GMX, GNS 이후의 다음 Alpha

작성자: 저를 Maik이라고 불러주세요

서론

작년 FTX의 폭락 이후, 중앙화 거래소에 대한 우려가 항상 마음속에 존재하게 되었습니다. 만약 어떤 바람이 불기라도 하면, 반드시 먼저 돈을 옮기게 될 것입니다. 문제가 있든 없든, 일단 자신이 통제할 수 있는 곳으로 인출하는 것이 우선입니다. 하지만 거래의 수요는 계속 존재하기 때문에, 많은 사람들이 탈중앙화 거래 시장으로 눈을 돌리고 있습니다. 이곳에서 파생상품 분야는 매우 좋은 방향입니다. 탈중앙화 파생상품은 DEX의 대부분의 장점을 가지고 있으며, 예를 들어 탈중앙화, 검열 저항성, 무허가성, 자산의 높은 자율성 등이 있습니다. Layer 2의 지원을 받아 DEX 파생상품은 CEX가 자랑하는 Orderbook도 갖추고 있으며, DEX 파생상품과 DeFi, NFT의 조합은 무한한 상상력을 자극할 것입니다.

이렇게 볼 수 있습니다. 탈중앙화 파생상품은 DeFi의 집대성자이자 CEX의 장점을 흡수하는 존재입니다. 하지만 현재 DEX 파생상품은 여전히 발전 초기 단계에 있으며, 제품 설계, 거래 깊이, 사용자 사용 습관, 성능 부족 등의 문제가 존재합니다. 그러나 이러한 문제는 DEX 파생상품 발전의 큰 흐름에 영향을 미치지 않습니다. 파생상품 산업의 특징: 높은 자본 침체, 고빈도 거래, 높은 실제 수수료, 그리고 강세와 약세를 구분하지 않는 상대적으로 안정적인 사업입니다. 투기를 제외하고, 체인 상의 거대 고래는 레버리지 및 헤지 수요가 있으며, 현재 중앙화 선물 사업은 체인 상의 활동에 비해 자본 효율성이 낮습니다. 또한 중앙화 선물 사업은 각국에서 엄격한 KYC 제한이 있으며, 예를 들어 Binance는 금융 규제 압박으로 인해 미국, 홍콩, 일본 등지의 고객에게 계약 서비스를 제공하는 것을 금지하고 있습니다. 이는 탈중앙화 파생상품의 좋은 기회입니다. 파생상품 수수료 수익: CEX의 평균 0.1% 수수료를 기준으로 하루 수익이 6000만 달러에 달하며, 수수료 할인 및 허위 거래량을 고려하더라도 20%를 차지하면 하루 수익이 1200만 달러에 이릅니다.

탈중앙화 파생상품 분야

주요 몇 가지 유형이 있습니다:

첫 번째 유형, 직접 거래를 제공하는 것, 최근 인기를 끌고 있는 GMX, GNS, 그리고 오래된 DYDX 등이 있습니다.

두 번째 유형, 도구형으로 관련 프로젝트의 인프라를 제공하는 제품입니다(가장 잘 알려진 Chainlink 오라클과 같은 시설). 탈중앙화 거래 플랫폼은 소규모 사용자에게 불친절하며, 일부는 진입 장벽이 매우 높아 도구를 통해 작업 흐름을 간소화해야 많은 사용자가 높은 진입 장벽의 프로젝트에 더 쉽게 참여할 수 있습니다. 예를 들어, 후속 문서에서 중점적으로 다룰 dappOS입니다.

첫 번째 유형은 돈과 직접 관련이 있기 때문에 사람들이 많이 알고 있지만, 두 번째 유형은 사용자에게 편리하게 사용할 수 있는 것에 대해 아는 사람이 많지 않습니다. 본 문서에서는 이 두 가지 유형에 대해 간단히 평가하겠습니다.

대표적인 평가

GMX

GMX는 Arb와 Avalanche에서 운영되는 DEX로, Swap 및 영구 계약을 지원합니다. 이전에는 BSC 체인에서 Gambit으로 알려졌으며, 2021년 7월에 Arb로 이전하고 GMX로 이름을 변경했습니다. GMX는 거버넌스 토큰 $GMX와 유동성 토큰 $GLP를 가지고 있습니다. 사용자는 ETH, BTC, USDC, UNI 등의 자산을 예치하여 GLP 토큰을 발행할 수 있으며, 이는 GLP 자금 풀에 자금을 주입하는 것과 같습니다(즉, 플랫폼에 유동성을 제공하는 것입니다). GLP 자금 풀은 거래자의 상대방 포지션과 같습니다. 사용자가 GLP를 판매하면 GLP가 소각되며, GLP의 발행/소각 가격은 GLP 자금 풀의 일괄 자산 총 가치와 관련이 있습니다. 즉, GLP 가격 = GLP 자금 풀 총 가치 / GLP 총 공급량입니다.

