ChainCatcher のメッセージ、Greeks.live のアナリスト Adam がソーシャルメディアで発表したところによると、今週の水曜日はクリスマスであり、欧米の主要な取引所は休場に入り、暗号資金は通常この週に流出する傾向があります。現在、ETF は暗号市場の主要な外部資金源であり、資金流出は暗号市場に対する圧力を昨年よりも顕著に高めており、市場のリスク回避感が強まっています。このラウンドのブルマーケットでは大幅な調整はまだ見られておらず、現在クリスマス休暇で資金がやや緊張しているため、トランプが就任する前に一度のデレバレッジの動きがあるかもしれません。市場のリスク回避感は濃厚です。オプション市場には約 120 億ドルのオプションが満期を迎え、現在の総ポジションの 4 割以上を占めています。大口とマーケットメイカーは積極的にポジションを調整しており、市場を注視することで時折良い拾い物のチャンスを得ることができます。今週のクリスマスのボラティリティの予想は大きくなく、市場は主に 1 月末のトランプ就任前後の動きを賭けています。最近はオプションを購入する良い機会です。

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant の研究責任者 Julio Moreno は次のように述べています："ビットコインは昨日 8.88 万ドルに急落しましたが、これは主に先物市場のデレバレッジによって引き起こされたもので、現物需要は依然として強いです。価格が下がるにつれて、未決済契約の数が減少し、先物市場のロングポジションが清算されたことを示しています。資金調達率もそれに伴い低下しました。"

ChainCatcher のメッセージによると、QCP Capital は公式チャンネルで、アメリカの選挙以来のビットコインの強い上昇トレンドを考慮し、100,000 から 120,000 ドルの目標価格は遠くないかもしれないと述べています。市場が次の上昇に備える中、以下のトレンドとリスク要因に注意することが重要です：多くの大口参加者が準備を整え、上昇時にコールオプションを売却しているため、インプライド・ボラティリティは低下し続けています。新高値を更新するたびに、トレーディングデスクは市場がコールオプションを売却し、下方リスクをヘッジするためにプットオプションを購入しているのを観察しています。市場は依然として高いレバレッジを持っており、特にアルトコインでは、大量のレバレッジ取引が永続的な資金調達率（1 年）を 50-100% に押し上げています。したがって、特にアルトコインにとっては、デレバレッジのリスクがかなり大きい可能性があります。QCP Capital は、BTC の潜在的な強さが、トランプのホワイトハウス復帰を期待する中での市場の体系的な変化を示していると考えています。彼が戦略的な BTC 備蓄を開始し、金から BTC へのローテーションを行うという考えは、BTC 価格を支える強力な強気の見解を提供しています。

ChainCatcher メッセージCoinbase の最新週報によると、ビットコインは最近、アメリカの株式市場や他のマクロ資産に対してパフォーマンスが劣っています。8月初めの去リスク化以来、ビットコインのパフォーマンスは株価指数に対して常に遅れをとっています。Coinbase のアナリスト、デビッド・ドゥオンとデビッド・ハンは次のように指摘しています。「リスク調整後の観点から見ると、ビットコインの価格は現在、3ヶ月の平均水準よりも0.50標準偏差低く、S&P 500指数は実際に3ヶ月の平均水準よりも1.41標準偏差高いです。」アナリストたちは、ビットコインの最近の価格パフォーマンスが変動し、比較的狭い範囲で取引されていることは、資産価格のパフォーマンスを推進する新しい特定のストーリーが不足しているという懸念と一致していると考えています。彼らは次のように述べています。「ビットコインの価格は8月初め以来、完全に回復するのが難しいです。新しいストーリーの不足に加え、9月は例年、暗号通貨にとって厳しい時期であるため、トレーダーは様子見をしています。」この状況の主な原因には、ETFへの資金流入の減少、ビットコイン特有の供給過剰、そしてドル指数の回復が暗号通貨のパフォーマンスに対して悪影響を及ぼす可能性があることが含まれます。アナリストはまた、イーサリアムのパフォーマンスが引き続きビットコインに対して劣っており、ETH/BTC比率が今年の新低値に達していることは、現物イーサリアムETFへの資金流出に関連していると指摘しています。

ChainCatcher メッセージ、暗号金融サービス会社 Galaxy Digital の研究責任者 Alex Thorn が、8 月 17 日にビットコインが数時間で 10% 以上暴落したことを分析し、去杠杆の影響とビットコインが長期間低ボラティリティ状態にあったことを解説しました。主なポイントは以下の通りです：ビットコイン先物市場の未決済契約は、2022 年 11 月の FTX 倒産以来最大の下落幅を記録し、275 億ドル以上が消失しました。短期保有者は大量の未実現損失に直面しており、短期的にさらなる下落を引き起こす可能性があります。長期保有者は引き続き増加しており、40% 以上のビットコイン供給が 3 年以上保有されており、歴史的な高水準を記録しています。小口保有者（<=10 BTC）の増加幅は、2023 年の他の下落期間の水準には達していません。25,000 ドルは重要なテクニカルサポートレベルです。彼は、この急速な下落が大量のレバレッジを清算し、FTX 倒産以来最も徹底的なビットコイン市場のリセットを引き起こしたと述べています。強力なポジティブなカタリストが不足している中、最近は依然として下行リスクが主であり、24,000 ドルと 25,000 ドルが重要なサポートと見なされています。実際、短期的に迅速な反発がなければ、約 90% の短期保有者が損失状態にあり、さらなる下行圧力をもたらすでしょう。長期保有者と小口保有者は引き続き増加しています。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグの報道では、ニコラオス・パニギルツォグルーが率いるモルガン・スタンレーの戦略アナリストチームが分析したところ、FTX.com の危機は暗号市場に数週間のデレバレッジをもたらし、この動乱の期間中にビットコインが 13,000 ドルまで下落する可能性があるとのことです。取引所、FTX の姉妹取引会社であるアラメダ・リサーチ、そして暗号エコシステムの他の部分との相互作用を考慮すると、「一連の追加マージン通知」が進行中である可能性があります。（ブルームバーグ）