암호화 규제의 봄: 최근 SEC의 대량 합의 및 철회 개요

저자：Golem，Odaily 별日报

최근 암호화폐 시장이 침체를 겪고 있으며, 비트코인은 지난 7일 동안 10% 이상 하락하고, 시가총액이 한때 세계 자산 순위 10위 밖으로 밀려났지만, 암호화 규제 측면에서는 긍정적인 변화가 나타나고 있다.

트럼프가 공식적으로 취임하기 전부터, 미국 디지털 상공회의소 등 암호화폐 옹호 단체들은 새로 출범하는 SEC의 "첫날" 중요한 사건으로 모든 기존 암호화 관련 조사, 웰스 통지 및 진행 중인 소송 사건에 대한 검토를 시작하고, 실제 사기나 투자자 피해와 관련이 없는 사건의 중단을 요청하는 것을 제시했다.

2025년 1월 20일, 미국 SEC를 4년간 이끌었던 게리 겐슬러가 공식 퇴임하고, 마크 우예다가 미국 SEC의 대행 의장으로 임명되었으며, 불과 한 달 만에 새로 출범한 미국 SEC는 약속을 이행하여 게리 겐슬러 재임 기간 동안 암호화 기업에 대한 강경한 규제 태도를 바꾸고, 먼저 여러 암호화 소송 사건을 합의하고 철회했다. Odaily 별日报은 이를 아래 그림으로 정리했다:

암호화 기업: 오랜 고집 끝에 맞이한 희망의 빛

합의와 철회 이전에, 많은 암호화 기업들은 미국 SEC와 수년간의 "전쟁"을 벌여왔다.

코인베이스와 미국 SEC의 분쟁은 2021년으로 거슬러 올라간다. 2021년 9월, 미국 SEC는 코인베이스의 대출 서비스인 코인베이스 렌드에 대해 웰스 통지를 발송했다 （미국 SEC가 미국 상장 기업에 대해 민사 소송을 제기하기 전에 발송하는 비공식적인 경고로, 통지를 받은 상장 기업은 공식 소송 전에 SEC와 소통하고 협상할 수 있다） 당시 코인베이스는 미국 SEC와 맞서지 않고, 곧 출시될 암호화 대출 프로젝트 계획을 취소한다고 발표했다.

하지만 2023년 3월, 미국 SEC는 다시 코인베이스에 웰스 통지를 발송하며, 해당 회사가 미국 증권법을 위반할 가능성이 있음을 경고했다. 주로 스테이킹 서비스와 자산 상장에 초점을 맞췄다. 이번 소송에 직면한 코인베이스는 물러서지 않았고, 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 당시 "코인베이스는 미국 SEC와 수년간의 법정 싸움을 준비해야 하며, 상황이 악화될 경우 해외로 더 많은 투자를 고려할 것"이라고 말했다.

코인베이스와 같은 강경한 태도를 보인 기업으로는 유니스왑과 오픈시 등이 있다.

2024년 4월 유니스왑은 미국 SEC로부터 웰스 통지를 받았고, "끝까지 반격할 것"이라고 분명히 밝혔다: "우리는 미국 정부 기관과 싸워야만 우리 회사와 산업을 보호할 수 있습니다. 이 싸움은 수년간 지속될 것이며, 아마도 대법원까지 갈 것입니다. 금융 기술과 우리 산업의 미래는 위태롭습니다."

같은 해 8월, 오픈시도 미국 SEC로부터 웰스 통지를 받았고, 미등록 증권으로 운영되는 거래 플랫폼으로 기소되었으며, NFT를 증권으로 분류하려 했다. 오픈시는 역시 산업을 위해 싸우기로 선택했고, 창작자들이 두려움 없이 계속 창작할 수 있도록 돕기 위해 웰스 통지를 받은 NFT 아티스트와 개발자들에게 법률 비용으로 500만 달러를 제공했다.

실제로 미국 SEC와의 소송 싸움은 쉬운 일이 아니다. 유니스왑 공동 창립자 헤이든 아담스는 미국 SEC가 2월 26일 유니스왑에 대한 조사를 중단했을 때 "SEC의 이전 조사는 3년이 걸렸고, 막대한 시간과 수백만 달러를 낭비했으며, 회사에 중대한 영향을 미쳤다"고 말했다.

이러한 소송에서 인력, 물자 및 자금 압박을 감당해야 하는 것은 일반 기업이 감당할 수 있는 일이 아니며, 일부 암호화 기업은 지금의 정당한 시기를 맞이하지 못했다.

예를 들어 스테이블코인 발행사 팍소스는 2023년 2월 바이낸스와 함께 스테이블코인 BUSD를 발행했으나, 미국 SEC로부터 웰스 통지를 받았고, BUSD가 미등록 증권이라고 기소되었다. 그날, 팍소스는 뉴욕주 금융 서비스부의 압박으로 BUSD 발행을 중단했으며, 팍소스는 BUSD가 "증권"이 아니라고 주장하고 SEC를 고소할 계획이었지만, 결국 압박을 견디지 못하고, 바이낸스는 2023년 11월 BUSD를 점진적으로 제거한다고 발표했다. 극적으로도 2024년 7월, SEC는 팍소스에 대한 조사를 중단하고 BUSD가 증권에 해당하지 않는다고 판단했다.

암호화 규제의 봄이 도래했다

암호화 시장이 트럼프 취임 시 약속한 두 가지 가장 중요한 약속은 비트코인 전략적 비축을 구축하고 미국 SEC의 암호화 규제 태도를 전환하는 것이다. 비트코인 전략적 비축의 각 주에서의 승인 진행 상황은 그리 낙관적이지 않지만, 미국 SEC의 암호화에 대한 태도는 눈에 띄게 개선되고 있다.

미국 SEC의 소송 중단은 모범 사례를 형성하고 있으며, 코인베이스와 로빈후드의 소송이 철회된 이후, 바이낸스, 크라켄 등의 거래소도 전환점을 맞이할 수 있다. 이들 플랫폼에 대한 소송은 코인베이스 사건과 동일한 규제 논리에 기반하고 있다. 또한 폭스 비즈니스 기자 엘리너 테렛에 따르면, 미국 SEC는 최근 스테이킹 사업에 대한 관심으로 인해 지난해 컨센시스의 메타마스크 스테이킹 서비스에 대해 제기한 소송을 재검토할 가능성이 있다.

미국 SEC의 대량 소송 철회는 BNB, SOL, ADA 등 과거에 증권으로 간주되었던 토큰에도 긍정적인 영향을 미칠 것이며, 심지어 새로운 "정책 불황"의 시작을 열 수 있다. 암호화 규제의 봄이 도래했으며, 암호화 산업은 전통 세계의 인정을 한 걸음 더 가까이 다가갔다.