코인베이스의 다음 목표: 암호화폐 산업의 AWS가 되기

저자：Steven Ehrlich

편집：James

언젠가 아마존은 단순한 전자상거래 회사에 불과했지만, 몇 년 후 시애틀에 본사를 둔 이 전자상거래 거대 기업의 핵심 사업 중 하나가 클라우드 서비스 AWS가 될 줄 누가 알았겠습니까?
세월이 빠르게 지나가고, 이제 설립된 지 20년이 된 AWS는 이미 아마존의 주요 수익 엔진이 되었으며, 2020년에는 AWS의 연간 영업 이익이 135억 달러에 달해 모회사 아마존 총 이익의 63%를 차지했습니다. 현재 암호화폐 회사 Coinbase는 이 기회를 포착하여 자신들의 클라우드 인프라 제품인 ------Coinbase Cloud를 출시할 예정입니다.
단일 거래 수수료 수익원에 의존하지 않기
Coinbase의 최고 제품 책임자 Surojit Chatterjee는 포브스와의 독점 인터뷰에서 다음과 같이 말했습니다: "우리는 암호화 분야의 AWS가 되고 싶습니다. 현재 전체 Coinbase Cloud 제품군을 구축하고 있으며, 이를 암호화 컴퓨팅 서비스로 간주할 수 있습니다. 이는 개발자들이 더 빠르게 애플리케이션을 구축하는 데 도움을 줄 것입니다."
분명히 Surojit Chatterjee는 간단한 한 문장으로 Coinbase가 무엇을 하고자 하는지를 알려주었습니다. 암호화 산업에서 Coinbase의 이름을 모르는 사람은 거의 없으며, 그들은 첫 번째 상장 암호화폐 회사일 뿐만 아니라 가장 큰 직접 상장 회사(즉, IPO를 거치지 않음)입니다. 그러나 비교적 "특별한" 상장 기업으로서 Coinbase의 수익 기반은 지나치게 단일한 것으로 보입니다. 그들의 90% 이상의 수익은 거래 수수료에서 발생하며, Coinbase가 상장될 당시 이 비율은 97%에 달했습니다.
Coinbase의 수익 구조는 Facebook 및 Google과 매우 유사하며, 이들 플랫폼은 거의 완전히 광고 수익에 의존하여 이익을 창출합니다. 그러나 문제는 Facebook과 Google 같은 전통 기업의 제품은 단일하지 않다는 것입니다. 반면 암호화 기업이나 유사한 거래 플랫폼은 다양한 제품과 수익원이 없기 때문에 이러한 의존성이 "치명적인 약점"이 될 수 있습니다. 특히 암호화폐 거래는 시장 변동성과 밀접하게 관련되어 있어 Coinbase에 큰 불확실성을 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 올해 3분기에는 암호화 시장이 침체에 빠져 Coinbase의 거래량과 수익이 각각 29%와 39% 감소했습니다. 비록 이 회사는 여전히 4.06억 달러의 이익을 얻었지만, 2분기의 16억 달러의 눈부신 성과에 비해 3분기 이익은 거의 75% 감소했습니다.
뿐만 아니라 상장 기업으로서 Coinbase의 이러한 "불확실성"은 투자자에게도 영향을 미치며, 많은 투자자들이 Coinbase의 주식을 구매하여 단순히 비트코인을 구매하는 것보다 더 다양한 암호화폐 노출을 얻기를 기대하고 있습니다. 사실, 4월 상장 이후 Coinbase의 주가는 비트코인 가격 변동과 매우 밀접한 관계를 보였습니다.
암호화 시장의 변동성 영향을 줄이고 기업 수익 흐름을 보다 원활하게 만들기 위해, 또한 Charles Schwab 및 TD Ameritrade와 같은 전통 중개업체의 수수료 압박에 빠지지 않기 위해 Coinbase가 클라우드 서비스를 찾는 것은 이해할 수 있는 일입니다. Coinbase Cloud 사용자는 클라우드 서비스를 구독하여 구매할 수 있으며( AWS와 유사하게), 이는 현재 Coinbase가 단일 거래 수수료 수익에 지나치게 의존하는 문제를 잘 해결할 수 있는 새로운 수익원입니다.
