2024 암호화 대사건 회고: 비트코인이 빛나고, 암호화 시장은 잠재력을 품고 있다

저자: 타오로 재정

2024년, 암호화폐 산업에 있어 격동의 한 해가 될 것이다. 이 해 동안 암호화폐는 주류로 나아가는 길을 걸으며, 기관화, 규제화 및 정치화가 핵심 서사가 되었고, 비트코인은 10만 달러의 헤드라인에 올라 암호화 시장의 오명을 끝내는 신호탄을 쏘았다. 디지털 금이 빛나고, 새로운 주기가 서서히 열리기 시작했다.

하지만 암호화폐는 비트코인만이 아니다. 시장은 결코 기관만의 것이 아니다. 조명은 올해의 변화를 기록하고 있으며, 비트코인은 무대에서 화려하게 춤추고 있지만, 영원한 주인공은 아니다. 올해의 매달 암호화 시장은 새로운 주제와 헤드라인을 맞이하며, 기술, 프로젝트, 커뮤니티, 인물들이 차례로 등장하여 2024년의 파란만장한 여정을 관통하고, 2025년의 도래를 위해 굵은 주석을 남겼다.

지난 해를 돌아보면, 새해를 맞이하며 암호화 시장은 여전히 잠재력이 무한한 잠룡으로 남아 있다.

1월 비트코인 현물 ETF 승인

1월, 현물 ETF는 기관들이 암호화 세계의 노아의 방주에 공식적으로 탑승하게 했다. 미국 동부 시간으로 1월 10일, 미국 SEC는 11개의 현물 비트코인 ETF가 공식적으로 상장 승인을 받았다고 발표했다. 승인된 현물 비트코인 ETF 발행 기관에는 Grayscale, Bitwise, Hashdex, iShares, Valkyrie, Ark 21Shares, Invesco Galaxy, VanEck, WisdomTre, Fidelity 및 Franklin이 포함된다.

암호화 시장에 있어 비트코인 ETF는 역사적인 사건을 목격한 것이다. 10년간 SEC와의 긴 싸움 끝에, 마침내 암호화 세계는 규제의 인정을 받았고, 디지털 자산 시장은 새로운 장으로 나아갔다. 이후 비트코인은 합법적이고 규제에 부합하는 투자 상품으로 공식 인정받았으며, 전통 기관의 막대한 자금이 이 시장에 유입되어 암호화 시장의 규제 발전을 더욱 촉진했다.

12월 31일 기준, Coinglass 및 SOSOvalue 데이터에 따르면, 비트코인 ETF의 누적 총 유입액은 352.7억 달러에 달하며, 총 자산 순 가치는 1095.32억 달러를 초과했다. 그러나 비트코인 ETF의 지속적인 성장과 함께, 기관화는 한때 자리를 차지했던 채굴자를 대체하며 비트코인 가격의 지배자가 되었다. 이른바 시대의 변천이란 바로 이러한 것일지도 모른다.

3월 이더리움 칸쿤 업그레이드

상대적으로 평온했던 새해 2월을 지나, 3월에 비트코인과 이더리움이 다시 무대에 나섰다. ETF의 유입과 함께 비트코인 가격은 지속적으로 상승하며 3월 8일 7만 달러를 돌파, 3년 만에 역사적인 최고치를 기록했다. 당시 시장은 7만 달러가 비트코인의 정점이라고 생각했지만, 이는 가격의 또 다른 무명의 이정표에 불과했다.

반면 이더리움은 서사가 집중되었음에도 불구하고 가격은 여전히 평범하게 보였다. 그러나 산업의 선두주자로서 이더리움이 가장 주목하는 주제는 구축이다. 3월 13일, 이더리움은 칸쿤 업그레이드를 성공적으로 완료하고, 이더리움 확장성 솔루션(프로토댕크샤딩)의 데이터 단위 Blob을 도입하여 Layer2들이 비용 절감 시대를 맞이하게 했다.

