DeFi Summer 2.0 언제 올까? 기관의 DeFi 전략 매뉴얼

来源：吴说

Into the Block 소개 및 DeFi에 어떻게 진입했는가?

Into the Block은 2019년 말에 범용 분석 플랫폼으로 시작되었으며, 저는 연구팀의 첫 번째 직원으로 합류했습니다. 우리는 초기 DeFi 생태계의 비즈니스 개발에 집중하며, 그것이 전통 금융과는 다른 새로운 금융 인프라로서의 잠재력을 인식했습니다. 우리의 CEO인 Susan Rodriguez는 금융 산업의 배경을 바탕으로, 당시 태동 단계에 있었던 약 20개의 프로토콜 중 하나인 Compound V2, Maker, Synthetix와 같은 DeFi 혁신 프로토콜의 기회를 보았습니다. 이는 2020년 DeFi 여름 이전의 일이었습니다.

DeFi가 주목받으면서, 우리는 이러한 신흥 금융 전략 내부에 내재된 위험을 관찰하게 되었고, 이는 기관이 이러한 위험을 완화할 수 있도록 접근할 수 있는 제품을 개발하게 만들었습니다.

2022년의 도전이 DeFi 분야의 많은 사람들에게 영향을 미쳤지만, 우리는 시장 신뢰를 회복하기 위한 위험 관리에 집중하는 기본적인 필요성을 보았습니다. 이러한 인식은 DeFi 프로토콜 내부의 위험 지표를 투명하게 추적하는 플랫폼인 세 번째 제품인 위험 레이더를 개발하게 했으며, 이는 DeFi 생태계에서 위험 평가 및 관리 강화를 위한 핵심 요구를 해결했습니다.

DeFi 시장에 참여하는 기관의 유형은 무엇인가?

저는 DeFi에 대해 매우 긍정적입니다. DeFi 토큰의 성과가 최선이 아닐 수 있지만, 저는 그 기반 인프라가 현재의 핀테크 인프라에 비해 경쟁 우위와 더 큰 잠재력을 가지고 있다고 믿습니다. 기존의 핀테크는 완전히 다른 모습처럼 보이지만, 본질적으로는 은행 애플리케이션의 UI 레이어일 뿐이며, DeFi처럼 제로에서 하나로의 혁신을 잠금 해제하지는 않았습니다. DeFi는 허가 없이 거래를 가능하게 하며, 경우에 따라 거래 수수료가 전통 시스템에서 부과되는 수수료보다 상당히 낮습니다. 시간이 지남에 따라, 이는 우리가 처음부터 알고 있었던 긴 과정이지만, 10년에서 20년 내에 DeFi가 전통 금융 시스템을 초월할 것이라고 생각합니다. 적어도 오늘날 우리가 알고 있는 핀테크 회사는 그렇습니다.

기관의 참여가 DeFi의 미래를 어떻게 형성할 것인가?

기관의 참여는 탈중앙화 금융(DeFi)의 미래를 형성하는 데 매우 중요합니다. 우리는 가족 사무소와 전통 금융 분야의 저명한 인사들이 Terra 사건과 같은 시장의 혼란에 처음에는 주저했지만, 여전히 DeFi와 그 다양한 전략을 탐색하고 있는 것을 관찰하기 시작했습니다. 지난 두 분기 동안 전통 분야에서의 이러한 증가하는 관심은 DeFi에 대한 더 넓은 기관 참여의 준비를 나타냅니다.

앞으로 몇 년 동안 DeFi의 인프라는 발전할 것으로 예상되며, 현재의 기반을 유지하면서도 중요한 진전을 통합할 것입니다. 예상되는 주요 발전 중 하나는 신원 확인 솔루션으로, 이는 무담보 대출을 가능하게 하여 DeFi를 혁신할 수 있습니다. 현재 DeFi는 과도한 담보를 기반으로 운영되고 있지만, 신뢰할 수 있는 신원 확인을 도입하면 전통 금융 메커니즘을 반영하는 신용 기반 담보를 허용할 수 있습니다. 예를 들어, 최소 계약금의 담보 대출이 있습니다.

