HashWhale BTCマイニング週報 | DeepSeekの台頭が世界のテクノロジー株に衝撃（1.27-2.02）

著者：モンキー | 編集：モンキー

1、ビットコイン市場とマイニングデータ

2025年1月27日から2月2日までの間、ビットコインの価格動向は顕著なボラティリティを示し、市場の感情は強気と弱気の攻防の中で繰り返し切り替わりました。具体的な動向は以下の通りです：

今週のビットコインは全体的に振幅整理、急落、反発突破後の下落という動きを示し、市場の強気と弱気の攻防が激化しています。価格は一時100,000ドルを下回った後、迅速に反発し、104,000ドルと102,000ドルで重要なサポートを形成しました。30日の夜には一時106,100ドルを突破しましたが、安定せず、その後102,000ドル付近に調整し、さらに99,540ドル付近まで下落しました。全体的に見て、市場は依然として振幅のパターンにあり、全体的には振幅が弱い状況にあります。短期的には105,200ドルの上昇抵抗と98,000ドルの下落サポートに注目する必要があります。

ビットコイン価格動向（2025/01/27-2025/02/02）

市場動向とマクロ背景

1. 資金の流れ：機関投資家は慎重で、市場の短期的な観望感が強まる

今週のビットコイン市場では資金の流れが分化しており、取引所の純流入量が上昇し、一部の投資家が利益確定を選択し、一定の売圧を形成しています。デリバティブ市場では、永続的契約の資金コストがマイナス傾向にあり、市場の短期的な売り圧力が強いことを反映しています。また、Grayscale GBTCの持続的な資金流出は市場に下方圧力をかけており、現物ビットコインETFの純流入量が減速していることは、機関資金が十分な買い支えを提供できていないことを示しています。市場全体は観望の態勢を示しています。

2. テクニカル面：振幅整理パターン、重要なサポートと抵抗レベルの交互テスト

ビットコインは今週、振幅整理パターンを維持し、102,000ドルと104,000ドルのサポートエリアを何度もテストしました。買い支えは比較的堅調ですが、105,200ドルを超えた後は効果的に突破できず、上方の売圧が重いことを示しています。テクニカル指標では、RSI（相対力指数）が50付近で振幅しており、明確なトレンド信号を提供できていません。また、重要な位置での取引量の突破時に顕著に拡大しなかったことは、市場の動きが不足していることを反映しています。全体的に見て、市場は依然として整理段階にあり、102,000ドルを下回ると98,500ドルまでさらに調整する可能性がありますが、105,200ドルの突破は価格を106,500ドル - 108,000ドルのエリアに押し上げる可能性があります。

3. 市場の感情：強気と弱気の攻防が激化し、短期的なリスク選好が低下

市場の感情に関して、今週のビットコインの恐怖と貪欲指数は「貪欲」エリアから「中立」に戻り、投機的な感情が和らぎ、投資家の短期的な市場への信頼が弱まっています。同時に、オンチェーンの活発度が低下し、日平均取引量が減少しており、市場は短期的に強力な新規資金の流入が不足しています。オプション市場のインプライドボラティリティ（IV）はわずかに上昇しており、市場が将来のボラティリティに対する期待を高めていることを反映していますが、全体的なリスク選好は低下しており、短期的に投資家は慎重な観望段階にあります。

4. 業界ニュースとマクロ背景：政策と市場の動向が市場の期待に影響

マクロ背景として、米連邦準備制度の2月FOMC会議が近づいており、市場の利下げ期待が和らいでいます。ドル指数は高位を維持しており、ビットコインなどのリスク資産に一定の圧力をかけています。また、現物ビットコインETFの資金流入が減速しており、市場の流動性支援が弱まり、短期的な上昇モメンタムが制限されています。一方、中国のAIスタートアップDeepSeekは1月28日にオープンソースのマルチモーダルAIモデルJanus-Proを発表し、ベンチマークテストで優れたパフォーマンスを示しました。このような技術革新は主にAI分野に集中していますが、投資家のハイテクおよびデジタル資産への関心に間接的に影響を与え、ビットコイン市場にも影響を及ぼす可能性があります。

マクロ背景として、市場は米連邦準備制度の利下げ期待が和らいでおり、ドル指数は高位を維持しており、ビットコインなどのリスク資産に一定の圧力をかけています。また、現物ビットコインETFの資金流入が減速しており、市場の流動性支援が弱まり、ビットコインの短期的な上昇モメンタムが制限されています。一方、AI業界の重大な進展は市場のリスク回避感情を引き起こしており、特に国産AIモデル「DeepSeek」の台頭が世界のテクノロジー株に衝撃を与え、ビットコインは10万ドルの関門を下回り、最近の新低を記録しました。全体的に見て、マクロ経済政策とテクノロジー業界の発展が共に暗号市場の短期的な動向を形成しており、投資家は政策期待と業界の動向に引き続き注目する必要があります。

