著者：モンキー | 編集：モンキー

1、ビットコイン市場とマイニングデータ

2025年2月10日から2月16日までの間に、ビットコインの価格動向は以下の通りです：
2月10日から2月16日まで、ビットコインは全体的に振動する動きを示し、その間に何度も高値から反落しました。2月10日の始値は96,469ドルで、途中94,896ドルまで下落した後に反発し、最高98,077ドルに達しました。2月11日は上昇トレンドが続き、最高98,442ドルに達した後に急速に反落し、12日の朝には94,940ドルまで下落し、市場は調整期に入りました。2月12日は94,730ドルから96,400ドルの範囲で振動し、夜間には日内安値の94,737ドルまで下落しました。2月13日は始値から迅速に98,062ドルまで上昇し、その後95,865ドルまで反落し、全体的な変動幅は狭まりました。2月14日は振動しながら上昇し、95,500ドル付近から上昇し、15日未明には98,545ドルの週内高値を突破した後、97,054ドルまで反落しました。2月15日から16日まで、価格は97,000ドルから98,000ドルの範囲で狭い変動を続け、市場の流動性は安定しました。執筆時点でのビットコイン価格は97,596ドルです。全体的に見て、市場の感情は反復しており、短期的には依然として範囲内の振動が主流であり、今後の取引量の変化や重要な抵抗線の突破状況に注目する必要があります。

ビットコイン価格動向（2025/02/10-2025/02/16）

市場動向とマクロ背景

資金の流れ
2025年2月10日から2月16日までの間に、ビットコイン市場の資金の流れは短期的な調整と長期的な強気の傾向を示しています。ETF資金に関しては、2月12日に2.43億ドルの資金流出が見られ、一部の機関が利益確定を行っていることを示していますが、JPモルガンなどの機関は長期的な配置を依然として楽観視しています。取引所のビットコイン保有高は減少し、2月12日には主要取引所から12,000 BTC（約11.5億ドル）が流出し、過去一週間で合計26,500 BTCが流出しました。これは投資家が長期保有（HODL）を選好していることを反映しています。デリバティブ市場では、先物未決済建玉（OI）が2月10日から12日まで8%減少しましたが、2月13日以降は回復し、レバレッジ資金が依然としてゲームを続けていることを示しています。OTC市場のデータは、機関が静かにビットコインを増やしていることを示しています。さらに、ビットコインネットワークの活動は著しく減少し、取引量はピーク時の水準から約55%減少し、市場の活発度が低下していることを示しています。全体的に見て、短期的な変動は激化していますが、長期的な資金の流れは依然として強気に傾いています。全体的に見て、短期市場はETF資金の流出やマクロデータの影響で変動が激化していますが、長期的な資金の流れは依然として強気に傾いています。
テクニカル分析
2025年2月10日から2月16日までの間に、ビットコイン価格は振動調整の動きを維持し、95,000ドル付近でサポートを得ましたが、98,000-100,000ドルの強い抵抗を突破することはできませんでした。テクニカル指標では、50日移動平均線（96,800ドル）がサポートを提供し、200日移動平均線（89,500ドル）は長期的な上昇トレンドを維持しており、ブル市場の構造が依然として存在することを示しています。RSIは53-58の間で維持されており、市場の感情は中立的で、取引量は前期より約12%減少し、短期的な買い圧力が減少していることを示しています。さらに、MACDは2月12日にデッドクロスを形成し、短期的な調整圧力が増加しましたが、2月14日にはモメンタムバーが短縮し、方向性の選択が進行中である可能性があります。全体的に見て、ビットコインは短期的に範囲内の振動を維持しており、98,000ドルを突破できれば100,000ドルの関門に挑戦する可能性がありますが、95,000ドルを下回るとさらなる調整リスクに警戒する必要があります。
市場の感情

