블룸버그와의 인터뷰에서 삼엽자본 창립자 Su Zhu: 비트코인이 준비 통화가 될 잠재력이 그 어느 때보다 더 명확해졌다

저자: Joanna Ossinger, 블룸버그

원제목: 《지난 암호화폐 겨울의 끝을 예측한 펀드 매니저는 여전히 낙관적이다》

번역: 후타오, 체인포커스

10년 전, Su Zhu는 Kyle Davies와 함께 삼엽자본을 설립했을 때, 20대 초반의 파생상품 트레이더들에게는 모험적인 도박처럼 보였습니다. 그러나 그 도박은 보상을 받았습니다. 그의 웹사이트에 따르면, 현재 이 회사의 투자에는 비트코인, 이더리움, AVAX, SOL, Neon과 같은 DeFi 프로젝트, Multicoin Capital과 같은 펀드 및 P2E 프로젝트인 Axie Infinity가 포함됩니다. 분석 회사 Nansen은 이 기관의 블록체인 자산만으로도 거의 100억 달러의 가치가 있다고 추정합니다. (Zhu는 회사의 자산이 "수십억 달러" 범위에 있다고만 언급하며, 펀드 수익에 대한 데이터는 제공하지 않습니다.)

Zhu는 올해 4월 35세가 되었고, 중국에서 태어나 6세에 미국으로 이주했으며, 2016년부터는 싱가포르 시민입니다. 그는 2018년 12월 21일에 올해의 "암호화 겨울"을 바닥이라고 언급한 트윗을 올린 것을 자랑스럽게 생각합니다: "우리는 매우 빠른 속도로 바닥을 뚫고 나올 것이며, 대부분의 업계 외 투자자들은 법정 화폐에 갇힐 것입니다." 그가 트윗을 올렸을 때 비트코인의 가치는 약 3850달러였고, 올해 3월 말에는 약 47000달러로 급등했습니다.

Zhu는 2월 하순 블룸버그와의 인터뷰에서 자신의 경력과 투자 철학에 대해 이야기했습니다. 다음은 대화 기록으로, 명확성을 위해 인터뷰가 요약 및 편집되었습니다.

Joanna Ossinger: 당신은 어떻게 금융 업계에 들어오게 되었나요?

Su Zhu: 저는 매우 전형적인 GFC(글로벌 금융 위기) 이전 경로를 따랐습니다. 콜롬비아 대학교에서 수학을 전공하고, 한 투자은행에서 여름 인턴을 했으며, 이후 정규직 애널리스트가 되었습니다. 2008년, 저는 도쿄의 스위스 크레디트에서 주식 파생상품 거래를 시작했지만 금융 위기 동안 해고되었습니다. 그 후, 저는 Flow Traders에서 주니어 트레이더 역할을 찾는 행운을 얻었고, Flow Traders는 싱가포르에서 확장 중인 네덜란드 ETF 마켓 메이커입니다. 그곳에서 몇 년을 일한 후, 홍콩의 한 투자은행에서 1년 동안 일했고, 마지막으로 고등학교와 대학 동창인 Kyle Davies와 함께 삼엽자본을 설립하여 신흥 시장 외환 거래를 시작했습니다. 당시 우리는 25세였고, 그 나이에 자신의 펀드를 시작하는 것은 매우 드문 일이었습니다.

JO: 당신을 암호화폐 산업으로 끌어들인 것은 무엇인가요?

SZ: 저는 2013년 초에 비트코인에 발을 들였습니다. 주요 활동은 중국의 거래소에 집중되어 있었고, 다양한 차익 거래를 할 수 있었습니다. 2017년 말, 저는 이 분야에 참여하는 젊은이들의 재능과 에너지를 고려할 때, 암호화폐가 창조적 파괴의 닷컴(1995년부터 2001년까지의 인터넷 거품) 주기를 따를 것이며, 결국 금융, 기술, 문화 및 정치에 걸쳐 확장될 것이라는 것을 매우 확신했습니다.

JO: 삼엽자본의 주요 관심 분야는 무엇인가요?

SZ: 파생상품 거래는 항상 우리의 생계 수단이었고, 앞으로도 우리의 작업의 중요한 구성 요소가 될 것이며, 이는 우리의 벤처 투자와 밀접하게 관련되어 있습니다. 2018년 이후 암호화폐 거래 회사들은 시장 조건에 관계없이 우수한 인재에 투자할 자원을 가지고 있기 때문에 좋은 성과를 내고 있습니다. 우리는 외부 투자자가 없기 때문에 시장 타이밍에 대해 매우 좋은 결정을 내릴 수 있으며, 이를 통해 전체 생태계에 지속적으로 재투자하고 있습니다. 시장 변동성에서 수익을 얻고 팀에 계속 투자하는 것이 저의 최우선 과제입니다.

