13개의 현물 비트코인 ETF 제안의 최신 진행 상황을 점검하며, SEC가 다음 달에 결정을 내릴 가능성이 있을까?

원문 제목: Lucky 13? Where spot bitcoin ETF proposals stand ahead of judgment day

원문 출처: Blockworks

원문 번역: Mary Liu，비추 BitpushNews

업계 관계자들은 자신감이 넘치며 미국 증권 거래 위원회(SEC)가 다음 달 현물 비트코인 ETF에 대한 승인 결정을 내리기를 기다리고 있다. Swan Bitcoin의 CEO Cory Klippsten은 블룸버그와의 인터뷰에서 승인 시간 창이 2024년 1월 8일, 9일 또는 10일로 좁혀졌을 가능성이 있다고 예측했다.

블룸버그 인텔리전스의 분석가 James Seyffart가 작성한 목록에 따르면 현재 SEC에 제출된 13개의 현물 비트코인 ETF 제안이 있다.

이 글에서는 이 13개의 현물 비트코인 ETF 제안의 최신 진행 상황을 요약할 것이다.

그레이스케일

업계 관찰자들에 따르면, 그레이스케일 투자 회사(Grayscale Investments)가 8월에 미국 증권 거래 위원회(SEC)를 법정에서 이긴 사건은 현물 비트코인 ETF 승인에 대한 낙관론을 촉발했다.

당시 판사는 규제 기관이 그레이스케일 비트코인 신탁(GBTC)을 ETF로 전환하는 것을 거부했지만 비트코인 선물 기반 ETF 출시를 허용한 것은 "임의적이고 변덕스럽다"고 판결했다. SEC는 이 판결에 대해 이의를 제기하지 않기로 선택했다.

그레이스케일은 GBTC가 규제 기관의 승인을 받은 후 ETF로 운영할 준비가 되어 있으며, SEC와 "신속히 협력할 것"이라고 밝혔다.

그레이스케일은 12월 1일 블로그 글에서 현물 비트코인 ETF 승인 일정이 "본질적으로 불확실하다"고 언급했지만, 이 회사는 "문제가 아니라 시간 문제일 뿐"이라고 생각한다고 밝혔다.

최고 법무 책임자 Craig Salm은 게시물에서 그레이스케일이 SEC의 승인을 받으면 즉시 GBTC를 OTCQX 시장에서 NYSE Arca로 이전할 계획이라고 말했다.

이 회사는 ETF로 전환함에 따라 동시에 진행되는 증자 및 환매가 주식의 역사적 할인 또는 프리미엄을 기본적으로 제거하고 신탁이 BTC의 가치를 더 밀접하게 추적할 수 있게 할 것이라고 밝혔다.

아크 인베스트/21Shares

비트코인 ETF 경쟁에 관심이 있는 사람들은 아크 인베스트(Ark Invest)와 21Shares의 이름에 익숙할 것이다. 이들은 2021년에 처음으로 현물 비트코인 펀드 제안을 공동 제출했다.

이 신청은 2022년 3월에 거부되었고, 2023년 2월에 두 번째로 거부되었으며, 최신 재신청은 4월에 자산 관리 대기업 블랙록(BlackRock) 및 기타 회사들보다 먼저 제출되었다.

SEC는 1월 10일에 최신 제출 문서에 대한 결정을 내릴 것으로 예상되며, 일부 업계 관찰자들은 그 날 규제 기관이 다른 발행자의 유사한 제안의 운명도 결정할 것이라고 보고 있다.

아크의 CEO Cathie Wood는 "우리는 실제로 우리가 1위에 있지만, 많은 회사들이 동시에 승인을 받을 것이라고 생각합니다. 그들이 신청서를 제출한 방식에 따라 6개 이상의 신청이 한 번에 승인될 수 있습니다."라고 말했다.

양측은 11월 20일 비트코인 ETF 신청을 세 번째로 업데이트하며, 보증 수수료가 신탁이 보유한 비트코인의 0.80%라고 밝혔다. 이 펀드의 주식은 Cboe BZK 거래소에서 거래되며, 주식 코드는 ARKB이다.