ハッシュレートの変化：

2025年1月27日から2月2日までの間、ビットコインネットワークのハッシュレートは顕著な変動を経験し、マイナーの計算能力の動的調整と市場環境がマイニング活動に与える影響を示しています。1月27日から28日まで、ビットコインのハッシュレートは初期に775 EH/s付近で安定していましたが、短期間の下落後に873.35 EH/sまで急上昇し、その後850 EH/sの範囲に戻り、夜間には752.36 EH/sまでさらに下降しました。1月28日の夜、ハッシュレートは800 EH/s付近で振幅しました。1月29日から30日まで、ハッシュレートは基本的に800 EH/sの水準を維持し、29日の夜には小幅に上昇し870.30 EH/sに達しました。1月30日、ハッシュレートは835 EH/s付近で維持されましたが、夜間には754.84 EH/sに下降し、一定の計算能力の変動を示しました。1月31日から2月1日まで、ハッシュレートは継続的に調整されました。1月31日の昼間は比較的安定して750 EH/s付近で運行し、夜間には815.35 EH/sに上昇しました。しかし、2月1日にはハッシュレートが659.12 EH/sまで下降し、その後856.65 EH/sまで迅速に反発しました。2月2日、ハッシュレートは1034.99 EH/sまで急上昇し、その後1067.35 EH/sまで振幅して上昇し、ネットワークの計算能力が短期間で劇的に変化したことを示しています。

ビットコインネットワークのハッシュレートデータ

マイニング収入：

The Blockのデータによると、ビットコインマイナーの1月の総収入は13.8億ドルに達し、2024年12月の14.4億ドルと比較してわずかに減少したものの、依然として高い収入水準を維持しており、マイナーの収益性が堅調であることを示しています。2025年1月27日から2月2日までの期間、マイナーの収入はビットコイン価格の変動とブロック報酬の変化の影響を受けました。この期間中、ビットコイン価格は一時10万ドルを下回った後に回復し、同時にハッシュレートは大幅な変動を経験し、マイナーの計算能力の調整と市場の感情の変化の二重の作用を反映しています。また、取引手数料もこの期間中にマイナーの収入に一定の貢献をしており、ネットワークの混雑度の変化に伴い、一部の時間帯でマイナーの収入が小幅に増加しました。全体的に見て、今週のビットコインマイナーの収益性は依然として高い水準を維持していますが、今後はビットコイン価格の動向とマイニング難易度の調整に注目する必要があります。これらの要因はマイナーの長期的な収益状況に影響を与える可能性があります。

ビットコインマイナー収入データ

エネルギーコストとマイニング効率：

2025年1月27日、ビットコインネットワークは11:22:53に新たな難易度調整を完了し、難易度値を2.12%引き下げて108.11Tとしました。この調整により、マイナーのマイニング難易度が低下し、全体的なマイニング効率が向上しました。現在、ビットコインネットワークの平均計算能力は806.57 EH/sであり、次回のビットコインマイニング難易度は2月9日に1.82%引き上げられ110.08Tになると予想されています。難易度調整が行われることで、マイナーの運営効率も最適化され、全体的なエネルギー消費に影響を与えます。

2月1日のニュースによると、アメリカの寒波の影響で電気料金が上昇し、ビットコインのマイニング難易度が2024年9月末以来初めて引き下げられました。ビットコインマイニング会社Luxorの統計によると、アメリカは世界のビットコイン計算能力の36%を占めており、そのうちテキサス州がほぼ半分を占めています。1月の極寒によりアメリカの電力コストが上昇し、マイニング企業の収益が圧迫され、1月27日にマイニング難易度が引き下げられました。過去6ヶ月間で、マイニング難易度はわずか2回の引き下げがありました。Luxorは、気温が回復するにつれて計算能力が徐々に安定することを予想しています。また、一部のアメリカのマイニング企業、例えばRiot Platformsは、一部の計算能力をAIおよび高性能計算ビジネスにシフトする計画を立てており、市場の変動リスクを低減しようとしています。

ビットコインマイニング難易度データ

2、政策と規制ニュース

アリゾナ州が戦略的ビットコイン準備法案を承認

1月28日のニュースによると、アメリカのアリゾナ州の立法者は、公共資金がビットコインやその他のデジタル資産に投資することを許可する法案を提出し、州上院の財政委員会は1月27日に5対2の投票結果でこの法案を承認しました。

