Dragonfly マネージングパートナー 2025 年予測：AI エージェントの熱潮は続き、ステーブルコインの使用量は爆発的に増加する。
未来、真の自律型知能体は暗号通貨を使用して相互に支払いを行う可能性があります。作者：Haseeb ＞|＜
编译：深潮 TechFlow
これらの予測は、私を予言者のように見せるか、無知に見せるかのどちらかですが、確かなことは、私の見解が多くの「ポジションホルダー」を不快にさせる可能性があるということです。
私は予測を六つの部分に分けました：L1 と L2、トークン発行、ステーブルコイン、規制、"AI エージェント" そして 暗号と AI の結合。
L1 と L2 の未来のトレンド
L1 と L2 の境界が曖昧になっています。 ユーザーはもはや両者の違いに関心を持っていません（実際、彼らは本当に関心を持っていなかったかもしれません）。現在のブロックチェーンエコシステムは、L1 と L2 を含めて全体的に過密になっており、今後は統合の波が訪れるでしょう。この統合の鍵は、技術的な優位性ではなく、独自の市場ポジショニングを見つけ、効果的なマーケティング戦略 (GTM) を通じてユーザーのロイヤルティを築けるかどうかです。
SVM と Move 技術が強力なパフォーマンスを示しているにもかかわらず、EVM の市場シェアは 2025 年まで成長し続けるでしょう。これは主に @base、@monad_xyz、@berachain などのプロジェクトの推進によるものです。この成長はもはや互換性によるものではなく、EVM と Solidity が豊富なトレーニングデータを持っていることによるものです。2025 年には、大規模言語モデル (LLM) がアプリケーションコードの作成を支配し、EVM は大量の検証済みの暗号契約ライブラリを蓄積しており、これが重要な利点となります。
Solana の低遅延性能は、より多くのブロックチェーンが応答速度を最適化することを促進します。ブロックチェーン業界は「毎秒取引量 (TPS)」の競争から「遅延時間」の競争に移行します------例えば @doublezero などのインフラや、超低遅延の L2（@megaeth_labs など）が、ユーザーに Web2 の応答速度に近いブロックチェーン体験を期待させるでしょう。私たちは、Optimistic UI、事前確認、意図の表現、メール登録、ブラウザ内蔵ウォレット、漸進的なセキュリティに関するアプリケーショントレンドをさらに見ることになるでしょう。この分野での革新を推進している @privy に特に感謝します。
@HyperliquidX は、特にユーザー体験とクロスチェーン操作の利便性を重視する場合、特定のアプリケーションに特化した専用チェーンが実行可能なモデルであることを証明しました。今後、より多くのプロジェクトがこのモデルを模倣するでしょう。「一つのチェーンがすべてを支配する」という考え方は過去のものとなりました。
トークン発行の新しいトレンド
現在、ポイントプログラムを通じた大規模なエアドロップのモデルは終了しました。今後は、主に二つのトークン配布モデルが登場します：
明確なコア指標を持つプロジェクト（取引所や貸付プロトコルなど）は、完全にポイントに基づいてトークンを配布します。この種のプロジェクトは、「ファーミング」や「ゲーム化」されることを気にしません。なぜなら、トークンの配布は実際にはコア指標へのフィードバックや割引メカニズムとして機能するからです。エアドロップを行う人々は、ある意味でそのプロジェクトの真のユーザーでもあります。
明確なコア指標を持たないプロジェクト（L1 や L2 など）は、より多くのクラウドファンディング販売に移行します。小規模なエアドロップで社会的貢献を報いることはあるかもしれませんが、大部分のトークンはクラウドファンディングを通じて配布されます。虚栄心のために行われるエアドロップは時代遅れです。なぜなら、これらのトークンは実際にはユーザーに流れず、プロのエアドロッパーに流れているからです。
さらに、Memecoin の市場シェアは徐々に「AI エージェント」テーマのトークンに取って代わられるでしょう。この変化は、「金融の虚無主義」から「金融の過度の楽観主義」への移行と見なすことができます。
ステーブルコインの爆発的成長
