展望 2025：Crypto のシュレディンガーの猫
2025年の暗号業界の運命は、シュレーディンガーの猫のようです。それの成功は、その自身の特性によって決まるのではなく、外部からどのように見られるかによって決まります。著者：Momir，IOSG
シュレーディンガーの猫は非常に興味深い思想実験です------簡単に言えば、この法則は量子力学において、マクロオブジェクトが観察されるまで多重状態にあることを要約しています。シュレーディンガーの猫の実験では、猫が密閉された箱に入れられ、箱を開けるまでその猫は生きている状態と死んでいる状態の重ね合わせにあります。箱を開けるまで、すべては「崩壊」して一つの結果になります：生きているか、死んでいるか。
この実験は、現在の暗号通貨市場に非常に似ています。箱の中の猫が同時に二つの状態にあるように、現在の暗号業界も不確実な段階にあり、未来には多くの可能性が共存しています。そして、市場が変動したり外部要因が介入したりすることで、これらの可能性は明確な現実に変わります。
主要資産の「重ね合わせ状態」
BTC
一、生存
BTCは、世界の準備資産としての地位を強化し、「デジタルゴールド」のビジョンを実現する可能性があります。しかし、このビジョンの実現は、いくつかの重要な要因に非常に依存しています：
アメリカ政府がBTCを国家準備に組み込み、BTCを購入し始める（可能性は低い）。
世界の20大経済体のいくつかの政府または中央銀行がBTCを準備資産として採用する（可能性は低から中程度）。
MicroStrategyの成功に影響を受けて、ますます多くのグローバル上場企業が大量の現金準備をBTCに転換し始める（可能性は中から高）。
政府や銀行の崩壊などのシステミックショックが、リスクヘッジとしてのBTCの魅力を高め、「避難資産」としての役割をさらに強化する。
二、死亡
上記の重要なシナリオが実現しなかった場合、BTCの未来の勢いは弱まる可能性があります：
政府の無関心：もし大きな経済圏がBTCに興味を示さなければ、市場の感情は悲観的になり、皆の関心は新高値を追うことから、MicroStrategyのような大口が現金化するかどうか、さらには売却するかに移るでしょう。
MicroStrategyのリスク：現在、MicroStrategyはBTCの強力な支持者ですが、そのレバレッジ操作が市場の大幅な売却を引き起こすと、BTCの「負担」となる可能性があります。Alameda ResearchやThree Arrows Capital（3AC）のような巨人が市場に瞬殺されたことを皆さんは覚えていますか？一度清算ラインが触発されると、ショートは血の匂いを嗅ぎつけてターゲットを追いかけ、次々と売却を引き起こします。もしMicroStrategyもこの道を歩むなら、状況は制御不能になるかもしれません。
技術的問題：BTCが量子コンピュータの脅威に対処できるかどうかも大きな問題です。もしBTCがこの新たなリスクに適応できなければ、安全で改ざん不可能な価値保存の手段としての役割を果たせません。
BTCは現在、量子重ね合わせ状態にあるようで、暗号経済の基盤となるか、時代遅れの技術と見なされるか------すべては市場の態度に依存し、最終的にはどの結果に「崩壊」するかに導かれます。
ETH
一、生存：
ETHは今後、ブロックチェーン分野を支配し、「プログラム可能なBTCの代替品」としての地位をさらに強化することが期待されています。では、なぜ機関投資家は次にETHにもっと注目する可能性があるのでしょうか？理由はいくつかあります：
機関の関心：ETHの分散化レベルは非常に高いです。BTCを除けば、政府や機関が受け入れる唯一のブロックチェーン資産かもしれません。
抗量子計算能力：長期的には、ETHがBTCよりもスムーズに抗量子技術の段階に移行する可能性が高いです。ETHの移行はBTCよりもはるかにスムーズであると予想しています。
持続可能な経済：ETHには大量のオンチェーン活動があり、生成される天然の手数料は検証者やマイナーに安定した収入源を提供します。その柔軟なトークン経済学は、市場の需要に応じてインフレとデフレのモデルを調整できるため、長期的な経済の持続可能性においてBTCのモデルを大きく上回ります。
開発者エコシステム：ETHは最も多くの開発者を引き付けており、7年間にわたり開発チームの第一選択のエコシステムです。
多様なリーダーシップ：ETHの採用を推進する複数のチームがあり、Base（アメリカで最も重要な暗号機関とも言える）、Arbitrum、ZkSync、Starknetなどが含まれます。