サウスダコタ州とケンタッキー州の議員がビットコイン準備法案を提出予定

1月29日のニュースによると、cryptoslateが報じたところによれば、サウスダコタ州の下院議員Logan Manhartは、サウスダコタ州の下院に戦略的ビットコイン準備を設立する法案を提出することを発表しました。彼は、これは政府が積極的に行動する数少ない機会の一つであると付け加えました。同時に、ケンタッキー州の下院議員TJ Robertsも、General Assemblyに戻る最初の週に同様の法案を提出する予定であると述べています。

ユタ州のビットコイン法案が下院の経済発展と労働サービス委員会の承認を得る

1月30日のニュースによると、Cointelegraphが報じたところによれば、ユタ州のビットコイン法案が下院の経済発展と労働サービス委員会の承認を得ました。この法案は現在、下院で審議されています。この法案は、ユタ州がビットコインやその他のデジタル資産に投資する道を開くものです。

インディアナ州の下院議員が法案を提出：退職基金がビットコインETFを購入することを許可

1月30日のニュースによると、Bitcoin Magazineが報じたところによれば、インディアナ州の下院議員Jake Teshkaは、退職基金がビットコインETFを購入することを許可する法案を提出しました。

エルサルバドル国会がIMF協定に適合するようビットコイン法を修正

1月30日のニュースによると、エルサルバドル国会は迅速に立法を通過させ、IMF協定に適合するようビットコイン法を修正しました。与党の議員Elisa Rosalesは、この修正案はビットコインを法定通貨としての永続性を確保し、その実際の利用を促進することを目的としていると述べました。

イリノイ州がビットコイン準備法案を提出、保有期間は最低5年を要求

1月30日のニュースによると、イリノイ州の議員John CabelloはHB1844法案を提出し、州財務省に戦略的ビットコイン準備基金を設立することを提案しました。

この法案は、ビットコインが州政府の管理下に入った後、最低5年間保有し、その後にのみ譲渡、販売、または他の暗号通貨に変換することを許可するものです。この法案は現在、ルール委員会に提出され、立法者の最終承認を待っています。

HB1844法案のスクリーンショット

アメリカ・テキサス州の副知事が「ビットコイン準備」を2025年の立法優先事項として発表

1月30日のニュースによると、アメリカ・テキサス州の副知事Dan Patrickは、州の2025年の立法優先事項を発表し、その中にテキサスビットコイン準備の設立を提案しました。テキサス州は、アリゾナ州やユタ州を含む、ビットコイン（BTC）や暗号通貨準備の設立を推進している少なくとも5つの州の一つです。これらの州の戦略的準備法案は委員会で承認されています。

3. マイニングニュース

ロシア最大の電力供給会社Rossetiが暗号通貨マイニング事業を開始

1月27日のニュースによると、Cryptonewsが報じたところによれば、ロシア最大の電力供給会社Rossetiは暗号通貨マイニング事業を開始することを発表し、マイニングインフラのホスティングオペレーターとして、利用率の低い供給センターに重点を置く計画です。同社は、この取り組みが電力施設の利用率を向上させ、会社の収益を増加させるのに役立つと述べています。

DCGが新しい暗号通貨マイニング子会社Fortitude Miningを設立

1月30日のニュースによると、デジタル通貨グループ（DCG）は新しい暗号通貨マイニング子会社を設立しました。1月29日にXソーシャルメディアプラットフォームで発表された通り、Fortitude MiningはDCGの独立したマイニング事業として設立されました。以前は、マイニング事業はFoundryの一部でした。Foundryは分散型のマイニングおよびステーキングサービスです。この買収の財務詳細はまだ公開されていません。

Fortitude Miningのウェブサイトでは、Andrea ChildsがCEOとして名を連ねています。Childsは2020年にFoundryに参加し、その後新しいDCG子会社をリードしています。

ヘッジファンド会社D.E. Shawがビットコインマイニング企業Riot Platformsに出資

1月30日のニュースによると、ヘッジファンド会社D.E. ShawはRiot Platforms（RIOT.O）のポジションを構築し、同社の変化を促す可能性があると、事情に詳しい2人が述べています。これにより、同社はこの暗号通貨マイニング会社の2番目の積極的な株主となります。

ロイターはD.E. ShawがRiotでの持ち株規模を確認できませんでしたが、RiotとD.E. Shawの代表者はこの件についてコメントを控えました。

4. ビットコイン関連ニュース

世界の企業と国家のビットコイン保有状況（今週の統計）

• MicroStrategyは約105,596ドルの平均価格で10,107枚のビットコインを追加購入し、総保有量は471,107枚BTCに達し、購入コストは約304億ドル、平均価格は約64,511ドルです。また、MicroStrategyは混合型証券登録申請を提出し、潜在的な収益を利用してさらにビットコインを追加購入する計画です。

