“턴제” 지정학적 갈등 속에서 암호화폐 시장은 “반감기”를 맞아 대폭락을 맞이할까?

저자：Frank，Foresight News

「포탄이 울리면, 황금이 만량」？

오늘 오전 9:00 경, 「이란 수도 테헤란 근처에서 강력한 폭발이 발생했다」, 「이란, 시리아, 이라크에서 폭발음이 들린다」는 긴급 뉴스가 헤드라인을 장식하면서 이스라엘과 이란 간의 「턴제」 교류 속에서 중동 정세가 다시 긴장해졌고, 금 가격은 빠르게 2400 달러를 돌파하며 5주 연속 급등했다.

동시에, 이전에 「디지털 금」으로 여겨졌던 비트코인은 반대로 63000 USDT, 62000 USDT, 61000 USDT의 정수선을 연속으로 하회하며 한때 60000 USDT를 밑돌았고, 최저 59587 USDT의 최근 저점까지 하락했다(OKX 현물 데이터, 이하 동일); 이더리움도 같은 기간 3000 USDT, 2900 USDT를 연속으로 하회하며 최저 2864 USDT에 도달했다.

Coinglass 데이터에 따르면, 지난 4시간 동안 전 네트워크에서 청산된 금액이 1억 달러를 넘었으며, 그중 롱 포지션 청산이 9457만 달러에 달하고, 알트코인 시장은 더욱 비참한 상황으로, 최근 반달 동안 절반으로 줄어드는 사례가 빈번하다.

상당히 극적인 것은, 글을 작성하는 시점에서 OKLink 데이터에 따르면 비트코인의 네 번째 반감기까지 남은 시간이 22시간도 채 되지 않지만, 시장은 「자산이 미리 반감된다」는 태도로 모두에게 찬물을 끼얹어 시장의 기대를 더욱 비관적으로 만들었다.

이번 하락이 과연 추세 전환인지 중기 조정인지가 앞으로의 시장 흐름에 참여하는 데 있어 핵심이 되었다.

폭락 원인

이번 대폭락을 촉발한 원인을 간략히 정리하면, 주로 내외 두 가지 차원으로 나눌 수 있으며, 각각 지정학적 충돌의 혼란, 연준의 집단적인 매파 전환 등의 외부 요인과 ETF 자금 유출의 내부 유인으로 구분할 수 있다.

중동 충돌이 글로벌 금융 시장에 미치는 영향

먼저 중동의 지정학적 충돌이 글로벌 금융 시장에 미치는 영향이다. 먼저 우리는 한 가지를 분명히 해야 한다. 지난해 기관들이 대거 진입한 이후, 특히 올해 초 현물 ETF가 통과된 이후 비트코인의 「안전자산」 속성은 사실상 신비로운 것이 되었고, 본질적으로는 「위험 자산」 ------ 글로벌 거시 환경 및 상승과 하락 주기와의 관계가 더욱 밀접해졌다(추천 읽기: 《「포탄이 울리면, 황금이 만량」? 지정학적 불안 속의 암호화 투자 가이드》).

이번 이란과 이스라엘 간의 충돌 연속극은 어느 정도 중동의 지정학적 위험이 글로벌 석유 공급에 미치는 영향을 악화시켰다 ------ 오늘 오전 최신 충돌 소식이 전해진 후, 미국 WTI 원유 선물 가격은 하루 동안 2.5% 이상 상승하며 한때 85 달러/배럴에 도달했고, 브렌트 원유 선물 가격도 최고 89 달러/배럴 이상 상승했다.

충돌이 확대되어 양측의 핵 시설이 포함될 경우, 유가가 지속적으로 상승할 가능성이 있으며, 이는 미국의 인플레이션 저항 과정을 더욱 어렵게 만들고, 결국 연준이 향후 금리를 계속 인상할 가능성을 높일 것이다. 따라서 비트코인이 「위험 자산」으로서 금리 인상 기대가 강화되는 영향을 받아 하락하는 것은 이해할 만하다.

동시에, 이는 최근 미국 주식 시장의 불안감을 더욱 부각시켰다 ------ 오늘 아침 소식의 영향을 받아 미국 주요 주가지수 선물의 하락폭이 확대되었고, 나스닥 100 지수 선물은 2% 이상 하락했으며, S&P 500 지수 선물은 1.5% 하락했고, 다우 지수 선물은 1.32% 하락했다.

연준의 전체적인 태도 전환

또한, 지난 두 달 동안 시장은 올해 중반 연준이 금리를 인하할 것이라는 기대가 명백히 흔들리고 있으며, 이는 점점 더 많은 연준 고위 관계자들이 「금리 인상」을 언급하기 시작했기 때문이다:

먼저 「연준의 3인자」인 뉴욕 연방준비은행장인 윌리엄스는 데이터가 나타나면 연준이 목표를 달성하기 위해 금리를 인상해야 한다고 경고했고, 애틀랜타 연방준비은행장인 보스틱도 미국의 인플레이션이 상승하면 금리 인상에 대해 개방적인 태도를 보일 것이라고 밝혔다.

더욱 중요한 것은, 이번 주 파월 의장의 발언에서 인플레이션이 추가적인 진전을 보이지 않아 높은 금리가 더 오랜 시간 동안 작용하는 것이 적절할 수 있다고 언급했으며, 항상 「새로운 연준 통신사」로 여겨지는 월스트리트 저널 기자 닉 티미라오스는 이에 대해 연준의 전망이 명백히 변화했다며, 그들이 「선제적으로」 금리를 인하할 가능성이 희박해졌다고 평가했다.

알다시피 작년 말 올해 초, 시장은 2024년 연준의 금리 인하 속도가 5-7회에 이를 것으로 예상했으며, 3월에 첫 금리 인하가 이루어질 것이라고 보았다…. 이는 미 국채 수익률이 다시 급등하게 만들었고, 10년 만기 수익률은 4.75%를 돌파했으며, 월스트리트 투자은행은 단기적으로 「5% 시대」로 돌아갈 수 있다고 경고했다.

또한 4월 이후 미국의 일련의 금융 관련 데이터가 집중적으로 발표되었으며, 소매 판매 데이터, 실업 수당 청구자 수, 비농업 고용 데이터 등 모두 강력한 성과를 보였고, 신뢰도와 관계없이 적어도 데이터 차원에서 다시금 금리 인상을 위한 여지를 제공했다.

이러한 배경 속에서 일부 위험 자금의 포지션 조정은 이해할 만하다.

ETF 자금 5일 연속 순유출

또한 주목할 만한 신호가 있다 ------ SoSoValue 데이터에 따르면, 비트코인 현물 ETF는 4월 18일 총 2315만 달러가 순유출되었으며, 5일 연속 순유출이 발생했다.

글을 작성하기 전, 비트코인 현물 ETF의 총 자산 순가는 524.1억 달러이며, ETF 순자산 비율(시가총액 대비 비트코인 총 시가총액 비율)은 2.82%에 달하고, 역사적으로 누적 순유입은 122.4억 달러에 이른다.

특히 주목할 점은, 현재 이더리움이 이미 120일 선 근처로 하락했으며, BTC/ETH의 주간 차트도 연속으로 세 개의 음봉을 기록하여 형태가 매우 좋지 않다.

120일 선은 항상 가장 주요한 상승과 하락의 경계선 중 하나로 여겨지기 때문에, 이더리움이 이 추세선을 지킬 수 있을지와 비트코인의 향후 성과가 매우 중요해 보인다.