中央集権リスクへの抵抗：ETHは、BTCのようにMicroStrategyのような単一のエンティティが市場の発言権を独占することを心配する必要はありません。
ブロックチェーンの三難問題：ETHは、ブロックチェーンの三難問題を成功裏にバランスさせた唯一のパブリックチェーンです------Rollupsのような革新的なソリューションを通じて、分散化、スケーラビリティ、安全性を実現しました。これにより、ETHは最も技術的に進んだ、かつオールラウンドなブロックチェーンとなり、機関にも個人の小売ユーザーにも適しています。
エコシステムの成長：ETHは巨大で活発なエコシステムを持っています。このような大規模なエコシステムが生み出す動力は、新しい政策の恩恵や明確な規制政策の下で、ETHが最大限に利益を得ることを可能にします。
二、死亡：
最悪のシナリオでは、ETHは内外のリスクにより全体のサイクルを逃す可能性があります：
リーダーシップ、リーダーシップ、リーダーシップ：
リーダーの欠如：ETHコミュニティは大規模で分散しているため、この特性が一部の意見リーダーに混乱を引き起こし、矛盾する発言を広め、ETHエコシステムをさらに断片化させることがあります。
文化的課題：アメリカの新政府は文化の変革を提唱しています------それは「覚醒文化」から「地に足をつけた」文化への移行です。この変化は、社会が政治的正しさや道徳的議論から、伝統にとらわれないコミュニケーションに移行することを意味します。しかし、ETHの文化はしばしば他のエコシステムよりも「覚醒」していると見なされます。包摂性、政治的正しさ、コミュニティ主導の道徳的議論を強調しています。これらの価値観は多様性に寄与しますが、時にはいくつかの課題（非効率的なコミュニケーション、道徳的判断、大胆な決定を下す際のためらい）を引き起こすこともあります。コミュニティ内の声の大きいメンバーはしばしば道徳的裁判所の役割を果たし、直接的な対話を制限し、より強力なリーダーシップスタイルを採用する際に摩擦を生むことがあります。
競合チェーンの挑戦：Solanaのような競争相手がETHの主導的地位に挑戦し続けています。ETHエコシステム外の多くのパブリックチェーンが急成長しています。この傾向が続けば、ETHが優れた開発者を引き付けるための選択プラットフォームとしての地位はさらに挑戦されるでしょう。
将来的には、ETHはアップグレード版のBTCとして称賛され、ブロックチェーンの王者となる可能性があります；または、その血脈に由来する特性のために困難に陥る可能性もあります。
Solana
一、生存：
Solanaはその柔軟性と活発なコミュニティによって輝くことができます：
MemeとAIの融合：2025年、Memeは依然として暗号界の経済的注意を支配します。そしてSolanaはこのMemeトレンドの中で新しい潮流をリードしています -- 業界におけるAIエージェントの急成長に応じて、非常に先見の明のあるSolanaチームはすぐにエージェントSDKを導入しました。
DePIN：SolanaはDePIN分野での長年の取り組みがついに成果を上げることができます。大量のDePINソリューションが最終的に実現するにつれて、SolanaはブロックチェーンとDePINを融合させるリーダーになるチャンスがあります。
開発者リーダーシップ：Solanaは業界の最前線の垂直分野と迅速な革新に焦点を当て、ETHの開発者における主導的地位に挑戦しています。Solanaの開発者コミュニティへの焦点は、数多くのETHの挑戦者の中での突破口となっています。
機関認証：もしSolana ETFが承認されれば、それは重要なマイルストーンとなります。これはSolanaのエコシステムが機関に認められ、機関投資家と小売投資家の中での地位がさらに向上することを示しています。
二、死亡：
猟者から獲物へ：Solanaは過去18ヶ月で驚くべき逆転を経験しました。その代替的なロードマップとFTX崩壊への冷静な対応により、先進的なブロックチェーンの一席を取り戻しました。しかし、現在のSolanaはもはやあのダークホースではなく、少し「老大」気質のプレイヤーです。そのため、投機的な投資家の注意が彼の対戦相手、例えばSui、Hyperliquid、Aptos、Monadなどに向かい始めています。これらの新興チェーンは、すべて迅速で統合されたソリューションを提供できると主張し、Solanaの地位に挑戦しています。
