DTCC가 찬물을 끼얹다, 비트코인 현물 ETF는 SEC의 눈치를 봐야 한다

저자: Weilin, 벌집Tech

29000 달러 근처에서 35280 달러까지 급등한 비트코인은 10월 24일 하루 동안 21% 상승하며 지난해 6월 이후 최고 수준에 도달했고, 시장은 낙관적인 분위기로 퍼져 나가기 시작했습니다.

시장을 격렬하게 흔든 소식은 블랙록(BlackRock) 자회사인 아이셰어스(iShares) 비트코인 신탁이 DTCC에 등록되었다는 것입니다.

DTCC는 미국 증권 중앙 예탁 결제 회사로, 나스닥 거래의 결제를 담당합니다. 블룸버그 ETF 분석가 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 트위터에서 아이셰어스 비트코인 신탁의 주식 코드가 $IBTC가 될 것이라고 언급하며, 이 과정이 비트코인 현물 ETF를 시장에 도입하는 중요한 단계라고 밝혔습니다.

2020년 이후 그레이스케일(Grayscale), 프로셰어스(ProShares), 비트와이즈(Bitwise) 등 많은 미국 금융 기관들이 비트코인 현물 ETF를 신청하기 위해 나섰지만, 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 이 "상장지수펀드"에 대해 애매한 태도를 보였고, 지난 10년 동안 어떤 기관도 신청을 통과하지 못했습니다.

아이셰어스 비트코인 신탁의 DTCC 등록은 희망을 되살렸고, 암호 자산 투자자들은 비트코인 현물 ETF의 승인이 시장을 곰에서 황소로 전환할 수 있기를 기대하고 있습니다.

10월 25일, DTCC는 마치 찬물을 끼얹는 듯한 발언을 했습니다. 그들의 대변인은 목록에 나타나는 것은 단지 대리 은행이 ETF 펀드에 DTCC 식별자를 제공하도록 요청했음을 나타낼 뿐이며, 제안된 펀드가 목록에 올라 있다고 해서 특정 ETF 펀드가 규제 승인을 받았다는 것을 의미하지는 않는다고 밝혔습니다.

기대가 컸던 비트코인 현물 ETF는 다시 "SEC의 눈치를 보는" 대기 상태로 돌아갔습니다.

DTCC 설명: 등록은 승인 의미하지 않음

블랙록 자회사 아이셰어스 비트코인 신탁이 DTCC에 등록된 후, 블룸버그의 대변인은 미디어에 "증권을 '자격 문서'에 추가하고 새로운 잠재적 ETF 발행을 준비하는 것은 DTCC의 '표준 관행'이다"라고 밝혔습니다. 문서의 이름은 DTCC 자회사인 국가 증권 청산 회사(NSCC)에 의해 보관되며, 활성 및 잠재적 ETF 증권이 포함됩니다.

아이셰어스 비트코인 신탁이 DTCC에 등록되었습니다

시장이 "신탁 등록"을 "비트코인 현물 ETF가 출시될 것"이라는 신호로 간주할 때, DTCC 대변인은 이메일에서 "목록에 나타나는 것은 단지 대리 은행이 ETF 펀드에 DTCC 식별자를 제공하도록 요청했음을 나타낸다"며, DTCC는 SEC의 승인이 있어야만 거래를 처리할 수 있으며, 그 시기는 불확실하다고 밝혔습니다. DTCC는 또한 제안된 펀드가 목록에 올라 있다고 해서 "특정 ETF 펀드가 규제 승인 절차를 완료했다는 결과"를 의미하지는 않는다고 덧붙였습니다.

비록 DTCC가 찬물을 끼얹었지만, 투자자들은 별로 개의치 않는 듯 보였고, 10월 26일 오전 비트코인은 여전히 34000 달러 이상에 머물러 있어 시장의 비트코인 현물 ETF에 대한 낙관적인 감정을 보여주었습니다.