2025年2月10日から2月16日までの間に、市場の感情は全体的に慎重楽観的ですが、短期的には意見の相違があります。恐怖と欲望指数（Fear & Greed Index）は75-78の間で安定しており、「欲望」領域にあり、市場には依然として強気の感情がありますが、2月初めの85以上の高値からは冷却されています。ソーシャルメディアとデリバティブ市場のデータは、BTC先物のロング・ショート比が1.12-1.18の間であることを示しており、市場は依然として強気に傾いていますが、強気の優位性は徐々に縮小しています。CMEビットコイン先物のポジションでは、機関アカウントのロングポジションの割合が2月10日の62%から2月15日の58%に減少しており、一部の機関が高値でポジションを減らし、利益を確定していることを示しています。同時に、USDTプレミアム指数は一時0.98まで低下し、アジア市場での短期的な買い圧力が緩和されていることを示していますが、明らかな恐慌的な売却は見られませんでした。分析機関BCA Researchは、市場に過度の楽観的な感情が広がっていることに注意を払い、90%以上のビットコイン保有者が利益を上げていることは、通常市場の天井を示すサインです。全体的に見て、市場の感情は依然として楽観的ですが、強気の動力が減少しており、投資家は98,000-100,000ドルの範囲の抵抗に対して慎重になっており、ビットコイン価格は振動整理の段階に入っています。

マクロ経済背景

2025年2月10日から2月16日までの間に、ビットコイン価格はマクロ経済と市場のイベントの影響を大きく受けました。2月13日に発表されたアメリカの1月CPIは前年比3.1%上昇（予想の2.9%を上回る）し、市場は連邦準備制度の3月の利下げ期待が冷却し、10年物米国債の利回りは4.3%を突破し、ドル指数（DXY）は105.2に上昇し、ビットコインは短期的に96,200ドルまで反落しました。同時に、ビットコイン現物ETFの1日資金流入は1.2億ドルに減少し、2月初めの3.8億ドルから明らかに減少し、機関資金は慎重な動きを見せています。2月14日、連邦準備制度のパウエル議長は「インフレの低下にはさらなる確認が必要」と強調し、市場の6月利下げ期待を強化しましたが、ビットコインは依然として100,000ドルを突破できませんでした。2月12日、中東の地政学的緊張が高まり、避難感情がビットコインを98,700ドルまで押し上げましたが、米国債の利回り上昇が上昇幅を制限しました。全体的に見て、ビットコインは短期的にCPIデータ、連邦準備制度の発言、ETF資金流入の減少の圧力を受けていますが、地政学的緊張が一定の支えを提供し、市場の感情は慎重な観望に傾いています。

ハッシュレートの変化：

2025年2月10日から2月16日までの間に、ビットコインネットワークのハッシュレートは著しい変動を経験し、全体的に「先に調整、後に修復」の傾向を示しました。2月10日、ハッシュレートは前日の877.93 EH/sからわずかに下落し、最低737.95 EH/sに達した後、825.44 EH/sまで急速に反発しました。2月11日、ハッシュレートは「下降---反発---再度下落」の動きを示し、714.28 EH/sから780.39 EH/sまで一時的に回復しましたが、その後さらに下落し、今週の最低点680.48 EH/sに達しました。
2月12日以降、算力は修復段階に入り、全体的に振動上昇の傾向を示しました。2月13日、ハッシュレートは一時916.93 EH/sに達し、その後826.70 EH/sまで反落しました。2月14日から15日まで、算力は増加の傾向を維持し、826.70 EH/sから922.34 EH/sに上昇し、一時860 EH/s付近まで調整した後、再度振動上昇し962.04 EH/sに達し、強い回復動力を示しました。2月16日、ハッシュレートは972.18 EH/sを突破し、執筆時点で913.51 EH/sまでわずかに反落しました。
全体的に見て、今週のハッシュレートは激しい変動を示し、短期的な反落と修復はマイナーの収益調整、マイニング難易度の変化、市場の流動性などの要因に影響される可能性があり、今後の動向には引き続き注目が必要です。

