MT Capital：bitSmiley — 비트코인 원주율 스테이블코인 프로토콜 개척자

저자: Severin, MT Capital

bitSmiley는 BTC 생태계의 스테이블코인 시장의 공백을 메운다

지난해 하반기부터, 비문(铭文)의 인기로 비트코인 네트워크에 많은 자금과 사용자 유입이 발생하여 비트코인 생태계를 발전시키고 있습니다. 사용자들의 비문 거래에 대한 수요는 많은 비트코인 지갑과 비문 거래 시장 인프라를 탄생시켰습니다. 비트코인 네트워크의 거래 처리량 제한과 높은 가스 비용으로 인해 개발자들은 점차 비트코인 확장성 트랙에 주목하게 되었습니다. 많은 자금을 쌓아둔 비문은 새로운 사용 및 수익 창출의 장면을 찾아야 하며, 나머지 생태계의 자금도 비문의 상승 혜택을 잡고 싶어 합니다. 따라서, 크로스체인 프로젝트도 끊임없이 등장하고 있습니다.

현재까지 비트코인 생태계는 여전히 매우 초기 단계에 있지만, 이미 시장의 공백을 메우는 우수한 인프라가 등장했습니다. 예를 들어:

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• 지갑: Unisat, Alby, OKX Wallet, Wizz Wallet….

• 거래 시장: Unisat, OKX BRC20 Market, idclub, Dotswap swap, Alex lab….

• L2 / 확장성: B^2 Network, Merlin Chain, BounceBit, BEVM, Bison Labs, SatoshiVM….

• 브릿지: MultiBit, TeleportDAO, Ordinifinity, Ordbridge….

• DA: Nubit, B^2 Network, Babylon….

출처: MT Capital

비트코인 생태계의 인기는 이더리움의 DeFi 여름을 연상시킵니다. 그러나 현재 비트코인 생태계의 DEX, 대출 및 스테이블코인 프로젝트는 여전히 심각한 결핍 상태입니다. 특히 DeFi의 보석인 비트코인의 원주율 스테이블코인 시장은 여전히 많은 공백이 존재합니다. BTC L2의 출시가 이어짐에 따라 L2 생태계는 BTC DeFi 레버리지를 촉진하기 위해 스테이블코인이 필요하며, 비트코인 메인넷 자금의 유동성을 해방해야 합니다. 비문의 열기가 점차 사그라들고 시장이 이성적으로 변할 때, 비트코인 네트워크에 남아 있는 자금도 새로운 수익 창출 및 사용 장면을 찾아야 하며, 스테이블코인은 의심할 여지 없이 최선의 선택입니다. 따라서 우리는 비트코인 생태계 최초의 BTC 초과 담보 bitRC-20 형식의 스테이블코인 프로젝트인 bitSmiley에 주목하게 되었습니다. bitSmiley는 BTC 생태계의 스테이블코인 시장의 공백을 메우고 새로운 BTC 생태계의 핵심 구성 요소가 될 것으로 기대됩니다.

BTC의 "MakerDAO + Compound"

bitSmiley는 BTC 초과 담보로 발행된 스테이블코인 bitUSD와 bitUSD 기반의 분산형 담보 대출 bitLending 두 가지 핵심 구성 요소로 구성됩니다. 스테이블코인 + 분산형 대출의 비즈니스 모델은 비트코인 생태계의 "MakerDAO + Compound"라고도 불립니다.

출처: https://medium.com/@bitsmiley_labs/who-we-are-92e02a0c4b27

bitUSD

bitUSD는 bitSmiley 생태계의 핵심입니다. Brc-20이 구현할 수 있는 기능이 상대적으로 제한적이기 때문에, 스테이블코인의 비즈니스 요구를 충족하기 위해 bitSmiley 팀은 Brc-20을 기반으로 추가적인 최적화를 진행하여 강화된 Brc-20 프로토콜인 bitRC-20을 제안했습니다. bitRC-20은 Brc-20과 호환되며, 스테이블코인 발행 및 소각의 요구를 충족하기 위해 Mint 및 Burn 작업이 추가되었습니다.

bitUSD의 전체 발행 논리는 MakerDAO와 유사합니다. 먼저, 사용자는 비트코인 메인넷에서 초과 담보로 BTC를 제공해야 합니다. 이후, 오라클이 정보를 L로 전송합니다. L2에 배포된 bitSmileyDAO는 오라클의 정보를 수신하고 합의 검증을 수행한 후, 비트코인 메인넷의 검증자에게 bitUSD 발행 정보를 전달하여 비트코인 메인넷에서 bitUSD의 발행을 실현합니다.