급하게 기대했던 것은 이달 초 한 우연한 가짜 뉴스에서 나타났습니다.

10월 16일 저녁, 암호화폐 분야의 유명 미디어인 코인텔레그래프(Cointelegraph)는 SEC가 블랙록 비트코인 현물 ETF의 상장 신청을 승인했다고 보도했습니다. 이 소식은 비트코인 가격을 당일 28000 달러에서 30000 달러로 끌어올리며 하루 최대 10% 이상 상승하게 만들었습니다.

그 후 비트코인 가격은 다시 28000 달러 근처로 급락했는데, 이는 코인텔레그래프가 사과하며 블랙록 비트코인 ETF에 대한 부정확한 정보가 포함되었음을 인정하고 내부 조사를 진행하겠다고 발표했기 때문입니다.

하지만 사건 이후 블랙록 CEO 래리 핑크(Larry Fink)는 이 논란이 가져온 가격 상승에 대해 의견을 밝혔습니다. 그는 "이는 암호화폐 시장의 억눌린 수요의 한 예다. 우리는 전 세계 고객들로부터 암호화폐에 대한 수요를 듣고 있다"고 말했습니다.

이번 달, 미국 워싱턴 D.C. 순회 항소 법원은 SEC가 그레이스케일의 현물 ETF 신청을 거부한 결정을 비판했습니다. 흥미롭게도 SEC는 이에 대해 항소하지 않았고, 이는 시장에서 "그레이스케일이 ETF 승인을 받을 가능성이 높아졌다"는 해석을 낳았습니다.

여러 비트코인 현물 ETF의 승인 마감일은 2024년 3월

미국 SEC의 지침 규칙 문서에 따르면, SEC는 ETF 신청을 최대 240일 연기할 권한이 있으며, 현재 많은 신청의 승인 마감일은 2024년 3월로 설정되어 있습니다.

그럼에도 불구하고 SEC는 지금까지 미국 회사가 제출한 비트코인 현물 ETF 제안을 승인한 적이 없으며, 2021년 10월에 비트코인 선물과 관련된 투자 도구인 프로셰어스 비트코인 선물 ETF의 신청만을 수용했습니다.

비트코인 현물 ETF가 기대되는 이유는?

ETF의 영어 전체 이름은 Exchange Traded Fund로, 중국어로는 "거래형 개방식 지수 펀드"로 번역됩니다. 비트코인 현물 ETF는 특정 시장의 비트코인 가격 지수를 목표 지수로 설정하여 설립된 이러한 유형의 펀드입니다.

캐나다, 브라질 등 여러 나라가 비트코인 현물 ETF의 출시를 승인했습니다. 미국은 세계 금융 시장의 중요한 구성 요소로, 많은 기관들이 비트코인 ETF 신청을 제출했으며, 이들 기관이 관리하는 자산 총액은 17.7조 달러에 달합니다.

비트코인 ETF의 승인은 선례가 없는 것은 아니지만, 비트코인 선물 ETF에 한정됩니다. 2021년 10월 19일 오전, 프로셰어스 비트코인 선물 ETF는 뉴욕 증권 거래소 고성장 시장(NYSE Arca)에 공식 상장되었으며, 코드 BITO입니다. 이는 그들이 신청서를 제출한 지 8년이 지난 후의 일입니다.

규제 기관의 입장에서는 규제를 받는 비트코인 선물 ETF의 안전성이 현물 ETF보다 명백히 높습니다. 선물 계약이 존재하기 때문에 비트코인 선물 ETF는 사용자가 특정 날짜에 특정 가격으로 비트코인을 매매하는 데 동의하게 하며, 비트코인 선물 ETF는 비트코인 시장에 직접 투자할 필요가 없습니다.

반면 지지자들은 비트코인 현물 ETF의 승인이 많은 이점을 가져올 것이라고 주장합니다.