• Metaplanetは約1160億円（約7.45億ドル）を調達してビットコインを購入する計画で、これはアジアの株式市場における最大規模のビットコイン資金調達記録となります。同時に、Metaplanetは2025年末までに1万枚のBTCを保有し、2026年末までにさらに2.1万枚のBTCを追加購入する計画を発表しました。

• Nuvveは30%の余剰資金をビットコイン購入に充て、財務資産の多様化を図り、ビットコイン決済オプションをサポートします。

• エルサルバドルは現在6,049.18枚のビットコインを保有しており、約6.18億ドルに相当します。

• ブラックロックのIBIT現物ビットコインETFは576,529.33枚BTCを保有しており、ビットコインの総供給量の2%を占め、市場価値は588億ドルを超えています。

• Worksportは初めてビットコインとXRPの購入を完了し、今後も追加購入を計画しており、公式ウェブサイトに暗号通貨決済オプションを追加します。

• Monochromeの現物ビットコインETF（IBTC）は305枚BTCを保有しており、市場価値は5000万ドルを突破し、約5027.65万ドルです。

• Thumzup Media Corporationは株主への手紙で19.106枚のBTCを保有していることを開示し、同社は取締役会の承認を受けた戦略に基づき、最大90%の流動資産をビットコインに配分する予定です。

• Matadorは約50万ドルを費やして3.38枚のビットコインを追加購入し、現在の保有量は約65枚BTCに達し、今後もビットコインを追加購入する計画です。

• Genius Groupは最大5500万ドルの株式発行と追加融資を求めており、BTCを購入してビットコイン準備を充実させる予定で、株式発行の純収益は3300万ドルに達し、追加融資は2200万ドルに達する見込みです。

トランプ：暗号通貨業界を100%支持し、ビットコインを新たな高みへ推進する

1月27日のニュースによると、Bitcoin MagazineのCEO David BaileyはXプラットフォームで、アメリカの大統領トランプが彼との対話の中で「彼は暗号通貨業界を100%支持し、ビットコインを新たな高みへ推進するだろう」と述べたと報じています。David Baileyはまた、トランプが暗号業界への約束を果たしたことに感謝の意を表しました。

『金持ち父さん貧乏父さん』の著者：2月には史上最大の株式市場の崩壊が訪れ、大量の資金がビットコイン、金、銀に流入する可能性がある

1月27日のニュースによると、『金持ち父さん貧乏父さん』の著者ロバート・キヨサキは、ソーシャルメディアで2013年の著書で予測したことを再確認し、2025年2月には史上最大の株式市場の崩壊が訪れると述べました。彼は、この崩壊が株式や債券市場からビットコイン、金、銀に大量の資金が流入する原因になると述べています。

彼はビットコインが大幅に成長することを予測し、投資家に暗号通貨や貴金属資産への早期の投資を勧めています。彼は、たとえ少額の投資であっても、1サトシの投資が大きな利益をもたらす可能性があると強調しました。キヨサキはこの崩壊を資産の「割引」の機会と見なし、投資家に「偽の資産」から遠ざかるよう警告しました。

以前のニュースでは、『金持ち父さん貧乏父さん』の著者がビットコインの1サトシを購入することでも富を得ることができると述べています。

ソーシャルメディアの投稿スクリーンショット

テスラが第4四半期に保有するビットコインから6億ドルの利益を報告

1月30日のニュースによると、テスラは第4四半期に保有するビットコインから6億ドルの利益を得たと報告しています。これはテスラが新しい会計ルールを採用し、会社が四半期ごとに市場価格でデジタル資産を評価することを許可されたためです。

Arkham Intelligenceのデータによると、この電気自動車メーカーが保有するビットコインの数量は11,509枚BTCであり、現在の市場価格で推定される価値は11.9億ドルです。しかし、テスラは2024年第4四半期の報告書で保有するビットコインの詳細を開示せず、「デジタル資産」として市場価格で計算された6億ドルの利益のみを言及しました。

10x Research：ビットコインは供給の引き締まりに直面する可能性があり、アルトコインから安定したリターンを得ることがますます困難になる

1月30日のニュースによると、10x Researchはビットコインが供給の引き締まりに直面する可能性があると分析していますが、市場は依然として重要な市場構造データの支持が不足しています。彼らは、現在市場にはオンチェーンデータ、季節的トレンド、突破指標、中国の春節効果、中立的な連邦準備制度の政策、暗号に友好的な大統領などの多くのポジティブなシグナルが存在すると指摘しています。しかし、これらの要因は市場構造と共鳴していません。

