BTC 1분기 폭력적인 조정 이후, 다음은 2017년의 흐름을 재현할 것인가?

저자：Bitcoin Magazine Pro Team

편집：BitpushNews

10만 달러를 돌파하며 역사적인 최고치를 기록한 후, 비트코인은 지속적인 하락세에 접어들었습니다. 이번 가격 조정은 시장에서 비트코인이 여전히 2017년 주기 규칙을 따르는지에 대한 의문을 불러일으켰습니다. 본 문서는 데이터 분석을 통해 현재 비트코인 가격 흐름과 역사적인 상승장 주기의 연관성을 평가하고, BTC의 미래 발전 경로를 전망합니다.

2017년 흐름을 재현할 것인가?

2022년 약세장 주기 저점 이후, 비트코인의 가격 궤적은 2015-2017년 주기(즉, 2017년 12월에 2만 달러에 도달한 역사적인 상승장)와 놀라운 유사성을 보였습니다.

그러나 최근 비트코인의 하락세는 2017년 주기와의 첫 번째显著한 이탈을 나타내고 있습니다.------ 만약 2017년 패턴을 엄격히 따랐다면, 지난 한 달은 비트코인이 다시 최고치를 경신하는 상승기였어야 했지만, 실제 시장은 횡보와 하락세를 보이며 두 주기 간의 연관성이 약해지고 있음을 암시합니다.

그림1：현재 주기 흐름 궤적이 최근 역사적 규칙과 편차를 보임

비록 최근 흐름이 분화되었지만, 현재 비트코인 주기와 2017년 주기의 역사적 연관성은 여전히 비정상적으로 높은 수준에 있습니다. 올해 초, 현재 주기와 2015-2017년 주기의 상관관계는 약 92%였습니다. 최근 가격 편차로 인해 상관관계는 91%로 약간 하락했지만, 이는 금융 시장에서 여전히 매우 높은 수준입니다.

투자자 행동 분석

MVRV 비율(시장 가치와 실현 가치 비율)은 투자자 행동을 관찰하는 핵심 지표로, 비트코인의 현재 시세와 체인 상의 모든 BTC 보유자의 평균 원가 간의 관계를 측정합니다.

MVRV 비율이 급격히 상승할 때, 이는 투자자의 장부상 수익이 크게 확대되었음을 나타내며, 이러한 현상은 종종 시장 정점 형성을 예고합니다. 반면, 해당 비율이 실현 가격으로 돌아갈 때는 비트코인 가격이 투자자 평균 보유 원가에 가까워짐을 의미하며, 일반적으로 시장이 바닥을 다지는 단계에 진입했음을 나타냅니다.

그림2：MVRV 비율은 여전히 2017년 주기와 유사한 변동 형태를 유지

MVRV 비율의 최신 동향

최근 MVRV 비율의 하락은 비트코인이 역사적 고점에서 조정되고 있는 현상을 반영하지만, 그 전체 구조는 여전히 2017년 주기와 유사성을 보입니다.------ 초기 상승장이 고점을 찍은 후 여러 차례 깊은 조정을 겪었기 때문에 두 주기의 상관관계는 여전히 80%를 유지하고 있습니다.

데이터 지연 효과

현재 흐름의 분화된 한 가지 가능한 원인은 데이터 지연 효과의 영향입니다. 예를 들어, 비트코인 가격 흐름은 글로벌 유동성(주요 경제체의 통화 총 공급량)과 높은 상관관계를 보이지만, 역사적 데이터에 따르면 유동성 변화는 일반적으로 비트코인 가격에 반영되기까지 약 두 달의 시간이 필요합니다.

그림3：글로벌 M2 통화 공급량이 비트코인 가격에 지연 전파 효과를 보임

지연 효과 검증

현재 비트코인 가격 흐름을 2017년 주기와 30일 지연 처리하면, 두 주기의 상관관계는 93%로 상승하여 기록상 가장 높은 연관 값을 기록하게 됩니다. 이 지연 조정된 흐름 규칙은 비트코인이 곧 2017년 궤도로 돌아갈 가능성을 암시하며, 강력한 상승장이 곧 도래할 수 있음을 의미합니다.

그림4：가격 흐름이 30일 지연 처리된 후에도 여전히 2017년 데이터와 높은 일치를 보임

핵심 결론

역사는 단순히 반복되지 않지만, 종종 유사한 운율을 가지고 있습니다. 현재 비트코인 주기는 2017년식의 기하급수적 폭등을 재현하기 어려울 수 있지만, 시장의 심리적 메커니즘은 여전히 놀라운 유사성을 보여줍니다. 만약 비트코인이 지연된 2017년 주기와 다시 연동된다면, 역사적 규칙에 따르면 비트코인은 현재 조정에서 회복하여 돌파적인 상승을 맞이할 가능성이 있습니다.