첫째, SEC는 비트코인 및 관련 자산의 주류 신뢰도를 높이고, 이들을 투자 가능한 자산으로서의 규제 합법성을 증가시킬 것입니다. 둘째, 투자자들이 디지털 지갑이나 거래 계좌 없이 주식을 구매하여 암호화폐에 노출될 수 있도록 허용함으로써 시장 진입을 더 쉽게 만들어 많은 전통적인 투자자들을 끌어들일 수 있습니다. 그 외에도 ETF 거래의 대형 기관이 암호화폐 시장의 과도한 변동성과 조작 행위를 완화하는 데 도움이 될 수 있으며, 암호화폐 시장의 성숙을 도울 수 있습니다.

하지만 이러한 모든 것들이 SEC가 비트코인 현물 ETF를 다르게 바라보게 하지는 못했습니다. 각 금융 기관의 현물 ETF 신청 과정은 매우 힘든 여정이었습니다.

2013년 7월, 제미니의 공동 창립자인 윙클보스(Winklevoss) 형제는 첫 번째 모험가로, 윙클보스 비트코인 신탁을 신청했지만 결국 SEC에 의해 거부당했습니다. 그 당시 비트코인은 아직 소수의 사람들만 알고 있었고, 규제의 눈에 띄지 않았습니다.

암호화폐 시장이 점차 1조 달러 규모로 성장함에 따라, 미국의 많은 회사들이 비트코인 현물 ETF 신청을 시도하기 시작했습니다.

2020년 10월부터 그레이스케일은 자사의 BTC 신탁을 현물 ETF로 전환하기 위한 신청을 계획했으며, 지속적인 신청 기간 동안 SEC의 다양한 거부를 받았습니다. 1년 전, 그레이스케일은 SEC를 상대로 공식 소송을 제기하기로 결정하며 양측 간의 1년 이상의 소송 공방이 시작되었습니다.

2023년 이후 "비트코인 현물 ETF" 소식은 비트코인의 여러 차례 반등을 촉발했으며, 그 중에는 올해 6월 블랙록과 피델리티(Fidelity)가 현물 비트코인 ETF 신청을 재제출한 사건이 포함되어 있습니다. 당시 비트코인 거래 가격은 잠시 3만 달러를 돌파했습니다.

2022년 이후 암호 자산 시장은 LUNA의 제로화, 쓰리애로우즈 캐피탈의 파산, FTX의 폭락 등 일련의 사건을 겪으며 침체에 빠졌고, 시가총액이 가장 높은 비트코인의 가격은 한때 1.6만 달러 이하로 떨어졌습니다.

이러한 대배경 속에서 암호 자산 투자자들은 비트코인 현물 ETF가 대규모 자금 유입을 가져오고 전통적인 투자자들의 광범위한 참여를 유도할 수 있기를 기대하고 있습니다.

데이터 분석 회사인 크립토퀀트(CryptoQuant)의 예측에 따르면, 미국이 현물 비트코인 ETF를 승인하면 전체 암호화폐 시장이 1조 달러 성장할 것이며, 발행자는 약 1550억 달러를 비트코인 시장에 투입할 것으로 예상되며, 이는 현재 비트코인 시가총액의 거의 3분의 1에 해당합니다.

이번에 비트코인이 34000-35000 달러의 고비를 넘긴 후, 시장의 감정은 다시 낙관적으로 변했습니다. 블룸버그 ETF 분석가 에릭 발추나스는 "블랙록이 이미 녹색 신호를 받았거나, 단순히 예측하고 모든 준비를 마쳤을 수 있다. 우리는 여전히 여러 ETF가 동시에 출시될 것이라고 생각한다"고 말했습니다.

하지만 하나든 여러 개든, 최종 결정권은 여전히 SEC에 있습니다. 신중한 태도의 분석가들은 비트코인 현물 ETF의 진행 소식 속에서 시장이 여전히 반복적인 변동을 보일 것이며, 투자자들은 위험에 주의해야 한다고 경고합니다.