さらに、10x Researchは現在のブルマーケットにおいて、アルトコインから安定したリターンを得ることがますます困難になっていると述べています。11月5日のアメリカ大統領選挙から12月6日/9日の雇用報告までの期間、アルトコインは強いパフォーマンスを示しましたが、その後、連邦準備制度の12月中旬のタカ派の発言が市場に圧力をかけました。

Bitwise：トランプの暗号通貨令はビットコインの4年周期を乱す可能性がある

1月30日のニュースによると、Bitwiseの投資ディレクターMatt Houganは、暗号通貨は「完全に4年周期を克服することはない」と述べていますが、彼は市場の調整が以前よりも「短く、浅く」なると述べています。アメリカの大統領ドナルド・トランプが最近発布した暗号通貨に関する行政命令は、過去10年間にわたる暗号通貨市場の4年の繁栄と萎縮の周期を破る可能性があります。

Houganは1月29日の声明の中で、トランプが1月23日に発表した包括的な命令と証券取引委員会の変化が「暗号通貨の全面的な主流化」をもたらし、銀行やウォール街が「この分野に積極的に参入できる」と述べました。

彼はまた、暗号通貨取引所取引基金が「十分に大きく」、新しい投資家から数十億ドルの資金を引き出すことができると述べましたが、トランプがデジタル資産の準備を探求し、規制枠組みを策定する行政命令が「数兆ドルの資金をもたらす」と信じていると付け加えました。

4年周期に関連する画像

スタンダードチャータード銀行：DeepSeek AIの登場はビットコインなどのリスク資産に有利に働く可能性がある

1月30日のニュースによると、スタンダードチャータード銀行のアナリストGeoffrey Kendrickは、DeepSeek AIの登場がビットコインなどのリスク資産に有利に働く可能性があると述べています。DeepSeekの低コスト特性はインフレを抑制するのに役立ち、ビットコインなどのAIに関連しない資産が恩恵を受ける可能性があります。

ほとんどのアナリストは、連邦準備制度が金利を維持すると予想していますが、一部の見解では「ややハト派的なサプライズ」が発生する可能性があり、これがDeepSeekがビットコイン価格に与える短期的な影響を和らげるかもしれません。Kendrickは、ビットコインが今後数日間で反発する可能性があると予測していますが、具体的な動向は連邦準備制度のパウエル議長の政策スタンスに依存すると述べています。彼は、連邦準備制度の態度が中立であれば、ビットコイン価格は再び10.5万ドルに達する可能性があると考えています。

チェコ中央銀行が70億ドルのビットコイン準備提案を投票で決定、財務大臣がBTCの変動リスクを警告

1月30日のニュースによると、チェコ国家銀行（CNB）は本日、70億ドルのビットコイン準備提案について投票を行いますが、チェコの財務大臣Zbynek Stanjuraはビットコインの高い変動性について警告し、中央銀行の安定性の要件に適合しないと考えています。

CNBのMichl総裁は、最高5%の準備をビットコインに投資することを提案する予定であり、BlackRockなどの機関がBTC現物ETFを導入した後、市場のビットコインへの関心が高まっていることを指摘しています。しかし、彼はまた、BTCの高い変動性を認め、中央銀行の準備におけるその潜在的な役割をさらに評価する必要があると述べています。

提案が承認されれば、CNBは少なくとも70億ドルのビットコインを保有することになり、総準備1460億ドルの一部を占めることになります。この提案はチェコの地元業界で一定の支持を得ており、TrezorのアナリストLucien Bourdonは、チェコが長年にわたりビットコインの革新の最前線であり、世界初のマイニングプール、ハードウェアウォレット、大規模なビットコイン会議を含む国であると述べています。

アナリスト：ビットコインは今四半期末に新高値を記録する見込み

2月1日のニュースによると、SwyftxのチーフアナリストPav Hundalは、現在の空売りの雰囲気が非常に緊張しており、暗号通貨のマクロ環境がビットコインが今四半期末に新高値を記録することを示唆していると述べています。

BitMEXの共同創設者Arthur Hayesは、ビットコインが70,000ドルから75,000ドルの範囲に戻る可能性があると予測しており、もし本当にそうなれば「小規模な金融危機」を引き起こす可能性があると述べています。しかし、Deriveの研究責任者Sean Dawson博士は最近、ビットコインが第一四半期に75,000ドルの水準に下落する可能性は10%未満であると述べています。