ステーブルコインの使用量は 2025 年に爆発的に増加するでしょう、特に中小企業 (SMB) において。彼らの使用シーンは取引や投機に限らず、より多くの企業がオンチェーンのドルを使用して即時決済を行うようになります。
銀行もこのトレンドに注目し始めています：2025 年末までに、いくつかの銀行が自らのステーブルコインを発行すると予想されています。 業界に取り残されないためです。しかし、Lutnick が商務長官を務める背景の中で、Tether は市場での主導的地位を維持し続けるでしょう。
同時に、@ethena_labs はより多くの資本を引き付けると予想されます、特に今後一年間国債利回りが持続的に低下する場合。資本の機会コストが低下すると、ベース取引の利益がより魅力的になります。
規制
2025 年、アメリカはステーブルコインに関連する立法を通過させると予想されますが、より広範な市場インフラ改革（FIT21 法案）は遅れる可能性があります。ステーブルコインの採用速度は著しく加速しますが、ウォール街の暗号統合、資産のトークン化、伝統的金融 (TradFi) の関連進展は遅れるかもしれません。
トランプ政権の下で、フォーチュン 100 の企業は消費者に暗号サービスをより積極的に提供する可能性が高く、テクノロジー企業やスタートアップはより高いリスク耐性を示すでしょう。トランプの就任式は短期間の「規制の真空期」をもたらす可能性があり、その期間中は明確なルールや執行の重点が欠如しているため、市場は暗号技術の統合に対してより緩和的な態度を持つでしょう。このウィンドウ期間中に、暗号技術は Web2 プラットフォームで大規模なアプリケーション拡張を迎えると予想されます。
AI エージェント
（この部分は長いです。私の見解が議論を引き起こす可能性があるため------お待ちください！）
「AI エージェント」の熱潮は 2025 年全体にわたって続くと予想されますが、最終的には徐々に衰退するでしょう。 これは AI による真の長期的な破壊ではなく、その社会的属性のために、暗号コミュニティ (CT) の注目を集めることになります。
現在の「AI エージェント」は真の意味での エージェント ではありません。 実際には、Memecoin を伴ったチャットボットであり、Twitter に投稿する以外にはほとんど自律的な能力がありません。さらに、既存の「AI エージェント」の大半は「オズの魔法使い」型のモデルで------背後に人間が操作しており、AI が間違えないようにしています。この状況は短期的には変わらないでしょう。なぜなら、現段階のエージェント技術には多くの問題が残っているからです（フォーチュン 100 の企業でさえ、まだ生産環境でエージェントを展開していません）。例えば、これらのエージェントは簡単に操作され、不適切な発言をする可能性があり、ブランドイメージを損なうか、資源を盗むためにハッキングされる可能性があります。真の自律 AI は、@freysa_ai のケースを参考にできます------もしある AI がハッキングされていない場合、それはおそらく背後に人間の介入があるからです。
それにもかかわらず、私はこのトレンドが加速すると思います。チャットボットは多くのネット有名人に取って代わる可能性を持っています。なぜなら、彼らは休むことなく、一貫した情報伝達を維持し、人間よりも「経済的」だからです。さらに、大多数のネット有名人は独創性に欠けています。リアルタイムの情報収集と伝達は、実際にはアルゴリズムによって簡単に実現できます（例えば、@aixbt_agent）。
現在、これらの チャットボット が新鮮に感じられるのは、彼らのコンセプトが非常にユニークだからです。 この感覚は、象が絵を描いているのを見たときのようなものです。初めて見るとき、あなたはその絵が美しいかどうかにはあまり関心がないかもしれません。なぜなら、そのプロセス自体が驚くべきものだからです。しかし、千回見た後、この新鮮さは徐々に消えていくでしょう。私は、チャットボットの技術が安定してくると、この状況が発生すると思います。
aixbt を例にとると、彼は現在、さまざまなプロジェクトのデータを集約するのが非常に得意です。来年、次世代のエージェントが登場することで、aixbt は誤情報（いわゆる「幻覚」）を生成することが減り、分析がより深く、見解もより洞察に満ちたものになるかもしれません。しかし、大多数のユーザーにとって、これらの改善は特に顕著に感じられないか、現在とあまり変わらないと感じるかもしれません。
