DeFi 트랙 프로젝트 전경: DEX가 두각을 나타내고, 대출 분야는 지속적으로 성장하고 있습니다
영구 계약 DEX 시장에서 Hyperliquid는 논란의 여지 없는 승자입니다.作者：Cheeezzyyyy
编译：深潮 TechFlow
2021년의 "DeFi Summer" 이후, DeFi는 상당한 발전을 이루었습니다.
현재 DeFi는 자가 유지 가능한 성장과 활력을 실현하고 있는 여러 성숙한 분야를 형성하고 있습니다. 그러나 전통 금융(TradFi)과 비교할 때, 전체 암호화폐 분야는 여전히 초기 단계에 있습니다. 현재 암호화폐의 총 시가총액은 약 3.3조 달러이며, TradFi의 시가총액은 133조 달러에 달합니다.
DeFi의 핵심 목표는 혁신적이고 효율적인 시스템을 통해 전통 금융의 비효율 문제를 해결하는 것입니다. 이러한 솔루션은 여러 분야에서 상당한 제품 시장 적합성(PMF)을 보여주고 있습니다.
DeFi의 주요 분야는 일반적으로 과점 시장 구조를 나타내며, 현재 각 분야의 최신 동향은 다음과 같습니다.
탈중앙화 거래소(DEX)의 경쟁 구도
2024년 4분기, @RaydiumProtocol은 DEX 시장의 새로운 선두주자가 되어 약 61%의 거래량 시장 점유율을 차지하며 @Uniswap을 성공적으로 초월했습니다.
그러나 Raydium의 총 잠금 자산(TVL)은 Uniswap의 39%에 불과합니다. 이러한 대조는 @solana에서의 Memecoin 열풍과 관련이 있을 수 있지만, 장기적인 시장 성과는 여전히 지켜봐야 합니다.
영구 계약 탈중앙화 거래소(Perp DEX)의 승자
영구 계약 DEX 시장에서 @HyperliquidX는 논란의 여지 없는 승자입니다. 2024년 3분기 이후, Hyperliquid의 시장 점유율은 24%에서 73%로 급증하며 3배 성장했습니다.
동시에 전체 Perp DEX의 거래량도 빠르게 증가하고 있습니다. 2024년 4분기의 일일 40억 달러에서 현재 80억 달러로 증가하며, Hyperliquid는 중앙화 거래소(CEX)에 도전하고 있으며 점차 중요한 가격 발견 플랫폼으로 자리 잡고 있습니다.
대출 분야의 지속적인 성장
대출 분야에서 @aave의 지배력이 지속적으로 강화되고 있습니다. 2024년 이후, 그 시장 점유율은 예치 및 대출 모두에서 상당히 증가했습니다:
예치 시장 점유율은 42.1%에서 65.78%로 증가
대출 시장 점유율은 31%에서 61%로 증가
비록 Aave가 제공하는 수익률이 시장에서 가장 매력적인 것은 아니지만, 장기적으로 쌓아온 명성과 사용자 신뢰 덕분에 대출 분야의 선호 플랫폼이 되었습니다.
@pendle_fi는 수익 트랙의 발전을 이끌고 있으며, 이더리움($ETH)에서의 총 잠금 자산(TVL)은 역사적 최고치인 약 159만 달러에 도달했습니다.
그 핵심 경쟁력은 이 분야의 가치 발견의 선호 추진자가 되는 것이며, DeFi 산업 전반의 둔화와 시장 정서가 저조한 상황에서도 역사적 최고치의 TVL을 유지할 수 있었습니다. 이는 제품과 시장 수요의 높은 적합성(PMF)을 충분히 증명합니다.
유동성 스테이킹(Liquid Staking)은 현재 DeFi에서 규모가 가장 큰 트랙으로, TVL 기준으로 총 가치는 약 350억 달러입니다.