블랙록

블랙록은 약 90조 달러의 자산을 관리하는 금융 대기업이다. 이 회사는 6월에 현물 비트코인 ETF 경쟁에 참여하여 많은 다른 회사들이 이러한 제품에 대한 입찰을 다시 높이도록 촉발했다.

블랙록이 제안한 iShares 비트코인 신탁은 IBTC 주식 코드를 사용하며 나스닥에서 거래될 예정이다.

지난달 이 회사는 미국 증권 거래 위원회 거래 및 시장 부서의 관계자들과 여러 차례 회의를 가졌다. 11월 20일 회의 공지는 실물 및 현금 환매 모델 간의 차이를 개요했다.

다양한 ETF의 승인 참여자는 주식 생성 및 환매에 두 가지 주요 방법을 사용한다: 실물 또는 현금 거래.

실물 거래를 통해 AP는 ETF 지분을 ETF 보유량을 반영하는 해당 증권 바구니와 교환한다. 현금 거래의 경우 AP는 증권 대신 현금을 교환하여 주식을 생성하거나 환매한다.

11월 28일(또 다른 회의가 열린 날)의 문서에서는 "미국 증권 거래 위원회가 실물 모델에 대해 해결되지 않은 몇 가지 문제가 있다"고 언급했다.

블랙록이 월요일 제출한 최신 제안 수정안은 이 신탁이 단지 시행된 준수 계획을 가진 승인 참여자 및 시장 조성자의 실물 생성 및 환매 요청만을 수락한다고 밝혔다.

업데이트된 문서에는 이 회사가 이 펀드를 위해 10만 달러의 시드 자금을 모금한 내용도 추가되었다.

비트와이즈

비트와이즈의 최신 S-1 수정안은 블랙록의 수정안과 같은 날 발표되었다. 비트와이즈 비트코인 ETF(이전에는 비트와이즈 비트코인 ETP 신탁으로 명명될 예정)는 NYSE Arca에서 거래되며, 주식 코드는 BITB이다.

블룸버그 분석가는 "미국 증권 거래 위원회와 이러한 발행자들이 문제를 해결하기 위해 노력하고 있으며, 이러한 문서들은 양측의 여러 차례 대화와 많은 시간의 결과일 수 있다"고 말했다.

비트와이즈의 최고 투자 책임자 Matt Hougan은 발행자와 SEC 간의 대화가 "이번에는 몇 달 전과는 다르게 느껴진다"고 지적했다.

다른 회사들과 마찬가지로 비트와이즈는 수년 동안 현물 비트코인 ETF를 출시하기를 희망해왔다.

이 회사는 2021년 10월에 100페이지가 넘는 백서를 제출했다. 이는 CME 비트코인 선물 시장이 현물 시장 및 규제되지 않은 비트코인 선물 시장보다 앞서 있다는 것을 보여준다. 그들이 발표한 추가 연구는 새로운 비트코인 ETP가 CME 비트코인 선물 시장 가격에 주요 영향을 미칠 가능성이 낮다고 밝혔다.

비트와이즈는 9월에 제출한 문서에서 SEC가 이 회사의 이전 신청에 포함된 연구에 대해 제기한 8가지 이견을 해결했다.

반에크

반에크는 금요일 반에크 비트코인 신탁의 S-1 양식을 업데이트하여 다섯 번째 수정안을 표시했다. 공개된 내용에 따르면 이 펀드의 주식 코드는 HODL이다.

HODL은 Cboe에서 거래될 예정이다. 최신 공개된 정보에서는 제안된 제품의 비용이 공개되지 않았다.

반에크는 ETF의 비트코인 수탁자로 제미니 신탁 회사(Gemini Trust Company)를 고용했다. 이는 대부분의 회사가 코인베이스를 수탁 파트너로 선택하는 것과는 다르다.

반에크 디지털 자산 연구 책임자 Matthew Sigel은 6월에 SEC가 모든 현물 비트코인 ETF를 즉시 승인해야 한다고 말했다.