출처: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

상환 논리는 발행 논리와 유사하며, 사용자가 담보를 회수하면 해당 bitUSD도 소각됩니다.

출처: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

담보 비율이 임계값 이하로 떨어지는 경우, bitSmiley는 청산 프로세스를 시작하고 담보 자산을 경매에 부칠 것입니다. MakerDAO의 청산 메커니즘과 유사하게, bitSmiley의 청산도 네덜란드 경매 형식을 사용하며, 경매는 높은 가격에서 시작하여 점차 감소합니다. bitSmiley는 안정 수수료 수익과 경매 수익의 90%를 청산 완충으로 사용하여 전체 시스템의 안전성을 보장합니다. 이외에도 청산 완충으로도 부채를 상쇄할 수 없는 경우, bitSmiley는 플랫폼의 미래 수익을 담보로 사용하여 부채 경매를 진행하여 불량 채권 발생을 최소화하고 극단적인 시장 변동으로 인한 플랫폼 손상을 더 잘 방어할 수 있도록 합니다.

출처: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

MakerDAO의 분산형 초과 담보 스테이블코인 구현 아이디어는 시장에서 검증되었으며, bitSmiley는 MakerDAO의 구현 아이디어를巧妙하게 참고하고, 토큰 표준 및 청산 메커니즘에서 더욱 세밀한 혁신을 이루어 비트코인 생태계의 스테이블코인 시장 수요를 더 잘 충족할 수 있게 되었습니다.

bitLending

스테이블코인 수요 외에도, bitSmiley는 비트코인 사용자의 유동성 대출 수요를 민감하게 인식했습니다. 따라서 bitSmiley는 비트코인 원주율의 분산형 대출 서비스를 제공할 수 있습니다.

bitLending의 구현 아이디어는 다른 생태계의 P2P 대출 프로토콜과 유사합니다. 대출자는 bitLending에서 대출 제안을 게시할 수 있으며, 제공할 bitRC-20 토큰 종류, 토큰 수량, 대출 기간 및 대출 이자율을 포함합니다. 차용자는 원하는 제안을 수락할 수 있습니다. 매칭이 완료되면, bitLending는 자금 이체를 위한 다중 서명 주소를 생성합니다. 차용자와 대출자는 자산을 다중 서명 주소로 이전하고 네트워크 합의 확인을 수행해야 합니다. 확인이 완료되면, 차용자는 대출금을 인출할 수 있습니다.

비트코인 네트워크의 긴 블록 생성 시간 제한으로 인해, bitLending는 다른 대출 프로토콜처럼 오라클을 기반으로 청산할 수 없습니다. 차용자의 담보 자산 가격이 크게 하락하면, 차용자가 상환을 거부할 가능성이 있으며, 이 경우 대출자는 큰 손실을 입게 됩니다. 이 문제를 해결하기 위해, bitLending는 대출 보험을 도입했습니다. 차용자와 대출자는 대출 자금과 담보를 이전하기 전에 먼저 다중 서명 주소로 보험료를 이전해야 합니다. 보증인은 다중 서명 주소에서 보험료를 수령하고 대출자의 손실을 보증하기로 선택할 수 있습니다. 차용자가 채무 불이행 상태가 발생하면, 보증인은 다중 서명 주소의 자금을 대출자에게 보상하는 데 사용하여 대출자의 이익을 보장합니다.

출처: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf

프로토콜이 성숙함에 따라, bitSmiley는 bitLending의 대출 메커니즘을 추가로 최적화할 계획이며, bitLending가 주문의 분할 및 병합을 지원하여 자본 효율성을 더욱 높일 수 있도록 할 것입니다. 또한, bitSmiley는 bitLending를 위한 CDS 신용 부도 스왑 제품을 도입하여 전통 금융의 더 복잡한 플레이를 비트코인 생태계에 가져올 계획입니다.

