제 6 장: 탈중앙화 대출

2022-07-04 20:03:14

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资金借贷是金融业提供的最常见的服务之一，其由信用与担保的概念所促成。

자금 대출은 금융업에서 제공하는 가장 일반적인 서비스 중 하나로, 신용과 담보의 개념에 의해 촉진됩니다.

可以说，商业规模借贷的发明带来了文艺复兴时代，不太富裕的人也能通过借贷获得启动资金，从而引发了经济活动的热潮。因此，经济开始以前所未有的速度增长^9^。

상업 규모 대출의 발명은 르네상스 시대를 가져왔다고 할 수 있으며, 덜 부유한 사람들도 대출을 통해 초기 자금을 얻을 수 있게 되어 경제 활동의 열풍을 일으켰습니다. 따라서 경제는 이전에 없던 속도로 성장하기 시작했습니다.

企业家可以通过抵押企业来借入创立企业所需的前期资金，而家庭则可以通过抵押房子贷款买房，否则以现金购买成本太高。另一方面，积累的财富可以作为资本借给贷款人。这一制度降低了借款人携款潜逃的风险。

기업가는 기업을 담보로 하여 기업 설립에 필요한 초기 자금을 대출받을 수 있으며, 가정은 집을 담보로 하여 주택을 구매할 수 있습니다. 그렇지 않으면 현금으로 구매하는 비용이 너무 높습니다. 반면에, 축적된 재산은 자본으로 대출자에게 대출될 수 있습니다. 이 제도는 차용인이 자금을 가지고 도망칠 위험을 줄입니다.

然而，这个借贷体系需要某种形式的信任和中介。中介的角色由银行承担，而信任是由一个复杂的信用系统维持，即借款人必须表现出偿还贷款的能力以获得借款资格，这是银行提出的一系列需满足的资格和要求之一。

그러나 이 대출 시스템은 어떤 형태의 신뢰와 중개를 필요로 합니다. 중개의 역할은 은행이 맡고 있으며, 신뢰는 복잡한 신용 시스템에 의해 유지됩니다. 즉, 차용인은 대출 자격을 얻기 위해 대출 상환 능력을 보여주어야 하며, 이는 은행이 제시하는 일련의 자격 요건 중 하나입니다.

这导致了当前借贷系统的各种质疑和缺陷，如约束性的筹资标准、获取银行服务的地理位置或法律限制、贷款审批的高壁垒以及富人独享了低风险高回报放贷的福利。

이로 인해 현재 대출 시스템에 대한 다양한 의문과 결함이 발생했습니다. 예를 들어, 제약적인 자금 조달 기준, 은행 서비스 접근의 지리적 위치 또는 법적 제한, 대출 승인에 대한 높은 장벽, 그리고 부유한 사람들이 저위험 고수익 대출의 혜택을 독점하는 문제 등이 있습니다.

在 DeFi 的情形下，由于不再需要银行，这样的壁垒不复存在。只要有足够的抵押品，任何人都可以获取资金去做他们想做的事情。放贷也不再是富人的专利，每个人都可以往去中心化流动性池注资，借款人可以从中提取资金并以一个由算法确定的利率偿还借款。与通过有着严格的了解你的客户 (Know-your-customer，KYC)和反洗钱 (Anti-money laundering，AML)政策的银行申请贷款不同，用户只需要提供抵押品就可以在DeFi中贷款。

DeFi의 경우, 더 이상 은행이 필요하지 않기 때문에 이러한 장벽은 사라졌습니다. 충분한 담보가 있다면 누구나 자금을 확보하여 원하는 일을 할 수 있습니다. 대출도 더 이상 부유한 사람들의 전유물이 아니며, 모든 사람이 탈중앙화 유동성 풀에 자금을 제공할 수 있고, 차용인은 그 중에서 자금을 인출하고 알고리즘에 의해 결정된 이율로 대출을 상환할 수 있습니다. 엄격한 고객 확인(Know-your-customer, KYC) 및 자금 세탁 방지(Anti-money laundering, AML) 정책을 가진 은행을 통해 대출을 신청하는 것과 달리, 사용자는 단지 담보를 제공하기만 하면 DeFi에서 대출을 받을 수 있습니다.