현재까지 Optimism, Starknet, Base, zkSync, Zora, Mode 등 모든 주요 Layer2가 blobs를 채택했다. Blobscan 데이터에 따르면, 칸쿤 업그레이드 이후 12월 30일까지 이더리움의 총 블록 수는 120만 개를 초과했으며, 총 거래 건수는 240만 건에 달하고, 490만 개의 Blob이 사용되었으며, Blob은 3008개의 ETH의 가스 비용을 절감했다. 하지만 주목할 점은 L2 네트워크의 유동성이 여러 서브 네트워크에 분산되어 있으며, L2의 비용 절감이 일부 메인넷의 가치를 잠식하여 이더리움과 L2 간의 경쟁이 더욱 뚜렷해졌다는 것이다.

4월 비트코인 반감기, 홍콩 가상 자산 현물 ETF 승인

4월 가장 중요한 사건은 비트코인 반감기였다. 4월 20일 8:09, 비트코인은 블록 높이 840000에서 네 번째 반감기를 성공적으로 완료했으며, 비트코인 네트워크의 채굴 보상은 6.25BTC에서 3.125BTC로 반감되었다. 마지막 반감기는 2020년 5월 11일에 발생했다. 반감기가 가격에 미치는 영향은 분명히 장기적이며, 영향을 받는 집단 중 채굴 기업들이 가장 넓은 영향을 받았다. 채굴 기업들은 통합 열풍을 일으키며, 헤드 효과가 더욱 심화되었고, Marathon, CleanSpark, Riot 등 주요 채굴 기업들이 생산 능력을 높이기 위해 경쟁하고 있으며, 고성능 장비와 저에너지 비용을 동시에 추진하여 산업 경쟁이 치열해지고 있으며, 일부 채굴 기업은 이미 더 뜨거운 AI 분야로 전환하기 시작했다.

4월 또 다른 큰 사건은 홍콩 가상 자산 현물 ETF의 승인이다. 4월 15일, 첫 번째 가상 자산 ETF가 공개적으로 승인되었고, 4월 30일, 6개의 홍콩 가상 자산 현물 ETF가 홍콩 증권거래소에 상장되었다. 화샤 펀드(홍콩), 보시 국제 및 가실 국제 세 개의 펀드 회사가 주요 발행사로 참여했다. 사실, 22년 12월의 선언 이후 홍콩 Web3 시장은 열기가 식었고, 정책이 빈번했지만 시장은 여전히 망설임을 유지하고 있었다. 가상 자산 ETF는 홍콩의 중요한 이정표로 여겨지며, 발표 이전에도 시장의 부정적인 전망이 잦았지만, 여전히 상대적으로 밝은 희망을 유지하고 있었고, 심지어 이 조치가 중국 본토의 개방의 선구자일 것이라고 생각했다. 그러나 사실은 분명히 차가운 물을 끼얹었다. 자금 통로가 제한될 뿐만 아니라, 규제 비용의 영향으로 인해 가상 자산 현물 ETF는 미국의 유사 제품에 비해 수수료가 더 높아 두 자금 조달 간의 차이가 컸다. SOSOVALU 데이터에 따르면, 12월 27일 기준, 홍콩 비트코인 현물 ETF의 총 자산 순 가치는 4.09억 달러에 불과하며, 보유한 비트코인 총량은 약 4290개이다. 6월, 홍콩의 암호화 신규 규정이 시행된 지 1년이 되어 여러 암호화 원주율 거래소가 실패하면서 시장에 더 많은 의문을 불러일으켰다. 홍콩 Web3는 여전히 갈 길이 멀지만, 전통 금융의 강력한 에너지를 바탕으로 홍콩은 여전히 곡선에서 추월할 가능성이 있으며, 스테이블코인과 RWA는 2025년 홍콩의 주요 경로가 될 것이다.