Memeへの過度の依存：Solanaの台頭はMemeと投機に依存しています。この戦略は市場の注目を引くのに成功しましたが、Solanaには投機熱が衰退するリスクももたらしました。持続可能なオンチェーン活動（例えば繁栄するDeFiエコシステムや他の持続的な物語）がなければ、Memeの衰退はSolanaのオンチェーン経済に深刻な打撃を与えるでしょう。注意経済は本質的に非常に短命であり、エコシステムの長期的な成長は市場の注意に過度に依存することはできません。
開発者の粘着性：2022年、Solanaはブロックチェーン史上最大規模の開発者流出を経験し、Solanaのエコシステムの長期的な成長に対する懸念が生じました。Solanaの過去18ヶ月の成功は投機者によるものですが、この期間にSolanaが忠実で弾力のある開発者コミュニティを育成できたかどうかには疑問を持っています。今後数年の競争が激化する中で、優れた開発者コミュニティはSolanaがそのリーダーシップを維持するための防壁となるでしょう。
Solanaは生存と死亡の十字路に立っています：その柔軟性、活発なコミュニティ、革新能力はETHを突破する可能性を秘めています。しかし、ますます激化する競争、投機、開発者の粘着性の問題に直面して、Solanaがどれだけの勢いを保てるかが市場を主導し続けるかどうかを決定します。
投資機関のトラックを見る
1. Crypto x AI
Crypto x AIは最近の業界で最も革新的でダイナミックな分野です。それはほぼ市場の関心を超え、非常に広範な想像の余地を提供しています。主権AI（分散型の暗号インフラストラクチャによって駆動されるAIシステム）は革命的な機会を表しています（しかし、AIにこれほどの権力を与えることには多くのリスクも伴います）。これらのシステムは真の自治を実現し、非保管ウォレットを利用して他のエージェントや人間とオンチェーンで相互作用します。将来的には、AIエージェントがオフチェーンのタスクを実行する必要がある際に、人間のサービスを購入するのを見ることができるでしょう。
AIエージェントが市場の焦点になる数ヶ月前に、私たちはこの分野の潜在能力についての記事を書きました：The Agent Wars: Silicon Valley Titans vs. Crypto Challengers (リンク: https://x.com/momir_amidzic/status/1825895123315458281)
AIエージェントの他にも、Crypto x AIの中で注目すべきいくつかの分野があります。私たちは24年6月のCrypto x AI業界マップでそれを示しました：
2. DePin
DePINは非常に革新的で多様な分野です。これは暗号経済モデルとオフチェーンハードウェアを組み合わせ、従来の業界の多くの課題を解決します。
コア目標業界とアプリケーションシナリオ
DePINプロジェクトは複数の業界をカバーしています：
エッジコンピューティングでは、DePINは遅延に敏感なアプリケーションに分散処理能力を提供します。
エネルギーと電力インフラストラクチャの分野では、DePINは再生可能エネルギーの採用を促進します。
無線ネットワーク分野では、DePINはコミュニティ主導の5GとIoT接続に焦点を当て、従来の通信プロバイダーの制約を回避します。
DePINは、地図や高精度位置サービスなどの他の重要な業界のための分散型クラウドファンディングソリューションをサポートします。
計算とストレージの面では、DePINは従来のクラウドサービスに対する分散型の代替手段を提供し、安全なデータストレージと処理を実現します。
CDNはDePINを通じてコスト効率が高く、スケーラブルなデジタルコンテンツ配信を実現できます。
Grassのようなデータ収集プロジェクトは、トークンインセンティブを通じて数百万のノードネットワークを構築できます。これは、参加ノードが提供するインターネット帯域幅を利用して膨大なデータを収集します。
DePINは非常に潜在能力のある分野ですが、すべてのDePINプロジェクトが同じように前途有望ではなく、具体的なプロジェクトの成功はその本質に大きく依存します。
私たちは、コスト削減、効率向上、未開発市場への進出など、明確で測定可能な価値を提供できるDePINプロジェクトに期待を寄せています。DePINの成功は通常、その実現する新しいビジネスモデルに由来し、これらのモデルは集中型システムでは再現できません。この利点により、プロジェクトはより良い市場浸透率、流通、到達性を持つことができます。DePINは、運営コストを削減したりリソースの利用率を向上させたりすることで、コスト効率とより良いユニット経済を推進し、その分散型モデルをより競争力があり持続可能にします。さらに、資本支出の最適化はDePINプロジェクトの重要な利点であり、トークンインセンティブを通じてインフラストラクチャのコストをコミュニティに分担させ、より迅速な拡張とより広範な参加を実現します。