DeFi 내의 신원 솔루션은 Worldcoin의 안구 스캔과 같은 생체 인식 확인에서부터 신용도를 평가하는 복잡한 주소 추적 시스템에 이르기까지 다양한 혁신에서 비롯될 수 있습니다. 이를 통해 온체인에서 회사를 안내하는 과정이 가속화되어, 간소화된 화폐 거래와 프로그래머블 결제와 같은 많은 이점을 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 대출 상환은 누군가의 수입에서 실시간으로 자동화되어 블록체인에서 완료될 수 있으며, 이는 대출자의 위험을 줄이고 개인 및 기업에 더 나은 대출 금리를 제공할 수 있습니다.

신원 확인과 금융 활동이 블록체인으로 전환됨에 따라, 우리는 더 효율적이고 공정한 자본 대출 금리로의 전환을 기대할 수 있습니다. 처음에는 높은 레버리지와 수익 기회의 매력이 사용자들을 DeFi로 끌어들일 수 있습니다. 그러나 시간이 지남에 따라, 더 자연스러운 사용 사례의 출현은 기관 참여와 기술 발전에 의해 추진되는 DeFi 내에서 보다 통합되고 유기적인 생태계의 형성을 촉진할 수 있습니다.

기관이 새로운 L1 및 L2에 어떻게 배치되는가?

기관이 새로운 첫 번째 레이어(L1) 및 두 번째 레이어(L2) 플랫폼에 배치되는 방식은 그들의 위험 감내 능력에 따라 다릅니다. 높은 위험을 추구하는 펀드는 높은 인센티브를 제공하는 새로운 분기 또는 체인을 탐색할 수 있지만, 더 보수적인 기관은 일반적으로 국채 수익률보다 높지만 10% 이하의 낮고 안정적인 금리를 선택하는 경향이 있습니다. 이러한 기관은 일반적으로 시장을 초과하는 수익률을 얻기 위해 메인넷에서 충분히 테스트된 프로토콜을 사용하여 배치하며, 공격적인 성장보다는 자본 보존을 선호합니다.

Eigenlayer와 같은 새로운 플랫폼의 경우, 총 잠금 가치(TVL)가 높더라도 많은 기관은 이러한 플랫폼이 더 성숙해질 때까지 기다리기로 선택하며, 보다 신중한 태도를 보입니다. 이러한 신중한 태도는 부를 보호하고 책임감 있게 위험을 관리하려는 욕구에서 비롯되며, 개인 투자자들이 채택하는 보다 투기적인 전략과는 다릅니다.

기관 간의 한 가지 두드러진 추세는 비트코인 보유량을 활용하여 레버리지를 증가시키면서 위험을 완화하는 것입니다. 자동화된 청산 보호 전략, 예를 들어 미리 정의된 지침에 따라 재조정하는 전략이 점점 더 인기를 끌고 있습니다. 시장 조건이 개선됨에 따라, 이러한 기관은 그들의 대규모 자본을 보다 적극적으로 활용하려고 하며, 자산을 활용하기를 원하고 이를 방치하지 않으려는 경향이 있습니다. 이는 끊임없이 진화하는 새로운 블록체인 플랫폼 환경에서 위험 관리와 자본 활용에 대한 전략적 접근을 강조합니다.

현재 DeFi 환경에서 기관이 할당한 규모는 얼마인가?

