포브스: 2025년, 암호화폐가 재정의될 것이다

원제목：《2025년이 암호화폐를 재정의할 수 있는 7가지 이유》

저자：Nina Bambysheva，포브스

편집：Luffy，Foresight News

암호화폐 겨울? 끝났다. 암호 제국의 쇠퇴와 법정 소동? 모두 과거의 일이 되었다. 생존자들? 실전 테스트를 거쳐 눈빛이 빛나며, 마치 새로운 골드 러시가 시작된 것처럼 보인다.

미국 증권 거래 위원회(SEC)와의 수년간의 갈등 끝에 비트코인과 이더리움 거래소 거래 펀드(ETF)가 드디어 등장했다. 암호화폐 연구 회사 K33 Research에 따르면, 12월 16일 기준으로 미국 비트코인 ETF가 보유한 자산 규모는 1,290억 달러에 달하며, 이는 금 ETF의 1,250억 달러를 초과했다.

미국 대선 이후의 시장 흥분과 도널드 트럼프가 미국을 "세계 암호화폐 수도"로 만들겠다고 약속하고 전략적 비트코인 비축을 구축하겠다고 발표하면서 비트코인 가격은 한때 10만 달러를 돌파했다.

솔라나는 memecoin 열풍과 DePIN과 같은 새로운 서사 덕분에 발전 기회를 맞이하고 있다. DePIN은 블록체인 기술을 활용하여 물리적 인프라의 통제권과 소유권을 분산시키는 네트워크이다. Polymarket와 같은 플랫폼(사용자가 미국 대통령 선거 결과에 베팅할 수 있는 곳)과 생존 게임 Off The Grid는 주류 시장에서 성공을 거두었다. 새로운 "degens"의 물결이 fartcoin과 dogwifhat와 같은 토큰에 베팅하고 있으며, 이 두 토큰의 시가 총액은 현재 10억 달러를 초과하고 있다.

샌프란시스코에 본사를 둔 암호화폐 벤처 캐피탈 회사 Dragonfly의 일반 파트너 Rob Hadick는 "올해 암호화폐는 2021년 이래로 전례 없는 방식으로 주류 의식에 진입했으며, 이제는 지속 가능한 장기 자산 클래스가 되어 발언권을 가지며 중요한 역할을 할 것"이라고 말했다. "선거에 대한 암호화폐의 영향을 보면, 암호화폐 정치 기부나 입법 기관 및 대통령 후보자들 사이에서의 홍보 등 그 어느 때보다 전례 없는 일이며, 이는 암호화폐의 합법화에 큰 진전을 의미한다."

도널드 트럼프가 테네시주 내슈빌에서 열린 2024 비트코인 회의에 참석했다. 사진 출처：《워싱턴 포스트》

트럼프와 암호화폐를 지지하는 일단의 관료들이 취임할 준비를 하면서 업계에서 말하는 "암호화폐 황금 시대"가 도래했다. 다음은 진행 중인 트렌드이다:

역사적 최고치와 미국의 비트코인 비축

대담한 가격 예측의 예술이 다시 유행하고 있다. 암호 자산 관리 회사 Bitwise는 미국이 석유나 금과 유사한 전략적 비축을 구축한다면 비트코인 가격이 20만 달러, 심지어 50만 달러에 이를 것이라고 예측했다. 논리는 미국의 공식 비트코인 비축이 전 세계적인 FOMO를 촉발할 것이라는 것이다.

트럼프는 7월 내슈빌 비트코인 회의에서 범죄자에게서 압수한 20만 비트코인(210억 달러 상당)을 사용하여 비축을 시작하겠다고 제안했다. 그러나 법적 경로는 불확실하며, 의회의 승인이 필요한지 아니면 행정부가 일방적으로 행동할 수 있는지에 대한 의문이 있다. 암호화폐를 지지하는 상원의원 Cynthia Lummis는 7월에 재무부가 운영하는 비축 방안을 제안했다. 회의론자들은 비트코인의 변동성이 금융 안정성을 해칠 수 있다고 주장한다. 트럼프가 미국이 공개 시장에서 더 많은 비트코인을 구매할 것인지에 대해 침묵을 지키고 있어 또 다른 불확실성을 더하고 있다.