Sigel과 반에크 투자 분석가 Patrick Bush는 목요일에 그들이 이러한 제품이 1분기에 승인될 것으로 예상한다고 썼다. 그들은 현물 비트코인 ETF에 유입될 자금이 처음 며칠 동안 약 10억 달러에 이를 것이며, 1분기에는 24억 달러에 이를 것이라고 추정했다.

위즈덤트리

블랙록이 신청서를 제출한 후, 위즈덤트리(WisdomTree)는 6월에 현물 비트코인 ETF를 재신청했다.

이 회사는 약 980억 달러의 자산을 관리하며, 공개된 내용에서 "비트코인 시장은 성숙해졌으며, 운영 효율성과 규모가 실질적으로 성숙한 글로벌 주식, 고정 수익 및 원자재 시장과 유사하다"고 밝혔다.

위즈덤트리는 11월 16일 비트코인 ETF 신청을 수정했다. 이 펀드의 주식은 Cboe BZK 거래소에서 거래되며, 주식 코드는 BTCW이다.

위즈덤트리 디지털 자산 책임자 Will Peck은 이 회사의 10월 실적 발표 전화 회의에서 "확실히 흥미로운 모멘텀이 나타난 것 같고, 우리는 여전히 현물 비트코인 ETF에 매우 주목하고 있다"고 말했다. "우리는 이것이 미국 전통 채널에서 이 자산 클래스의 최상의 실행 방식이라고 생각하며, 이에 대해 규제 기관과 계속 협력하기를 기대한다."

인베스코

인베스코(Invesco)도 블랙록의 뒤를 이어 6월에 현물 비트코인 ETF를 재신청했다. 제안된 ETF는 Cboe BZX 거래소에 상장될 예정이다. 이 신청은 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)과 협력하여 제출되었으며, 이는 두 사람이 2021년 비트코인 ETF 신청서를 제출한 것을 반영한다.

이 회사는 올해 가을 초에 신청서를 수정하여 규제 기관이 결정을 고려하는 동안 계속해서 규제 기관과 대화할 것이라고 밝혔다.

예치 신탁 및 청산 회사의 목록에 따르면, 주식 코드는 BTCO이다.

피델리티

피델리티(Fidelity)는 재신청자로서 현재의 비트코인 ETF 현물 경쟁에 참여했으며, 인베스코 및 아크와 유사하다. 제안된 비트코인 ETF가 두드러진 이유 중 하나는 그들의 수탁자: 피델리티 디지털 자산 서비스(Fidelity Digital Assets Services)이다. 일부 경쟁자들과 달리, 그들은 코인베이스를 사용하지 않는다.

피델리티 디지털 자산은 2018년부터 수탁 및 거래 실행 서비스를 제공하여 이 회사 내부 수탁의 최선의 선택이 되었다.

이 제안은 6월 하순에 처음 제출되었으며, 이는 블랙록에 이어 제출된 것이다. 2021년에는 피델리티가 현물 비트코인 ETF를 신청했지만 지난해 1월 SEC에 의해 차단되었다.

DTCC의 목록에 따르면, 이 펀드는 FBTC 코드로 거래될 예정이다. 인베스코와 마찬가지로, 시카고 옵션 거래소에 상장될 예정이다.

발키리

발키리(Valkyrie)는 블랙록에 이어 6월 말에 현물 비트코인 ETF를 신청했다(피델리티보다 며칠 빠름).

이 회사는 또한 제안서를 여러 차례 수정했다. 다른 일부 신청자들과 달리, 발키리는 제안된 주식 코드 BRRR에 대해 매우 관심을 보이는 것 같다. 이는 "인쇄기"를 의미한다.

이 ETF는 블랙록이 제안한 ETF와 함께 나스닥에 상장될 예정이다. 이 두 펀드는 나스닥 거래소에 상장된 유일한 펀드이다. 예상대로, 코인베이스가 이 펀드의 제안된 수탁자로 나열되었다.

SEC는 발키리의 신청을 마지막으로 연기한 것이 9월 말이며, 다음 마감일은 Seyffart가 제시한 황금 창 이후이다.

