DeepSeekが米国株式市場と暗号市場の下落を引き起こし、2025年には再び大牛市が訪れるのでしょうか？
文章来源：話李話外
昨日（1月27日）、市場はかなりの変動があり、ビットコインは最低97,750ドルの通道下限近くまで下落しました。以下の図の通りです。執筆時点で、価格は再び10万ドルを超えました。
過去24時間で、193,697人が強制清算され、強制清算の総額は5.39億ドルで、その大部分はロングポジションでした。以下の図の通りです。
強制清算された方々には深い同情を表しますが、市場にとっては、強制清算はより健康的です。実際、このような変動相場に直面すると、相変わらず、パニックに陥った人々は恐慌的に売却し、楽観的な人々は分割で買い増しを続けます。
このことは、多くの人が予想していなかったことかもしれませんが、春節の前日、国産の大モデルDeepSeekが世界の金融市場に大地震をもたらしました。月曜日の米国株式市場のオープン時に崩れ、ナスダックの時価総額上位10社（NVIDIA、Broadcom、Microsoftなど）の総時価総額は約1兆ドル減少しました。
ネット上で流行している言説によれば、DeepSeekの開発コストはわずか600万ドルであり、ChatGPTの投入は非常に大きい（彼らは179億ドルを開発に調達しました）。このコストの差の中で、DeepSeekはこの数日間でChatGPTを超え、App Storeで1位のアプリケーションとなりました。これはアメリカ側に懸念を引き起こしています。なぜなら、中国のAI能力がより少ないリソースで急速に発展しており、DeepSeekの効率と迅速な採用は、アメリカの技術的主導地位に対する脅威を浮き彫りにしているからです。
この影響を受けて、暗号市場も少なからず打撃を受け、またSNSプラットフォームで「熊市だ」と叫ぶ人々を見かけました。市場が下落すると、これらの人々は「ビットコインは7万ドルに行く」と叫び、市場が上昇すると「ビットコインは20万ドルに行く」と叫びます。しかし、グループ内のほとんどの仲間は、このような変動相場に慣れているようで、逆にグループ内でこの新たなAIの急成長DeepSeekについて熱心に議論し、試用しています。
では、今後の市場には希望があるのでしょうか？今年、私たちは大牛市を見ることができるのでしょうか？
私たち自身の見解としては、実際に過去数日の記事で表現した意見は比較的前向きであり、今年の第一四半期から第二四半期にかけて暗号市場の全体的なパフォーマンスの機会を引き続き期待しています。現在、市場は依然として牛市の段階にあります。熊市を叫ぶ人々については、彼らがどう考えているのかはわかりませんが、私はビットコインが10万ドル近くで高値整理している熊市を見たことがありません。
現時点で、全体の市場の動向は、全体的に見て比較的典型的な牛市だと思います。典型的な牛市は決して直線的に上昇するものではありません。ただし、注意すべき点は、今回のサイクルでビットコインが1.5万ドル近くから現在の10万ドル近くまで上昇した後、今後進むにつれてリスクが増す可能性があるということです。この時期、私たちは既存の忍耐を維持するだけでなく、さらに慎重である必要があります。
機会は相対的なものであり、ある人にとっては機会であり、別の人にとってはより高いリスクと罠かもしれません。
ここ数日、私はバックエンドでいくつかのアルトコインに関する問い合わせを受け続けており、見る限り、一部の仲間は本当に焦っており、少し混乱しているようで、まるで病気の急な投資のような感じがします。しかし、私は理解できます。なぜなら、アルトコインを手にしている仲間（中には借金をしてアルトコインに全力投資している人もいます）にとって、今まで持ちこたえてきたことは本当に簡単なことではないからです。
例えば、ある仲間は昨年160万元（RMB）で市場に入り、あるKOLの言葉を信じて直接アルトコインに全力投資しました。その結果、今では20万元を切るまで下落し、損切りするのも不甘で、持ち続けるのも毎日が苦痛です……
そして、その仲間は私に迅速に元本を回収する方法があるかどうかを尋ねました。彼は元本を回収できれば、暗号市場から引退すると言っています。しかし、このような状況に対して、実際には即効性のある良薬はありません。言い換えれば、もし私が今20万元の元本を持っていて、簡単に短期間で140万元を稼げるなら、私はこれまでの数年間、何もせずに大きなビットコインを保有していたわけではありません。私は直接家を売って全力投資していたでしょう。
以前の記事で何度も警告したことを思い出しますが、新人にとって、この分野に入った後に最も重要な2つの原則を覚えておくべきです。それは「元本を守ること」と「わからないことには手を出さないこと」です。
しかし、現実の状況は、多くの人が実際に市場に「学費」を支払った後でなければ、上記の2つの基本原則の意味を理解できないことが多いです。ある人は数万元の損失で理解し、ある人は数十万元の損失で理解し、またある人は全てを失っても理解できないことがあります。
2021年の大牛市を振り返ると、ビットコインが最後の放物線的な上昇とアルトコインシーズンの前に、実際には少なくとも3回の大きな揺れを経験していたことがわかります。以下の図の通りです。
各揺れはレバレッジを減らし、再編成を行うためのものであり、これは市場が上昇するための必然的な道です。これは、私たちがジェットコースターを楽しむようなもので、高いポイントでの短い美しさを見たいのであれば、軽装で臨み、自分の安全ベルトをしっかりと締める必要があります。
