전통 금융 자산의 바닥이 있나요? RWA 자산 발전 현황 및 대표적인 프로젝트를 한 문장으로 이해하기

최근 RWA에 대한 시장 논의가 지속적으로 증가하고 있습니다. 많은 유명 대형 기관들이 이 분야에 진출하고 있으며, 이는 RWA가 다음 시장의 핫이슈가 될 가능성을 시사합니다.

사실, 데이터는 RWA의 인기를 증명하고 있습니다. 올해 RWA는 암호화폐 분야에서 가장 빠르게 성장하는 분야가 되었으며, 총 잠금 가치(TVL) 성장률은 놀라운 653%에 달했습니다. 10월까지 RWA는 Defi에서 여섯 번째로 큰 카테고리가 되었으며, 총 TVL은 570억 달러에 이릅니다. 또한 RWA의 보유자 수는 꾸준히 증가하고 있습니다. 현재 RWA의 토큰 보유자는 4.5만 명을 초과하며, 이 숫자는 지난해와 비교해 거의 두 배로 증가했습니다.

RWA 데이터 성장 상황

그렇다면 RWA 자산은 무엇일까요? 현재의 발전 상황은 어떠한가요? 이 분야에서 가장 대표적인 프로젝트는 무엇인지 아래에서 차례로 소개하겠습니다.

1. RWA 자산은 실제 자산에 의해 지원되며, 완전히 블록체인에 기록됩니다

현실 세계 자산(RWA)은 물리적 세계의 유형 및 무형 자산(예: 부동산, 채권, 상품 등)을 의미합니다. RWA의 토큰화는 이러한 오프체인 자산을 블록체인으로 가져와 새로운 가능성과 잠재적 사용 사례를 열어줍니다. 토큰화된 RWA는 체인에서 저장 및 추적할 수 있어 효율성과 투명성을 높이고, 인적 오류의 가능성을 줄입니다.

RWA 분야의 급속한 성장과 함께 다양한 프로젝트가 쏟아져 나오고 있습니다. 현재 20개 이상의 프로젝트가 성공적으로 출시되어 운영되고 있으며, 곧 출시될 프로젝트도 무수히 많습니다.

하지만 RWA 프로젝트는 전통적인 암호화 프로젝트와는 다릅니다. 첫째, RWA 프로젝트 뒤에는 실제 기본 자산이 지원되고 있습니다. 자산의 진정성과 합법성을 보장하기 위해, 모든 RWA 자산의 토큰화는 두 가지 핵심 요소를 충족해야 합니다: 대표권과 소유권이며, 이 두 요소는 모두 블록체인에 기록되어야 합니다.

대표권은 자산이 실제로 존재해야 하며, 허구가 되어서는 안 된다는 것을 의미합니다. 또한 자산의 다른 세부 사항, 예를 들어 실물이 있는지, 만료되는지, 실제 소유자가 누구인지 등도 명확히 기록되어야 합니다.

소유권은 자산의 법적 귀속과 관련이 있습니다. 이는 자산의 소유권이 합법적인 수단을 통해 블록체인에 기록되어야 하며, 자산 보유자 간의 합의를 보장하고 발생할 수 있는 분쟁에 대한 해결 메커니즘을 제공해야 함을 의미합니다.

2. RWA 자산 발전의 제약 요인: 전통 금융 규제와의 비호환성

RWA 분야는 빠르게 발전하고 있지만, 현재 탐색 단계에 있으며, 산업 표준은 아직 완전히 형성되지 않았습니다.

1990년대 미국의 신용 시장은 CUSIPs라는 표준을 통해 다양한 자산을 패키징하여 증권화 과정을 시작했습니다. 이 표준은 자산의 잠재적 위험을 반영할 수 있지만, 자산의 소유권을 완전히 반영할 수는 없습니다. 현재 분산 원장 기술은 RWA 암호화 프로젝트의 핵심 지원으로서 가능한 해결책을 제공합니다.