ビットコインネットワークのハッシュレートデータ

マイニング収入：

2025年2月10日から2月16日までの間に、ビットコインマイナーのマイニング収入はハッシュレートの変動、マイニング難易度の上昇、ビットコイン価格の変化の影響を受けました。2月9日、ビットコインネットワークの7日移動平均ハッシュレートは809 EH/sに達し、その後の難易度調整で約5%上昇し、単位算力のマイニング収益が減少しました。YChartsのデータによると、マイナーの1日の総収入は2月10日に4352万ドルに減少し、前日比10.48%減少し、前年比で7.3%減少しました。同時に、ビットコイン価格はこの期間中96,103ドルから97,648.59ドルの範囲で変動し、マイナーの平均マイニングコスト（約26,000ドルから28,000ドル）を上回っているものの、難易度の増加とエネルギーコストの上昇により利益幅がさらに圧縮されました。総合的に見て、今週のマイナーの収益は圧迫されており、今後はビットコイン市場の動向と次回の難易度調整がマイニング収入に与える影響に注目する必要があります。

エネルギーコストとマイニング効率：

CloverPoolのデータによると、2025年2月16日現在、全ネットワークの算力は約823.37 EH/s、全ネットワークのマイニング難易度は114.17 Tです。次回のビットコインマイニング難易度は6日後に0.10%引き下げられ、114.06 Tに達する見込みです。
Cointelegraphの報道によると、ビットコインネットワークの2025年の平均取引確認時間は19分に達し、歴史的な新高値を記録しました。この現象は主にネットワークの混雑、ブロックサイズの制限、手数料の動的変化の影響を受けています。確認時間の延長は、マイナーのエネルギーコストを直接押し上げます。なぜなら、マイニング機器は新しいブロックを競争するために長時間稼働する必要があり、単位時間内のブロックの産出が減少するため、マイニング効率が低下します。同時に、取引手数料の上昇はマイナーに高手数料の取引を優先的にパッケージ化させ、収益の損失を補うことを促しますが、手数料の上昇幅が追加のエネルギーコストをカバーできない場合、全体的な収益性は依然として圧迫されます。さらに、算力競争が激化し、一部のマイナーは電力コストの上昇により運営戦略を調整したり、より効率的なマイニング機器をアップグレードしたりして算力の利用率を最適化する可能性があります。長期的には、この傾向がビットコインネットワークをより効率的なマイニング機器や二層拡張ソリューションに向けて進化させ、メインネットの混雑によるコスト圧力に対処することが期待されます。

ビットコインマイニング難易度データ

2、政策と規制ニュース

アメリカ各州のビットコイン立法進展概要

現在、アメリカでは21の州が戦略的ビットコイン準備（SBR）に関連する法案を提出しています。以下は主要州の立法進展です：

1. テキサス州：この州は戦略的ビットコイン準備法案を再提出しました。もし通過すれば、州政府がビットコインまたは時価総額が少なくとも5000億ドルの暗号資産に投資することを許可し、購入上限はありません。この法案は上院財政委員会に提出され、2025年の上院の優先法案の40項目の一つに挙げられています。

2. ノースカロライナ州：戦略的ビットコイン準備法案が提出され、アメリカで初めて公式にビットコインを購入する州になる可能性があります。

3. フロリダ州：フロリダ州の議員が州の2つ目のビットコイン準備法案を提出し、州資金の10%をビットコインに投資することを提案しています。

4. オクラホマ州：この州のビットコイン準備法案は委員会で通過し、全院投票段階に入る予定です。

5. ユタ州：進展が最も早く、ユタ州のビットコイン準備法案は下院経済発展委員会の審議を通過し、現在上院の審議を待っています。もし通過すれば、最速で今年の5月7日に施行される見込みです。