더 중요한 것은, Coinbase Cloud 클라우드 서비스는 암호화 시장의 변동성 영향을 받지 않습니다. 그들의 사업 범위는 주로 기관 위탁 서비스 제공, 스테이킹 기회, 암호화 보상을 통한 사용자 학습 포털, 전자상거래 결제 프로그램, 고객에게 Visa 직불카드 발급 등을 포함하며, Coinbase는 구독 서비스도 시험 운영 중입니다. 이는 Coinbase가 매월 고정된 사업 수익을 확보할 수 있음을 의미하며, 현재 거래 수수료 수익의 효과적인 보완이 될 수 있습니다.
이러한 전환과 제품 업그레이드 덕분에 Coinbase는 3분기 구독 및 서비스 수익이 전분기 대비 41% 증가하여 1.45억 달러에 달했으며, 이는 회사 총 수익의 11.7%를 차지합니다. 그러나 Coinbase 경영진은 그들이 이제 막 시작했으며, 이는 바로 Bison Trails의 활용처이기도 합니다.
Bison Trails 인수는 Coinbase 클라우드 사업의 핵심 단계입니다
올해 초, Coinbase는 비공식 금액으로 뉴욕 브루클린에 위치한 암호화 시장 인프라 제공업체 Bison Trails를 인수했습니다(이 회사는 거래 조건에 대한 재무 정보를 공유하지 않았습니다). 거래가 완료된 후 Bison Trails의 공동 창립자 Joe Lallouz와 Aaron Henshaw는 Coinbase Cloud의 새로운 책임자가 되었습니다.
Coinbase의 최고 제품 책임자 Surojit Chatterjee는 Bison Trails 인수가 Coinbase가 보다 성숙한 금융 생태계로 전환하는 데 중요한 단계라고 생각하며, 그는 다음과 같이 설명했습니다:
"암호화는 단순히 디지털 화폐를 사고파는 것이 아니라 블록체인 위에 전체 금융 시스템을 구축하는 것입니다. 우리는 고객을 암호화의 다음 단계인 암호화 실용 단계로 안내할 수 있다고 생각하며, 클라우드 서비스가 이 분야에서 중요한 역할을 할 수 있습니다. 또한 더 많은 투자나 투기를 유도할 것입니다… 우리의 목표는 암호 경제의 주요 금융 계좌가 되는 것입니다."
현재, Coinbase Cloud는 주로 암호화폐 위탁자, 펀드, 탈중앙화 애플리케이션 및 토큰 보유자를 지원하며, 주요 고객으로는 유명한 벤처 캐피털 회사 Andreessen Horowitz (a16z), 뉴욕에 본사를 둔 핀테크 회사 Current 및 Turner Sports가 있습니다.
곧 공개될 보도 자료에서 Current의 최고 기술 책임자 Trevor Marshall은 다음과 같이 말했습니다: "Bison Trails(Coinbase Cloud)가 제공하는 안전하고 신뢰할 수 있는 인프라와 네트워크 전문 지식은 Current가 Polkadot, Karura 및 Acala의 초기 적극 참여자가 되는 데 도움을 주었으며, 이러한 제품은 더 많은 사람들의 재정적 이익을 개선할 수 있는 혼합 금융 제품 구축을 지원합니다."
그럼에도 불구하고 Coinbase Cloud가 장기적인 성장을 이루기 위해서는 많은 백엔드 엔지니어링 및 기술 지원이 필요합니다. 결국 암호화 분야의 AWS가 되기 위해서는 클라우드 스토리지 서비스뿐만 아니라 네트워크, 블록체인 및 다양한 암호화 컴퓨팅 서비스에 안정적이고 낮은 지연 연결을 제공하는 등 더 많은 기능이 필요합니다. 이는 개발자들이 성장하는 Coinbase 생태계에서 더 빠르게 애플리케이션을 구축하여 고객에게 서비스를 제공하는 데 도움을 주기 위함입니다.
뿐만 아니라 Coinbase Cloud는 광범위한 프로토콜 지식도 필요합니다. Bison Trails의 공동 창립자 Aaron Henshaw는 다음과 같이 설명했습니다: "Coinbase Cloud가 30개의 블록체인을 지원하려면 높은 탄력성, 신뢰성 및 안전성을 갖춘 인프라가 필요합니다. 이러한 요소들은 Coinbase Cloud라는 새로운 금융 플랫폼에 동력을 제공합니다. 동시에 깊은 프로토콜 전문 지식이 필요하며, 이는 우리가 자랑스럽게 여기는 것 중 하나입니다. 고객들이 Coinbase를 좋아하는 이유는 우리가 암호 프로토콜 분야의 전문가이기 때문입니다."