5월 이더리움 현물 ETF 절체절명, CZ 청문회

5월의 시선은 다시 이더리움으로 돌아갔다. 희망이 없던 이더리움 현물 ETF가 절체절명으로 올해의 다크호스로 떠올랐다. 5월 24일, 공식 문서에 따르면, 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 뉴욕 증권 거래소, 시카고 옵션 거래소, 나스닥의 현물 이더리움 ETF 계획을 승인했다고 발표했다. 비트코인에 비해 이더리움의 주요 프로세스 승인에서는 규제 측면에서 더 많은 태도 변화가 반영되었으며, 그 역사적 부담을 제거하고, 미국 규제의 개방성을 상징하며, 다른 탈중앙화 프로젝트들이 규제의 해방을 맞이할 수 있는 희망을 주었다. 이는 비트코인에 대한 흡수 효과 아래 암호화 시장을 구해주는 것이기도 했다. 매번 상승장에서는 이더리움의 상승이 섹터 회전의 핵심 지표가 된다. 7월 23일, 이더리움 현물 ETF가 공식 승인되었으며, Coinglass 데이터에 따르면 현재 이더리움 현물 ETF의 누적 총 유입액은 26.8억 달러에 달하며, 총 자산 순 가치는 121.1억 달러를 초과했다. 그러나 기관의 눈에 이더리움의 매력은 비트코인과 비교할 때 여전히 부족함을 알 수 있다.

5월의 주인공은 분명 CZ였다. 지난해의 천문학적인 합의 이후, CZ는 이번 달 형량 청문회를 맞이했다. 이미 4월에 이 대표적인 인물을 지지하기 위해 암호화 커뮤니티는 대규모 지지 운동을 벌였고, 그의 아내 허이(何一)를 선두로 161개의 지지 서한이 전달되어 암호화 세계의 귀중한 신뢰와 진정성을 증명했다. 이 조치는 결국 승리를 거두었고, SBF의 백 년에 달하는 형량에 비해 4개월의 형량은 결코 길지 않았다. 올해 9월 28일, CZ는 출소하였고, BNB는 먼저 상승하여 그의 강력한 커뮤니티 영향력을 드러냈다.

6월 LayerZero, ZKsync 에어드랍 논란

6월, 에어드랍이 시장의 주제가 되었다. LayerZero의 마녀 사냥 작전은 광범위한 논의를 불러일으켰으며, 프로젝트와 에어드랍을 노리는 사람들 간의 정면 충돌을 더욱 심화시켰다. 전문화, 기관화, 규모화로 진화하는 에어드랍을 노리는 사람들조차도 프로젝트 측의 공격과 방어 사이에서 우위를 점하지 못했다. 한편, ZKsync는 내부 거래로 인해 논란이 많았지만, 그로 인해 자금 보존의 새로운 기준이 세워져 후속 에어드랍에 깊은 영향을 미쳤다. 장기적으로 볼 때, 공매도 확률의 감소, 복잡성의 증가 및 투자 자금의 증가는 에어드랍의 트렌드가 될 것이며, 개인의 에어드랍으로 부를 얻는 문턱이 점점 높아질 것임을 부인할 수 없다. 또한, 거시적 기대의 약화와 채굴자들의 항복은 암호화 시장에서 올해의 첫 번째 6.18 대폭락을 초래했으며, 비트코인은 당시 6.5만 달러 아래로 떨어졌고, 대부분의 알트코인은 20% 이상의 하락폭을 보였다.