6. ジョージア州：2月14日、ジョージア州は州財務長官がビットコインに投資することを許可する法案を提出しました。

7. ウェストバージニア州：2月15日、ウェストバージニア州の上院議員Chris Roseが法案を提出し、州財務省が最大10%の資金をビットコインまたは貴金属に投資することを提案しました。これはインフレリスクをヘッジするためのものです。法案では、州財務が時価総額が7500億ドルを超えるデジタル資産に投資できると規定されており、現在はビットコインのみが基準を満たしています。資産はオンチェーンで保有するか、ETFを通じて投資することができます。

タイの前首相がプーケット島をビットコインサンドボックス地域にする提案

2月11日、Bitcoin Newsによると、タイの前首相タクシン・シナワット氏がプーケット島をビットコインサンドボックス地域にすることを提案し、外国人観光客がビットコインで不動産や観光関連費用を支払うことを許可し、現金制限を受けないようにすることを提案しました。

3、マイニングニュース

ある独立マイナーが30万ドル相当のビットコインブロック報酬を獲得
2月11日、ある独立ビットコインマイナーが大当たりを引き当て、1つのブロックを成功裏に掘り出し、3.125ビットコインの報酬を得て、30万ドルを超える価値を持っています。ビットコインブロックブラウザMempool.spaceのデータによると、2月10日に採掘された883,181ブロックには3071件の取引が含まれ、総報酬は3.15ビットコインで、マイナー情報は不明です。
ビットコインマイナーのマーシャル・ロング氏は、2月10日のXプラットフォームの投稿で、このマイナーがCKPOOLの実装を使用しているが、「直接CKPOOLからではないようだ」と述べています。彼はこの幸運なマイナーがBitaxeを使用している可能性があると推測しています。

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マレーシアのある都市で爆発が発生し、違法なビットコインマイニング活動が明らかに
2月13日、Decryptの報道によると、マレーシアのバンダープンチャクアラム市で爆発が発生し、違法なビットコインマイニング活動が発見されました。これは同国での暗号通貨に関連する電力盗難事件の一つです。
火曜日の午前11時41分、問題の家屋から煙と炎が上がり、地元住民が救助を呼びました。午後4時45分に火が消えた後、調査官は複雑な違法装置を発見しました：9台のビットコインマイニング機、ブロワー、そして1台のD-linkルーターがすべて無許可の電源に接続されていました。
マレーシアでは、ビットコインマイニング自体は違法ではありませんが、電力供給ラインを改ざんすることは犯罪行為とされ、最高で10万マレーシアリンギット（23,700ドル）の罰金と最大5年の懲役が科される可能性があります。

