Rollup이 치열하게 경쟁하고 있는데, 과연 어떤 독점적인 Rollup이 나올까요?
Rollup 경쟁의 양상이 미정이다.저자：황세량, 번개HSL
현재 이더리움 생태계에서 롤업이 치열하게 전개되고 있으며, 롤업은 특수한 퍼블릭 체인으로 볼 수 있고, 사용자에게 롤업과 퍼블릭 체인은 거의 동일합니다.
많은 퍼블릭 체인이 경쟁을 시작한 것은 2016년경이었지만, 결국 이더리움이 독점적 우위를 형성한 것으로 보이며, 현재 다른 체인들은 이더리움의 생태계에 도전하기 어려운 상황입니다.
ETH의 이러한 독점적 우위는 2022년, DeFi와 NFT 등으로 형성된 슈퍼 불마켓 이후에 확인되었습니다. 현재 생태계가 있는 것은 이더리움뿐입니다. 한때 BSC, 솔라나, 폴카닷, 아바크스 등 강력한 경쟁자들은 약세장에서 이미 힘을 잃었습니다.
퍼블릭 체인은 많은 투자 기회를 창출했지만, 대부분의 코인은 심각한 롤러코스터를 겪고 있으며, 함정에 빠질 기회가 더 많습니다. 현재 ETH를 보유하는 것은 롤러코스터를 두려워하지 않고 장기 보유할 수 있는 드문 코인으로 보입니다.
현재의 롤업 경쟁이 특정 독점적인 롤업을 형성하고, ETH와 같은 투자 기회를 제공할까요?
2021년경부터 롤업 개념이 뜨거워지기 시작했습니다. 당시 Arbitrum은 기술력과 시간적 우위에서 절대적인 장점을 가지고 있었습니다. 현재 arb는 여전히 기술적 및 생태적 우위를 가지고 있습니다.
Arbitrum One의 TVL은 현재 모든 롤업의 약 55%를 차지하고 있습니다.
OP 메인넷은 훌륭한 경제 모델, 더 빠른 발행, 그리고 많은 생태 제품과의 제휴 덕분에 여러 지표에서 Arbitrum과 두 강자의 구도를 형성하고 있습니다.
최근 Coinbase가 발표한 Base-rollup은 빠르게 인기를 얻어 1위를 차지했습니다. 현재 base의 TPS는 모든 롤업 중 1위입니다.
zksyn은 공중 분배 기대감으로 인해 TPS 2위를 차지한 것으로 보입니다.
이 두 그룹의 데이터는 몇 가지를 간편하게 보여주는 것이며, 롤업의 장단점을 종합적으로 평가하기는 너무 어렵습니다. 그래서 우리는 몇 가지 단순화된 모델을 통해 평가할 수밖에 없습니다.
TVL은 현재를, TPS는 미래를 나타냅니다.
코인을 발행한 Arb와 OP는 TVL 1위를 차지하고, 코인을 발행하지 않은 Base와 zksync는 TPS 1위를 차지하고 있습니다.
상상해보세요, 만약 Base와 zksync가 모두 코인을 발행한다면, arb와 op의 TVL 우위는 얼마나 감소할까요?
이 두 가지 단순화된 데이터 모델에서, 롤업 간의 경쟁은 이미 2년을 넘었으며, 현재 어떤 롤업이 독점적 우위를 형성할 가능성이 있는지 전혀 알 수 없습니다.
uniswap이 많은 DEX의 치열한 경쟁 속에서 독점적인 DEX로 승리한 것과, ETH가 퍼블릭 체인의 치열한 경쟁 속에서 독점적인 퍼블릭 체인으로 승리한 것을 통해, 우리는 특정 품목에서 독점적인 프로젝트가 탄생할 가능성을 평가하기 위한 몇 가지 관점을 정리할 수 있습니다.
1. 기술 장벽
일부 기술적으로 결정되는 성능 지표, 예를 들어 OP-rollup의 궁극적인 TPS는 초당 100건의 거래를 처리할 수 있으며, zk-rollup은 초당 1000건을 처리할 수 있다고 주장합니다.
또한 최소 가스 비용, 예를 들어 op 파이는 L1의 10분의 1을 달성할 수 있고, zk는 20분의 1을 달성할 수 있습니다.
거래 안전 확인 시간, 예를 들어 OP는 7일 후의 거래 안전성을 L1과 동일하게 할 수 있으며, zk는 10분의 확정 시간을 달성할 수 있다고 주장합니다.
안전성과 탈중앙화 정도 또한 기술적으로 결정되는 성능 지표입니다.
이러한 기술적으로 결정되는 성능 지표 중에서 특정 프로젝트가 매우 우수한 성과를 내고, 다른 프로젝트가 이를 달성하지 못한다면, 독점 가능성을 갖추게 됩니다.
uniswap의 V3 버전은 고효율 자금 우수성에 의존하며, 그 코드에 저작권 보호를 신청하여 다른 프로젝트가 2년 내에 포크할 수 없도록 하여 uniswap의 독점적 우위를 확립하는 데 도움을 주었습니다.
현재로서는 롤업이라는 품목 내에서 다른 프로젝트가 다른 프로젝트가 넘을 수 없는 기술 장벽을 갖춘 프로젝트는 없습니다.