我们将探讨Compound Finance (一个DeFi借贷协议) 是如何实现去银行化的借贷机制。

우리는 Compound Finance(탈중앙화 금융 대출 프로토콜)가 어떻게 은행 없는 대출 메커니즘을 구현하는지 살펴볼 것입니다.

Compound

Compound Finance是一个基于以太坊的开源货币市场协议，任何人都可以在其中无摩擦地提供或借入加密货币。截至2020年2月，7种不同的代币在Compound平台上有提供或可以用作抵押品，包括注意力币(BAT)、Dai(DAI)、以太币(ETH)、Augur(REP)、USD Coin (USDC)、Wrapped Bitcoin(WBTC)以及0x(ZRX)。

Compound Finance는 이더리움 기반의 오픈 소스 화폐 시장 프로토콜로, 누구나 마찰 없이 암호화폐를 제공하거나 대출할 수 있습니다. 2020년 2월 기준으로, 7종의 다양한 토큰이 Compound 플랫폼에서 제공되거나 담보로 사용될 수 있습니다. 이에는 주의력 토큰(BAT), Dai(DAI), 이더(ETH), Augur(REP), USD 코인(USDC), 랩핑 비트코인(WBTC), 0x(ZRX) 등이 포함됩니다.

Compound作为一个建立在以太坊区块链之上的流动性池运作。流动性提供者向池子提供资产并赚取利息，而借款人从池子贷款并支付债务利息。本质上，Compound弥合了希望从闲置资金赚取利息的放款人与希望贷款用于生产或投资用途的借款人之间的缺口。

Compound는 이더리움 블록체인 위에 구축된 유동성 풀로 운영됩니다. 유동성 제공자는 풀에 자산을 제공하고 이자를 얻으며, 차용인은 풀에서 대출을 받고 부채 이자를 지불합니다. 본질적으로, Compound는 유휴 자금에서 이자를 얻고자 하는 대출자와 생산 또는 투자 용도로 대출을 받고자 하는 차용인 간의 간극을 메웁니다.

在Compound中，利率是按年利率(Annual Percentage Yield，APY )表示的，而且该值在不同资产间存在差异。Compound通过使用衡量资产供需的算法来推导出不同资产的利率。

Compound에서는 이율이 연이율(Annual Percentage Yield, APY)로 표시되며, 이 값은 자산 간에 차이가 있습니다. Compound는 자산의 수요와 공급을 측정하는 알고리즘을 사용하여 다양한 자산의 이율을 도출합니다.

本质上，Compound通过允许放贷人/借款人直接与协议交互以获得利率，而无需协商贷款条款(如到期日，利率，交易对手，抵押品 )，从而降低了借贷摩擦，创造了一个更为高效的货币市场。

본질적으로, Compound는 대출자/차용인이 대출 조건(예: 만기일, 이율, 거래 상대방, 담보)을 협상할 필요 없이 프로토콜과 직접 상호작용하여 이율을 얻을 수 있도록 함으로써 대출 마찰을 줄이고 보다 효율적인 화폐 시장을 창출합니다.

你将会获得或支付多少利息?

당신은 얼마나 많은 이자를 받을 수 있거나 지불해야 할까요?

不同的资产有着不同的年利率(APY)，因为该值是根据资产供需通过算法设定的。一般来说，借款需求越高，年利率(APY)就会越高，反之亦然。

다양한 자산은 서로 다른 연이율(APY)을 가지고 있으며, 이 값은 자산의 수요와 공급에 따라 알고리즘으로 설정됩니다. 일반적으로 대출 수요가 높을수록 연이율(APY)은 높아지고, 반대로 수요가 낮을수록 낮아집니다.

以使用DAI稳定币为例，放款人一年内将赚取7.58%的利息(截至 2020年2月)，而借款人一年后将需要支付8.00%的利息。

DAI 스테이블 코인을 사용하는 경우를 예로 들면, 대출자는 1년 동안 7.58%의 이자를 벌게 되며(2020년 2월 기준), 차용자는 1년 후 8.00%의 이자를 지불해야 합니다.

我需要注册一个账户才能开始使用 Compound 吗?