また、自分のポジションとリスク許容度を考慮する必要があります。例えば、私のようにリスク許容度が比較的低い人にとって、私が追求するのは最高点での感覚ではありません。12万ドルの価格を見ながら、今年ビットコインが15万ドルに達することに反対はしませんが、私は依然として10万ドルから段階的にポジションを放出することを選びます。
10万ドルのコストを背負って最高の景色を探求することと、ゼロコストの残りのポジションを持ってより高い景色を楽しむことは、まったく異なる感覚です。この2つの感覚を両方経験したので、今は後者がもたらすリラックスをより好み、楽しんでいます。
もちろん、2021年の牛市を例に挙げましたが、歴史は繰り返さず、せいぜい似ているだけです。今年のビットコインの価格が最高でどれくらいになるか、最高価格に達する前に市場が何回大きな再編成を行うかは未知数です。今年の牛市は過去の牛市サイクルとはまったく異なり、現段階では、まだ多くの潜在的な触媒（重要な推進要因）が確認されていません。例えば：
アメリカの暗号通貨に関する規制の実施問題
今年発表される新しいアルトコインETFの問題
米連邦準備制度の利下げの期待問題
一部の国のビットコインの戦略的備蓄の可能性の問題
市場流動性の増加の問題
各機関のRWA分野での配置問題
などなど……
ここ数日、世界的に注目を集めているDeepSeekも単なる小さな挿話に過ぎません。暗号分野において、本当の上昇の勢いはどうやら醸成されているようで、新たな爆発点を待つ必要がありますが、このプロセスは確実に曲折を伴います。また、将来的に新たなブラックスワン事件が市場を崩壊させる可能性も排除できません。市場の変動に対処する最良の戦略は、引き続き厳格に自分のポジション管理とリスク管理を行うことです。
今日、Hui姐がグループで言った言葉が非常に象徴的だと思います。ここに置くと適切です：暗号市場の人々は毎日希望と絶望の間で、持続と放棄の間で極端に引き裂かれています。
要するに、私たちは現在、依然として牛市にいますが、既存のサイクルの規則に従えば、現段階では牛市サイクルの始まりでもなく、牛市サイクルの終わりでもありません。現在、牛市が始まったばかりだと断言するKOLや、すでに熊市に入ったと言うKOLに対して、私たちは何の反論もしません。誰もが自分のメディアチャンネルで個人の意見を発表する自由と権利を持っています。どの意見をより支持するかは、各自の判断に委ねられます。
ここで、私たちは以前の記事の見解を変えずに保ちます。今年の2月、私たちは新たな反発相場を迎える可能性があります。何か新しい意外（ブラックスワン事件）が起こらなければ、11万ドルのビットコインを迎えましょう。その時、私は計画に従ってさらに1割のポジションを売却します。（もちろん、もし私が間違っていたら、私には何の影響もありません。私は自分の取引規律を厳守し、残りのポジションのビットコインを動かさずに持ち続けます。）
さらに、昨日グループで、ある仲間がアルトコインに関する統計データを共有しているのを見ました。市場にはすでに3640万以上の暗号トークンが存在し、新しいトークンの創出速度が加速しています。2025年には暗号トークンの数が1億を超えると予想されています。以下の図の通りです。
比較すると、2017年から2018年のアルトコインは3000種類未満、2013年から2014年のアルトコインは500種類未満でした。
上記はトークンの種類に過ぎませんが、今回のサイクルで誕生した高FDV低流通の新プロジェクトが大量に市場に流入することを考慮すると、2つの深刻な問題が発生します。
1つは供給過剰（供給が需要を上回る）を引き起こすこと。
もう1つは市場の流動性を直接希薄化させること（市場の流動性がもともと不足している中で）。
繰り返しになりますが、もしあなたが今後、2021年の牛市期間のようにほぼすべてが狂ったように上昇するアルトコインシーズンが現れることを期待しているなら、あなたはより多くを失う運命にあります。その理由は主に上記の2点です。しかし、私たちは今年もアルトコインシーズンの機会があると考えていますが、基本的に良好なアルトコインのみがより高い上昇（または歴史的な最高値を突破する）機会を得るでしょう。今年、私たちが特に注目している分野については、1月1日の「話李話外」の記事で整理していますので、興味のある方は過去の記事を振り返ってみてください。
今日はちょうど大晦日です。知らぬ間に2025年もほぼ1ヶ月が過ぎました。「暗号市場の1日は人間の1年に相当し、チェーン上の1日は暗号市場の1年に相当する」と言われるように、このサークルの変化は本当に速いです。また、「大したことはない、何かあれば年が明けてから考えればいい」とも言われています。
異なる選択は異なる結果をもたらします。実際、生活でも投資でも、必ずしも思い通りにはいきませんが、思い通りにならないことも自分の選択の一つです。自分が認めた大きな方向性が正しければ、行動すればいいのです。なぜなら、自分の経験だけが自分を成長させ、強くするからです。そして、自分の成果だけが一生を伴うものであり、他人の見解や評価は一時的なものです。
お金を失うことも、稼ぐことも、ただ人生の中での2つの異なる境遇の比較に過ぎません。実際、人生には幸運や不幸はありません。他人を羨むよりも、今を大切に生き、自分が好きな1～2のことを続けることが大切です。今日の自分が昨日の自分よりも進歩していれば、それで十分です。
輝かしい時の流れの中で
私たちは暗号の世界に足を踏み入れました
冬去り春来てまた年が尽き
風花雪月の中で談笑し
2025年の私たちは
初心を忘れず
挑戦の中で知恵を鍛え
機会の中で価値を掴み
取引の中で生活に力を与え
生活の中で楽しさを感じ
新しい年に
あなたが風を切って波を越え
繁栄と自由を手に入れますように