이 트랙에서 @LidoFinance는 당연한 선두주자로, 약 70%의 시장 점유율을 차지하며 유동성 스테이킹 토큰(LST) 시장을 거의 독점하고 있습니다. Lido의 TVL은 248억 달러로, 다음 경쟁자인 @binance의 $bETH(48억 달러)의 5.17배에 달합니다.
Lido의 지배력은 스테이킹 수익에 의존하지 않고, $stETH의 자산 가치 덕분입니다:
최고의 자산 활용도: $stETH는 DeFi 생태계에서 가장 널리 사용되는 자산입니다.
가장 신뢰받는 서비스: 기관 수준의 스테이킹 솔루션으로서, Lido는 펀드와 기업의 선호 대상입니다.
이 분야에서 신뢰성과 신뢰는 사용자 채택을 촉진하는 핵심 요소입니다.
유동성 재스테이킹(Liquid Restaking) 분야에서도 유사한 추세를 관찰할 수 있습니다.
특히 주목할 점은 @ether_fi의 시장 점유율이 지속적으로 증가하여 35.3%에서 63%로 상승했습니다. S1과 S2의 스테이킹 에어드롭(stakedrop) 활동이 종료된 후에도, 2024년에는 TVL이 약 770% 증가했습니다.
이 성장을 이끄는 주요 요인은 다음과 같습니다:
@eigenlayer, @symbioticfi, @Karak_Network 등 생태계에서의 선발 우위.
DeFi 프로토콜과의 깊은 통합.
제품 패키지의 높은 신뢰도.
@Lombard_Finance는 BTC-Fi 분야에서 LST(유동성 스테이킹 토큰)와 LRT(유동성 재스테이킹 토큰) 트랙의 추세에 점차 근접하고 있으며, 시장 점유율이 49.5%로 안정적으로 상승하고 있습니다.
@babylonlabs_io의 지속적인 발전(현재 시가총액 55억 달러)과 함께, 비트코인($BTC)은 최고 암호화 보안 자산으로서의 수요가 기하급수적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 앞으로 이 분야의 시장 기회는 2조 달러에 이를 수 있습니다.
@Lombard_Finance는 이 트랙에서 지배적인 위치를 차지하기 위한 전략을 성공적으로 수립했습니다.
그의 토큰 $LBTC는 DeFi 생태계에서 통합이 가장 넓고 사용이 가장 빈번하며 안전성을 중심으로 한 LRT입니다. 이러한 이점 덕분에 Lombard는 $stETH와 유사한 상징적인 자산이 되어 기관의 신뢰를 얻고 광범위한 채택을 이룰 수 있었습니다.
전반적으로 DeFi의 각 트랙은 점차 자신의 위치를 찾았으며, 하나의 완전한 생태계로서 서로 보완하고 함께 발전하고 있습니다.
이는 전통적인 중앙화 금융(CeFi)을 전복하는 새로운 금융 모델의 출현을 의미하며, 우리는 이 변혁의 목격자가 되는 행운을 누리고 있습니다.
DeFi가 다음 확장 단계에 접어들면서, 우리는 새로운 분야를 탐색하려는 더 많은 시도를 보게 될 것입니다. 여기에는 아직 손대지 않은 시장 개발과 CeFi와의 깊은 통합이 포함됩니다:
@ethena_labs는 전통 금융 결제 기능을 제품에 통합할 계획입니다.
@Mantle_Official가 출시한 Mantle 인덱스 펀드와 Mantle 은행은 암호화폐와 전통 금융 서비스를 결합하는 것을 목표로 하고 있습니다.
또한, 점점 더 많은 기관들이 DeFi에 주목하고 있으며, @BlackRock은 $BUIDL을 통해 DeFi 배치에 참여하고, @worldlibertyfi가 출시한 DeFi 투자 포트폴리오 및 현물 ETF 등이 있습니다. 이러한 동향은 앞으로 DeFi의 발전 잠재력이 매우 기대된다는 것을 나타냅니다.