Compound를 사용하기 위해 계정을 등록해야 하나요?

不，你不需要注册一个账户，这就是去中心化金融的魅力所在。不同于传统的金融应用中用户需要经历冗长的流程才能开始使用， Compound用户不需要注册任何东西。

아니요, 계정을 등록할 필요가 없습니다. 이것이 탈중앙화 금융의 매력입니다. 전통적인 금융 애플리케이션에서는 사용자가 시작하기 위해 긴 과정을 거쳐야 하지만, Compound 사용자는 아무것도 등록할 필요가 없습니다.

任何一个拥有受支持加密货币钱包(如Argent和Metamask)的人都可以立即开始使用Compound。

지원되는 암호화폐 지갑(예: Argent 및 Metamask)을 가진 누구나 즉시 Compound를 사용할 수 있습니다.

开始在Compound上赚取利息

Compound에서 이자를 벌기 시작하기

要赚取利息，你必须向协议提供资产。截至2020年2月，Compound 接受7种代币。

이자를 벌기 위해서는 프로토콜에 자산을 제공해야 합니다. 2020년 2월 기준으로, Compound는 7종의 토큰을 수용합니다.

一旦你将你的资产存入Compound，你将立即开始赚取存入资产的利息！利息会在你的投入额上累计并在每个以太坊区块(平均约为13 秒)产生后计算。

자산을 Compound에 예치하면 즉시 예치 자산에 대한 이자를 벌기 시작합니다! 이자는 당신의 투자액에 누적되며, 매 이더리움 블록(평균 약 13초)마다 계산됩니다.

存款时，你将会收到相应数量的cToken。如果你存入DAI，你将会收到cDAI;如果你提供ETH，你将会收到cETH，如此类推。利息不会立即分配给你，而是在你现在持有的cToken上累计，而cToken则可以兑换出其代表的标的资产和利息。

예치할 때, 해당 수량의 cToken을 받게 됩니다. DAI를 예치하면 cDAI를 받게 되고, ETH를 제공하면 cETH를 받게 됩니다. 이자는 즉시 분배되지 않고, 현재 보유하고 있는 cToken에 누적되며, cToken은 그 대표 자산과 이자로 교환할 수 있습니다.

cToken是什么?

cToken은 무엇인가요?

cToken代表了你在协议中的余额，并会随时间推移而产生利息。在 Compound中，赚取的利息不会立即分配，而是会在cToken上累积。

cToken은 프로토콜 내에서 당신의 잔액을 나타내며, 시간이 지남에 따라 이자를 발생시킵니다. Compound에서는 벌어들인 이자가 즉시 분배되지 않고 cToken에 누적됩니다.

让我们来举例说明。假设你在2019年1月1日给流动性池子供应了 1,000个DAI。同时，2019整年的APY一直保持为10.00%。

예를 들어 보겠습니다. 당신이 2019년 1월 1일에 유동성 풀에 1,000 DAI를 공급했다고 가정해 보겠습니다. 동시에 2019년 전체 APY는 10.00%로 유지되었습니다.

2019年1月1日，在你存入1,000个DAI后，你获得了1,000个cDAI。在这种情况下，DAI和cDAI间的汇率为1:1。

2019년 1월 1일, 1,000 DAI를 예치한 후, 당신은 1,000 cDAI를 받게 됩니다. 이 경우 DAI와 cDAI 간의 환율은 1:1입니다.

2020年1月1日，1年之后，你的1,000个cDAI将升值10%。DAI和cDAI 间的新汇率为1:1.1。你的1000个cDAI现在可以兑换成1,100个DAI 。

2020년 1월 1일, 1년 후, 당신의 1,000 cDAI는 10% 상승합니다. DAI와 cDAI 간의 새로운 환율은 1:1.1입니다. 당신의 1,000 cDAI는 이제 1,100 DAI로 교환할 수 있습니다.

为了计算应计利息，cToken可以兑换为其代表的、随着时间的推移不断增加的标的资产。cToken同时也是ERC-20代币，意味着如果有人想接替你成为流动性提供者，那么你可以轻松地转移你提供的资产的"所有权"。

누적 이자를 계산하기 위해 cToken은 시간이 지남에 따라 증가하는 대표 자산으로 교환될 수 있습니다. cToken은 또한 ERC-20 토큰이므로, 누군가 당신의 유동성 제공자를 대신하고 싶다면 제공한 자산의 "소유권"을 쉽게 이전할 수 있습니다.