一方で、トークン化を不適切に使用するDePINプロジェクトは避けるべきです。これらのプロジェクトの失敗したトークン経済学は、持続不可能なエコシステムを引き起こすことがよくあります。一部のプロジェクトのトークンは、実際の効率向上や従来の方法に対する改善をもたらさず、単にトークンインセンティブに依存して潜在的な非効率を隠し、短期的に使用コストを補助するだけです。トークン化そのものに依存するだけでは、分散型が合理的であることを証明することはできず、時には既存の集中型モデルよりも悪化することがあります。
3. 支払い
ステーブルコインは暗号業界の主流の支払い手段となっています。そして、そのプログラム可能性、国境を越えた実用性、そしてますます明確な規制枠組みにより、ステーブルコインは世界的な支払いの標準決済通貨になることが期待されています。
ステーブルコインはプログラム可能性と国境を越えた流動性の面で法定通貨に対して明らかな利点がありますが、より広範な利用は依然として規制の課題と非効率的なオンチェーン・オフチェーンのメカニズムに制約されています。しかし、暗号を支持するアメリカ政府は規制の明確性を提供し、高効率で流動的かつ低コストの暗号と法定通貨の取引のためのより健康的な環境を創出する可能性があります。
短期（1--3年）：送金と消費者アプリケーション
ステーブルコインはまず、国境を越えた送金を支配し、SWIFTよりも迅速で安価な代替手段を提供します。暗号通貨に関連するデビット/クレジットカード（Visa/MasterCard）も消費を簡素化し、オンチェーンの富と現実世界の取引の橋を構築します。これは、ドルの銀行システムにいない人々、伝統的な支払いカードを取得するのが難しい個人、そして資産を便利に消費したい暗号通貨保有者に恩恵をもたらします。
中期（3--7年）：商業採用
企業は、ステーブルコインの低コスト、即時決済、プログラム可能性により、ますますステーブルコインを採用するようになります。企業は暗号通貨と法定通貨の間でシームレスに変換でき、顧客に二つの支払い方法を提供します。この二重軌道方式は効率を高め、ステーブルコインを主流の商業にさらに統合します。
長期（7年以降）：ステーブルコインで税金を支払う
ステーブルコインは主流の法定通貨となり、税金の支払いに広く受け入れられ、法定通貨に変換する必要がなくなります。その時、ステーブルコインは伝統的な金融インフラを覆し、低コストの消費者と商人間のP2P取引を推進し、銀行やクレジットカード会社への依存を大幅に減少させるでしょう。
4. 消費者アプリケーション
消費者アプリケーションの分野は非常に探索的ですが、他の分野（AI、DePIN、支払いなど）と重なることが多く、定義が難しいです。この分野は、AI駆動の消費者ソリューション、消費者向けのDeINプロジェクト、消費者向けに設計された支払いソリューションなど、広範なアプリケーションを含んでいます。
実際のアプリケーションシナリオに加えて、消費者アプリケーションは暗号分野において投機やゲーム化の要素を含んでいます。ここで非常に重要なカテゴリはチェーンゲームです。これらは投機経済の要素とMemeを取り入れており、現在でも業界で最も成功した消費者インタラクションの実験の一つです。これらの投機的なアプリケーションは、エンターテインメント、金融、実用性の境界を曖昧にし、革新のための独自の機会を創出します。
将来的には、暗号と消費者向けアプリケーションの新しい実験がさらなる機会をもたらすでしょう。経済的インセンティブを組み込んだゲームメカニズムは、ユーザーを引き付け、採用を促進する新しい方法を提供する巨大な潜在能力を示しています。この分野の設計スペースは非常に広大であり、2025年には画期的な革新をもたらすと予想しています。
IOSGの投資ポートフォリオ
1. Usual
2024年はUsualにとって非常に成功した年であり、わずか6ヶ月で15億ドルのTVLに達し、トップ5のステーブルコインに成功裏にランクインしました。ガバナンストークンは、世界最大のCEXであるBinanceに上場しました。彼らの勢いは止まることなく、今後12ヶ月でUsualはステーブルコイン市場のトップ3を突破し、CircleやTetherなどの巨人と肩を並べることが期待されています。Usualのスケーラビリティは競争相手に劣らず、彼らの野心的な目標は手の届くところにあります。