현재 DeFi 환경에서 이미 참여하고 있는 기관들은 일반적으로 투자 포트폴리오의 최소 10%를 암호화폐에 할당하는 경향이 있습니다. 암호화폐 투자에 처음 나서는 기관은 일반적으로 약 1%에서 2%를 할당하며, 대개 비트코인만 보유합니다. 우리는 주로 암호화 네이티브 기관이나 더 많은 암호화 지향으로 전환하고 있는 기관과 협력하며, 이러한 기관은 DeFi 내의 위험을 더 잘 이해하고 있습니다. 특히 새로운 암호화폐에 대한 기관은 전략과 위험을 인내심을 가지고 설명해야 하는 중요한 교육 요소가 포함되어 있습니다. 일부 매우 암호화 네이티브인 회사들은 이미 암호화폐에 완전히 할당되어 있으며, 더 많은 위험 관리 전략을 찾고 있으며, 그들의 투자에 대한 자동화된 위험 관리 계층을 높이 평가하고 있습니다. 새로운 기관은 Curve나 Aave와 같은 성숙하고 실전 테스트를 거친 플랫폼에 기울어지는 경향이 있으며, 이러한 플랫폼은 안정성을 제공하고 낮은 위험으로 간주됩니다.

기관이 DeFi에서 가장 관심 있는 전략은 무엇인가?

기관은 주로 DeFi 내의 시장 중립 전략에 관심을 가지고 있습니다. 그들은 일반적으로 Curve나 Balancer와 같은 프로토콜에서 수익을 얻는 간단한 방법으로 시작합니다. 이러한 프로토콜은 전통적인 기준보다 높은 수익을 제공합니다. DeFi에 대한 익숙함이 증가함에 따라, 그들은 ETH(stETH)를 스테이킹하고 ETH를 빌린 후 더 많은 stETH를 발행하는 레버리지 스테이킹과 같은 더 복잡한 전략을 탐색합니다. 이는 스테이킹 수익을 상당히 증가시킬 수 있습니다. 또 다른 관심을 끄는 전략은 자금 비용 차익 거래로, 장기 스테이킹 ETH와 단기 ETH 포지션 간의 차이를 활용하여 자본을 배치하여 자금 비용을 얻는 것입니다. 이러한 전략은 위험 관리와 수익 최적화 간의 균형을 제공하며, DeFi 공간에서 수익을 극대화하려는 기관에게 매력적입니다.

2021년 이후 DeFi 총 잠금 가치(TVL)의显著波动以及各种事件对机构采用产生了怎样的影响？

암호화 공간은 단기 감정에 영향을 미치는 많은 사건에 직면했으며, 특히 Terra 붕괴로 인해 약 580억 달러의 큰 결함이 발생했습니다. 이러한 사건은 약세장 조건을 악화시키는 데 기여했습니다. 그러나 시간이 지남에 따라 이러한 사건의 규모는 명백히 감소했으며, 마지막 분기에는 약 10억 달러의 결함만 기록되었으며, 이는 2020년 이후 최저 수준입니다. 이러한 하락 추세는 DeFi 생태계 내의 보안 조치와 위험 관리가 개선되었음을 나타냅니다.

기관은 이더리움과 같은 핵심 블록체인 기술이 여전히 안전하다는 것을 점차 인식하고 있으며, 주요 손실은 인프라의 고유한 결함이 아니라 고위험 프로토콜 설계로 인한 것임을 깨닫고 있습니다. 이러한 구별은 블록체인과 DeFi 분야에 대한 신뢰를 회복하는 데 매우 중요합니다.

암호화 시장 주기는 인간성을 반영하며, 자본은 상승장 동안 더 높은 수익을 위해 더 높은 위험의 투자로 전환되며, 이는 불가피하게 레버리지가 해제되면서 축소됩니다. 이러한 패턴은 미래의 주기에서 반복될 수 있으며, 다만 DeFi 총 TVL의 비율이 그렇게 높은 위험에 노출되는 것을 희망하는 것은 더 작을 것입니다.

중앙화 대출 기관 간의 경쟁 구도는 그들이 수익에서 경쟁함에 따라 수익률을 높이며, 이는 전통 금융 시장에서 볼 수 있는 패턴을 반영합니다. 더 높은 수익에 대한 경쟁은 증가된 위험 감수를 촉진하며, 이는 붕괴를 초래할 수 있으며, 인간 행동과 이익 추구에 의해 주도되는 금융 시장의 주기적 본질을 강조합니다.