开始在Compound上借款

Compound에서 대출을 시작하기

在借款前，你必须向系统提供资产作为你贷款的抵押品。每种资产都有不同的抵押率。你提供的资产越多，你的借债能力就越强。

대출을 받기 전에, 시스템에 자산을 담보로 제공해야 합니다. 각 자산은 서로 다른 담보 비율을 가지고 있습니다. 제공하는 자산이 많을수록 대출 능력이 강해집니다.

借来的资产直接会发送到你的以太坊钱包，从那以后，你就可以按你的想法随意使用它们！请注意，借款会收取0.025%的少量手续费以避免滥用和误用Compound协议。

대출받은 자산은 당신의 이더리움 지갑으로 직접 전송되며, 그 이후에는 원하는 대로 사용할 수 있습니다! 대출에는 0.025%의 소액 수수료가 부과되어 Compound 프로토콜의 남용 및 오용을 방지합니다.

抵押资产的价格变动

담보 자산의 가격 변동

若你正考虑投入抵押品来获得贷款，你可能会问------如果抵押品的价值发生变化会怎么样?让我们来看看：

담보를 제공하여 대출을 받으려는 경우, 담보의 가치가 변동하면 어떻게 될지 궁금할 수 있습니다. 살펴보겠습니다:

抵押品升值如果你抵押的资产升值，你的抵押率就会上升，这一切正常------什么都不会发生，如果你愿意的话，你还可以提取更多的贷款。
담보 자산이 상승하면 담보 비율이 상승하게 되며, 이는 정상적인 상황입니다. 아무 일도 일어나지 않으며, 원한다면 더 많은 대출을 인출할 수 있습니다.
抵押品贬值而另一方面，如果抵押品贬值，使得你的抵押率现低于所要求的抵押率，你的抵押品将会被部分变卖并收取5%的清算手续费。变卖抵押品以达到最低抵押率的流程被称为清算。
담보 자산이 하락하면, 담보 비율이 요구되는 비율보다 낮아지게 되며, 이 경우 담보 자산의 일부가 매각되고 5%의 청산 수수료가 부과됩니다. 담보 자산을 최소 담보 비율에 도달하기 위해 매각하는 과정을 청산이라고 합니다.

清算

청산

当抵押品提供的价值低于借款时，清算就会发生。这是为了确保资金提取和借出总是有超额的兑现能力，同时保护借款人免受违约风险。目前的清算手续费为5%。

담보 자산의 제공 가치가 대출보다 낮아지면 청산이 발생합니다. 이는 자금 인출 및 대출이 항상 초과 지급 능력을 보장하고, 차용인이 채무 불이행 위험으로부터 보호받기 위함입니다. 현재 청산 수수료는 5%입니다.

这就是Compound。如果你想要开始或试验一下，我们提供了一个的分步指南，告诉你如何:(i)向流动性池注入资金和(ii)从流动性池借款。否则，请进入下一节阅读关于下一个DeFi应用的更多内容！

이것이 Compound입니다. 시작하거나 시험해보고 싶다면, 우리는 유동성 풀에 자금을 주입하는 방법(i)과 유동성 풀에서 대출받는 방법(ii)에 대한 단계별 가이드를 제공합니다. 그렇지 않으면 다음 섹션으로 넘어가 다음 DeFi 애플리케이션에 대한 더 많은 내용을 읽어보세요!

Compound.Finance:分步指南

Compound.Finance: 단계별 가이드

向资金池提供资金:

유동성 풀에 자금 제공하기:

步骤1

前往https://app.compound.finance
连接钱包。遵循你钱包的指示。
将加密货币存入流动性池子(7种代币种的任何一种)
https://app.compound.finance로 이동합니다.
지갑을 연결합니다. 지갑의 지침을 따릅니다.
암호화폐를 유동성 풀에 예치합니다(7종의 토큰 중 하나).

