Bankless: 2023년 성과가 강력한 다섯 가지 암호화 서사

원문 제목：《5 Crypto Sectors Flashing Bullish Signs》

저자：Ben Giove

편집：심조 TechFlow

2023년의 시작은 극적이었다. 은행 위기, 중앙화 거래소에 대한 단속, 그리고 끝이 보이지 않는 규제 공포------매일 새로운 나쁜 뉴스의 충격을 받았다.

그러나 암호화폐 시장은 이러한 우려에서 벗어났다. 비트코인과 이더리움은 올해 초 몇 달 동안 각각 69.1%와 57.8% 상승하며, 전 세계의 다른 주요 자산 클래스들을 초월하는 뛰어난 성과를 보였다. 또한, 암호화폐 내 여러 분야는 여전히 강력한 성장 신호를 보이고 있다.

역사적으로 지속적인 암호화폐 상승장은 비트코인과 이더리움의 가치 상승에만 의존하지 않았으며, 2016-2017년 스마트 계약과 ICO의 부상, 2020-2021년 DeFi/NFT와 같은 블록 공간 수요를 촉발하는 사용 사례에 의해 촉진되었다.

오늘날 어떤 수직 분야가 강세 신호를 보이며 주류 시장 진입의 강력한 징후를 나타내고 있는가? 계속해서 깊이 탐구해 보자:

유동성 스테이킹

유동성 스테이킹 파생상품(LSD)은 최근 매우 인기를 끌고 있으며, 곧 다가오는 "상하이" 업그레이드가 예정되어 있다. 이 기대되는 이더리움 업그레이드는 4월 12일에 시작되며 ETH 스테이킹의 인출을 가능하게 한다. 비록 "상하이"가 아직 시행되지 않았지만, LSD 예치금은 올해 현재까지 21.3% 증가하여 490만에서 600만으로 증가했다.

단기적으로 "상하이" 업그레이드가 ETH 가격에 미치는 영향은 불확실하다. 그러나 기술적 시행 위험을 제거함으로써 "상하이" 업그레이드는 향후 몇 년 동안 ETH 스테이킹 비율이 현재 15%에서 PoS 네트워크 평균 수준인 약 60%에 가까워지는 "스테이킹 슈퍼 사이클"을 촉발할 가능성이 높다.

이 스테이킹 슈퍼 사이클에 대한 기대는 LSD 발행자의 거버넌스 토큰인 Lido(LDO), Rocket Pool(RPL), StakeWise(SWISE), Frax(FXS) 및 Stader(SD) 등이 크게 상승하게 만들었다. 시장은 이들이 이러한 자금 유입을 포착할 것으로 예상하고 있다.

또한, 스테이킹 인프라를 제공하는 자산도 LSD의 성장으로부터 혜택을 보고 있다. 예를 들어, 분산 검증 기술(DVT) 프로토콜인 SSV Network와 유동성 뇌물 시장 운영자 RedactedCartel(BTRFLY) 등이 있으며, 소문에 따르면 이들도 LSD 분야에 진출할 예정이다.

예치금이 증가함에 따라, LSD는 ETH 가격 상승으로 인해 ETH 기준으로 수익이 증가할 것으로 예상된다.

NFT-Fi

NFT-Fi(NFT의 DeFi)는 2023년에 눈에 띄게 성장한 또 다른 분야로, 이 분야의 경쟁 역학을 흔들기 시작했다.

Blur의 부상으로 NFT 시장의 판도가 2023년에 크게 변화했다. Blur는 혁신적인 인센티브 프로그램과 토큰 발행을 통해 OpenSea를 초월하여 이 분야의 선도 시장 및 통합자로 자리 잡았다. 일부는 그 지속 가능성에 의문을 제기하지만, Blur는 NFT 생태계에 상당한 유동성을 주입했으며, BAYC와 같은 인기 있는 컬렉션의 총 입찰 가치는 6190만 달러를 초과했다.

SudoSwap 및 Caviar와 같은 AMM과 같은 다른 시장도 자산 클래스 유동성에 대한 혁신적인 솔루션을 제공하고 있지만, 이들은 아직 시장에서 눈에 띄는 영향을 미치지 못하고 있다.

대출은 NFT-Fi의 또 다른 하위 산업으로, 상당한 성장을 경험했다.

2023년 1분기 대출 발급액은 9540만 달러에서 4.365억 달러로 급증했으며(전분기 대비 357.5% 증가), 이는 NFTfi, Arcade 및 BendDAO와 같은 플랫폼의 성장 덕분이다. 이들은 NFT 거래자에게 유동성을 확보하거나 높은 레버리지를 빌릴 수 있는 방법을 제공한다.

NFT 가격이 ETH 기준으로 올해 초에 겨우 상승했음에도(Nansen의 블루칩 10 지수는 겨우 8.5% 상승) NFT-Fi가 촉진한 유동성과 레버리지 증가는 장기적으로 수익을 가져올 것으로 예상된다. 이는 자산 클래스 시장 구조의 성숙으로 이어질 것이다. JPEG 및 게임과 같은 대체 사용 사례에 대한 관심이 증가함에 따라, NFT-Fi는 계속해서 성장할 것으로 보인다.