발키리의 최고 투자 책임자 Steven McClurg는 슈왑 네트워크와의 인터뷰에서 비트코인 가격이 내년에는 10만 달러에 이를 수 있다고 믿는다고 말했다(반감기나 잠재적인 현물 비트코인 ETF 출시와 관계없이).

글로벌 X

또 다른 "복귀자"인 글로벌 X는 2021년에 처음으로 현물 비트코인 ETF를 신청한 후 8월에 현물 비트코인 ETF를 신청했다.

다른 회사들과 마찬가지로, 그들은 Cboe 거래소에 상장할 계획이며, 코인베이스를 수탁자로 두었다. SEC에 처음 제출된 신청서는 코인베이스를 모니터링 공유 파트너로 나열했으며, 이는 규제 기관을 달래기 위한 조치로 간주되었다.

이 신청은 11월 초에 연기되었으며, SEC는 이 신청을 고려하는 데 더 많은 시간이 필요하다고 밝혔다. 이는 놀라운 일이 아니다.

연기되기 전에 블룸버그 인텔리전스의 분석가 Eric Balchunas는 X에 게시하여 SEC가 잠재적인 현물 비트코인 ETF 발행자와 제안된 ETF 19b-4 신청서에 현금 창출을 추가하는 것에 대해 논의하고 있다고 언급했으며, 분석가는 이러한 논의가 "좋은 징조"라고 말했다.

해시덱스

해시덱스(Hashdex)는 8월 말 비트코인 선물 ETF에서 현물 비트코인을 보유하기 위해 신청했다. 이 신청서는 "이 펀드의 업데이트된 투자 전략을 반영하기 위해" 해시덱스 비트코인 ETF로 이름을 업데이트했다.

이는 코인베이스를 모니터링 공유 파트너로 의존하지 않는 몇 안 되는 회사 중 하나이다. 대신, 그들은 시카고 상품 거래소의 실물 시장 거래소를 사용하여 비트코인을 "획득하고 결제"하기로 선택했다. 그들은 또한 현물 비트코인, 비트코인 선물 계약 및 현금 및 현금 등가물을 보유할 것이다. 이 펀드가 전환되면 그레이스케일과 함께 뉴욕 증권 거래소에 상장될 것이다.

업데이트된 펀드는 그들의 선물 코드 DEFI로 거래될 예정이다.

프랭클린 템플턴

금융 서비스 대기업 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)도 9월에 현물 비트코인 ETF 경쟁에 참여했다. 그들은 Cboe BZX 거래소에 그들의 펀드를 상장하기를 원한다. 대부분의 다른 신청자들과 마찬가지로, 이 회사는 코인베이스를 수탁자로 선택했다.

제안된 비트코인 ETF의 의견 수렴 기간은 11월 말에 시작되었으며, 이는 일부 사람들이 SEC가 비트코인 ETF가 1월 초에 승인될 가능성을 높이기 위해 조기에 의견 수렴을 시작했다는 것을 의미한다.

프랭클린 템플턴은 그들의 초기 제안서에서 이 ETF가 프랭클린 템플턴 디지털 지주 신탁 내의 "시리즈"가 될 것이라고 썼다.

판도 자산 관리

현물 비트코인 ETF 경쟁의 최신 참가자인 판도(Pando)는 11월 29일 제안을 제출했다. SEC의 승인을 받을 경우, 이 ETF는 Cboe에 상장될 예정이다. 13개 신청 회사 중 8개가 이 거래소를 선택했다.

이 회사는 이번 주 초에 공식적으로 19b-4를 제출하여 ETF 경쟁에 공식적으로 참여했다.

이 스위스 자산 관리 회사는 스위스의 6개 거래소에서 다양한 암호화폐 제품을 거래하고 있지만, 이는 미국에서 암호화 ETF를 발행하는 첫 번째 사례가 될 것이다.

코인베이스가 이 펀드의 수탁자로 지정되었으며, 판도는 뉴욕 멜론 은행을 신탁 관리인으로 임명했다. 신청 시간이 늦어졌기 때문에 판도가 승인될 경우 블랙록이나 아크와 동시에 ETF를 출시할 수 있을지는 아직 불확실하다.