하지만 현재 문제는 RWA 프로젝트가 자산의 위험을 완벽하게 반영하지 못하고 있으며, 자산 위험으로 인해 발생하는 분쟁을 잘 해결하지 못한다는 것입니다. 현재 암호화 세계에서 분쟁이 발생할 경우, 대부분의 문제는 여전히 법적 경로를 통해 해결해야 합니다.

이러한 배경 속에서 현재 RWA의 탐색 방향은 주로 두 가지입니다: 각국이 RWA의 자산 토큰을 합법적인 기본 자산으로 점차 인정하고, 기존의 법적 체계 내에서 보호하는 것입니다. 예를 들어, 홍콩의 최근 일련의 조치는 이러한 방향으로 보입니다; 프로젝트 측은 자산과 보호 조치를 스마트 계약에 직접 작성하여 기존 법적 프레임워크 내에서 더 강력한 보호를 제공합니다. 이는 북미에서 규제가 불확실한 상황에서의 발전 방향으로 보입니다.

종합적으로 볼 때, 현재 RWA 시장 규모는 상대적으로 작고, 전통 금융과 비교할 때 체인 상의 청산 및 규제의 장점이 완전히 드러나지 않았습니다. 그러나 시장 규모가 확대되고 전통 금융 기관이 새로운 기술에 대한 이해를 높여감에 따라, 새로운 기술의 장점은 점차 드러날 것입니다.

3. 토큰화 자산 연합(TAC) 출범, RWA 자산을 홍보하기 위해 태어나다

9월 7일, Coinbase, Circle, Aave 등이 공동으로 토큰화 자산 연합(TAC)을 발족했습니다. 이 연합의 다른 구성원으로는 Base, Centrifuge, Credix, Goldfinch, RWA.xyz가 있습니다. 이 연합은 RWA의 토큰화가 암호화 산업의 미래라고 믿으며, RWA의 글로벌 보급을 추진할 것입니다.

RWA 데이터 대시보드

TAC에서 제공하는 토큰화 자산 대시보드를 통해 현재 Defi의 토큰화 자산 유형 중 개인 신용 TVL이 44억 달러에 달하고, APR은 9.87%에 이릅니다;

미국 국채 TVL은 6억 달러에 달하며, APY는 5.25%입니다

이 연합은 다양한 유형의 자산을 체인에 도입하기 위해 교육 콘텐츠를 생성하고 필요한 인프라를 구축하는 것 외에도, 블록체인 기술의 채택을 촉진하기 위한 관련 규정 준수 원칙을 제정하는 것을 고려하고 있습니다.

Centrifuge의 창립자 Lucas Vogelsang는 "TAC를 통해 우리가 구축하려는 것은 시장 또는 전체 생태계입니다. 우리가 표준화하고 협력할수록, 전체 산업은 더 빨리 탈출 속도에 도달하고 진정으로 경쟁할 수 있게 될 것입니다."라고 말했습니다.

현실 세계 자산의 표준화에 대해 Lucas는 "KYC가 조만간 나타날 표준화 중 하나가 될 것이라고 생각합니다. 오늘날의 KYC 증명서는 실제로 이식 가능하지 않으며, 현실 세계의 자산 DeFi는 KYC를 수행해야 하며, 우리는 이 부분에서 실제로 어떻게 협력할 수 있을지 명확히 해야 합니다."라고 밝혔습니다.

다음으로, 현재 인기 있는 RWA 프로젝트 몇 가지를 깊이 탐구해 보겠습니다.

4. RWA 대표 프로젝트 개요: MakerDao, Pendle, Ondo Finance, Frax, TrueFi

MakerDao는 현재 RWA 분야의 선두주자이며, TVL 순위에서 두 번째로 큰 Defi 프로젝트입니다. 그 RWA 사업의 TVL은 320억 달러에 달하며, 올해 성장률은 400%에 이릅니다. 올해 3월, 창립자 RuneKek은 플랫폼 수익을 증가시키기 위해 실제 세계 자산과 화폐 시장 펀드에 투자하는 "Endgame" 계획을 제안했습니다. 현재 $DAI의 46%는 RWA를 준비 자산으로 하고 있으며, Maker DAO의 프로토콜 수익 중 66.9%가 RWA에서 발생합니다.

