어떻게 인기 프로젝트에 미리 베팅할 수 있을까요? pre-launch 프로토콜 현황 미리보기

작성자：THOR、HYPHIN

편집：Luffy，Foresight News

투기는 암호화폐 시장의 생명선이며, 영리한 기회주의자들은 자산에 베팅할 새로운 방법을 찾는 경우가 많습니다. 대부분의 경우, 사람들은 이미 존재하는 것에 투자하는데, 이는 사람들이 현명한 결정을 내릴 수 있도록 하는 데이터가 있기 때문입니다. 그러나 최근 시장 추세는 에어드랍 분배와 미발행 자산의 거래량이 증가하고 있음을 보여줍니다.

소개

장전 시장(pre-market) 거래 관심의 급증은 수많은 에어드랍 활동과 기대되는 프로젝트에 크게 기인하며, 이들 프로젝트는 번창하는 시장과 긍정적인 감정을 활용하여 자산을 공개 시장에 출시하고자 합니다.

새로운 서사가 필요한 모든 촉매제가 준비됨에 따라, Aevo, Hyperliquid 및 Whales Market과 같은 프로토콜은 이 기회를 잡기 위해 착수했습니다. 이러한 플랫폼은 아직 발행되지 않은 토큰에 대해 영구 선물을 제공합니다.

Aevo, Whales Market 및 Hyperliquid의 pre-market 거래량

이 도구들은 변동성이 매우 크므로 주의해서 사용해야 하며, 유동성이 의심스럽고 기초 자산의 공정 가치를 파악하기가 매우 어렵습니다.

방금 언급한 금융 상품의 높은 투기성과 위험성을 고려할 때, 이들은 거래자에게 어떤 가치와 기회를 제공할까요? 우리는 이 글에서 시장 데이터를 분석하여 그 답을 찾으려 합니다.

Aevo의 Pre-launch 시장

역사적 성과

거래소 API와 역사적 데이터를 통해, 우리는 과거에 pre-market 거래가 있었던 모든 자산의 가격 성과를 관찰하고, 이들이 공식 출시 이후 어떻게 되었는지 이해할 수 있습니다.

일부 프로토콜의 출시 전후 자산 가격 비교

대부분의 이러한 자산의 공통된 패턴은 상장 후 거래량이 상대적으로 낮고, 출시일이 가까워질수록 변동성과 거래량이 정점에 달한 후 활동이 감소한다는 것입니다.

객관적으로 볼 때, 표에 있는 각 자산의 초기 상장 가격은 그 가격의 정점이 아닙니다. 에어드랍 토큰은 지난 6개월 동안 비정상적으로 뛰어난 성과를 보였지만, 에어드랍 토큰이 거래 가능해지면 가격에 큰 영향을 미칠 것이라는 일반적인 인식이 있습니다.

그러나 이는 사람들이 자산이 pre-market에 상장된 후 즉시 구매해야 한다는 것을 의미하지 않습니다. 가격 변동은 포지션 청산을 초래할 수 있으며, 상장 기준이 알려지지 않기 때문에 수익이 보장되지 않습니다.

거래량 측면에서, 인기를 끌고 있는 자산은 단순히 인센티브 때문에 Twitter에서 떠도는 자산보다 더 많은 관심을 받고 있으며, 대부분의 출시 예정 토큰의 일일 거래량은 10만 달러를 넘지 못합니다.

JUP의 다양한 pre-market 거래량 비율

Jupiter의 경우, Solana 확장 기간 동안 한동안 과대 광고된 후, 그들은 막대한 유동성을 흡수하여 주목을 받았습니다.

현재의 pre-launch 시장

역사적 데이터를 되돌아보며, 현재의 기회를 살펴봅시다. 오늘 기준으로, Aevo와 Hyperliquid에서 거래할 수 있는 많은 미발행 토큰이 있습니다.

현재 Aevo와 Hyperliquid에서 활발한 발행 전 자산

방금 상장된 Parcel과 Portal을 제외하고는 활발한 거래가 많지 않습니다. 가격 성과를 보면, 대부분의 토큰이 좋은 성과를 보였고, 일부 토큰은 몇 달 동안 수배 상승했습니다.

리스트에서 몇 가지 흥미로운 프로젝트를 선택하여, 이들의 평가가 유사한 프로토콜과 비교할 수 있는지 살펴보겠습니다:

Wormhole (W)

Wormhole의 FDV는 Hyperliquid의 W/USD 표시 가격에 토큰 총 공급량(100억)을 곱하여 산출됩니다.