비록 Coinbase가 재무 보고서에서 Coinbase Cloud의 수익이나 직원 수와 같은 정보를 구체적으로 나열하지는 않았지만, 그들은 Coinbase Cloud가 막대한 시장 매력을 가지고 있다는 것을 증명하기 위해 다음 세 가지 지표를 제공했습니다:

1. 25개 이상의 프로토콜, 스테이킹 자산 가치 300억 달러 이상;
2. 네트워크의 다양한 서비스를 지원하기 위한 60,000개의 노드;
3. Bison Trails 인수 이후 Coinbase Cloud 팀 규모가 두 배로 증가했으며, 보안 인력을 양성하는 데 중점을 두고 있습니다.
   경쟁자는 간과할 수 없습니다
   올해 암호 자산 가격이 급등하면서 블록체인 사용 사례도 증가하고 있습니다. DeFi와 NFT의 열풍에서 현재의 메타버스에 이르기까지 시장 경쟁은 점점 더 치열해지고 있습니다. 현재 암호화 산업은 수십억 달러의 보조금, 벤처 자본 및 인센티브 프로그램을 제공하여 개발자들이 Celo, Avalanche, Algorand, Cardano 및 Solana와 같은 블록체인에서 "BUDIL"을 진행하도록 유도하고 있습니다.
   이러한 상황에서 Coinbase Cloud의 발전은 분명 순탄치 않을 것이며, 가장 주목할 만한 "경쟁자" 중 하나는 Alchemy입니다. 이 회사는 현재 Bison Trails가 Coinbase를 위해 개발한 것과 동일한 유형의 백엔드 인프라를 제공하여 개발자들이 블록체인에서 직접 구축할 수 있도록 도와주며, 수십억 달러의 가치를 얻었습니다. 사실, 올해 10월 하순 Alchemy는 35억 달러에 달하는 가치를 가지고 2.5억 달러의 C 라운드 자금을 성공적으로 모금했습니다. 이번 라운드 자금 조달에 대한 논평에서 a16z의 일반 파트너 Ali Yahya는 Alchemy의 제품을 AWS와 직접 비교했습니다(a16z는 Coinbase의 초기 투자자이기도 합니다).
   비록 Alchemy가 사업 지표에 대해 말을 아끼고 있지만, 다양한 정보에 따르면 그들은 탈중앙화 애플리케이션(dApp) 분야에서 시장 리더십을 확립했습니다. 예를 들어, Alchemy의 주요 고객에는 현재 세계 최대의 NFT 시장인 OpenSea와 인기 있는 다인 온라인 게임 Axie Infinity가 있습니다. Alchemy의 서비스 범위는 거의 모든 NFT 산업을 포괄하며, 70%의 주요 암호화 애플리케이션이 그들의 고객이라고 전해지며, 매년 450억 달러의 거래를 처리합니다.
   그러나 Coinbase는 Alchemy의 선두 지위와 시장 점유율에 대해 그리 걱정하지 않는 것 같습니다. 왜냐하면 Coinbase는 다른 암호화 회사들이 거의 갖고 있지 않은 7300만 명의 검증된 사용자 기반을 보유하고 있으며, 이들은 여전히 암호화 산업을 깊이 탐구하고 싶어하기 때문입니다.
   지난달 Coinbase가 NFT 플랫폼을 출시하고 대기자 명단 등록을 시작했을 때, 암호화 커뮤니티는 Coinbase 내부 고객 기반의 강력한 힘을 직접 목격했습니다. 첫날에만 100만 명 이상이 등록했습니다. Bison Trails의 공동 창립자 Aaron Henshaw는 Coinbase가 고객과 직접 연결할 수 있다고 예상하며, 이 거래 플랫폼은 간단하고 직관적인 운영 방식과 훌륭한 사용자 경험(비록 고객 서비스는 다소 부족하지만)을 제공하여 Coinbase Cloud 사업 발전에 중요한 이점이 될 수 있습니다.
   Alchemy는 본질적으로 "읽기/쓰기 인프라"일 뿐이며, Coinbase는 거래, 법정 화폐 진입 등 개발자에게 제공할 수 있는 모든 다른 제품과 서비스를 보유하고 있습니다. 이는 다른 암호화 회사들이 제공할 수 없는 것입니다. Coinbase는 사용자에게 완전한 엔드 투 엔드 경험을 제공할 수 있으며, Aaron Henshaw는 이러한 시나리오 모델을 "1+1=3"이라고 부릅니다.
   2021년이 곧 끝나고 새해가 다가옵니다. Coinbase Cloud가 암호화 산업의 AWS가 될 수 있을지 기대해 봅시다.