Multicoin은 왜 THORChain의 원주율 토큰 RUNE에 대규모 투자를 했을까?

본 기사는 화성财经에 게재되었으며, 저자는 Rachel이고, 원제목은 《벤처캐피탈 Multicoin의 최대 포지션 중 하나 RUNE, 알아볼까요?》입니다.

투자 회사 Multicoin Capital은 크로스 체인 탈중앙화 거래 프로토콜 THORChain(RUNE)에 대한 보고서에서 RUNE이 현재 Multicoin Capital의 투자 포지션 중 가장 큰 자산 중 하나라고 밝혔습니다.

화성财经의 조사에 따르면, 이달 초 THORChain은 멀티 체인 테스트넷이 시작되었으며, 4개의 커뮤니티 노드에서 운영을 시작하고, 추가로 8개의 노드를 연결할 준비를 하고 있습니다. 현재 테스트넷에서 지원하는 토큰 교환에는 BTC, ETH, BCH, LTC, BCH 및 BNB가 포함되며, 사용자 인터페이스는 BNB와 BTC만 지원합니다.

THORChain은 2018년 6월 1일에 설립된 유동성 프로토콜로, 크로스 체인 및 경제적 인센티브에 의해 보증된 검증자가 제공하는 연속 유동성 풀을 통해 유동성 시장의 모든 블록체인 자산을 연결하는 것을 목표로 합니다. 이는 단일, 분산형 및 높은 유동성을 가진 디지털 자산 교환 프로토콜을 통해 차세대 거래 플랫폼, 지갑 및 결제 서비스에 동력을 제공합니다. THORChain은 크로스 체인 솔루션으로 구축되었으며, 그것이 구현하는 것은 크로스 체인 Uniswap입니다. THORChain에서는 사용자가 BTC, ETH 등 암호 자산을 직접 크로스 체인 거래할 수 있습니다.

THORChain의 네이티브 토큰은 RUNE 토큰으로, RUNE은 바이낸스 체인에서 발행된 BEP2 토큰입니다.

토큰 발행 총량은 5억 개이며, 현재 유통량은 2.38억 개로, 토큰 가격은 약 4.9561 달러이며, 유통 시가총액은 거의 12.51억 달러에 달합니다. 또한, RUNE은 이더리움 네트워크에서 1000만 개의 ERC-20 형식의 토큰을 발행하였으며, RUNE(ERC20)은 현재 ShapeShift 모바일 애플리케이션에서 KYC 없이 사용할 수 있습니다.

데이터 출처: 비소호

토큰은 유동성, 안전성, 거버넌스 및 보상이라는 네 가지 특성을 가지고 있습니다.

유동성: RUNE은 모든 유동성 풀에서 사용되며, 다른 자산과 함께 주입됩니다. 이는 Uniswap과 유사하며, Uniswap에 유동성을 제공할 때, 풀에 자산을 주입하는 동시에 ETH도 주입합니다. RUNE이 기본 결제 통화로 없을 경우, 각 자산은 다른 자산과 함께 유동성 풀을 구성해야 하며, 새로운 자산은 많은 유동성 풀을 생성해야 하므로 유동성이 희석됩니다.

안전성: Thorchain은 PoS 네트워크이기도 하며, Thorchain의 노드는 보증금을 제출해야 합니다. 이 보증금은 노드 자격을 얻는 데 사용될 뿐만 아니라 풀 내 자산에 대한 보증을 제공하여 안전성과 보장성을 높입니다.

인센티브: 거래 수수료, 가스 보조금 등으로 사용할 수 있으며, 이후 블록 보상을 계산하여 RUNE 토큰의 스테이커 및 유동성 제공자에게 분배됩니다.

거버넌스 권한: 토큰 보유자는 거버넌스 권한을 가집니다.

토큰의 세 가지 주요 배분 대상은 채굴자, 준비금 및 커뮤니티이며, 전체 토큰의 절반이 채굴자에게 배분되고, 13%는 준비금으로, 12%는 커뮤니티에 배분됩니다. 그 집단 배분 상황은 아래 그림과 같습니다:

출처: 비소호

Thorchain 기술 원리는 세 가지 측면으로 구성됩니다:

단방향 상태 고정(1-way state pegs): 크로스 체인 상태 고정은 메인 체인과 Thorchain을 연결하며, 자산을 잠그지 않고 체인의 상태만 고정합니다. 체인에 구애받지 않는 브리징 프로토콜을 허용합니다.

상태 기계(state Machine): 상태 기계는 완료된 거래와 실행 로직을 처리하며, 자산 교환 로직과 위임 환매 거래를 조정합니다.

문턱 서명 메커니즘 프로토콜(TSS Protocol): Thorchain이 문턱 서명 메커니즘을 채택한 핵심 이유는 안전성 문제로, TSS를 통해 Thorchain은 높은 수준의 안전성을 제공하며, 새로운 주소와 서명 거래를 생성할 때 위험 수준을 낮출 수 있습니다. 또한 이 메커니즘은 환매 거래를 특정 체인의 거래로 변환할 수 있습니다.

Thorchain은 이 세 가지 기술을 결합하여 RUNE의 토큰 인센티브 메커니즘과 함께 자체의 탈중앙화 크로스 체인 교환 메커니즘을 형성하였습니다.

화성财经에 따르면, THORChain은 설립 이후 1차 자금 조달을 받았으며, CRED 투자 CEO Jon Carr-Harris는 최초 토큰 발행 시 투자하였습니다. THORChain 측은 내년 7월에 팀을 "해체"하고 완전히 커뮤니티에 인계할 계획이며, 5~10개의 커뮤니티 팀에 자금을 배분할 예정이라고 밝혔습니다. Thorchain이 BEPSwap 보상 프로그램을 출시한 이후, 현재 Thorchain 커뮤니티의 주목을 받고 있는 대상 중 하나가 되었습니다. 일부 RUNE 보유자는 RUNEVault에서 BEPSwap으로 이동하였습니다.

(BEPSwap은 바이낸스 체인 자산의 탈중앙화 거래소로, BEPSwap에서 사용자는 두 가지 수익을 얻을 수 있습니다. 첫 번째는 거래 수수료이며, 거래 수수료는 거래 규모와 유동성 제공자가 풀에서 차지하는 비율에 따라 달라집니다. 두 번째는 RUNE 토큰입니다.)

최근 반년 동안 RUNE의 가격은 16배 이상 상승하였으며, 시가총액은 11.99억 달러에 달합니다. 그 발전 속도는 상당히 빠르며, 대규모 크로스 체인 프로젝트로서 THORChain이 완전히 시작되면 현재 CEX와 DEX로부터 더 많은 시장 점유율을 차지할 것입니다.