금리가 상승하는 주기와 Maker와 같은 전략이 미국 국채 및 기타 실물 자산(RWA)을 통합하는 경우, DeFi 생태계에 대한 귀하의 견해는 무엇입니까?

이러한 관행은 규모에서 전통 자본을 크게 끌어들이지 않았습니다. 왜냐하면 그들은 미국 국채와 같은 RWA 자산에 직접 쉽게 접근할 수 있기 때문입니다. 그러나 국제 고객에게는 이러한 DeFi 도구에 자본을 할당하는 것이 매력적일 수 있습니다.

온체인 RWA의 존재는 차익 거래 기회를 창출하며, 특히 이러한 자산이 새로 출시될 때, Aave와 같은 플랫폼의 대출 금리가 미국 국채의 수익률보다 낮을 때 특히 두드러집니다. 이러한 상황은 DeFi의 전체 수익을 높이는 데 기여하며, 최소 수익 기대치 또는 바닥선을 설정합니다. 시장 역학이 변화함에 따라 레버리지에 대한 수요가 증가하면서 대출 금리가 상승하고, sDAI와 같은 자산의 공급은 DeFi 플랫폼에서의 수익이 전통 국채의 수익을 초과할 수 있습니다.

이러한 메커니즘은 DeFi 내의 수익 범위를 좁혀 더 예측 가능하고 신중한 투자자에게 약간 더 매력적으로 만들 수 있습니다. 또한 이러한 자산을 유동성 풀에 통합하면 DeFi 프로토콜의 인센티브 비용을 낮출 수 있습니다. 풀의 일부는 본질적으로 기준 수익(예: sDAI의 5%)을 벌기 때문에, 프로토콜은 유동성을 유치하고 유지하기 위해 더 적은 자원을 할당할 수 있으며, 효율성을 높입니다.

이러한 이점에도 불구하고, 온체인 RWA가 DeFi와 전통 금융을 크게 연결할 것이라는 기대는 지나치게 낙관적일 수 있습니다. 비록 그들이 특정 이점을 제공하고 DeFi 내에서 더 안정적인 수익 환경을 만드는 데 기여할 수 있지만, 전통 금융 통합에 대한 혁신적인 영향은 아직 완전히 실현되지 않았습니다. 전통 기관의 DeFi에 대한 신중한 태도와 DeFi 생태계가 더 발전하고 위험 관리가 필요하다는 점은 DeFi 제품을 전통 금융 기대와 일치시키는 데 여전히 많은 작업이 필요함을 나타냅니다.

"DeFi Summer 2.0"의 촉매제는 무엇일까요?

DeFi Summer 2.0의 주요 촉매제는 시장 조건의 변화일 수 있습니다. 생태계 내 자본이 증가함에 따라 DeFi 내 금융 서비스에 대한 수요가 종종 증가합니다. 이는 4분기 동안 관찰된 Aave의 레버리지 사용이 크게 증가한 예에서 확인할 수 있으며, 이는 활동의 증가를 나타냅니다. 예를 들어, Aave의 4분기 미상환 대출은 40억 달러에서 거의 76억 달러로 급증했으며, 이는 주로 스테이블코인 대출에 의해 주도되었습니다. 이는 새로운 유기적 수요를 나타냅니다. 이러한 부의 효과는 더 많은 대출을 장려하고 DeFi 내에서 새로운 자본 유입의 순환을 시작할 수 있습니다.

기관의 관심과 평행하게, 소매 사용자가 게임화 전략과 유사한 포인트 시스템에 참여하여 사용자를 DeFi 공간으로 다시 끌어들일 잠재력이 있습니다. 이러한 시스템의 성격은 논란의 여지가 있으며 기관은 이에 대해 신중한 태도를 취하고 있지만, 이러한 시스템은 소매 참여자를 유치하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다. 향후 6개월 동안 더 큰 포인트 시스템이 등장할 것으로 예상되며, 이는 소매 사용자의 DeFi에 대한 관심을 더욱 촉진할 것입니다.