수요와 문제점

• 안전성, 자가 관리, 무허가
• 탈중앙화 유동성 부족
• 대규모 거래 슬리피지 높음

제품과 혁신

• 통합 유동성 풀
• 무슬리피지 거래
• GMX, GLP, 수수료, 계약 상대방
• 스테이킹, LP로 ETH, AVAX 배당 획득, 스테이킹으로 포인트 획득, 포인트 스테이킹

현재 가장 인기 있는 파생상품 DEX로, ARB 체인에서 오랜 기간 1위를 차지하고 있으며, 이 분야의 선두 프로젝트입니다. 1억 달러 이상의 프로토콜 가치 포착과 100% 배당 덕분에 77%의 유통량이 스테이킹 상태에 있습니다. 스테이킹된 GMX는 언제든지 인출 및 판매가 가능하지만, 선형 해제된 esGMX와 배수 포인트 보상 메커니즘은 어느 정도 스테이커의 충성도를 높였습니다.

GNS

Gains Network의 첫 번째 제품 gTrade는 Polygon 및 Arbitrum에 배포된 탈중앙화 영구 계약 거래소입니다.

GNS 거래 모델

gTrade 플랫폼의 거래 모델은 본질적으로 거래자(롱/숏)와 LP 간의 게임입니다. LP는 보험금고에 DAI를 예치하여 전체 플랫폼의 거래에 유동성을 제공합니다. 보험금고는 거래 플랫폼의 모든 거래의 상대방 역할을 합니다. 사용자가 포지션을 열 때 DAI를 담보로 예치해야 하며, 해당 포지션이 수익이 나면 플랫폼은 보험금고에서 DAI를 인출하여 거래자에게 지급하고, 보험금고(LP 측)는 손실을 입습니다. 반대로, 포지션이 손실이 나면 담보로 예치한 DAI는 보험금고에 남아 보험금고의 자금량이 증가하고, LP 측은 수익을 얻습니다. gTrade는 Chainlink의 DON(탈중앙화 예측 기계 네트워크)을 사용하여 각 거래 주문에 중간 가격을 제공하여 거래 슬리피지를 방지하고 비정상적인 손실을 피합니다.
GNS는 GMX와 비교할 때 수수료가 0.08%로 더 낮고, GMX는 0.1%입니다. GMX는 영구 및 현물 거래를 위해 유동성 풀을 제공해야 하지만, GNS는 자본 활용률을 더 잘 높일 수 있습니다. GNS는 외환, 주식 지수 및 상품 거래자에게도 기회를 제공합니다.

dappOS

여기까지 쓰다 보면, 어떤 사람들은 갑자기 생소한 프로젝트로 넘어가는 것이 이상하게 느껴질 수 있습니다. 이는 우연히 중요한 발견을 언급해야 하기 때문입니다. 최근 인기 있는 프로젝트로서, 저는 평소 GMX 및 SSV 프로젝트에 대한 정보를 주의 깊게 살펴보았습니다. dappOS가 두 프로젝트의 공식 발표에서 깊은 협력과 공동 활동에 등장하는 것을 발견했습니다. 호기심에 관련 자료를 찾아보니 dappOS는 kyber, benqi 등과도 협력하고 있으며, 이들은 모두 그들에게 중요한 인프라를 제공하고 있습니다. 또한 dappOS는 이미 바이낸스 인큐베이션 프로젝트에 선정되었다는 사실에 놀랐습니다. 바이낸스의 안목을 아는 사람들은 큰 잠재력이 없는 프로젝트는 눈에 띄지 않는다는 것을 알 것입니다. dappOS는 주목할 만한 잠재력 있는 프로젝트로 보이며, 많은 관심을 가져야 합니다. 이 프로젝트는 매우 초기 단계이며 아직 토큰을 발행하지 않았습니다.

이제 dappOS가 도대체 무엇을 하는지, 왜 이러한 유명 프로젝트의 주목을 받고 있으며 일부는 이미 깊은 협력을 이루었는지 알아보겠습니다.

dappOS 프로토콜은 현재 Binance Labs 인큐베이션 프로그램의 5번째 시즌에 있습니다. 이는 BNB 체인과 ETH 체인 사용자가 Optimism, Avalanche, Arbitrum 등 체인上的 Layer2 파생 프로토콜과 원활하게 상호작용할 수 있도록 허용하는 Web3 Android 기본 운영 프로토콜과 유사합니다.

dappOS란 무엇인가?

dappOS는 암호화 기반 시설(예: 공공 체인 및 크로스 체인 브릿지)과의 상호작용 장벽을 낮추기 위해 설계된 운영 프로토콜입니다. 이 프로토콜은 사용자가 DApp을 사용할 때 일반적으로 사용하는 APP처럼 친숙한 경험을 제공합니다.

