ChainCatcher のメッセージによると、SoSoValue のデータに基づき、ブラックロックのビットコイン現物 ETF（IBIT）のすべてのオプション契約は今週の火曜日に合計 354,000 件取引され、名目取引額は 18.6 億ドルに達し、初日上場として市場の熱気が非常に高いことを示しています。オプションは同時に IBIT の取引量を前月比で 32% 増加させました。すべての取引契約の中で、28.87 万件がコールオプション（Call）、65,000 件がプットオプション（Put）であり、コール/プット比率は 4.44 で、市場の感情が一般的に楽観的であることを示しています。データによると、市場取引は 2024 年 1 月 17 日に満期を迎えるコールオプションに集中しており、価格帯は 55-60 ドルです。火曜日の IBIT の終値に対して 4.4%-13.9% の上昇幅があり、SoSoValue のアナリストは「おおよそビットコイン価格は 97,000-105,000 ドルに相当し、市場はトランプが正式に就任する前にビットコインが 100,000 ドルに達することを期待している」と述べています。注目すべきは、1 月満期のオプションのインプライド・ボラティリティが 68%-69% であり、IBIT の 60 日間の歴史的ボラティリティが 55% の範囲にあることから、インプライド・ボラティリティが歴史的ボラティリティを上回っており、投資家がオプションを保有することを望んでいることを示しています。さらに、Grayscale の現物ビットコイン ETF GBTC および BTC のオプション取引も今週の水曜日に初取引を開始します。

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital の最新分析では、NASDAQ が本日 BlackRock のビットコイン現物 ETF（ティッカーシンボル：IBIT）のオプション取引を開始したことが指摘されています。伝統的な資産のデリバティブ市場規模は通常、基礎資産の時価総額の 10-20 倍であり、この動きはビットコインデリバティブ市場に大きな機会をもたらすでしょう。機関投資家は、長期現物 ETF のポジションからの収益生成に注目する可能性があり、これが暗黙のボラティリティのさらなる圧縮を引き起こすかもしれません。第3四半期の 13F 書類によると、MicroStrategy の機関保有者は 667 社から 738 社に増加し、その中で Vanguard は約 1600 万株を追加し、増加率は 1000% に達しました。一方、高盛はデジタル資産プラットフォームの売却を計画しており、暗号通貨と伝統的金融の融合をさらに際立たせています。オプション市場では、12 月の 10 万ドルの行使価格が依然として最高の未決済建玉を保持しています。現物価格が 9 万ドルを上回る中、暗黙のボラティリティのバタフライスプレッドは先週より 1 ポイント低下しており、これはビットコインのさらなる上昇の基盤を築く可能性があります。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は毎日のチャートを発表し、2020/2021 年の牛市と比較して、現在のビットコインの実際のボラティリティは相対的に低いです。これは、高ボラティリティの代替資産（例えば、ミームコイン）の台頭や、機関投資家がよりボラティリティの高い個人投資家に取って代わり、市場の主導的な力となっているためかもしれません。現在、ビットコイン現物 ETF オプションが正式に開始され、市場の動向を観察するための新しいウィンドウが提供されています。現在のビットコインの 30 日間の実際のボラティリティが中程度の水準にある中で、トレーダーはコールオプションを購入することでインプライドボラティリティを押し上げたり、オプションを売却することで魅力的なボラティリティプレミアムを得たりすることができます。活発なオプション市場の参加は、ビットコインが金融化に向かうもう一つの重要なマイルストーンであり、市場の流動性を向上させ、より多くのプロの投資家の参加を引き付けることが期待されています。

ChainCatcher のメッセージによると、アメリカのオプション清算会社（OCC）の公式ウェブサイトで発表された通知によれば、同機関は現物ビットコイン ETF オプションの導入を準備しているとのことです。公開された通知の内容によると、OCC は現物ビットコイン ETF オプションの清算、決済、リスク管理の準備を進めており、これらのオプションはオプション上場手続き計画で概説された新しいオプション上場プロセスに従うことになります。以前、ChainCatcher は 10 月に、アメリカ証券取引委員会（SEC）が Cboe 取引所と NYSE American 取引所に複数のビットコイン ETF オプション製品の上場を承認したと報じました。