암호화폐 규제 재설정: 우호적인 워싱턴

새로운 정부는 지금까지 암호화폐에 가장 우호적인 정부가 될 것으로 기대된다. 암호화폐와 관련된 몇몇 주요 정부 관료 임명은 다음과 같다:

• 미국 증권 거래 위원회(SEC): 전 SEC 위원, 암호화폐 지지자인 Paul Atkins가 암호화폐의 적인 Gary Gensler를 대신할 예정이다. Gensler는 임기 동안 소송과 집행을 통해 암호 기업을 단속한 것으로 유명하다.
• 상품 선물 거래 위원회(CFTC): Andreessen Horowitz 정책 책임자이자 전 CFTC 위원인 Brian Quintenz가 이 기관의 수장으로 유력한 후보이다.
• 재무부: 헤지 펀드 억만장자이자 비트코인 지지자인 Scott Bessent가 트럼프가 선택한 재무장관 후보이다.
• 상무부: Cantor Fitzgerald(테더의 USDT 비축 주요 보관인) CEO Howard Lutnik이 해당 부서를 이끌 예정이다.
• 인공지능 및 암호화폐 제왕: David Sacks는 오랜 벤처 투자자로, 일론 머스크와 PayPal에서 함께 일한 경험이 있으며, 트럼프의 국가 경쟁력 전략의 두 가지 주요 분야의 정책을 감독할 책임이 있다.
• 하원 금융 서비스 위원회: 아칸소주 공화당 하원의원 French Hill은 곧 퇴임할 위원장 Patrick McHenry와 함께 암호 산업에 우호적인 입법을 옹호하고 있으며, 첫 100일 내에 암호 시장 구조 법안을 우선적으로 고려하고, 많은 이들이 불공정하게 암호 산업을 겨냥하고 있다고 생각하는 "Choke Point 2.0"을 조사할 계획이다.

"이는 산업을 위한 좋은 정책을 수립할 진정한 기회입니다," 워싱턴 D.C.에 본사를 둔 블록체인 협회의 CEO Kristin Smith는 말했다. 이 협회는 100개 이상의 암호화폐 회사를 대표한다. "백악관은 이를 우선 사항으로 삼고 있습니다. 저는 정부 각 부처의 공동 노력을 통해 시장 구조와 스테이블코인에 대한 입법이 추진되고, 많은 혁신이 미국으로 돌아오는 중대한 전환을 보게 될 것이라고 생각합니다,"라고 그녀는 덧붙였다.

새로운 암호 IPO와 벤처 자본의 유입

암호화폐 IPO의 진행이 가속화되고 있다. Bitwise는 내년에 상장될 가능성이 있는 다섯 개 회사를 나열했다:

• Circle: 두 번째로 큰 스테이블코인 USDC의 발행사로, 올해 1월 비밀리에 IPO를 신청했다.
• Figure: 이 회사는 블록체인 기반 금융 서비스(예: 대출, 개인 대출 및 자산 토큰화)로 유명하며, 지난해부터 상장 탐색을 진행하고 있다.
• Kraken: 이 미국 본사의 암호화폐 거래소의 IPO 계획은 2021년으로 거슬러 올라간다.
• Anchorage Digital: 연방 특허 은행의 지위가 상장을 위한 길을 열어줄 가능성이 있다.
• Chainalysis: 블록체인 규정 준수 및 정보 서비스 분야의 선두주자로, 상장할 것으로 기대된다.

또한, Dragonfly의 Hadick는 "LP(암호 벤처 캐피탈의 제한적 파트너) 시장이 더 좋아질 것으로 예상하며, 그들은 암호화폐에 더 많은 자금을 투입하고 싶어할 것"이라고 말했다. "많은 전통적인 Web2 크로스 펀드가 Web3 분야로 돌아올 것입니다. 우리는 스테이블코인과 결제와 같은 특정 분야에서 이러한 추세를 이미 목격하고 있습니다." 그는 벤처 투자 거래는 종종 공개 시장 가격 상승보다 1~2분기 늦게 발생한다고 덧붙였다.

암호 관련 기업이 주요 주식 지수에 포함

MicroStrategy의 주가는 올해 400% 이상 상승했다. 새로운 회계 규칙이 기업이 재무제표에서 비트코인 투자를 시가로 반영할 수 있도록 허용함에 따라, 이 회사는 이제 나스닥 100 지수의 구성 요소가 되었으며, 분석가들은 이 회사가 다음 단계로 S&P 500 지수에 포함될 것이라고 예측하고 있다. 이러한 변화는 MicroStrategy가 지수 추적 펀드에 포함되어 수많은 미국 투자자들의 포트폴리오에 추가될 수 있게 할 것이다. MicroStrategy의 공동 창립자이자 CEO인 Michael Saylor의 "비트코인 국고" 전략(채권과 주식을 판매하여 비트코인을 축적하는 것)은 이 회사를 S&P 500 지수 상위 100개 기업으로 끌어올렸다. 분석가들은 올해 70% 상승한 Coinbase도 이 매력적인 지수에 포함될 가능성이 있다고 말했다.

