Delphi Digital 공동 창립자: 암호화 시장의 주기성 또는 예측 가능성, 데이터가 상승장이 곧 올 것임을 드러냄

作者：Kevin Kelly

编译：深潮 TechFlow

암호화폐 시장은 종종 높은 주기성을 가지며, 이러한 주기성은 매우 일관되고 우연이 아닙니다. 그것들은 예측할 수 있습니다. 우리가 올바르게 추측한다면, 이는 미래의 암호화폐 시장에 큰 영향을 미칩니다. 이제 몇 가지 차트를 보여줄 때입니다…

점점 더 많은 증거가 우리가 새로운 주기의 초기 단계에 있다는 것을 나타내고 있으며, 주식과 암호화폐와 같은 위험 자산은 연중 내내 이를 희미하게 확인하고 있습니다. 제 생각에는 이것은 단순한 또 다른 약세장의 반등이 아닙니다.

암호화폐 시장의 주기성과 일관성은 다음과 같은 여러 측면에서 나타납니다:

• 정점에서 바닥까지의 시간 간격;

• 이전 주기의 고점으로 회복하는 데 걸리는 시간;

• 새로운 주기의 고점으로 가격이 상승하는 데 걸리는 시간.

비트코인($BTC)을 기준으로 할 때, 전형적인 주기는 다음과 같습니다:

• 비트코인이 새로운 역사적 최고점을 기록합니다;

• 약 80%의 조정을 겪고, 1년 후 바닥에 도달합니다;

• 이전의 고점으로 회복하는 데 약 2년이 필요합니다;

• 새로운 역사적 최고점에 도달하기 전에 가격이 1년 동안 상승합니다.

최근 몇 개의 주기는 거의 완벽하게 위의 구상에 따라 진행되었습니다…

각 주기는 일반적으로 약 4년 동안 지속되지만, 그 길이와 일관성은 무작위가 아니며, 각 주기는 거의 완벽하게 상업 주기의 주기적 변화와 일치합니다…

비트코인 가격의 정점은 ISM이 정점 신호를 보이는 동시에 활성 주소, 총 거래량, 총 수수료 등의 지표도 ISM의 정점과 동시에 정점에 도달합니다. 상업 주기가 회복 신호를 보일 때, 네트워크 활동 수준도 마찬가지입니다…

(심조 주: ISM 지수의 영어 전체 명칭은 "Institute of Supply Management Manufacturing Index"로, 미국 공급 관리 협회에서 발표하는 중요한 데이터로, 미국 경제의 번영도 및 달러의 움직임을 반영하는 데 중요한 영향을 미칩니다.)

사실, 비트코인의 연간同比 변화는 일반적으로 ISM 연간同比 바닥 근처에서 반전 신호를 보입니다. 지금까지, 이것이 우리가 이번에 본 상황입니다…

ISM이 이전 주기의 궤적을 얼마나 밀접하게 추적하는지 또한 놀랍습니다. 여기에는 정점과 바닥의 시간도 포함됩니다. 이것이 제가 진정한 핵심 포인트라고 생각하는 이유입니다. 3.5년마다 한 번씩, 시계처럼, 셔플이 반복됩니다…

올해는 높은 금리, 지속적인 인플레이션 및 경제 침체에 대한 우려로 인해 위험 자산에 대한 일반적인 냉담함이 있었습니다. 그러나 시장은 선견지명이 있으며, 올해에 들어오기 전에 주식 시장은 이미 상당한 둔화를 가격에 반영했습니다.

역사적으로 상업 주기의 전환점은 위험 노출을 늘릴 수 있는 좋은 기회이며, 현재 ISM 지수가 2년 하락 추세의 마지막 단계에 가까워 보이는 만큼, 위험 자산이 계속해서 시험받고 있다는 신호입니다…

따라서 저는 우리가 2015년에서 2017년 사이의 환경에 있을 가능성이 더 높다고 생각합니다. 차트를 주의 깊게 볼수록, 이러한 상황이 가장 가능성이 높다고 믿게 됩니다.

이에는 몇 가지 이유가 있습니다. 먼저, 시장의 거래 상황을 살펴보겠습니다. S&P 500 지수(SPX)의 움직임은 2015년에서 2017년의 가격 움직임과 거의 완벽하게 일치하며, 이중 바닥의 시간도 포함됩니다…

저는 2015년에서 2016년 사이의 모든 종말 예언과 그 당시의 불확실성을 기억합니다.