7월 7.5 대폭락, VC 토큰 여론에 휘말리다, 트럼프 인생 사진 공개

6.18 이후 7.5가 다시 이어졌다. 문턱고에서의 상환과 독일 정부의 비트코인 구매 영향으로 암호화 시장은 다시 한번 세탁을 맞이했으며, 비트코인은 6만 달러 아래로 떨어져 가격이 2월 말 수준으로 돌아갔다. 그때부터 중순까지, 암호화 시장에서 상승장이라는 단어는 사라진 듯 보였고, 불만의 목소리가 현실이 되었다. VC 토큰과 거래소가 가장 큰 타격을 받았고, 여론의 소용돌이는 계속해서 악화되었다. 그러나 7월 16일, 트럼프의 인생 사진이 공개되었고, 이는 개인의 선거 길을 밝힐 뿐만 아니라 암호화 시장에 희망의 빛을 가져왔다. 이후 트럼프는 비트코인 회의에 참석하여 전략적 비축, 미국 암호화 중심, SEC 의장 퇴임 등 10가지 약속을 하여 암호화 세계의 지지를 얻었다.

8월 텔레그램 CEO 파벨 두로프 체포로 헤드라인 장식

8월, 텔레그램이 헤드라인에 올랐고, TON 생태계는 큰 타격을 입었다. 8월 24일 저녁, 프랑스 방송사는 텔레그램 창립자이자 CEO인 파벨 두로프가 프랑스 공항에서 체포되었다고 보도했다. 사건 발생 당일, Toncoin은 24시간 동안 거의 11% 하락했으며, TON TVL은 하루에 57.62% 하락했다. TON의 독립 생태적 속성으로 인해 단기적인 영향이 지나간 후 가격은 빠르게 회복되었다. 그러나 텔레그램 사건은 시장이 탈중앙화 소셜에 대해 다시 생각하게 만들었고, 표현의 자유를 수호하는 대의 아래 질서와 자유 사이의 균형을 찾는 것이 암호화 시장의 다음 목표가 되었다.

9월 미국 연준 4년 만에 첫 금리 인하, 금리 인하 주기 시작

9월, 암호화 시장은 오랜 가뭄 끝에 금리 인하가 드디어 예정대로 도래했다. 현지 시간으로 9월 18일, 미국 연방준비제도는 연방 기금 금리 목표 구간을 50bp 인하하여 4.75%에서 5.00% 사이로 조정한다고 발표했다. 이는 4년 만에 연준의 첫 금리 인하이다. 이는 2022년 이후 40년 간의 가장 긴 긴축 금리 인상 주기가 공식적으로 금리 인하 주기로 전환되었음을 의미한다. 현재까지 연준은 세 차례 연속 금리 인하를 성공적으로 이루었으며, 연방 기금 금리 목표 구간은 4.25%-4.50%에 이르렀고, 이번 금리 인하 주기에서의 누적 인하 폭은 100bp에 달한다. 거시적 완화가 암호화 시장의 상승에 확실한 기초를 제공한 것은 부인할 수 없다.

10월, 11월 미국 대선이 주선, '비트코인 대통령' 트럼프 백악관 입성

10월과 11월, 정치권은 암호화 분야의 헤드라인이었다. 11월 5일, 전 세계의 조명이 미국 대선에 집중되었고, 트럼프는 선거인단의 절반 이상의 표를 확보하여 이번 미국 대통령 선거의 승리를 확정짓고, 공식적으로 미국의 47대 대통령이 되었다. 비트코인 대통령의 등장은 상승장의 나팔을 불었고, 역사상 가장 암호화폐를 지지하는 의회 배경 속에서 암호화 규제는 새로운 시대를 맞이했다. 이후 비트코인은 급등하여 11월에 9만 달러를 돌파하며, 처음으로 은을 초과하여 세계 시가총액 8위 자산이 되었다. 한편, 도지코인도 기세를 타고 상승하였으며, 머스크가 이끄는 정부 효율부가 처음으로 설립되어 PolitiFi를 뜨겁게 만들었다. 이외에도 11월에는 핫 이슈가 끊이지 않았고, DEXX 해킹 사건이 화인 MEME 커뮤니티에 그늘을 드리우고, DeSci 트랙이 CZ와 V 신의 유명인 효과 아래 급상승하였으며, 손위천의 고가 바나나가 전통 미디어에서 화제를 모으고, 파생상품의 다크호스 Hyperliquid의 원주율 HYPE가 상장되며, 여러 사건이 암호화 세계에 FOMO를 가져왔다.