기관 고객에게는 생태계에 더 많은 자본을 유입하는 것이 중요한 단계로 간주됩니다. 더 많은 자본이 DeFi로 유입됨에 따라, 이는 자연스럽게 제공되는 혁신적인 금융 서비스로 기울어져 DeFi 2.0의 성장과 진화를 촉진할 것입니다. 전반적으로, 시장 상승, 소매 사용자를 위한 혁신적인 참여 전략, 기관 자본 흐름의 증가가 결합되어 DeFi 진화의 다음 단계의 촉매제로 작용할 수 있습니다.

기존의 블루칩 DeFi 프로젝트 및 그 토큰의 전망과 가치에 대한 귀하의 견해는 무엇인가요?

블루칩 DeFi 프로젝트 및 그 토큰은 전통 금융 기관에 상당한 매력을 가지고 있으며, 이는 주로 핀테크 회사와 비교할 때 경쟁력 있는 지표와 이점을 가지고 있기 때문입니다. 특히 더 낮은 지출과 자본 비용 측면에서 그렇습니다. 더 많은 전통 기관이 DeFi로 전환함에 따라, 이러한 확립된 DeFi 실체는 상당한 혜택을 볼 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 전환은 종종 점진적이며, 기관은 일반적으로 비트코인에서 시작하여 이더리움으로 전환한 후, 결국 Maker와 Aave와 같은 가장 신뢰할 수 있는 프로젝트에 참여합니다.

이러한 블루칩 DeFi 토큰은 새로운 더 투기적인 토큰에 비해 가격이 더 합리적으로 평가된 것으로 간주됩니다. 이러한 안정성은 소매 참여자에게는 덜 흥미로울 수 있지만, 기관의 예측 가능성과 관리 가능한 위험에 대한 선호와 잘 일치합니다. 단일 분기 내 대출 및 수익의 급격한 증가는 기관에 의해 상당한 것으로 간주되며, 이는 일부 새로운 프로토콜에서 볼 수 있는 폭발적인 성장에 대한 수요를 제거합니다.

기관은 Curve와 같은 성숙한 프로토콜에서의 수익 농장의 예측 가능성을 선호하며, 그곳에서 예상되는 수익은 상대적으로 안정적입니다. 이는 새로운 포인트 시스템의 투기성과 비교할 때, 이러한 시스템의 가치 평가가 불확실하기 때문입니다. 따라서 그들은 일반적으로 새로운 토큰이 약속할 수 있는 투기적인 25% 연간 수익률보다 안전한 7% 연간 수익률을 선택합니다. 이러한 선호는 DeFi에 대한 보다 광범위한 기관 접근 방식을 강조합니다: 변동성과 투기적 위험을 줄이는 틀 내에서 신뢰할 수 있는 수익을 추구하는 것입니다.

특히 관심 있는 DeFi 프로젝트는 무엇인가요?

AEVO는 옵션 제품에 대한 혁신적인 접근 방식과 목표 예측 시장으로의 전환으로 주목받고 있으며, 이는 사용자 유치 및 영구 계약 및 옵션과 같은 파생상품을 통해 수익을 생성하는 능력을 강조합니다. 그들의 혁신적인 유연성과 자체 두 번째 레이어 솔루션을 배치하는 능력은 파생상품 분야에서 선발 우위를 얻을 수 있는 잠재력을 강조합니다. 시장 역학이 더 투기적인 환경으로 전환됨에 따라, 파생상품 프로토콜은 상당한 성공을 거둘 것으로 예상됩니다.

또한, Aave의 효과적인 멀티체인 전략과 중앙 유동성 허브로서의 위치는 생태계 내 대출 유동성을 통합함으로써 인정받고 있습니다. 과거에 Compound의 경쟁에 직면했음에도 불구하고, Aave의 전략 조정은 그들의 잠재적 회복과 대출 분야에서의 지속적인 지배적 위치를 위한 준비를 갖추게 했습니다.

