이미 250만 달러의 자금을 조달한 Tenor는 고정 금리를 통해 대출자와 차입자를 어떻게 매칭하나요? | 초초기 프로젝트 주목

저자: 시유, ChainCatcher

암호화폐 시장의 하락세 속에서, 단순한 자산 보관 및 USDT 보유로 인한 수익 제품뿐만 아니라, 고정 금리 대출 프로토콜 제품도 시장에서 인기를 끌고 있습니다.

2월 25일, 고정 금리 대출 플랫폼 Tenor는 250만 달러의 시드 라운드 자금을 완료했다고 발표했습니다. 이번 라운드는 Cherry Crypto가 주도했으며, Coinbase Ventures, Curved Ventures, Moonwell, Etherfi 프로토콜 개발자 등도 참여했습니다.

시장에서 Aave, Compound와 같은 주류 대출 프로토콜과는 달리, Tenor는 고정 금리 프로토콜 대출 제품을 만들고자 합니다.

Tenor 목표 고정 금리 대출 인프라 구축

Tenor는 지난해 8월 처음으로 등장했으며, 체인 경제를 위한 일류 고정 금리 대출 인프라를 구축하여 누구나 고정 금리 대출 시장 제품을 배포할 수 있도록 지원하고, 고정 금리 형태로 대출자와 차입자의 매칭을 촉진하는 것을 목표로 하고 있습니다.

본질적으로 Tenor는 단순한 대출 애플리케이션이 아니라 대출 제품 개발을 위한 인프라입니다. 고정 금리 대출 제품의 배포를 위해 완벽한 도구 키트를 제공하며, 개발자가 허가 없이 고정 금리 기능이나 제품을 배포할 수 있도록 지원합니다. 예를 들어, Morpho, Aave와 같은 기존 대출 프로토콜을 기반으로 고정 금리 대출 제품을 더욱 확장할 수 있습니다.

현재 체인 상의 대출 시장은 Aave, Compound, Morpho와 같은 변동 금리 대출 프로토콜이 주도하고 있으며, 이들 제품은 시장에서 여러 차례 주기적 반복과 위험 관리 전략의 최적화를 겪으며 상대적으로 안정적으로 발전해왔습니다. 그러나 제품이 변동 금리 전략을 채택하고 있어, 대출 프로토콜의 선두주자인 Aave의 대출 금리는 3.16%에서 60%까지 변동하며, 특히 시장의 정점에서 변동하는 대출 금리는 급격히 상승할 수 있습니다. 대출 금리 차이는 보통 대출 금리의 20%에서 40%에 달하며, 시장의 저점에서는 대출 금리가 거의 제로에 가까워져 차입자의 사용자 경험에 영향을 미칩니다.

이러한 문제는 암호화폐 원주민에게는 체감되지 않을 수 있지만, 체인에 진입하는 기관 사용자에게는 매우 불친절하며, 분명히 체인 상의 대출 시장이 더 전통적인 금융 사례로 확장되는 것을 제약하고 있습니다. 점점 더 많은 기관 사용자와 자금이 체인 세계에 진입함에 따라 고정 금리에 대한 수요도 지속적으로 증가하고 있습니다.

Tenor는 효율적인 고정 금리 대출 인프라를 구축하여 대출자와 차입자가 고정 금리로 체인 상에서 직접 매칭할 수 있도록 하여, 체인 상에 더 다양한 대출 제품을 도입하고자 합니다.

운영 형태는 전통 금융 P2P 대출의 체인 상 버전과 유사

구체적인 구현 형태는 Tenor가 Uniswap V4 Hook(후크)을 기반으로 고정 금리 AMM을 구축하여 사용자가 고정 금리로 대출할 수 있도록 지원하며, 이 기능은 다른 대출 프로토콜과 통합될 수 있습니다.

제품 설계에서 Tenor는 Morpho 대출 프로토콜의 P2P 주문 매칭 메커니즘을 참고하여, 누구나 Tenor를 통해 고정 금리 자금 풀을 생성하고, 대출 고정 금리 및 기간을 설정하여 전통 대출 시장의 구조적 금리 차이를 줄이고, 차입자가 대출 비용을 확정할 수 있도록 합니다. 대출자와 차입자는 자신의 실제 요구에 따라 매칭할 수 있습니다.

자세히 말하자면, Tenor는 대출 AMM 도구 키트를 제공하여 사용자가 특정 금리로 대출하고 차입할 수 있도록 지원하며, 만기일 등을 설정할 수 있습니다.

사용자는 Tenor를 사용하여 고정 금리 자금 풀을 생성하고, 자신의 요구에 따라 금리, 대출 기간, 담보 자산 또는 일부 제한 조건을 설정할 수 있습니다. 예를 들어, 대출자는 8%의 금리로 1000USDC를 대출할 수 있는 한정가 주문을 설정할 수 있으며, 차입자는 담보를 예치하고 8%의 금리로 1000USDC를 차입할 수 있습니다. 그런 다음 차입자는 자신의 실제 상황에 따라 사용할 수 있습니다.

운영 형태로 볼 때, Tenor는 이전의 전통 금융 "P2P 대출의 체인 상 버전"과 유사하며, 대출자의 매칭 플랫폼을 제공합니다. 자금 제공자(차입자)는 금리와 기간이 고정된 대출 상품을 게시할 수 있으며, 자금 사용자는 자신의 상황에 따라 매칭 상품을 선택하고, 만기 시 원금과 고정 이자를 상환합니다.

Tenor의 고정 금리는 차입자와 대출자에게 더 예측 가능한 사용자 경험을 제공하며, 기존 변동 금리 대출 프로토콜의 사용자 경험 및 자본 효율성 문제를 해결합니다.

또한, Tenor는 기존의 Aave, Uniswap 등 자금 풀 플랫폼과 통합하여 고정 금리 자금 풀 제품을 생성할 수 있도록 지원합니다.

감사 비용은 Uniswap이 보조 지원, 시드 라운드에서 250만 달러 자금 조달 완료

Tenor의 금리는 Uniswap V4 후크 제품 개발을 기반으로 하며, Uniswap Hook 인큐베이터 활동에도 참여했습니다. 1월 23일, Uniswap 재단은 인큐베이터의 첫 번째 감사 보조금을 받은 9개 프로젝트 목록을 발표하며, 총 120만 달러의 자금을 제공했습니다. 이 중 Tenor도 포함되어 있으며, Tenor Labs의 보안 감사 비용은 Uniswap Hook 인큐베이션 보조금으로 지원됩니다.

공식 자료에 따르면, Tenor는 2025년에 감사를 진행할 계획이며, 보안 감사 회사인 Spearbit가 코드 감사 서비스를 제공합니다.

2월 25일, Tenor는 250만 달러의 시드 라운드 자금을 완료했다고 발표했습니다. 이번 라운드는 Cherry Crypto가 주도했으며, Coinbase Ventures, Lattice Fund 기관, Curved Ventures, Moonwell, Degenscore, Etherfi 프로토콜 개발자 등도 참여했습니다.

현재 Tenor 제품은 아직 출시되지 않았습니다. Tenor는 현재 온라인 배포를 테스트 중이며, 초기 사용자들이 핵심 기능을 테스트할 수 있는 간소화된 애플리케이션을 제공할 예정입니다.

（이 글은 초기 프로젝트만 소개하며, 투자 권유로 간주되지 않습니다.）