12월 한국 계엄령, 비트코인 10만 달러 돌파, SEC 의장 교체

12월 초, 한국의 계엄령 사건이 헤드라인을 장식하며 비트코인이 잠시 30% 하락하고, XRP는 60% 하락하여 세계에 정치적 상황이 암호화 분야에 미치는 영향을 다시 한번 증명했다. 그러나 주목할 점은, 많은 자금이 Upbit에 유입되어 성공적으로 기회를 잡았고, 오히려 작은 이익을 얻는 계기가 되었다.

12월 5일, 비트코인은 역사적인 이정표를 맞이하며 공식적으로 10만 달러를 돌파하였고, 6자리 수의 길을 열었다. 이는 디지털 금의 명성을 높이는 것뿐만 아니라, 세계가 그 가치를 인정하게 되었음을 의미하며, 실험에서 자산으로, 다시 좋은 자산으로의 전환을 이루어내며, 나카모토 사토시가 시작한 금융 실험의 단계적 승리를 선언하였다.

이 목표를 달성하기 위한 전제는 정책적인 호재였다. 임박한 취임을 앞두고, 트럼프 대통령은 인사 배치 및 정책 전략을 차례로 발표하기 시작했으며, 12월 내내 암호화 시장의 논의는 트럼프를 중심으로 이루어졌다. 우선, 암호화폐에 대한 고통이 길었던 SEC 의장 게리 겐슬러는 대통령 취임일에 사임할 것이라고 발표하였고, 그의 후임 SEC 의장은 트럼프가 지명한 폴 앳킨스가 되었다. 12월 5일의 공식 지명 이후, 암호화 시장은 이 새로운 의장이 암호화에 대해 뚜렷한 친화력을 가지고 있으며 경험이 풍부하다는 점을 미리 가격에 반영하였고, 비트코인이 10만 달러에 도달하는 데 기여하였다.

좋은 소식은 계속해서 이어졌고, 12월 6일, 트럼프는 백악관의 암호화폐 및 인공지능 담당자로 데이비드 O. 색스를 지명하였다. 이는 암호화 분야가 백악관에 처음으로 입성한 것이며, 인공지능이라는 전략 산업과 나란히 놓여져 트럼프가 암호화 분야에 대한 중요성을 충분히 보여주었다. 기관들은 이에 반응하여 알트코인 ETF를 논의하기 시작하였고, 알트코인 시즌도 조용히 다가왔다. FOMO의 감정은 잠시 중단되었고, 12월 11일, 마이크로소프트 주주들이 비트코인 투자 제안에 반대 투표를 하였고, 양자 칩의 출현이 업계의 우려를 불러일으키며 비트코인이 큰 하락을 겪었고, 시장은 점차 횡보세로 접어들었다.

크리스마스 전 마지막 좋은 소식은 마이크로스트래티지가 나스닥 100 지수에 상장되었다는 것이다. 마이크로스트래티지는 암호화 성분주로서 처음으로 지수에 포함되었으며, 이는 암호화 분야의 지속적인 성장 영향력을 반영하고, 투자자 채널을 넓히는 것뿐만 아니라 암호화 기업이 전통 금융 세계에 진입하는 분수령을 의미한다.

크리스마스가 예정대로 다가오고, 소식은 갑자기 끊어졌으며, 자금은 보수적으로 회귀하고, 시장은 여러 곳에서 하락세를 보이고 있지만, 분명한 것은 암호화 상승장은 이제 막 시작되었으며, 트럼프는 아직 공식적으로 취임하지 않았고, 거시적 환경은 지속적으로 개선되고 있다. 잠룡으로 남아 있는 2024년이 곧 지나가고, 2025년에는 암호화 시장의 다음 단계가 될 수 있다.