JO: 어떤 분야가 가장 큰 잠재력을 가지고 있나요?

SZ: 저는 아말디 법칙을 믿습니다. 즉, 기술은 단기적으로 과대평가되고 장기적으로 과소평가된다는 것입니다. 특히 암호화폐에 적용될 때 더욱 그렇습니다. 오늘날 가장 잠재력이 큰 분야는 심지어 암호화 사용 사례로 간주되지 않을 수도 있습니다. 즉, Avalanche와 같은 확장 가능한 L1이 사용자와 애플리케이션 개발자에게 무엇을 가져올 수 있을지 기대하고 있습니다. 사용자가 수백만, 수천만, 수억 명에 도달하기 시작할 때 어떤 네트워크 효과와 긴급 행동이 발생할지 우리는 알지 못합니다. 사람들이 오늘날 사용하고 웹2 분야로 생각하는 대부분의 애플리케이션은 결국 경량화되고 커뮤니티 소유의 웹3 기술에 의해 파괴될 것입니다.

저는 또한 우리가 비트코인이 사람들과 국가의 주요 준비 통화 중 하나가 될 잠재력이 그 어느 때보다 더 명확한 시대에 접어들고 있다고 믿습니다. 이 여정은 순탄치 않을 것이지만, 여정에 나서는 사람들에게는 매우 의미 있는 여정이 될 것입니다.

JO: 암호화폐에 대한 가장 나쁜 점은 무엇인가요?

SZ: 암호화 커뮤니티 간의 부족주의와 치열한 경쟁입니다. 오스트리아 경제학자 미제스는 민간 자금과 기술의 공개 경쟁을 예측했으며, 우리는 지금 이러한 상황이 고위험 방식으로 전개되고 있는 것을 보고 있다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 사람들이 이러한 자산에서 높은 비율의 순자산을 보유하게 되면 긴장감은 불가피하게 고조될 것이며, 어느 정도는 커뮤니티의 회복력과 사람들이 진정으로 위해 싸우고자 하는 것을 보여줍니다.

JO: 우크라이나 전쟁은 암호화폐에 대해 어떤 정보를 드러냈나요?

SZ: 암호화 기술이 개인의 권리를 보호하는 힘입니다. 우크라이나 사람들은 전쟁으로부터 그들의 재산을 보호하기 위해 이를 사용하고, 러시아 사람들은 이 나라를 탈출하고 일정 수준의 자산을 보존하기 위해 이를 사용합니다. 게다가 암호화는 전 세계 커뮤니티가 현재 일어나고 있는 일과 밀접하게 상호작용할 수 있게 합니다.

JO: 당신은 역사와 철학을 자주 언급합니다. 이러한 주제는 당신의 작업에 어떤 영향을 미치나요?

SZ: 암호화폐를 진정으로 이해하려면 그것이 무엇에 반응하고 있으며 어떤 방향으로 발전하고 있는지를 이해해야 합니다. 저에게 암호화는 다음과 같은 몇 가지 경향을 나타냅니다:

중앙 집중식 통제에서 탈피하여 분산형 의사결정으로; 폐쇄형 소스 코드의 울타리 정원에서 오픈 소스 논의로; 기관 소유에서 개인 소유로; 허가 자산에서 자율 무기명 자산으로; 연줄 자본주의에서 집단 자본주의로; 플랫폼이 창작자와 팬으로부터 가치를 얻는 것에서 창작자와 팬이 가치를 공유하는 것으로.

저는 자유주의자이지만 동시에 자발주의자이기도 합니다. 이는 제가 모든 사람을 제 자신의 사고방식으로 변화시키고 싶지 않다는 것을 의미합니다. 저는 단지 자유를 중심으로 한 평행 시스템이 존재하는 세상을 구축하는 데 도움을 주고 싶으며, 나중에 누구든지 그 시스템에 참여할 수 있도록 하고 싶습니다.

개인의 첫 번째 중대한 승리는 인터넷의 출현이었고, 두 번째는 1990년대 오픈 소스 동등 암호 기술의 발전이었습니다. 당시 개인의 종단 간 암호화의 존재는 충격적이어서 미국 정부는 이를 군사용 기술의 불법 수출로 간주하려 했습니다.

그때부터 우리는 이러한 것들이 실제로 우리가 항상 가지고 있었던 양도할 수 없는 인권이라는 것을 알게 되었습니다. 기술은 행동을 누군가에게 현금을 주거나 현실 세계에서 간단한 대화를 나누는 것처럼 자연스럽게 만듭니다. 저는 암호의 개념을 "잃어버린 땅 회복 운동" 기술이라고 부릅니다. 이는 개인이 시간이 지남에 따라 포기한 핵심 기반을 회복하는 중요한 단계이기 때문입니다.