영구 DEX

영구 DEX(사용자가 만료일이 없는 영구 선물 계약을 거래할 수 있는 플랫폼)는 많은 사람들이 FTX의 붕괴 이후 큰 승자로 보고 있으며, 많은 이들이 암호화폐에서 가장 인기 있는 파생상품 유형의 거래 활동이 체인으로 이전되기를 희망하고 있다.

중앙화 거래소가 여전히 지배적인 위치를 차지하고 있지만, 영구 계약 DEX는 시장 반등 시 상당한 성장을 이루었다. Token Terminal의 데이터에 따르면, 2022년 4분기와 비교할 때, 영구 계약 DEX의 거래량은 2023년 1분기에 전년 동기 대비 77.3% 증가하여 9260억 달러에서 1.643조 달러로 증가했다.

이러한 성장은 dYdX(DYDX), GMX(GMX), Gains Network(GNS) 및 Kwenta(KWENTA)와 같은 많은 우수한 영구 계약 프로토콜의 거버넌스 토큰이 ETH보다 더 나은 성과를 내게 만들었다.

가격이 계속 안정세를 유지하고 유동성이 시장으로 돌아온다면, 이러한 DEX는 향후 몇 달 동안 계속 성장할 것으로 보인다. 특히 GMX, GNS 및 KWENTA는 Layer 2의 채택 증가와 ARB 및 OP 인센티브의 보급으로 혜택을 볼 것으로 예상된다. 이러한 토큰이 올바르게 사용된다면, 유동성을 심화시키고 이러한 플랫폼의 거래 활동을 자극할 수 있을 것이다.

게임

게임은 암호화폐에서 새로운 사용자와 자본을 유치할 가능성이 가장 높은 사용 사례 중 하나이다.

비록 이 목록의 다른 수직 분야만큼 주목받지 못했지만, 이 산업은 2023년 현재까지 강력한 잠재력을 보여주고 있다. MAGIC, IMX, RON 및 GALA와 같은 게임 토큰은 올해 현재까지 ETH를 초과하는 성과를 보였다.

게임 산업 내에는 이러한 성과에 기여했을 가능성이 있는 여러 긍정적인 촉매제가 있다. 예를 들어, Treasure의 경우 Arbitrum 토큰 발행, Immutable의 zkEVM 발표, RON 스테이킹 시작 등이 있다.

게임 개발자 회의(GDC) 및 Epic Games가 20개의 암호화 요소가 포함된 게임을 지원한다고 발표한 것과 같은 다른 사건들도 이 산업의 성장 열기에 기여했을 수 있다.

기대되는 게임 출시가 계속되면서, 카드 게임 Parallel, 자동 전투 RPG Illuvium, 1인칭 슈팅 게임 Deaddrop 및 Shrapnel, 그리고 전체 체인 MMO 게임 Realm과 Influence가 2023년 출시될 예정이다. 향후의 경기 및 UX 개선(예: 계정 추상화)은 게임 산업이 계속해서 느리지만 꾸준히 성장하는 데 도움을 줄 것으로 기대된다.

온체인 국채

온체인 국채는 또 다른 떠오르는 DeFi 분야로, 이전의 DeFi 여름과 유사하게 제로 금리 환경에서 시작되었다. 당시에는 두 배, 세 배, 네 배 또는 심지어 다섯 배의 수익률이 자본이 갈증을 느끼는 세계에서 오아시스가 되었다. 비록 이러한 수익률이 환상이며 결국 지속 가능하지 않다는 것이 증명되었지만, 이들은 여전히 많은 자본이 DeFi로 유입되는 것을 끌어들였다.

현재 DeFi는 반대 문제에 직면해 있다. Meatspace의 미국 국채 금리가 가장 안전한 프로토콜의 농장 수익(위험 조정 후)을 초과했다. 또한, USDT, USDC 및 DAI와 같은 대형 스테이블코인은 보유자에게 어떤 이자도 지급하지 않아 온체인에서 현금을 보유하는 기회 비용을 증가시켰다.

이 문제를 해결하기 위해 몇 가지 솔루션이 등장했다. 예를 들어, Ondo Finance(최근 Open Eden도 포함)는 DeFi 내부에서 토큰화된 미국 국채에 접근하는 방법을 제공하고 있다.

이러한 제품에 접근하기 위해서는 KYC/AML 장벽을 넘어야 하며, 고액 자산 투자자에게만 제한되지만, 여전히 제품 시장 적합성을 찾았다. Ondo의 OUSG는 이미 6520만 달러의 TVL을 유치했다.

금리가 0% 이상으로 유지되고 스테이블코인이 계속해서 수익을 제공하지 않는다면, 토큰화된 국채 시장은 계속해서 급속한 성장 궤도를 유지하며 세계 최대 금융 시장 중 하나에 침투할 수 있을 것이다.

결론

주목할 만한 암호화폐 분야가 많이 있다. 유동성 스테이킹, 암호화 게임, NFT-Fi, 영구 DEX 및 온체인 국채 등은 2023년 초에 성장 신호를 보이는 유망한 하위 산업 중 일부에 불과하다.

올해는 이제 막 시작되었으며, 시장의 흐름은 불확실하다-많은 일이 변화할 것이다. 그러나 지금은 이러한 분야에 주목하기 시작할 때이다. 암호화폐는 다시 흥미로워질 예정이다.