SignalPlus 매크로 분석: 미국 경제 데이터 호조, 주식 전반 상승 촉진

어제는 다양한 자산 클래스에 대해 위험 감정이 좋았던 거래일이었습니다. 지역 은행과 상업용 부동산에 대한 우려가 채권의 안전 자산 매수로 이어졌고, 좋은 미국 경제 데이터, 월초의 자금 유입, FOMC 회의 이후 저가 매수 행동, 그리고 메타와 아마존의 강력한 실적이 주식 시장 상승을 이끌었습니다.

먼저 금리 시장 측면에서, 지역 은행 위기가 확산될 위험에 대응하기 위해 고정 수익이 좋은 매수를 보였고, 장기 금리는 FOMC 회의 이후 최고점에서 10bp 하락했습니다. 30년 만기 수익률은 현재 올해 최저 수준인 4.06%에 있으며, 10년 만기 수익률은 3.80%의 추세선 지지선에 빠르게 접근하고 있습니다.

일본의 한 은행은 미국 부동산으로 인해 손실을 입었다고 보고했으며, 이로 인해 일부 지역 은행 주식이 오전 거래 중 7% 하락했습니다. 동시에, 도이치 뱅크는 미국 상업용 부동산의 손실 준비금을 거의 5배 증가시켜 약 1.33억 달러에 달했습니다. 우리는 "SignalPlus 2024 거시 전망"에서 상업용 부동산 시장에 대한 더 많은 분석을 제공하였으니, 관심 있는 분들은 꼭 확인해 보시기 바랍니다.

한편, 미국 경제는 계속해서 안정세를 유지하고 있으며, ISM 제조업 지수는 신규 주문(52.5 vs 47)과 지불 가격(52.9 vs 45.2)의 급격한 상승으로 강한 모습을 보였습니다. 전자는 2022년 5월 이후 가장 좋은 성과를 기록했습니다. 또한, 애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow 모델은 1분기 GDP 예측을 3.0%에서 4.2%로 상향 조정했습니다(!). 동시에 실업 수당 신청자 수 또한 감소하여 완벽한 경제 데이터 조합을 제공하며 채권과 주식이 전반적으로 상승했습니다.

비농업 고용 데이터는 오늘 발표될 예정이며, 투자은행들은 데이터 결과가 예상치를 초과할 가능성이 있다고 예측하고 있습니다. 씨티의 보고서는 1월 주간 실업 수당 신청자 수가 전반적으로 낮았다고 언급하며, 이는 고용 데이터가 강하게 나타날 수 있음을 시사합니다. 또한, 임금 상승이 2%의 인플레이션 목표를 초과할 가능성도 있지만, 이 두 가지 데이터가 모두 시장 예상치를 크게 초과하지 않는 한 시장 가격에 큰 영향을 미치기 어려울 것입니다.