Cboe は Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）と ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）のオプションの上場を許可されました；NYSE American は Grayscale Bitcoin Trust ETF（GBTC）、Grayscale Bitcoin Mini Trust（BTC）、および Bitwise Bitcoin ETF（BITB）のオプションの上場を許可されました。以前、SEC は BlackRock 傘下の iShares Bitcoin Trust（IBIT）のオプション取引を承認しています。文書によると、両取引所は各ビットコイン ETF オプションの単辺ポジション上限を 25,000 契約に設定しており、他の ETF オプション製品よりも低くなっています。2024 年 8 月 30 日現在、GBTC は約 3.67 億株を発行しており、市場価値は 134 億ドルを超えています；BITB は約 6,870 万株を発行；FBTC は 2.01 億株以上を発行し、6 か月間の取引量は 11 億株を超えています；ARKB は約 4,550 万株を発行し、6 か月間の取引量は 2.97 億株を超えています。

ChainCatcher のメッセージによると、Galaxy は X プラットフォームで、以前にアメリカ証券取引委員会（SEC）がナスダックでの現物ビットコイン ETF オプションの上場と取引を承認したと発表しましたが、アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）とアメリカ通貨監理署（OCC）の承認も必要であり、現在のところ確定したタイムラインはないため、取引の正確な開始日も未定です。報告によれば、ビットコイン現物 ETF オプション取引には一定の制限があり、市場操作の厳格な監視や明確なポジション制限が求められています。ナスダック ISE は、他の取引所と協力してこれらの要件を既存の監視システムに統合する計画です。Galaxy は、長期的にはビットコイン現物 ETF オプションがビットコインのボラティリティを安定させ、投資家の信頼を高め、市場流動性を深めることができると補足しました。さらに、ニューヨークメロン銀行が最近開始したデジタル資産の保管サービスにより、ビットコインの制度化が加速しています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、アメリカ証券取引委員会 (SEC) は最近、ブラックロックの現物ビットコインオプションの上場と取引を承認しました。CryptoQuant のアナリストは、「IBIT ETF におけるオプションの導入は、機関投資家がビットコインを直接購入することなくビットコインへのエクスポージャーを得ることができるため、ビットコインの『ペーパー』供給を増加させる可能性があります。現物ビットコイン ETF のオプションは、ビットコインの『ペーパー』供給が増加することを意味し、機関投資家は現物市場に投資することなくオプションの売買を通じてビットコインへのエクスポージャーを得ることができます。彼らは実際にビットコインを購入することなく、オプションを通じてビットコインのロングポジションを持つことができ、またビットコインを先に購入することなくオプションをショートすることもできます。」と述べています。デリバティブトレーダーのゴードン・グラントは、このトレンドの影響について議論し、金市場との類似性を指摘しました。彼は、「『ペーパー』取引が総取引量の大部分を占めているにもかかわらず、実体需要がこの供給を支えるために必要である」と強調しました。また、「ペーパーゴールド取引が総日平均取引量の重要な割合を占めている一方で、現物取引も同様です。ペーパー市場の未決済契約が大幅に増加する可能性があるが、ある段階でペーパー供給は必然的にペーパー需要を必要とし、これは実体の支えに関わる」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、Bitwise Alpha の戦略責任者である Jeff Park は X プラットフォームで「SEC がブラックロックのビットコイン現物 ETF オプション取引を承認したことが、ビットコインの爆発的な上昇を促す」と発表しました。Jeff Park は、市場が金融史上最も信じられない「ボラティリティ」の上昇を目撃することになると考えており、これはより十分に説明されるべきです。促進要因には、ビットコインのいくつかの特徴、規制されたオプション市場の性質、そして両者の強力な組み合わせが含まれます。彼は「SEC がブラックロックのビットコイン現物 ETF オプション取引を承認した」ことが、暗号通貨市場が達成する可能性のある最大の進展を示すものだと考えています。ビットコインの名目価値は、ETF オプションを通じて初めて「部分的な銀行化」を実現します。