私は、この新鮮さと市場の熱意が 2025 年全体にわたって続くと考えています。暗号業界は通常、新しいものに長い間興味を持ち続けます。 しかし、2026 年には、ある変異が現れると予想しています： チャットボット があまりにも普及し、ユーザーがそれに飽き始めるでしょう。世論は逆転する可能性があります。ユーザーが好きな人間の重要意見リーダー（KOL）がチャットボットの競争によって生計を失うのを見ると、「階級意識」が刺激されるかもしれません。ユーザーは徐々に人間の KOL を支持する傾向が強くなり、たとえそのコンテンツの質や一貫性がチャットボットよりも劣っていてもです。
この人間コンテンツへの好みの変化に対応するため、未来のチャットボットは自らの AI 身分を隠し、人間に装うことでより多くの注意を引こうとするかもしれません。現在の Memecoin に依存した収益化の方法とは異なり、未来のチャットボットは人間の KOL に似た収益モデルを採用する可能性があります。たとえば、スポンサーシップ、アフィリエイトリンク、自らが保有するトークンのプロモーションなどです。その時、KOL がチャットボットであると告発される事件が頻繁に発生し、AI 身分が暴露されるスキャンダルが起こるかもしれません。このトレンドは非常に複雑で奇妙なものになる可能性があります。
しかし、その背後にはさらに暗いトレンドがあります。現在、大規模言語モデル (LLM) はテキスト処理において優れた性能を発揮していますが、他の分野ではまだ成熟していません。暗号分野では、テキスト能力が最も容易に収益化される方法の一つは、影響者になること、もう一つは詐欺師になることです。 将来的には、技術の進歩に伴い、自律的な詐欺ボット（scambots）が大量に出現する可能性があります。この状況は、2017 年以降のランサムウェアや暗号ハイジャック (cryptojacking) の爆発のように、深刻な社会問題になるかもしれません。
チャットボットが 2025 年に注目され続ける可能性がある一方で、AI の長期的な破壊的影響は社会的なレベルには現れないでしょう。
同様に、AI の長期的な影響は取引分野にも現れません。AI は誰もが「取引エージェント」やミニヘッジファンドを持つことを可能にするわけではありません。AI は確かに個人の能力を向上させることができますが、その向上はユーザーの資本、データ、インフラに比例します。 したがって、AI は既存の大手取引会社をさらに強化することが予想されます。なぜなら、彼らはより大きな資本とデータの優位性を持っているからです。言い換えれば、大手取引会社はより利益を上げることができるようになります。さらに、AI は取引会社間の技術的なギャップを縮小します。なぜなら、すべての会社が「クラウドの高度な定量分析ツール」を使用できるからです。
時間が経つにつれて、AI は市場を非常に効率的にします------ニッチ市場を含めて。 これにより、一般のトレーダーはほとんど優位性を持たなくなります。たとえ彼らが自作のアシスタント AI を持っていてもです。独自の研究の価値は大幅に低下するでしょう。しかし、一般のユーザーにとっては、市場競争と流動性の増加は良いニュースかもしれません。これは、より多くの取引機会とより活発な市場を意味します。（例えば、@Polymarket はすべての分野でより高い流動性を実現するかもしれません！）
もし未来のホットトピックがチャットボットでも取引ボットでもないとしたら、何が期待できるのでしょうか？以下は私の核心的な見解ですが、現在ほとんど誰も言及していません：真に破壊的な影響を持つ AI エージェントは ソフトウェアエンジニアリング の分野に現れるでしょう。
なぜこれが重要なのでしょうか？自分に問いかけてみてください：この業界で最も重要な投資は何ですか？何がより多くのアプリケーション、ウォレット、より良いインフラの出現を制限している高価なリソースですか？答えはソフトウェアです。もし AI エージェントがソフトウェア開発のコストを大幅に削減できるなら、業界全体の構図が変わるでしょう。
