Delphi Digital : 2024년 암호화 기반 시설 6대 주제 및 관련 프로젝트 전망

원문 저자: Delphi Digital

원문 편집: xiaozou, 금색 재정

「현재의 토큰이 특정 애플리케이션과 연관되어 있는 것과는 달리, 미래에는 토큰이 특정 solver(해결자)들이 하나 이상의 독립 애플리케이션에 참여하여 수익을 얻는 것을 지원하는 데 점점 더 많이 사용될 수 있습니다. intent(의도)를 기반으로 한 크로스 체인 가치 이전 애플리케이션(예: Across, deBridge의 DLN, @hashflow, Connext, CHAINFLIP LABS, Uniswap Labs 등)은 solver가 유사한 기능을 갖추기를 요구하므로, 동일한 solvers가 여러 애플리케이션에 참여하는 것이 합리적입니다。」------《2024년 인프라 전망》에서 발췌.

우리의 《2024년 인프라 전망》은 다음 6대 주제에 대해 포괄적이고 심도 깊은 논의를 진행했습니다:

주제 1: L2 전쟁

• Blast L2, 다음 시장 붕괴를 초래할 수 있는 최대 촉매제, 그리고 롤업 간의 치열해지는 경쟁 구도를 연구 분석합니다.
• L2 생태계가 점점 더 고립되고 있습니다 -- Arbitrum, Optimism, Base, zkSync, Mantle, Starknet, Polygon 등을 분석합니다.
• 이더리움 정렬: 확장성을 달성하기 위해 대체 가능한 DA(데이터 가용성)가 필요하며, 경쟁 제품을 갖춘 최고의 프로토콜이 필요합니다.
• 가치 축적에 대한 심층 연구: ETH, L2 토큰에서 대체 가능한 DA까지 -- 다양한 수수료 생성 설계와 미래의 롤업 구조를 반영합니다.
• L1 경쟁 구도에 진입, 주요 경쟁자는 Monad, Sei, Berachain, Sui 및 Aptos입니다.

주제 2: 솔라나

• 솔라나 상태에 대한 포괄적 개요 -- 솔라나 아키텍처의 장단점, 변화하는 수수료 상황, NFT와 SOL 가격 간의 변화하는 관계를 평가합니다.
• Firedancer & Franendancer: Firedancer에 대한 간략한 요약, 최신 최적화 및 성능 업데이트, 그리고 Franendancer 아키텍처.
• 결제: 솔라나의 강점 -- 결제 활동 및 인프라 평가, 결제 애플리케이션 및 Sphere, Code, Sling, Shopify 등의 통합 분석 등.
• OPOS: 솔라나에서만 발생할 수 있는 -- 솔라나의 독특한 애플리케이션 개요, 주요 애플리케이션으로는 Crankless Limit Orderbook DEX「Phoenix」、소비자 지향 앱 및 창작자 지향 cNFT 플랫폼 DRiP, 솔라나 LST에 집중하는 청산 DAO sanctum 등이 있습니다.

주제 3: 의도 기반의 크로스 체인 미래, 가치는 solvers로 흐른다

• 수익성 있는 토큰 브리지가 쇠퇴하고, USDC 전 체인 표준 CCTP에 대한 철저한 검토가 브리징 구도를 변화시킬 것입니다.
• 의도 기반 브리징의 주요 플레이어는 Across로, 가장 성숙한 의도 기반 브리지입니다.
• 가치는 어디에서 오는가?
• 미래 전망: 의도의 일반화와 애플리케이션 간의 경계가 의도 중심의 세계에서 어떻게 점점 더 모호해지는가.

주제 4: Solver 중앙화

• DEX(탈중앙화 거래소)의 의도 기반 아키텍처로의 진화, UniswapX에 대한 심층 연구.
• Solver의 중앙화의 50가지 색깔: Solver의 경쟁, 탈중앙화 및 요구 사항.
• Solver가 의도 기반 DEX 거래량을 주도할 것입니다.

주제 5: THORChain & Chainflip -- 확장은 비트코인의 탈중앙화 고속도로

• THORChain 및 그 발전, Synths 및 프로토콜의 자체 유동성에 대한 포괄적 개요.
• Synths의 장점은 무엇인가?
• 미래 전망: 2024년 Thorchain의 다음 단계는 무엇인가?
• Chainflip에 대한 심층 연구: JIT AMM, Chainflip의 MEV 등 THORChain의 차별화 요소를 평가하는 데 사용됩니다.

주제 6: 이더리움 로드맵

• 미래 하드포크 -- 다가오는 두 가지 주요 하드포크: Deneb-Cancun 하드포크와 Prague-Electra 하드포크를 연구합니다.
• EIP-4844 및 데이터 게시에 미치는 영향 -- EIP-1559 및 이더리움 병합 이후 가장 기대되는 이더리움 업그레이드 중 하나의 사례 연구입니다.

핵심 요점: 「크로스 체인의 미래는 의도 기반이며, 가치는 solvers로 흐를 것입니다.」

CCTP와 규범 브리지는 명백한 장단점을 가지고 있습니다. 첫째, 규범 가격 자산의 비율을 증가시켜 대부분의 유동성/사용자 경험 단편화 문제를 해결합니다. 반면, 그들의 보수성으로 인해 속도가 느립니다. 롤업 브리지의 검증은 몇 시간 또는 몇 주가 걸릴 수 있으며, CCTP는 수십 분에서 몇 시간이 걸릴 수 있습니다.