ビットコインの非保管供給量が限られていることは最大の利点ですが、同時に合成レバレッジを作成する能力を制限する足かせでもあります。今、ビットコインは初めて規制された市場を持ち、米国商品先物取引委員会がクリアリングメンバーを対称リスクから保護します。これは、ビットコインの合成名目ポジションが指数関数的に増加することを意味します。さらに、ビットコインは独特のボラティリティ特性を持っており、現物価格が上昇するとボラティリティも上昇します。これは、デルタの増加速度がより速くなることを意味します。ショートガンマのトレーダーがヘッジを行うと（ガンマの圧縮時にビットコインの状況は爆発的に再帰的になります。ショートのトレーダーは、より高い価格で買い続けることを余儀なくされ、より多くの買いがさらなる上昇をもたらします）。負のバンナガンマ圧縮は、ビットコイン価格をロケットのように上昇させます。要約すると、ビットコイン ETF オプション市場は、金融界が供給制限のある真の恒久的商品に対して規制されたレバレッジを初めて目にすることになります。事態は狂気に陥る可能性があり、規制された市場が閉鎖を余儀なくされるかもしれません。しかし、ビットコインの特異性は、常に閉鎖できない平行で分散型の市場が存在することです。株式とは異なります。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph の報道で、アメリカ証券取引委員会（SEC）はニューヨーク証券取引所がビットコイン現物 ETF のオプション取引を提供することを許可するかどうかの決定を延期しました。4月8日の文書によると、SECの延期はBitwise ビットコイン ETF（BITB）、グレイスケール ビットコイン トラスト（GBTC）、およびニューヨーク証券取引所に上場している他のビットコインを保有するトラストのオプション取引に影響を与えます。この証券規制機関は、「委員会は提案されたルール変更に対して行動を取るために、より長い期限を指定する必要があると考えています。提案されたルール変更を検討するための十分な時間を確保するためです。」と述べています。報道によると、アメリカ証券取引委員会（SEC）がニューヨーク証券取引所の提案したルール変更に対する次の締切は5月29日で、その時に承認、拒否、または延期の決定を下す必要があります。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ SEC はブラックロックのビットコイン現物 ETF オプション取引申請に対する決定を 4 月 24 日まで延期し、その時に「承認または不承認、またはさらなる協議を行うか」を決定します。

ChainCatcher のメッセージによると、Bitcoinist が報じたところによれば、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、ビットコイン現物 ETF オプション取引の導入について一般から意見を求めています。専門家は、規制当局が早ければ3月に承認する可能性があると予測しています。ニューヨーク証券取引所（NYSE）は金曜日にアメリカ証券取引委員会に対して、Bitwise ビットコイン ETF（BITC）、グレースケール ビットコイン信託（GBTC）、および「ビットコインを保有する任意の信託」のオプション取引を許可するためのルール変更を申請しました。ニューヨーク証券取引所は、アメリカ取引法に基づき、ビットコイン現物 ETF は商品支持の取引所取引製品（ETP）であるため、オプション取引の資格があると述べています。また、すべての取引所の標準ルールと規制が現物 ETF オプションの上場および取引の各側面、上場基準、満期日、行使価格、最小増分などを指導するとしています。さらに、ビットコイン現物 ETF オプションはニューヨーク証券取引所の継続的な上場基準の制約を受けることになります。もし対象の ETF がアメリカ証券法第916条に規定された特定の基準やその他の多くの条件を満たさない場合、ビットコイン現物 ETF オプションは上場廃止される可能性があります。SEC は NYSE の最新の提出申請を正式に認め、この提案を公式登録簿に登録し、今後21日間で一般からのフィードバックを求めています。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、アメリカ証券取引委員会は1月19日にナスダックとシカゴオプション取引所の BTC ETF オプション取引の申請を受け取ったと発表しました。ナスダックは、ブラックロックの iShares Bitcoin Trust に上場し、オプションを取引することを許可するためにルールの変更を申請したとのことです。シカゴオプション取引所（CBOE）は、「ビットコイン ETP（上場投資商品）」を保有するためのオプション取引を上場し、取引できるよう申請しています。現在、CBOE はアメリカ証券取引委員会に承認された10本の現物 BTC ETF のうち6本を上場しています。