Uniswap V4와 그 도입된 "후크" 기능은 소위 "미세 원리"로의 진화를 지시하며, 이는 DeFi 프로토콜 내에서 전문화되고 사용자 정의 가능한 레이어를 통해 광범위한 새로운 기능을 구현할 수 있게 합니다. 이러한 혁신은 DeFi 공간에 새로운 기회를 도입할 것으로 예상됩니다.

DeFi 내부에는 보다 광범위한 사용자 정의 및 혁신의 경향이 있습니다. 그러나 이러한 관찰은 재정적 조언이 아니라 DeFi 분야의 지속적인 진화와 잠재적인 부흥에 대한 관심을 표현하는 것입니다.

FTX의 붕괴가 기관을 체인 거래 또는 체인 영구 계약으로 전환하게 할까요?

FTX의 붕괴는 기관이 체인 거래 및 체인 영구 계약을 사용하는 방향으로 전환하는 것을 가속화할 가능성이 높습니다. 유동성이 여전히 우려 사항이지만, 중앙화 거래소인 Binance는 dYdX와 같은 탈중앙화 플랫폼에 비해 유동성에서 상당한 우위를 점하고 있지만, 그 격차는 좁아지고 있습니다. 예측하기로는 향후 1년 내에 DeFi의 거래량이 중앙화 거래소(CEX)의 거래량을 초과할 수 있는 날이 있을 것으로 보이며, 이는 자가 관리 및 자신의 키를 보유하는 것의 안전한 이점에 대한 신뢰가 증가하고 있음을 강조합니다.

기관은 특히 Arbitrum과 같은 두 번째 레이어 솔루션에서 DeFi에 점점 더 많이 참여하고 있으며, 이미 많은 기관 활동을 목격하고 있습니다. 인프라가 더 효율적이고 비용 효과적인 체인 활동을 지원하기 위해 발전함에 따라, 이러한 추세는 계속될 것으로 예상됩니다.

Eigenlayer와 Dymension과 같은 플랫폼과 같은 새로운 발전은 애플리케이션 특정 체인을 빠르게 배치하거나 보다 일반적인 솔루션을 제공할 수 있는 잠재력을 제공합니다. 이러한 유연성은 파생상품 거래소에 특히 유리할 수 있으며, 대출 플랫폼은 그들의 협력적 특성으로 인해 더 광범위한 생태계에 통합되는 것에서 더 많은 혜택을 받을 수 있습니다.

이러한 인프라 솔루션의 출현은 DeFi 애플리케이션에 기회를 제공하여 비용 및 사용자 경험 측면에서 중앙화된 경쟁자와 경쟁할 수 있게 합니다. 이전 주기는 파생상품을 첫 번째 레이어에서 거래해야 하는 필요성이나 보조금 및 중앙화된 주문서와 같은 몇 가지 제한을 드러냈습니다. 그러나 현재의 인프라 발전 물결은 중앙화 플랫폼과 동등하거나 이를 초과하는 성능과 사용자 경험을 제공할 수 있는 탈중앙화 대안을 약속합니다.

이러한 진화의 패턴은 비용 절감, 보안 강화 및 사용자 경험 개선의 혁신으로 인해 DeFi로의 상당한 전환이 발생하고 있음을 나타내며, 이는 체인 거래 및 영구 계약을 더 넓은 시장 참여자, 포함하여 기관에게 더 매력적으로 만듭니다.

기관은 유동성 단편화에 대해 어떻게 생각하나요?

유동성 단편화 처리에 있어 기관은 일반적으로 단일 아키텍처보다는 모듈화된 접근 방식을 선호합니다. 이러한 선호는 금융 시스템 역사에서 상호 연결된 부분으로 구성된 배경에서 비롯되며, 서로 다른 플랫폼과 레이어 간의 브리징이 원활하고 사용자 친화적이어야 한다고 기대합니다. 유동성 단편화와 다양한 환경에서 자산을 계속 브리징하는 마찰이 도전 과제를 가져올 수 있지만, 이러한 프로세스를 더 효율적으로 만드는 인프라 발전이 모듈화된 금융 생태계로의 선호를 변화시키고 있습니다.