위험 감정이 악화되었고, 수익이 다시 타격을 받을 것으로 예상되었으며, 많은 사람들이 더 큰 규모의 매도(전 세계 주식 시장 지수가 이미 약세장에 진입했음에도 불구하고)를 촉구했습니다. 오늘로 빨리 감기------침체가 위험 상승세를 끝낼 가능성에 대한 불확실성이 많아졌습니다. 그러나 자세히 살펴보면, 우리는 이미 몇 분기 동안 수익 감소를 겪고 있습니다(2015년에서 2016년과 유사하게).

당시 세계 경제 성장 전망도 어두워졌으며, 부분적으로는 달러가 15년 만에 가장 강력한 상승세를 경험했기 때문이며, 이는 우리가 2021년에서 2022년 사이에 본 상황과 다시 유사합니다…

흥미롭게도, 금의 가격 움직임도 그 시기와 유사하며, 금은 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단입니다. 금은 세계 유동성 주기 변화, 달러 약세 등의 영향을 많이 받습니다.

• 금은 2014년에 정점에 도달하고, 2015년에서 2016년 사이에 수축한 후 계속 상승했습니다;

• 금은 2021년에 정점에 도달하고, 2022년에 수축하며, 2022년 4분기에 바닥에 도달했습니다.

…이것은 위험 자산(주식/암호화폐)의 바닥을 나타냅니다.

그렇다면 이 모든 것이 암호화폐와 어떤 관련이 있을까요? 모든 것이 연결되어 있습니다.

암호화폐 시장 주기는 더 큰 거시 주기와 관련이 있으며(우리가 지적한 상업 주기의 주기적 변화와 마찬가지로), 이 모든 것의 가장 큰 하이라이트는 암호화폐 신자와 밀접하게 관련되어 있습니다…

비트코인의 반감기는 2024년 4월에 발생할 것으로 예상되며, 지난 두 번의 반감기 사건은 다음과 같은 시점에 발생했습니다:

• 비트코인이 바닥에 도달한 후 약 18개월;

• 비트코인이 새로운 역사적 최고점을 돌파하기 전 약 7개월.

비트코인이 일반적인 주기 패턴에 따라 발전한다면, 이는 2024년 4분기에 새로운 역사적 최고점이 나타날 것임을 의미합니다(그리고 2025년 4분기에 새로운 주기 고점에 도달할 것입니다).

이전 주기와 마찬가지로, 반감기의 시점 선택은 매우 적절하며, 이는 ISM과 같은 지표가 바닥 신호를 보인 후 가장 유리한 시점에 발생할 것입니다. 그리고 새로운 유동성 주기의 상승 추세에 대한 기대와 일치합니다.

분명히, 저는 여기에서 편향이 있으며, 모든 것이 제가 생각하는 방식으로 발전할 것이라고 보장할 수는 없습니다. 어쩌면 제가 틀렸을 수도 있고, 또는 화면 앞에서 너무 많은 시간을 보냈기 때문일 수도 있습니다. 그러나 제가 더 많이 주목할수록, 다양한 신호들이 일치하기 시작하는 것을 발견하게 됩니다…

이것이 제가 시장의 움직임이 이전 주기와 유사한 방향으로 진행될 것이라고 믿는 이유입니다------이는 단순한 우연이 아닙니다. 그러나 장기 전망이 더욱 밝아진다고 해서 우리가 더 많은 조정을 겪지 않을 것이라는 의미는 아닙니다…

실제로, 지금은 또 다른 적당한 매도 또는 가격 조정 기간일 수 있으며, 특히 지난 약 9개월의 강력한 상승 이후(2019년 하반기와 유사하게).

또한 주의해야 할 위험은 상업 주기가 허위 바닥을 형성할 경우(2020년 3월에 보았던 것처럼) 또는 예상보다 빠르게 바닥에 도달하지 않을 경우입니다.

지난 18개월 동안 암호화폐 시장은 많은 "헤비급 내러티브"와 싸워왔지만, 단기 거래를 넘어 제가 보는 관점에서 향후 12개월에서 18개월의 전망은 분명히 더욱 밝습니다.

강세장의 촉매제가 축적되고 있습니다…