なぜ古参トークンが再び注目を集め、新しいトークンは遅れをとっているのか？

私たちはついにブルマーケットに突入しましたが、過去数年間にベアマーケットで積極的にポートフォリオを構築してきたほとんどの市場参加者にとって、このブルマーケットはあまり寛大ではありません。多くの若いトークンは深刻なパフォーマンス不振を示しています。一方で、$XLM、$XRP、$ADA、$DOT、$ATOMなどの古いトークンは印象的なリターンを示しています。では、これには何が起こったのでしょうか？

歴史的に見ると、新しいアルトコイン（TGEのローンチから2年未満）は、さまざまな期間において古いアルトコインよりもパフォーマンスが優れていました。しかし、今回のブルマーケットでは、この傾向が顕著に変化しました。$XLM、$XRP、$ADA、$DOT、$ATOMなどの古いプロジェクトが市場をリードし、新しいトークンが遅れをとっています。

これが何を意味するのか、背後にある潜在的な理由、そして未来への示唆を分析してみましょう。

トレンドの変化

新しい資本、ローテーションではなく

古いアルトコインの一般的な上昇は、このトレンドが暗号エコシステム内で通常見られる資本のローテーションによって駆動されていないことを示しています。むしろ、これは新しい資本の流入の結果であり、おそらく個人投資家が市場に戻ってきた結果でしょう。

個人投資家の回帰 --- --- しかし方法は異なる

明らかな兆候として、個人投資家の関心が高まっていることが示されています。Coinbaseのアプリランキングが急上昇し、暗号関連のYouTube視聴回数が増加しているのがその証拠です。しかし、回帰する個人投資家が投機的なメームコインに焦点を当てるという予想とは裏腹に、資金の流入は過去のサイクルの成熟したプロジェクトに向かっているようです。これは、現在の個人投資家のグループが年齢が高く、リスクを嫌う傾向があるか、初期のブルマーケットで特定のアルトコインに精通していることを示唆しているかもしれません。

年齢と親しみやすさが影響要因

古いアルトコインは、過去のサイクルでよく知られたプロジェクトです。これは、回帰する個人投資家の年齢が25歳から45歳の間であり、暗号通貨に対して一定の理解があることを示しています。彼らはDePIN、RWA、AIなどの新しいナラティブに不慣れであり、むしろ馴染みのある名前を選んでいる可能性があります。

世代のダイナミクス

Z世代の参加者は、TikTokやミーム駆動のコンテンツを通じて暗号通貨を発見することが多く、彼らは展開できる資本が少ない傾向があります。これが、相場が回復しているにもかかわらず、彼らのメームコインに大量の資金流入が見られない理由を説明できるかもしれません。

インフレーション

新しいアルトコインのパフォーマンスが不振であるもう一つの可能性のある要因はインフレーションです。論理的には、古いコインの流通量の割合が高いため、新しい資本は新たに発行されることによって希薄化されることはありません。

以下では、いかなるブルマーケットにおいても市場パフォーマンスに重大な影響を与える2つの重要な要因、インフレーションと個人投資家の統計について重点的に議論したいと思います。

インフレーション：暗号通貨の利益の見えない殺人者

持続的なブルマーケットは暗号通貨市場に喜びをもたらしましたが、同時に警告すべき現実を浮き彫りにしました：インフレーションがあなたの利益を蝕んでいるのです。このサイクルで利益を追い求めるすべての人にとって、保有資産のインフレーションのダイナミクスを考慮することが重要です。

いくつかの現実世界の例を通じて分解してみましょう：

2021年、$SOLの価格は258ドルに達し、市場価値は750億ドルでした。現在、その取引価格は依然として258ドルですが、市場価値は1220億ドルに膨れ上がっています。何が変わったのでしょうか？流通供給量です。インフレーションは静かに各トークンの価値を希薄化し、同じ価格を維持するためにはより大きな市場価値が必要です。

ここにいくつかの例があります：

$TAO：市場価値が46億ドルを突破しましたが、価格は新高値に達していません。

$ENA：市場価値は歴史的最高値に近づいています（21.2億ドル対今日の18.4億ドル）が、価格は1.49ドルから1.2ドルに下落しています。

$ARB：3月のATH市場価値：46億ドル；現在は38億ドル。3月の価格 --- 2.1ドル。現在の価格 --- 1ドル。

$SEI：ATH市場価値は28億ドル、最近は22.5億ドル、ATH価格は1.03ドル、現在は0.57ドルです。

これはそのような例のいくつかに過ぎませんが、まだまだたくさんあります。

アルトコインの旺季が到来したかもしれませんが、インフレーションは多くの資産の潜在的な利益を奪っています。流通供給の増加に伴い、トークン価格を維持または引き上げるためには、より多くの資本が必要です。攻撃的なインフレーション計画を持つ資産を保有することは、ブルマーケットであっても厳しい戦いをしていることを意味します。

この問題を解決するために、以下の戦略を考慮してください：

トークンエコノミクスを研究する：投資前に、インフレーション率とトークン配分計画を慎重に確認してください。

賢く分散投資する：供給上限または低インフレーションのプロジェクトに焦点を当ててください。

実際の利回りを評価する：インフレーションを考慮して、リターンの期待を調整してください。

インフレーションは単なるマクロ経済の流行語ではなく、経済成長の無言の殺人者です。