시장에 있는 대체 솔루션과 비교할 때, Wormhole의 현재 이론적 가치는 과장되었을 수 있습니다. 혁신적인 진전이 발표되지 않는 한, 토큰 생성 활동이 끝난 후 토큰 가격은 하락할 수 있으며, 거래량이 반영하는 투자자 관심이 저조하기 때문입니다.

BLAST

Blast의 FDV는 Aevo의 BLAST-USD 표시 가격에 총 공급량(10억)을 곱하여 산출됩니다.

투기성으로 인해 FDV는 수십억 달러의 변동이 있을 수 있지만, TVL 지표는 사람들이 Blast 생태계에 대해 뚜렷한 관심을 보이고 있음을 나타냅니다(아마도 에어드랍 기대 때문일 것입니다).

L2의 가격 책정 방식에 따르면, Blast는 현재 표면적으로 저평가된 것처럼 보이지만, 명확한 결론을 내리기 위해서는 더 많은 정보를 고려해야 합니다. 불행히도, TVL 외에는 체인 상의 현황에 대한 정보가 거의 없어 평가 과정이 어려워집니다.

포인트 거래

Whales Market 포인트 거래

포인트는 이제 분산형 장외 거래 플랫폼 Whales Market에서 거래할 수 있습니다.

「2024년은 에어드랍의 '황금기'가 될 것입니다」 - @CC2Ventures

암호화 분야에서 가장 생산적인 에어드랍 농부 중 한 명은, 에어드랍 농부가 되는 것이 지금처럼 수익성이 높았던 적이 없었다고 말합니다. 에어드랍 계획을 발표하는 프로토콜의 수가 많아지면서, 우리는 사용자 상호작용의 화폐화에 도달했습니다. 프로젝트로서 주목받고 싶다면 인센티브는 필수입니다.

이러한 포인트의 거래 시장이 생기는 것은 매우 자연스러운 일입니다. 이러한 경로는 에어드랍 농부들이 수확을 미리 현금화할 수 있게 해줍니다.

현재까지 Whales Market은 630만 달러의 P2P 포인트 거래를 촉진했으며, 더 많은 제안이 상장됨에 따라 추가 성장이 이루어질 것입니다.

현재 플랫폼에서 포인트 거래가 가능한 프로토콜은 9개입니다: Parcl, Kamino, Ethena, Magic Eden, Hyperliquid, EigenLayer, friend.tech 및 ether.fi. 가까운 미래에 Marginfi, Drift 및 Blast도 상장될 예정입니다.

현재 가장 인기 있는 포인트 거래에 대한 개요는 다음과 같습니다:

평균 주문 가격과 주문 가격 중앙값을 관찰하면, 특정 경우에 가격 분포가 집중되지 않는 것이 분명합니다.

지금까지 일부 포인트의 공정 가치는 이미 결정된 것처럼 보이지만, 포인트의 가치는 과연 무엇을 의미할까요?

포인트의 가격은 시장이 곧 출시될 프로토콜의 현재 가치를 어떻게 예상하는지를 암시할 수 있습니다. 더 많은 포인트가 발행됨에 따라, 그들의 가격은 보상 희석으로 인해 하락할 수 있으며, 시장 감정이 변화하고 예상 가치가 상승하지 않는 한 그렇습니다.

EigenLayer를 예로 들어 이 아이디어를 검증해 보겠습니다.

각 포인트 가격 = 0.155 포인트 총량 = 1,963,113,523 에어드랍 가치 = 각 포인트 가격 * 포인트 총량 = 304,282,596 (이론적) 에어드랍 분배 = 0.1 (10%) 완전 희석 가치 = 에어드랍 가치 / 에어드랍 분배 = 3,042,825,960

스냅샷 날짜가 일반적으로 엄격하게 비밀로 유지되기 때문에, 우리는 최종적으로 얼마나 많은 포인트가 생성될지 확실히 알 수 없습니다.

결론

역사적 관찰을 통해 빈번한 거래 패턴을 고려할 때, 상승 추세에서 이러한 pre-market 자산은 상장 후에도 계속해서 좋은 성과를 보이며, 정점은 일반적으로 토큰 출시일에 발생합니다. Aevo, Hyperliquid 및 Whales Market 프로토콜은 사용자에게 에어드랍에 베팅할 또 다른 방법을 제공합니다.