모듈화된 접근 방식은 더 큰 회복력을 제공하며, 시스템의 일부가 문제를 겪더라도 핵심 레이어의 완전성을 해치지 않고 경험할 수 있도록 합니다. 핵심 레이어는 일반적으로 대부분의 자본이 저장되는 곳입니다. 이러한 회복력은 모듈화된 설정을 선호하는 중요한 요소이며, 이는 국부적인 중단에도 불구하고 더 넓은 시스템이 원활하게 작동할 수 있도록 보장합니다.

그러나 DeFi 생태계가 성장하고 더 큰 압력을 견딜 수록 이러한 선호가 발전할 수 있다는 인식도 있습니다. 잠재적인 미래 우려는 특정 두 번째 레이어가 이더리움 메인넷의 유동성을 초과할 경우 모듈화 주장을 새로운 도전에 직면할 수 있다는 것입니다. 단기적으로는 가능성이 낮다고 여겨지지만, 이는 기관과 개발자가 DeFi 공간을 구축하고 투자할 때 고려해야 할 가능성입니다.

전반적으로 현재는 모듈화된 접근 방식을 선호하고 있으며, 이는 그 회복력과 DeFi 생태계의 다양한 부분을 쉽게 통합할 수 있는 능력 때문입니다. 그러나 지속적인 발전과 시장의 역동적인 특성은 기관이 유동성 단편화 및 인프라 설계에 대한 미래 관점을 영향을 미칠 수 있습니다.

현재 기관이 DeFi에 진입하는 것을 막고 있는 가장 큰 위험은 무엇인가요?

비암호화 분야의 전통 금융 전문가들과의 논의에 따르면, 기관이 DeFi에 진입하는 것을 막고 있는 주요 장애물은 학습 곡선과 이 분야가 신선하고 위험하다고 여겨지는 것입니다. 비트코인 ETF의 승인과 출시는 전통 금융계에서 암호화폐의 합법화를 위한 중요한 역할을 했으며, 일부는 이러한 규제 이정표를 비트코인의 "합법화"로 간주합니다. 비트코인은 이전에 불법이 아니었습니다. 이는 암호화폐와 블록체인 기술에 대한 금기를 극복하는 한 걸음을 나타냅니다.

그러나 익숙해지고 수용하는 과정은 점진적이며, 은행과 금융 기관 내의 젊은 세대가 이 기술이 운영을 간소화하고 중개 비용을 줄이는 잠재력을 이해하고 감상함에 따라 블록체인 수용으로의 전환을 촉진할 수 있습니다.

전통 기관이 DeFi에 깊이 들어가는 것을 주저하는 것은 반드시 그 위험을 직접 평가하는 것이 아니라, 새로운 금융 기술에 대한 심층 평가의 부족과 고유한 보수적 태도 때문입니다. 일부 은행, 예를 들어 JP모건은 블록체인 이니셔티브에 대해 비판적이고 참여적인 이중적 입장을 보이고 있지만, 모든 전통 금융 기관이 암호화폐를 수용하는 것은 아닙니다. 새로운 기술에 대한 회의감은 드문 일이 아니며, 암호화 산업은 전통 은행의 일반적인 채택 없이도 번창할 수 있습니다.

반대로, 현재의 암호화 네이티브 기관의 성장과 진화는 이들이 블록체인 기술을 이해하고 활용하는 데 더 능숙하다는 것을 암시하며, 이는 미래에 이러한 실체가 전통 금융 거대 기업과 경쟁하거나 심지어 초월할 수 있음을 나타냅니다. 이러한 관점은 혁신적인 스타트업이 기술 경관과 시장 선호의 변화에 따라 기존 산업 거대 기업을 초월하는 역사적 패턴과 일치합니다. 따라서 DeFi에 대한 낙관론은 새로운 금융 강국의 부상을 촉진할 수 있는 잠재력에 있습니다. 이러한 강국은 산업을 재정의할 수 있습니다.