步骤2

收到cToken。
当你完成一笔定期存款签约时，银行将会签发一个定期存款单作为证明。同样，在提供资产后，你将会获得代表你所存资产类型和数量的cToken。
cToken用于存款赎回并记录你赚取的利息。同样，你必须用它来赎回或取回你的资产。
cToken을 받습니다.
정기 예금을 완료하면 은행에서 정기 예금 증서를 발급합니다. 자산을 제공한 후, 예치한 자산의 유형과 수량을 나타내는 cToken을 받게 됩니다.
cToken은 예금을 인출하고 당신이 벌어들인 이자를 기록하는 데 사용됩니다. 또한, 자산을 인출하거나 회수하는 데 사용해야 합니다.

步骤3

赚取利息
当你存入资产时，你就开始赚取利息。通过持有cToken，利息将在你的账户上累积。
이자를 벌기 시작합니다.
자산을 예치하면 이자를 벌기 시작합니다. cToken을 보유함으로써 이자는 당신의 계좌에 누적됩니다.

步骤4

赎回cToken
随着时间的推移，利息会逐渐累积。每个cToken可以兑换为增值的底层资产。你可以随时兑换cToken，你会立即收到返还至你钱包的资产。
cToken을 인출합니다.
시간이 지남에 따라 이자가 점차 누적됩니다. 각 cToken은 증가된 기본 자산으로 교환될 수 있습니다. 언제든지 cToken을 교환할 수 있으며, 즉시 지갑으로 반환되는 자산을 받을 수 있습니다.

从流动性池借款

유동성 풀에서 대출받기

请注意：

在你开始借款之前，你必须以抵押品的形式向 Compound 提供价值资产。
每种代币有其自身的抵押率。抵押率是你为了借款必须抵押的资产价值的比例。
另一个注意事项是，你不能同时提供和借出同一种代币。

주의 사항:

대출을 시작하기 전에, Compound에 담보 형태로 자산 가치를 제공해야 합니다.
각 토큰은 고유한 담보 비율을 가지고 있습니다. 담보 비율은 대출을 받기 위해 담보해야 하는 자산 가치의 비율입니다.
또 다른 주의 사항은, 동일한 토큰을 동시에 제공하고 대출할 수 없다는 것입니다.

步骤1

前往Compound的主页https://app.compound.finance/
在右侧栏选择你想要借入的代币。我在这里选择USDC为例。
Compound의 홈페이지 https://app.compound.finance/로 이동합니다.
오른쪽 사이드바에서 대출받고 싶은 토큰을 선택합니다. 여기서는 USDC를 선택합니다.

步骤2

USDC的弹窗将会出现
新用户需要许可它
每种代币必须单独许可
USDC 팝업이 나타납니다.
신규 사용자는 이를 허가해야 합니다.
각 토큰은 개별적으로 허가해야 합니다.

步骤3

输入想要借入的数量。我在本例中想借入2 USDC
使用钱包确认交易
대출받고 싶은 수량을 입력합니다. 이 예에서는 2 USDC를 대출받고 싶습니다.
지갑을 사용하여 거래를 확인합니다.

步骤4

完成!
你可以在主页上看到你提供了多少，借入了多少。
완료되었습니다!
홈페이지에서 제공한 금액과 대출받은 금액을 확인할 수 있습니다.

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The DeFi Series -- An overview of the ecosystem and major protocols (Alethio) https://medium.com/alethio/the-defi-series-an-overview-of-the-ecosystem-and-major-protocols-da27d7b11191
Compound FAQ (Robert Leshner)

https://medium.com/compound-finance/faq-1a2636713b69

DeFi Series #1 - Decentralized Cryptoasset Lending \& Borrowing (Binance Research) https://research.binance.com/analysis/decentralized-finance-lending-borrowing
Zero to DeFi -- A beginner's guide to earning passive income via Compound Finance (Defi Pulse) https://defipulse.com/blog/zero-to-defi-cdai/
I took out a loan with cryptocurrency and didn't sign a thing (Stan Schroeder) https://mashable.com/article/defi-guide-ethereum-decentralized-finance.amp
Earn passive income with Compound. (DefiZap)

https://defitutorials.substack.com/p/earn-passive-income-with-compound