4.ビットコイン関連ニュース

世界の企業と国家のビットコイン保有状況（今週の統計）

1. エルサルバドル：今週17BTCを増持し、現在の総保有量は6,072.18BTCに達し、ビットコイン国家戦略が引き続き進行中です。現在のエルサルバドルのビットコイン保有は約5.92億ドルに相当します。
2. Metaplanet：ビットコイン保有の未実現利益は3,500万ドルで、2026年までに21,000BTCに増持する計画で、債券発行などの方法で保有を拡大します。Metaplanetは40億円の普通債券を発行し、さらにビットコイン投資戦略を強化することを発表しました。
3. ホロ（HOLO）：2億ドルを調達し、ビットコインおよび関連デリバティブに投資する計画を立て、資本準備を強化します。
4. 日本のゲーム会社Gumi：6,600万ドル相当のビットコインを購入し、Babylonのステーキングプロトコルを通じて追加の収益を得る計画です。
5. KULR：1,039.05ドルの平均価格で1,000万ドルのBTCを増持し、総保有量は610BTCに拡大しました。
6. MicroStrategy：2024年の財務運営で18,527BTCを累積増持し、株主に約18億ドルの利益をもたらしました。
7. ゴールドマン・サックス：2024年第4四半期のビットコインETF保有が15億ドルに増加し、ブラックロックのIBITを88%、フィデリティのBTCファンドを105%増持しました。最新の開示によると、ゴールドマンは現在360万ドル相当のグレースケールビットコイン信託基金GBTCのみを保有しています。
8. カナダ国民銀行：200万ドル相当のビットコインETFを購入し、機関投資家がビットコイン市場に引き続き加わっています。
9. Hive Digital：2024年末までにビットコイン保有が2,805BTCに増加し、前年比263%の成長を遂げ、ビットコインマイニング収益が著しく増加しました。
10. SBC Medical：670万ドル相当のビットコインを購入する計画で、インフレに対する長期的な資産配置の一部として位置付けています。
11. カナダのモントリオール銀行（BMO）：1.5億ドルを投じてビットコインETFを購入し、そのうち1.39億ドルがブラックロックのiShares BTC ETFに向けられています。
12. テザー：78億ドルのビットコインと53億ドルの貴金属を保有しており、戦略顧問はこれが史上最高のコモディティヘッジ取引の一つである可能性があると考えています。
13. ファミリーオフィスAvenir Group：ブラックロックの5.99億ドルのビットコインETFを保有しています。
14. アブダビの主権ファンド：第1四半期に4.36億ドルのビットコインETFを増持しました。
15. カナダ国家銀行：最近ビットコインに対して弱気な姿勢を示し、130万ドル以上のブラックロックのiShares Bitcoin Trust ETFのポジションを売却するためにプットオプションを行使する申請を行いました。
16. ウィスコンシン州投資委員会：ブラックロックのIBITの保有を600万株に増やし、現在の56.10ドル/株で計算すると、時価総額は3.4億ドルを超えます。
17. Millennium Management：26億ドルのビットコインETFと1.82億ドルのイーサリアムETFを保有しています。

デビッド・サックス：ビットコインは数学に支えられており、政府の裏付けではない
2月10日、Cointelegraphの報道によると、トランプの暗号通貨およびAI顧問デビッド・サックス氏は最近、「ビットコインは異なる種類の通貨を提供しており、政府によって支えられているのではなく、数学によって支えられている」と述べました。
見解：ビットコインは10万ドルの下で振動し続け、市場は徐々に悲観的に転じる
2月10日、Greeks.liveのマクロ研究員アダム氏が投稿し、今週は重要なマクロイベントが多く、連邦準備制度とアメリカの経済データが存在感を示していると述べました。
EUの新しい規制は暗号取引所に旅行規則ガイドラインを遵守させ、マネーロンダリング対策を強化することを要求しており、Deribitなどの取引所はKYCを完了させる必要があります。
EUの暗号資産市場法案（MiCA）が全面的に発効し、Krakenなどの準拠した取引所は徐々にUSDTなどのステーブルコインを欧州地域から撤去しています。暗号市場は低迷を続け、ビットコインは10万ドルの下で振動し続け、アルトコインは過去1ヶ月で大幅に下落し、市場の富の創出効果が弱まり、市場の熱狂は徐々に悲観的に転じています。
オプション市場では、全期間IVが引き続き低下し、当月の平値IVは50%を下回り、四半期の平値IVは55%を下回り、市場のゲームはあまり活発ではありません。最近、大口のコールオプションの取引が多く、大口のポジション調整が主な要因です。
Polymarketで2025年にアメリカがビットコイン国家準備を設立する確率は41%
2月11日、Polymarketで2025年にアメリカがビットコイン国家準備を設立する確率は41%に達しました。1月17日には一時65%に達しました。執筆時点で、この予測の累計取引額は72.2万ドルに達しています。
キャシー・ウッド：ビットコイン価格は2030年に150万ドルに達する可能性がある
2月12日、2月4日以来、中国とアメリカが新たな輸入関税を発表した後、世界的な貿易戦争の懸念が投資家の感情に圧力をかけ、ビットコインは重要な10万ドルの価格帯以下で取引されています。市場は一時的に低迷していますが、ARK InvestのCEO兼CIOキャシー・ウッド氏によれば、ビットコインが150万ドルを突破する可能性は高まっています。