DeFiの面では、UsualはEthena、Ondo、M0との戦略的パートナーシップを通じて次の成長段階を推進します。特に、EthenaとUsualの間の収益製品は、さまざまな市場条件に適応できます---牛市では高い暗号ネイティブ収益を提供し、熊市では安定したRWAサポートのリターンを提供します。同時に、CeFiの面では、Usualの担保統合はまだ始まったばかりです。Usual資産はCeFiとDeFiエコシステムの基盤に深く統合されます。これらの統合が進むにつれて、強力なネットワーク効果が採用と応用を加速させるでしょう。
将来的には、UsualチームはUsual資産を中心に活気あるエコシステムを構築することに引き続き焦点を当てています。彼らの優れた実行力により、Usualの革新と突破が近い将来に実現することを信じています。
私たちは以前、UsualのThesisを発表しました：リンク、またUsualチームとの「Unusual」の物語：リンク
2. BTCエコシステム
BTCは最古かつ最も成熟した暗号通貨ですが、その生存は非常に初期の段階にあります。私たちはBTCエコシステムを中心にした一連の革新的なプロジェクトを支援しており、彼らはBTCの次の発展の最前線を形成しています：
Babylon：暗号学の突破口であり、信頼なしでBTCを担保にすることを可能にし、BTC保有者が仲介者に依存せずに外部ネットワークを保証し、報酬を得ることができます。
BoB：混合型Rollupで、BitVM v2を利用して信頼なしでBTCをブリッジします。BoBは、Babylonの迅速な最終性とETHのデータ可用性を組み合わせて、安全なハブを作成し、BTCがETHのDeFiエコシステムと自由に統合できるようにします。
Solv：最大のBTCfiアプリケーションであり、BTC保有者の収益を解放し、BTC基盤の金融商品の発展を促進することで、BTCの去中心化金融における役割を再定義します。
2025年は重要な年であり、BTCエコシステムの数年にわたる革新と発展が実際の実践に転換されます。これは、BTCのオンチェーン経済の繁栄に対する真の需要をテストする一つの機会です。私たちはBTCが価値保存ツールから信頼なしの担保、DeFi、クロスチェーン相互運用性エコシステムへと進化することに自信を持っています。
3. AIトラック：Theoriq、Phala、Hyperbolic
Theoriq はAI DePINプロジェクトであり、AIコラボレーションの未来を再定義しています。Theoriqのフレームワークでは、AIエージェントは独立して働くだけでなく、動的な集団として協力することができます。この先見の明のあるフレームワークにより、AIエージェントは単一のエージェントシステムでは解決できない複雑な問題を共同で解決できます。Theoriqは、記憶機能を持つエージェント、高度な評価者、ユーザーフレンドリーなツールを導入し、人間のフィードバックが常にエージェント開発の中心であることを保証し、価値の複合的成長を促進します。これにより、エージェントは効果的に協力しながら、学習、適応、自組織化を続け、持続的に改善されるエコシステムを創出します。
Theoriqは、暗号経済インセンティブメカニズムを統合して自己調整の環境で運営されます。具体的には、エージェントは良い行動に対して報酬を受け、誤りに対して罰を受けることで、フレームワークの信頼性と説明責任を最大限に確保します。私たちは2022年にTheoriqのシードラウンドにリード投資しました。当時、Crypto x AIはまだ合意のないアイデアでした。2年が経ち、Theoriqが生産に入ったことを非常に嬉しく思います。
Phala は私たちの長期投資プロジェクトの一つです。PhalaがCrypto x AIの未来を形作る上での巨大な潜在能力を認識するにつれて、最近その投資を増やしました。TEE技術の先駆者として、PhalaはAIエージェントの安全なインフラストラクチャのニーズを満たす上で独自の利点を持っています。
AIエージェントは、プライバシー、信頼、効率を確保しながら、パフォーマンスを犠牲にすることなく、重要な資産（例えばウォレットやソーシャルアカウント）を安全に管理するためにTEE技術に依存しています。今日、ほぼすべてのインフラプロジェクトがTEE技術の統合を模索している中で、Phalaの優れたソリューションは、その信頼性とスケーラビリティにより、多くの開発者に選ばれています。