ポスト AI 時代には、シードラウンドの資金調達が数百万ドルを集める必要がなくなるかもしれません。わずか 1 万ドルの AI クラウドコンピューティング費用で、アプリケーションを立ち上げることができます。Hyperliquid や Jupiter のような自己資金調達プロジェクトは、珍しい例から主流に変わるでしょう。オンチェーンのアプリ開発と革新の試みは爆発的に増加します。ソフトウェア主導の業界にとって、このコスト削減の影響はブロックチェーン分野の革新の波を引き起こすでしょう。
この変化はセキュリティにも深遠な影響を与えるでしょう。AI 駆動の静的分析と監視ツールは至る所に普及し、セキュリティがより一般的になります。これらの AI は EVM/Solidity や Rust などのコードベースに最適化され、大量のセキュリティ監査と攻撃事例データベースに基づいてトレーニングされます。彼らはまた、模擬的な対抗的ブロックチェーン環境で強化学習 (RL) を通じて能力を向上させます。私はますます信じるようになっています。セキュリティの面で、AI ツールは最終的に攻撃者よりも防御者に有利になるでしょう。AI はスマートコントラクトに対して「レッドチームテスト」を継続し、他の AI は契約を強化し、その属性を正式に検証し、イベント応答と修復能力を向上させます。
その一方で、あなたは AI の色合いを持つ Memecoin を取引し続けることができますが、真のエージェントはツイートやトークンを炒めるだけではなく、その影響はより深遠なものになるでしょう。
真の Crypto x AI
以上で、私たちは主に AI が暗号業界に与える影響について議論しました（これは主要な影響の方向性です）が、暗号技術も AI に逆の影響を与えるでしょう。
将来的には、真の自律的な エージェント が暗号通貨を使用して相互に支払いを行う可能性があります。 一旦ステーブルコインの規制政策が緩和されれば、このトレンドはより明確になるでしょう------AI エージェントを運営する大企業でさえ、伝統的な銀行口座よりも便利な方法としてステーブルコインを使用することを選ぶかもしれません。
さらに、分散型トレーニングと推論に関するより多くの大規模な実験が見られるでしょう。 新興プロジェクト、例えば @exolabs、@NousResearch、@PrimeIntellect は、集中型トレーニングと企業専用モデルに対する真の代替手段を提供します。@NEARProtocol も信頼できる中立的で許可不要の完全な AI 技術スタックを構築するために全力を尽くしています。
暗号 と AI のもう一つの結合点はユーザー体験 (UX) にあります。 ポスト AI 時代のウォレットは徹底的な革新を迎えます------AI 駆動のウォレットは、クロスチェーンブリッジの自動処理、取引経路の最適化、手数料の最小化、相互運用性の問題やフロントエンドの脆弱性の解決を行い、ユーザーが明らかな詐欺やラグプルを回避するのを助けることができるでしょう。ユーザーはもはや複数のウォレットを切り替えたり、RPC を変更したり、ステーブルコインを再バランスする必要がなくなります------AI がすべてを自動で行います。この変革は 2026 年までには十分に成熟する必要がありますが、それによって暗号業界のユーザー体験が根本的に変わるでしょう。しかし、すべてが実現したとき、これはブロックチェーンのネットワーク効果にどのような影響を与えるでしょうか？ユーザーが特定のアプリケーションがどのチェーン上で動作しているかを気にしなくなり、さらにはそれを認識しなくなると、何が起こるでしょうか？
この分野はまだ初期段階にありますが、私はその未来に大いに期待しており、すぐに本当に爆発的な成長を迎えることを望んでいます。長期的には（例えば 2026 年中頃までに）、私は「AI x Crypto」分野の大部分の時価総額がこの方向に集中すると信じています。
以上が私のすべての予測です。私はフォロワー数が 10 万に達する前にこの記事を完成させると約束しましたが、少し遅れましたが、新年の前に何とか完成しました！
新年おめでとうございます、皆さん！来年の今頃には、私は AI に取って代わられ、正式に「失業」していることを願っています！
声明：この記事の内容は私の個人的な見解であり、Dragonfly の立場を代表するものではありません；Dragonfly は文中で言及されている多くのプロジェクトに投資しています。この記事は財務アドバイスではありませんので、自己研究 (DYOR) を行ってください。私が AI であるかどうか？その質問は皆さんに判断してもらいましょう。