dappOS는 다양한 블록체인 간의 기술을 연결하는 범용 플랫폼을 만들어 Web3 세계에서 개발자와 사용자에게 더 나은 경험을 제공합니다. 쉽게 말해, 현재 사람들이 사용하는 블록체인 제품은 일반적으로 사용하기 불편합니다. 만약 이러한 프로젝트가 dappOS의 개발 키트를 사용한다면 사용 장벽을 크게 낮출 수 있습니다. 마치 자동차를 운전할 때, 이전에는 엔진이 어떻게 작동하는지 알아야 했지만, 이제는 어떻게 시동을 걸고 가속 및 브레이크를 밟는지만 알면 되는 것과 같습니다.

왜 이런 제품이 필요할까요? 이는 Web3 발전 과정에서 Web2에서도 존재했던 몇 가지 문제가 있기 때문입니다. 예를 들어 생태계의 비호환성으로 인해 서로 다른 시스템에 대해 서로 다른 버전을 개발해야 하는 문제입니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 dappOS는 Web3 집합 다중 체인 운영 체제를 만들 계획입니다. 이를 통해 개발자는 한 번의 클릭으로 배포할 수 있으며, 최종 사용자는 복잡한 작업 없이 크로스 체인 및 후속 작업을 완료할 수 있습니다.

dappOS의 기술 솔루션

dappOS V1은 주로 두 부분으로 구성됩니다:

dappOS 계정: 계정 추상화 기반의 계약 지갑입니다. 일반 EOA와 비교할 때, dappOS 계정은 가스 대납을 구현할 수 있으며, 조합 가능한 복잡한 작업 흐름의 자동 실행을 위한 기초를 제공합니다. 또한 Web2 사용자 습관에 더 부합하는 로그인 방식을 제공하며, 니모닉을 탈피하여 더 많은 사용자가 Web3에 진입할 수 있도록 도와줍니다. dappOS 계정은 중앙화된 관리가 포함되지 않으며, dappOS 서비스가 종료되더라도 사용자는 여전히 수동으로 dappOS 계정을 계속 사용할 수 있습니다.

dappOS 네트워크: 자동화된 작업 실행 문제를 해결하기 위해 사용되며, 이 네트워크에서 제공하는 서비스를 통해 사용자는 다양한 체인에 분산된 계정 추상화를 편리하게 관리할 수 있습니다. 단 하나의 서명만으로도 복잡한 공공 체인 상호작용을 완료할 수 있습니다.

dappOS의 작업 흐름

사용자는 서명을 통해 주문을 생성하여 전체 작업 흐름을 확인합니다. 여기에는 하나 이상의 체인에서의 체인 상호작용, 크로스 체인 자산 및 dappOS 네트워크 사용 비용이 포함됩니다. DApps는 JSON-RPC를 통해 주문을 dappOS 네트워크로 전송합니다. dappOS 네트워크는 주문을 무허가 노드 중 하나에 위임하고, 주문이 잘 실행되도록 보장합니다. 그렇지 않을 경우 해당 노드는 사용자의 손실을 보상합니다.
보상의 유인 아래, 선택된 노드는 전체 작업 흐름을 실행하며, 여기에는 크로스 체인 자산 및 체인 상 거래(사용자의 가상 지갑에서 DApp 계약으로의 거래)가 포함됩니다.

dappOS의 제품

dappOS의 제품은 To B + To C로 나뉘며, 기능 구현에서도 구분됩니다.

To B 측면, 주로 DApp 개발자 및 팀을 대상으로 합니다:

• DApps를 한 번의 클릭으로 다중 체인에 배포: dappOS는 자체 프론트엔드 SDK를 가지고 있어, 모든 DApp 개발자는 SDK를 통해 통합할 수 있으며, 다른 공공 체인에 계약을 재배포할 필요가 없습니다.
• DApps와 공공 체인 간의 상호작용 감소: 사용자의 요구가 제기되면 dappOS는 애플리케이션이 공공 체인과의 상호작용을 실현하도록 도와줍니다.
• 다른 응용 서비스 개발: SDK 통합 후, DApp 개발자는 서비스 시스템을 기반으로 다른 기능을 개발할 수 있습니다. 예를 들어 Web2 소셜 애플리케이션과의 연결 등이 있습니다.
• 광고 마케팅: 시스템 통합 플랫폼에서 해당 기능을 활용하여 광고 마케팅을 진행하고, 플랫폼 내 다른 생태계 및 애플리케이션의 트래픽과 사용자를 확보할 수 있습니다.