종합적으로 볼 때, bitSmiley는 스테이블코인과 대출의 플레이를 DeFi 생태계에 도입했을 뿐만 아니라, 비트코인 네트워크의 특성에 따라 스테이블코인과 대출 프로토콜을 더욱 세밀하게 최적화했습니다. BTC L2의 출현과 bitSmiley 비즈니스의 점진적인 성숙에 따라, bitSmiley의 스테이블코인과 대출을 결합한 플레이는 비트코인 네트워크의 유동성 중심이 되어 비트코인 네트워크의 유동성을 더욱 집중시키고 자금 사용 효율성을 높이며 비트코인 네트워크에 생태적 활력을 주입할 것으로 기대됩니다. bitSmiley의 선발 우위는 bitUSD가 비트코인 네트워크에서 가치 교환의 하드 통화가 되도록 하고, 지속적으로 네트워크 우위를 확장하여 자체 생태적 장벽을 형성하여 다른 제품에 대한 차별화를 실현할 수 있게 할 것입니다.

최근 진행 상황

bitSmiley는 우수한 창립 팀과 뛰어난 제품력을 갖추고 있을 뿐만 아니라, 시장 홍보, 분위기 조성 및 이벤트 운영 측면에서도 강력한 실력을 보유하고 있습니다. 최근 bitSmiley의 홍보 강도도 계속해서 증가하고 있으며, 트위터에서 자금 조달 기관 및 파트너를 연이어 홍보하고, AMA 및 트위터 스페이스를 적극적으로 조직하며, 커뮤니티 내에서 bitSmiley에 대한 논의와 bitSmiley를 주목하는 사용자도 점차 늘어나고 있습니다. 커뮤니티의 결속력을 더욱 강화하고 초기 지지자에게 보답하며 더 많은 신규 사용자를 유치하기 위해, bitSmiley는 일련의 NFT 활동을 차례로 출시했습니다.

먼저, bitSmiley는 한정판 100개의 OG NFT: bitDisc-Gold를 비트코인 OG 및 업계 리더에게 특별히 배포했습니다. bitDisc-Gold를 소유한 사용자는 비공식적인 Bitcoin OG 클럽에 초대되며, bitSmiley의 전체 제품을 우선적으로 사용할 수 있는 권한과 향후 더 많은 혜택을 받게 됩니다.

둘째, bitSmiley는 일반 사용자, 초기 지지자 및 기여자에게 보답하기 위해 한정판 10,000개의 bitDisc-Black NFT 시리즈를 출시했습니다. bitDisc-Black NFT를 소유한 사용자는 bitSmiley 제품을 우선적으로 체험하고 잠재적인 에어드랍 등 다양한 혜택을 받을 수 있습니다.

출처: https://medium.com/@bitsmiley_labs/btc-leading-protocol-introduces-og-nft-bitdisc-6b3684a59615

현재 bitSmiley는 초기 1999명의 커뮤니티 관심자를 스냅샷으로 기록했으며, 나머지 화이트리스트는 후속 활동을 통해 순차적으로 배포될 예정입니다. 트위터의 KOL들도 차례로 리트윗을 통해 화이트리스트 추첨 활동을 시작했습니다. 또한, bitSmiley는 새로운 Discord 활성 사용자 화이트리스트 추첨 활동을 시작하여 사용자가 bitSmiley의 Discord 커뮤니티에 가입하고 적극적으로 댓글을 남겨 화이트리스트 자격을 얻을 수 있도록 하고 있습니다.

요약

심층 연구 및 분석을 통해, 우리는 MT Capital이 bitSmiley의 발전 잠재력을 매우 높게 평가하고 있으며, bitSmiley의 최근 라운드 자금 조달에 참여했습니다. bitSmiley는 비트코인 생태계에서 스테이블코인과 대출 제품의 공백 시장에 대한 민감한 통찰력을 가지고 있습니다. 그들은 혁신적인 원주율 비트코인 초과 담보 스테이블코인과 분산형 P2P 대출 제품을 출시하여 제품과 시장의 완벽한 적합성을 성공적으로 실현했습니다. 또한, bitSmiley의 스테이블코인은 비트코인 네트워크에 새로운 가치 기준과 가치 교환 매개체를 제공할 뿐만 아니라, 그들의 대출 제품은 이러한 스테이블코인에 새로운 응용 장면과 가치 영역을 개척했습니다. 우리는 bitSmiley가 시장에서의 선발 우위를 바탕으로 강력한 생태적 장벽을 신속하게 구축하고, 독특한 스테이블코인과 대출 제품의 조합으로 비트코인 생태계에서 선도적인 DeFi 제품이 될 것이라고 믿습니다.