스테이블코인 급증

미국이 기대되는 스테이블코인 법안을 곧 발표함에 따라, 스테이블코인 산업은 폭발적인 성장을 맞이할 것으로 예상되며, 시가 총액이 두 배로 증가하여 4,000억 달러에 이를 것으로 보인다. Bitwise의 데이터에 따르면, 2024년 스테이블코인 거래량은 8.3조 달러에 달하며, 이는 Visa의 9.9조 달러 결제량과 거의 비슷하다.

Tether와 Circle은 여전히 지배적인 위치를 차지하고 있다. 그러나 Hadick는 그들이 자산 관리 회사가 아닌 결제 회사처럼 운영을 계속한다면 그들의 성장은 곧 정체될 수 있다고 경고했다.

Stripe는 10월에 스테이블코인 플랫폼 Bridge를 11억 달러에 인수했으며, 이는 스테이블코인이 핀테크의 초석이 될 수 있다는 메시지를 전달한다. Stripe는 이를 "금융 서비스의 초전도체"라고 부르며, 그 무한한 속도, 저비용 및 글로벌 영향력을 자랑하고 있다. Robinhood도 뒤따라 글로벌 스테이블코인 네트워크 구축을 탐색하고 있다.

한편, 차세대 "스테이블코인 2.0" 모델이 조용히 떠오르고 있다. 뉴욕의 암호화폐 분석 회사 Delphi Digital의 연구 책임자 Ceteris는 "많은 새로운 스테이블코인 모델이 토큰 보유자나 실제 사용자에게 수익을 환원하고 있다. 이러한 모델은 혁신적이라고 생각한다"고 설명했다.

전통 자산의 토큰화 가속화

블랙록 CEO Larry Fink는 수년간 토큰화를 홍보해왔다. 부동산에서 예술품까지 모든 것이 곧 토큰화될 가능성이 있다. 토큰화의 가장 큰 장점은 즉시 결제, 전통적인 증권화보다 낮은 비용, 24시간 유동성 및 투명성이다.

3년 전, 암호화폐 산업은 20억 달러의 현실 세계 자산(RWA)을 토큰화했으며, 여기에는 개인 신용, 미국 채무, 원자재 및 주식이 포함된다. 현재 이 숫자는 140억 달러에 가까워졌다. 벤처 캐피탈 회사 ParaFi는 2030년까지 토큰화된 RWA 시장 규모가 2조 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 자산 소유권과 거래의 중대한 변화를 예고한다.

새로운 애플리케이션, 더 나은 인프라

2024년 말의 유행어는 AI 에이전트이다. 인공지능과 암호화폐의 융합을 목격할 준비를 하라. 이 융합은 SF 소설에 더 가깝다.

이 추세는 이미 초기 단계에서 나타나고 있다. TruthTerminal을 예로 들면, 이 AI 에이전트는 Marc Andreessen으로부터 5만 달러를 받았으며, X 소셜 미디어를 활용하여 백만장자가 되었다. 그 성공은 2000년대 초의 황당한 밈을 기반으로 한 토큰을 홍보한 덕분이다(이 토큰의 익명의 창작자는 TruthTerminal의 지갑에 큰 금액을 이체했으며, 이 지갑은 Andy Ayrey가 관리하고 있다).

그러나 분석가들은 이에 대해 신중한 태도를 보이고 있다. 실용적인 인공지능 에이전트(예: 사용자를 대신해 블록체인 간 복잡한 거래를 수행하려는 에이전트)는 수가 적고 아직 초기 단계에 있다. "에이전트가 흥미로운 이유는 그것들이 매우 새롭기 때문이다," Delphi의 Ceteris는 말했다. "좋든 나쁘든, 그것은 이번 사이클에서 가장 큰 거품이 될 수 있다."

블록체인 산업이 여전히 조각조각 나 있고, 대부분의 분산 애플리케이션이 주류가 되지 않았지만, 강력한 인프라 구축 작업은 계속되고 있다. Ceteris는 "솔라나는 높은 처리량 블록체인 시대의 트렌드를 확립했으며, 거의 모든 새로운 체인이 이러한 트렌드에 따라 출시되고 있어 많은 저렴한 블록 공간이 탄생할 것"이라고 설명했다.

이렇게 암호화폐의 서사 주제가 생존에서 번영으로 전환되었다. 이는 내년에 놀라움을 가져올 수 있는 부분에 불과하다. 여러분은 이 공연을 위해 팝콘을 준비할 수도 있고, 이 기회를 위해 지갑을 꺼낼 수도 있다. 신중함은 필수이며, 시장은 고점과 저점을 경험할 것이다. 그리고 이번에는 베팅이 그 어느 때보다 더 크게 보인다.