To C 측면의 미니 프로그램 플랫폼은 다음과 같은 몇 가지 점이 있습니다:

이 플랫폼을 기반으로 Web2에 가까운 DAPP 사용자 경험을 실현할 수 있습니다.

• 가상 지갑: 사용자가 생태계를 전환할 때 가상 지갑이 자동으로 생성되며, 니모닉 없이 계정이 통합되어 여러 계정의 복잡한 관리가 필요 없습니다.
• 지갑 계정 복구 가능: 다른 장치나 제3자 KYC 서비스를 통해 계정을 재설정할 수 있습니다.
• 한 번의 클릭으로 크로스 체인 등 복잡한 작업 완료: 사용자가 요청을 시작하면 시스템이 자동으로 처리합니다.
• 가스 요금 종류 자유: 노드가 지원하는 경우, 계정 내의 어떤 공공 체인의 자산도 가스 요금으로 사용할 수 있습니다.
• 계정 내 자산의 크로스 체인 및 크로스 통화 통합 지불 지원

간단한 예를 들어보면, Web2 세계에서 신용 카드 상환을 하려면, 만약 내가浦发은행에 충분한 돈이 없다면,浦发은행의 APP에서는浦发 신용 카드에 상환할 수 없습니다. 다른 은행에서浦发은행으로 이체해야 합니다. 이 작업 흐름은 매우 길어집니다. 하지만 내가 클라우드 결제 APP를 사용하여 상환하면, 언제든지 다른 은행(카드를 연결한 경우)으로 전환하여浦发의 빚을 갚을 수 있습니다. dappOS는 클라우드 결제와 같은 기능을 수행하여 사용자의 작업을 크게 간소화하고 매우 편리하게 만듭니다.

현재 협력 중인 프로젝트

1월 말, GMX와의 깊은 협력을 공식 발표하였으며, dappOS가 기술 지원을 제공하는 GMX 시범 버전이 출시되었습니다. https://gmx.dappos.finance/에서 조작의 편리함과 유창함을 경험할 수 있으며, 원래의 GMX보다 훨씬 부드럽습니다.

또한 여러 DApps가 테스트를 위해 연결되었으며, 50개 이상의 커뮤니티와 협력 의사를 밝혔습니다. Polygon, IoTeX, Nervos, Fortube, Perpetual, Alchemy Pay, QuickSwap, Pangolin, KyberSwap 등이 현재의 파트너입니다.

미래 방향(로드맵)

1단계: 중앙화 슈퍼 노드 및 서버 노드 (2022 Q3) 완료

2단계: 중앙화 슈퍼 노드 및 탈중앙화 서버 노드 (2022 Q4 - 2023 Q1)

3단계: 탈중앙화 슈퍼 노드 및 서버 노드 (2023 Q2 - 2023 Q3)

최근 계획은 Host Network 테스트 네트워크를 시작하고, 메인넷을 출시하는 것입니다. 업계의 대부분의 최상위 DApps를 통합하고, 더 많은 프로젝트와 협력할 것입니다. 미니 프로그램 플랫폼 출시 후 토큰 발행을 진행할 예정입니다.

주로 소규모 테스트, 계약 디버깅, 요구 사항 검증에 사용됩니다. 주요 기능: 1. 계정 추상화 2. 자본 크로스 체인 3. 서비스 노드

더 먼 미래를 바라보면, dappOS는 전체 생태계 응용 프로그램 자원과 유동성 공유를 실현하여 수억 명의 사용자가 Web3에 진입할 수 있도록 도와줄 것입니다.

경쟁 제품 분석 초기 경쟁 제품은 크로스 체인 제품으로, MultiChain, LayerZero 등이 있습니다. 전통적인 크로스 체인 제품은 복잡한 작업과 느린 속도의 문제를 가지고 있습니다. dappOS는 한 번의 클릭으로 작업을 수행하며, 속도가 매우 빠릅니다. 중기 경쟁 제품은 지갑 제품으로, 예를 들어 MetaMask, Argent 등이 있습니다. 상대적으로 니모닉 저장의 번거로움과 복잡한 작업 문제를 가지고 있습니다. dappOS는 니모닉을 자가 복구할 수 있으며, 작업이 간편합니다.

결론

Web3의 발전이 왜 이렇게 복잡하고 긴가요? 기술적인 요구 사항이 더 높을 뿐만 아니라, 기반 시설과 응용 부족에도 큰 관계가 있습니다. 대부분의 사용자가 진입하는 데 방해가 되는 한 가지는 사용 장벽입니다. dappOS가 이 장벽을 크게 낮출 수 있다면, 자연스럽게 유입의 통로가 될 수 있으며, 매우 훌륭한 비즈니스 모델이 될 것입니다. 또한 전환 비용 문제로 인해, 일단 이 통로를 차지하게 되면 사용자는 쉽게 이동하지 않을 것입니다.