그러나 사용자는 더 빠른 속도를 원합니다. 따라서 속도, 자본 효율성 및 가스 비용 측면에서 서로 경쟁하는 사용자 지향 애플리케이션의 백엔드 서비스가 채택될 가능성이 있습니다. 따라서 우리는 의도 기반 설계가 경쟁 우위를 가질 것이라고 믿습니다.

Across는 가장 성숙한 의도 기반 브리지로 두드러집니다. 이더리움과 이더리움 롤업 간의 연결 분야에서 특히 활발하며, 롤업의 채택이 증가함에 따라 Across는 상당한 시장 점유율을 확보했습니다.

우리의 주요 관점은 크로스 체인의 미래가 의도 기반이 될 것이며, 이를 Across를 통해 설명할 수 있다는 것입니다.

의도 기반 유동성 네트워크의 독특한 점은, 개방적이고 허가가 필요 없는 solver 체인 하위 주체 시장을 통해 체인 외 유동성을 활용할 수 있다는 것입니다.

그 이념은: 사용자가 브리징 위험을 solvers에게 아웃소싱하는 것입니다. Solvers는 크로스 체인 송금 의도를 실현하기 위해 경쟁하며, 수수료를 통해 가치를 얻습니다.

Across를 통한 크로스 체인 송금 프로세스는 다음 3단계로 간소화될 수 있습니다:

단계 1, 의도 생성: 사용자는 자산을 관리 계좌에 입금하여 크로스 체인 송금 의도를 표현하며, 의도가 완료되면 relayer(중계자)가 수수료를 받습니다.

단계 2, 의도 완료: Relayers는 목표 체인에서 사용자의 의도를 식별하고 완료하기 위해 경쟁하며, 자신의 주머니에서 체인 외 유동성을 사용하여 지불합니다.

단계 3, 결제: 목표 체인에서 완료된 거래가 원천 체인으로 전송되어 검증됩니다. 승리한 relayer는 관리 중인 자산을 잠금 해제하고, Across의 UMA의 낙관적 오라클을 통해 검증하여 체인 상 가스 비용을 줄입니다.

핵심 측면: 사용자의 크로스 체인 송금 의도는 relayers에 의해 즉각적인 서비스를 제공받으며, 이후 relayers는 보상을 받습니다. 이는 사용자가 가장 빠른 처리 속도를 얻도록 보장하며, 동시에 relayers가 운영 비용을 최소화할 수 있도록 합니다.

거래 기반의 브리징 송금 시간은 원천 체인과 목표 체인의 최종 확정성에 의해 제한됩니다. 의도 기반 브리징은 relayer를 사용하여 이 문제를 극복합니다. Relayer는 원천 체인에서 거래가 완료되기 전에 목표 체인에서 사용자의 의도를 실현할 수 있습니다. 이는 relayer 간의 경쟁이 치열해짐에 따라 거래 속도를 더 빠르게 만듭니다.

Across의 결제는 가스 비용 최소화를 위해 최적화되어 있으며, 정기적으로(2-4시간마다) 배치 지불을 통해 가스 분산 비용을 줄입니다. Across는 UMA의 낙관적 오라클을 사용하여 검증하여 가스 비용을 더욱 낮춥니다.

신뢰성은 Across와 같은 유동성 네트워크에 매우 중요합니다. 목표 체인의 유동성이 지속적으로 사용 가능하도록 보장하기 위해, 해당 프로토콜은 relayers가 유동성을 재조정하는 데 도움을 줍니다. 이는 Across가 수동 LP(유동성 제공자)가 집합한 체인 상 유동성을 활용하여 이루어지며, 허브 앤 스포크(허브와 스포크) 모델을 채택하여 이더리움 메인넷에 중앙 풀을 두고 목표 체인에 몇 개의 작은 방사 풀을 두고 있습니다.

해당 프로토콜은 정기적으로 방사 풀과 중앙 풀 간의 유동성을 조정하여 능동적으로 재조정 관리를 수행합니다. 이러한 유연성은 relayers가 선택한 체인에서 지불을 받을 수 있도록 하여, 사용자의 예치 위치와는 무관하게 합니다. 이러한 풀은 또한 relayers가 사용자 의도를 서비스하는 데 실패할 경우를 대비한 체인 외 유동성의 백업 역할을 할 수 있습니다.

미래 전망: Across는 현재 규범 브리징을 사용하고 있으며, 유동성 재조정을 위해 범용 브리징 어댑터 UBA로 전환할 계획입니다. UBA는 체인 외 relayers를 포함하며, 균형 풀에 대한 인센티브를 제공하고, 불균형 방사 풀에서 탈퇴하는 relayers에 대한 처벌을 시행합니다.

UBS 이후, Across는 특정한 브리징 방법에 묶이지 않으며, relayers가 규범 브리지를 사용하지 않고도 임의의 브리지와 호환 체인을 선택할 수 있도록 허용합니다.