Hyperbolic はAIインフラストラクチャの分野で革命を起こしています。主要なGPUネットワークとして、Hyperbolicは推論に焦点を当て、検証可能な推論ツールを提供しています。さらに、彼らはAIエージェントがSDKを通じてGPUをレンタルできるGPUレイヤーを開発しました。この革新により、GPUリソースが豊富なAIエージェントは、必要な計算リソースに簡単にアクセスでき、より複雑で効率的なワークフローを推進します。
Hyperbolic推論クラウドは、誰でもGPUリソースを提供できるプラットフォームです；それはGPUハードウェアの不統一性を完全に抽象化し、GPUが真に互換性を持つことを可能にします。Hyperbolicの実行は優れており、そのプラットフォーム上で最も先進的なオープンソースAIモデルのいくつかを提供する最初のプロジェクトとなっています。
4. Gelato
5年前、私たちはGelatoの巨大な潜在能力を早くから認識していました。私たちはGelatoのシードラウンドにリード投資し、その後の投資ラウンドでも継続的にフォローアップしました。長年にわたり、Gelatoは静かにWeb 3.0のAWSに成長しました。今日、あなたが暗号プロジェクトを3つ思いつけば、少なくとも1つはGelatoの技術スタックをバックエンドで使用しています。Gelatoは製品面で成功を収めており、その強力で多機能な技術スタックにはRaaS、Functions、Relay、VRF、アカウント抽象化、RPC、ブリッジ、オラクルが含まれています。そのソリューションは、支払い、DeFi、インフラストラクチャ、消費者アプリケーション、AIエージェントなど、さまざまな分野をカバーしています。
2025年は、Gelatoがエコシステムを静かに支える段階から、その物語を語り、効果的に自らをマーケティングし、魅力的なトークンユーティリティを構築する年になるでしょう。それは、重要なインフラ層として認識されるだけでなく、Web 3.0の分野における信頼性と革新の中流砥柱となることが期待されています。
5. ステーキングと再ステーキング
私たちはETHエコシステムの二大テーマ------「合併」（The Merge）と「上海アップグレード」（Shanghai Upgrade）のステーキングと再ステーキングエコシステムに積極的に投資しています。私たちが投資した関連プロジェクト、EigenLayer、ether.fi、Kiln、Renzo、Babylon、AltLayerのうち、4つのプロジェクトはすでにBinanceに上場しています。EigenLayerとether.fiはそれぞれ157億ドルと84億ドルのTVLで、すべてのDeFiプロトコルの中で3位と4位にランクインしています。さらに、ether.fiとKilnはそれぞれETHの4番目と5番目の大手ステーキングサービスプロバイダーであり、Kilnは130億ドルの資産を管理しています。
ETHのステーキングと再ステーキングエコシステムの発展を振り返ると、ETHが多機能資産としての価値を強化し、拡大し続けていることが明らかです。
ETHのロードマップの進展とステーキングエコシステムの成熟に伴い、そのブロックチェーン業界における重要性は増しています。ステーキングと再ステーキングを通じて、ETHはネットワークの安全性と分散化の基盤を提供するだけでなく、経済的安全性とエコシステムの豊かさを拡大することで、資本、消費財、価値保存資産としての独自の特性を示しています。
最後に
2025年の暗号業界の運命はシュレーディンガーの猫のようです。その成功はその自身の特性によって決まるのではなく、外部からどのように見られるかによって決まります。多くの面で、価値は集団的合意によって形成される構造物です。BTCは「デジタルゴールド」であり、ETHは分散型革新の柱であり、Solanaは柔軟な破壊者であるかもしれませんが、彼らの最終的な行き先は、私たちが受け入れる物語と私たちがその存在に与える意味に依存しています。
Cryptoという無限の可能性を持つが限られた注意の世界において、市場の見方が最終的な通貨となります。暗号市場は単に技術や効用によって駆動されるのではなく、信念、信頼、そして私たちの想像力をかき立てる物語に依存しています。私たちが注目する内容が、何が生き残り、繁栄するかを決定します。シュレーディンガーの矛盾した猫が単一の状態に「崩壊」するように。市場、機関、個人の集団的な視線が、どの未来が暗号分野で勝利し、どの未来が消えていくかを決定します。最終的に、未来のデジタル経済の基盤を決定するのは、私たちの認識と見解------そして私たちが自分自身に語る物語です。