2. 생태계 장벽
롤업 품목 내의 특정 프로젝트의 생태계를 평가할 수 있는 몇 가지 하위 지표로 나눌 수 있습니다.
1) 사용자 그룹의 수, 다양성 및 활발한 정도.
전형적으로 현재 zksync의 사용자 그룹은 명백히 단일한 양모당입니다. 이는 신뢰할 수 없는 지표입니다.
2) 생태 협력 파트너와 동맹의 수, 다양성, 브랜드 상호 지원 정도.
현재 OP 메인넷은 가장 많은 동맹을 보유하고 있으며, 가장 신뢰할 수 있는 것으로 보입니다.
이 지표는 특히 장벽을 형성하기 쉬운데, 큰 프로젝트가 OP와 협력하면 arb와 협력하기 어려워집니다. 결국 모두가 체면을 중시하기 때문에 여러 배를 타는 것은 좋지 않으며, 그렇게 하는 것은 불편합니다.
3) 개발자 수, 다양성 및 활발한 정도.
현재 롤업은 기본적으로 프로젝트 기반이며, 롤업의 개발자는 스스로 유지하는 경우가 많고, 오픈 소스 프로젝트의 오픈 소스 개발자 모델이 아닙니다.
하지만 블록체인 프로젝트는 어쨌든 오픈 소스의 전통이 있으므로, 오픈 소스 개발자가 지원하는 롤업은 브랜드 지원도가 훨씬 높을 것입니다.
현재 OP 메인넷은 오픈 소스 개발자가 상대적으로 많아 보이며, 주로 ETH 재단의 빈번한 지원을 받았습니다. Arb의 개발자도 적지 않아 보입니다.
오픈 소스 개발자는 좋은 장벽입니다. 결국 사람은 한 프로젝트에 투자하면 다른 일을 하기가 어렵기 때문입니다. 개발자는 손오공이 아닙니다.
전형적으로 uniswap의 개발자 수와 질은 다른 DEX를 압도하여 uniswap이 훌륭한 프로젝트라는 인식을 주게 됩니다.
4) 생태 프로젝트 수, 다양성, TVL 등.
하나의 롤업에 DeFi, NFT, GameFi 등이 모두 있고, 각각이 뛰어난 경우, 이는 매우 좋은 장벽이 됩니다. 생태계를 구축하는 것은 정말로 어렵기 때문입니다.
이더리움은 이러한 요소로 승리했습니다.
당시 EOS는 출생 당시 대단했지만, 생태계는 모두 도박 프로젝트로 구성되어 있어 한 차례의 불황을 넘기지 못하고 사라졌습니다.
현재 Arbitrum은 생태 프로젝트에서 가장 성공적이며, 다른 롤업 프로젝트에 비해 arb는 괜찮은 장벽을 구축했습니다.
3. 브랜드 영향력 및 신뢰도 장벽
이는 매우 강력하고 큰 장벽입니다. 특정 품목 내에서 구체적인 프로젝트가 우수한 브랜드를 구축하면, 이 장벽은 매우 실질적입니다.
예를 들어 uniswap은 거의 DEX의 대명사가 되었습니다.
현재 롤업 내에서 OP 메인넷은 너무 교활하게도 프로젝트 이름을 Optimistic이라는 기술 용어와 동일하게 지어 괜찮은 브랜드 우위를 구축했습니다.
유사하게 zkevm, polygon은 롤업을 개발하면서 zkevm이라는 이름을 붙여, 사람들이 처음부터 EVM과 같은 가족이라고 생각하게 만들었습니다.
하지만 현재로서는 롤업이라는 품목 내에서 구체적인 프로젝트가 브랜드 우위를 형성한 것은 없으며, 모두 여전히 낮은 수준입니다.
4. 혁신 능력 장벽
프로젝트가 지속적으로 새로운 제품과 기술을 출시하는 것은 큰 장벽입니다.
uniswap과 ETH는 그들의 분야에서 가장 강력한 혁신력을 가지고 있어 거대한 장벽을 형성했습니다.
현재 롤업은 발전 시간이 충분하지 않아 누가 혁신 능력이 강한지 전혀 알 수 없습니다.
Op와 arb는 지속적으로 새로운 제품을 추천하고 있지만, 현재로서는 시간이 부족하여 알 수 없습니다.
하지만 한 가지 지표는 평가할 수 있을 것 같습니다. 바로 연구 개발 투자입니다. arb와 op는 모두 코인을 발행했으며, 개발 비용을 남겼기 때문에 그들의 혁신 능력이 나쁘지 않을 것이라고 판단할 수 있습니다.
zksync는 수억 달러의 자금을 조달했으므로, 혁신 능력도 매우 뛰어날 것으로 예상됩니다.
또한, 토큰 가격에 대한 것은 더 많은 결과이며, 독점의 원인이 아닙니다. 즉, 특정 프로젝트가 독점적 우위를 갖춘다면, 그 토큰 가격은 높아질 것입니다.
마지막으로, 위의 4가지 차원에서 현재 롤업이라는 품목 내에서 어떤 특정 프로젝트가 독점 잠재력을 갖추고 있는지 전혀 알 수 없습니다. 계속 지켜봐야 합니다.