JO: 당신이 가장 자랑스럽게 생각하는 투자와 가장 자랑스럽지 않은 투자는 무엇인가요?

SZ: 약세장에서 선도적인 암호화 옵션 거래소 Deribit에 투자한 것입니다. 약세장에서 특히 장외 거래 시장을 통해 첫 번째 레이어 블록체인인 Avalanche, Solana, Polkadot에 투자했습니다. 당시 모든 것이 매우 역행적으로 느껴졌지만, 어떤 의미에서는 규칙을 어기고 근면하고 기술 중심의 팀을 지원하는 것이 보상을 받을 것입니다.

저는 자랑스럽지 않은 것이 없다고 생각합니다. 심지어 손해를 본 프로젝트조차도 중요한 것은 이러한 프로젝트가 시도되었고 창립자들이 노력했다는 것입니다. 사람들은 종종 실패한 것들을 보고 더 넓은 결론을 내리려고 하지만 모든 것의 확률과 불확실성을 인식하지 못합니다. 예를 들어, 지금까지 우리가 가장 잘한 벤처 투자는 Axie Infinity이며, 이 프로젝트는 시드 라운드에서 예상 구독 한도에 도달하지 못해 사람들이 자선 사업을 하고 있다고 생각했습니다.

제가 본 가장 혼잡한 투자 주제는 아마도 Facebook의 Libra 노드일 것입니다. 모든 사람이 이를 위해 SPV(특수 목적 차량)를 설정하고 이것이 암호화폐의 미래가 될 것이라고 생각했습니다. (Facebook은 Libra라는 암호화 계획을 통해 글로벌 금융을 혁신할 계획이었으나, 이후 Diem으로 이름을 변경했지만, 이는 결코 시작되지 않았습니다. 올해 초 모든 자산이 Silvergate Capital Corp.에 매각되었습니다.)

JO: 역사나 철학 측면에서 당신이 가장 존경하는 인물은 누구인가요?

SZ: 리콴유(싱가포르의 고(故) 초대 총리)와 같은 인물을 보면, 그는 싱가포르와 말레이시아의 분리로 이룬 성과가 믿기 어려운 미래지향적입니다. 본질적으로 싱가포르는 첫 번째 창업 도시입니다. 그것은 위험한 지정학적 환경에서 국가 건설의 여러 도전을 겪어야 했습니다: 안전, 에너지, 경제 및 문화. 저는 이것이 암호 커뮤니티 구축 자체와 많은 유사성을 가지고 있다고 봅니다. 당신은 커뮤니티의 힘과 집단 행동 의지, 그리고 끊임없는 투명성과 정직의 중요성 및 사상 전쟁에서 승리하는 능력을 믿어야 합니다.

JO: 당신의 미래는 어떻게 될까요? 삼엽자는요?

SZ: 저는 가능한 한 시스템 사고의 발전을 지원하고 싶습니다. 저는 우리가 사회로서 미래지향성을 바라보는 것과 관련된 중요한 유사성을 보았습니다. 많은 기술이 미래지향적으로 들리지만 실제로는 퇴보적이며, 많은 비효율적인 기술이 실제로는 강력한 인간 증강 혁신입니다.

저는 자연 기반의 풀뿌리 해결책이 주요 농업 문제를 해결하는 데 큰 영향을 미치기를 기대하며, 그곳에서 더 큰 영향을 미치기를 기대합니다. 이에 대한 저의 헌신은 암호화폐에 대한 저의 헌신을 지지하는 동일한 정신과 철학의 연장입니다. 자연 기반의 식품 시스템이나 농업 생태학은 우리가 영양가 있는 식품과 깨끗한 물을 얻는 경로를 분산시킵니다. 그것들은 우리가 글로벌 공급망에 대한 의존에서 벗어나게 합니다.

우리가 커뮤니티 차원에서 농업 대안을 구축한다면, 사람들은 이보다 더 지역화된 평행 식량 시스템에 참여할 수 있는 선택권을 가질 수 있습니다. 커뮤니티 지원 시장 정원, 특히 도시에서, 우리의 자유를 확장합니다. 그것들은 개인에게 또 다른 중대한 승리가 될 것이며, 우리는 재생 가능한 지구를 만들면서 자신의 건강과 영양을 더 잘 통제할 수 있게 될 것입니다.

삼엽자본에 관해서는, 우리는 암호 자산에 투자하고 암호 구축자와 커뮤니티를 장기적으로 지원하는 데 가장 잘하는 일을 계속할 것입니다.