MakerDao 프로토콜 수익 비율 차트

Pendle은 올해 상반기 주목받은 LSDFi 프로토콜로, 올해 8월 BinanceLabs의 투자를 받았으며, 이후 Pendle은 핵심 제품 Pendle Earn에 Maker DAO의 sDAI와 Flux Finance의 fUSDC 두 개의 RWA 프로토콜을 통합할 것이라고 발표했습니다. Pendle의 공동 창립자이자 CEO인 TN Lee는 RWA가 DeFi 분야에 진입했으며, Pendle이 사용자에게 금리 파생상품, 스왑 및 고정 수익과 같은 다양한 전통 금융 도구를 제공하여 수익 관리를 도울 수 있다고 말했습니다.

Ondo Finance는 시가 총액 기준으로 첫 번째 토큰화 증권 Defi 프로토콜입니다. 미국 화폐 시장에 투자하는 OMMF의 연간 수익률은 4.7%에 달하며, 미국 국채 OUSG의 수익률은 5.5%에 이릅니다.

웹사이트 스크린샷

Frax는 10월 12일 FraxV3를 출시하여 사용자가 sFrax와 FBX를 통해 체인에서 현실 세계의 채권 수익을 얻을 수 있도록 합니다. sFrax는 AMO를 통해 기본 담보를 여러 RWA로 변환하여 수익을 창출합니다. 사용자는 Frax를 스테이킹하여 매주 $FRAX 수익을 얻을 수 있으며, 초기 연간 수익률은 10%에 달합니다. FXB는 체인 상의 무이자 채권으로, 사용자는 할인된 가격으로 구매하고 일정 시간 후에 액면가로 FRAX로 교환하여 수익을 얻을 수 있습니다. FraxV3가 출시된 지 하루 만에 150명 이상의 사용자가 sFRAX 스테이킹 풀에 3,500만 달러 이상을 투자했으며, sFRAX의 스테이킹 총량은 1,100만 개를 초과했습니다.

Maple Finance는 B2C 체인 상의 대출 플랫폼으로, 무담보 대출 프로토콜에서 TVL 순위 1위를 차지하고 있습니다. 사용자는 자금을 Web3 기관(예: 시장 조성자 또는 자산 관리 플랫폼)에 대출하고 4%에서 14%의 수익을 얻을 수 있습니다.

TrueFi는 B2B 중심의 무담보 신용 플랫폼입니다. 혁신적인 메커니즘을 통해 스마트 계약을 통해 차용자, 대출자 및 전문 신용 평가를 연결합니다. 현재 플랫폼에서 대출을 받을 수 있는 것은 기관만 가능하며, 프로토콜 내부 위원회의 신용 평가 후 $TRU 토큰 보유자가 승인 여부를 결정합니다. 최근에는 미국 국채 펀드를 출시했지만, 구매 최소 금액이 10만 달러로 상대적으로 높은 진입 장벽이 있습니다.

5. 결론: RWA는 Crypto와 현실의 융합을 위한 중요한 실험을 시작하고 있습니다

RWA 분야는 금융 기술과 전통 자산의 교차점에 위치하며, 현재 중요한 발전 단계에 있습니다. 비록 현재 시장에서의 점유율은 여전히 제한적이며, 전통 금융 시스템과 비교할 때 그 진정한 잠재력과 장점이 충분히 드러나지 않았습니다. 그러나 기술의 발전과 시장의 성숙에 따라 이러한 상황이 변화하고 있음을 분명히 알 수 있습니다.

전통 금융 기관은 점차 블록체인과 분산 기술의 가치를 인식하고 있으며, 이는 RWA의 추가 발전을 위한 유리한 조건을 만들어주고 있습니다. 우리는 시간이 지남에 따라 RWA가 전통 금융과 블록체인 기술을 더욱 잘 결합하여 투자자와 시장 참여자에게 전례 없는 기회와 가치를 제공할 것이라고 믿을 이유가 있습니다. 앞으로 RWA가 금융 분야에 더 많은 혁신과 돌파구를 가져오기를 기대해 봅시다.