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VanEckのアナリスト：現在20州のビットコイン準備法案は230億ドルの増量資金をもたらす
2月12日、VanEckのデジタル資産研究責任者マシュー・シゲル氏がソーシャルメディアで発表し、同機関が20州が発表したビットコイン準備法案を分析した結果、もし施行されれば230億ドル規模の資金が流入し、これは年金基金の配分とは独立したものであり、立法者が前進すればさらに多くの資金が流入する可能性があると述べました。
分析：ビットコインのブル市場は未だ終わっていない、200週移動平均線のトレンドが強気のシグナルを示す
2月14日、TradingViewのデータによると、ビットコイン（BTC）の200週単純移動平均線（SMA）は現在44,200ドルで、歴史的な最高点に達していますが、2021年のブル市場のピークである69,000ドルにはまだ遠く及びません。歴史的なデータは、ブル市場は通常200週移動平均線が前回のブル市場のピークに達したときに終了することを示しています。例えば、2021年のブル市場は200週移動平均線が2017年のピークである19,000ドルに達したときに終了し、2017年のブル市場は移動平均線が2013年のピークである1,200ドルに達したときに終了しました。
現在、BTC価格は9万ドルから11万ドルの範囲で振動しており、歴史的なトレンドが続く場合、この範囲は強気の動きで突破される可能性があります。さらに、Deribitオプション市場のデータもこの見解を支持しています。Amberdataの統計によると、3ヶ月以上の期間のコールオプションの価格はプットオプションを上回り、価格上昇の期待を反映しています。現在の市場価格は96,700ドルで、最も人気のあるオプションは12万ドルの行使価格のコールオプションで、その名目未決済額は18億ドルを超えています。
Bitwiseの欧州研究責任者：ドルの弱体化と各国中央銀行の米国債減少がビットコインと金に恩恵をもたらす可能性
2月14日、Bitwiseの欧州研究責任者アンドレ・ドラゴシュ氏は、マクロ経済環境がドルの主導的地位の変化を示唆する中で、ビットコインと金が市場の注目を集めていると述べました。
アメリカの債務の最大の海外保有国である中国と日本が米国債を減少させており、米国政府債券の長期的な需要に対する市場の懸念を引き起こしています。ドラゴシュ氏は、海外の中央銀行がBitwiseに対して一部の米国債投資を現物ビットコインETFに転換する可能性について問い合わせてきたことを明らかにし、チェコ国立銀行も同様の措置を検討していると述べました。
CZ：連邦準備制度のパウエル議長がビットコインに対する見解を改善している、徐々に進展している
2月15日、連邦準備制度のパウエル議長は、ビットコインはデジタルゴールドであり、ビットコインは現在ドルを置き換えるものではないが、金の強力な競争相手であると述べました。これに対し、バイナンスの共同創設者CZは、パウエルのビットコインに対する見解が改善されていると述べ、徐々に進展しているとコメントしました。

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前CFTC議長：ビットコインの希少性が急速な価値上昇を引き起こしている
2月16日、Cointelegraphの報道によると、前アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）議長クリス・ジャンカルロ氏は、「ビットコインの設計はその希少性を決定づけている。あなたは決して一定の数量を超えるビットコインを持つことはできない。ビットコインは急速に価値を上昇させている」と述べました。
アメリカの現物ビットコインETFのオンチェーン総保有量が120万BTCを突破
2月16日、Duneのデータによると、アメリカの現物ビットコインETFのオンチェーン総保有量は120万BTCを突破し、現在約120.5万BTCに達し、現在のBTC供給量の6.08%を占めています。オンチェーン保有の価値は約1177億ドルに達しています。