米国連邦準備制度が市場を崩壊させた

作者：話李話外

北京時間の今日（12月19日）午前、アメリカは12月の金利決定会合を発表しましたが、市場への影響はかなり大きいようです。私たちが注目しているのは主に2点です：

良い点は、連邦準備制度が金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.25～4.50%にするということです。

悪い点は、パウエルがBTCを国家の準備資産として持つことは不可能だと示唆したことです。

次に、この2つの側面について簡単に解析してみましょう：

まずは金利引き下げについて

話李話外の過去の記事でも、金利引き下げの期待は私たちが注目している大きな方向性の一つです。理論的にも経験的にも、連邦準備制度が金利を引き下げることは、投資家がより多くの資金を高リスク市場（例えば暗号市場）に配置する可能性があることを意味します。そして、2021年の大牛市も、当時の金利引き下げと重なっていたと言えます。

金利引き下げとビットコイン価格を比較すると、時間の経過とともに金利引き下げ期待の大きな変化とビットコイン価格の動向がますます一致していることが明らかになります。この変化の大きな理由は、伝統的な市場の投資家がビットコインの採用と保有量を増やしていることに起因している可能性が高いです。また、ますます多くの投資家が金利などのマクロ経済指標をビットコイン投資の重要な参考要素の一つとして考えています。以下の図の通りです。

次にパウエルの示唆について

FOMC会議で、記者が「アメリカ政府がビットコインの準備を構築することに価値や利益があると思いますか？」と質問しました。

パウエルは「私たちはビットコインを所有することを許可されておらず、法律の変更を求めているわけではありません」と答えました。

この発言が出たことで、市場も一定の動揺を受け、ビットコインは短時間で9.9万ドル近くまで下落しました。それに加えて、アメリカの主要株価指数も全て下落しました。誇張ではなく、今日の連邦準備制度は市場を直接崩壊させたようです。

ただ、私が簡単に調べたところ、パウエルの発言自体には問題はありません。なぜなら、アメリカでは連邦準備制度は独立した機関であり、大統領や議会の直接的な管理を受けていないからです。しかし一方で、議会は連邦準備制度の運営ルールや法律を変更する権限を持っています。このことが実際に起こるかどうかは、トランプが正式に就任し、彼のチームがこの変革者となるかどうかにかかっています。しかし、現在トランプが公に表明している個人的な見解から見ると、彼はビットコインをアメリカの戦略的準備に取り入れることに非常に前向きなようです。

以上の2つの側面を簡単に解析すると、連邦準備制度のパウエルが今日の会議での発言は短期的な市場に影響を与えたことは確かですが、より長期的な視点から見ると、ビットコインがアメリカの戦略的準備資産になることは不可能ではないようです。

なぜなら、よりマクロな視点から見ると、現在のドルの主導的地位は年々失われつつあり、アメリカの債務は持続的に増加しています。現在、債務総額は36兆ドルに近づいています。以下の図の通りです。

そのため、現在多くのアナリストは、アメリカがビットコインを戦略的準備に取り入れ、ドルBTCを用いて一定のヘッジを行うことで、アメリカのデジタル経済における地位を強化することができると考えています。

もちろん、別のアナリストはビットコインが既存のドルの覇権を脅かす可能性があり、BTCを戦略的準備に取り入れることはドルの現状を打破することになるため、実現不可能だと考えています。

この2つの見解について、あなた自身がどちらを支持するか、またはどちらに賛同するかは他の人にとっては重要ではありません。ただ一つ覚えておいてほしいのは、ビットコインの未来は止められないということです。

しかし、今日の連邦準備制度の会議は、多くの人々に恐慌を引き起こしました。パウエルの発言は、暗号市場全体の新たな清算を引き起こしました。オンチェーンデータによると、過去12時間で暗号市場の清算規模は6.8億ドルを超え、そのうちロングポジションの清算は約6億ドルに達しました。以下の図の通りです。

同時に、多くの人々がパニック売りを行っているようで、特にアルトコインに関しては、多くのアルトコインが1日の下落幅が2桁に達しています。以下の図の通りです。

今後の短期市場の動向について、個別のアナリストは悲観的な見方を示しており、ビットコインがすぐに6万ドルを下回ると考えています。しかし、私個人の見解としては、今月中に9万ドルを下回る可能性は低いと思いますが、他の人の操作を妨げるつもりはありません。私は常に皆さんに一定の忍耐を持ち、冷静でいるようにと注意を促していますが、同時にそれぞれの考えや決定を尊重します。

また、私たちの前回の記事（12月17日）でも述べたように、市場はしばしばこうなります。価格が上昇しているときは、さまざまな潜在的な好材料やそれに基づく分析が人々の目に集中します。しかし、価格が下落すると、さまざまなメディアがすぐに市場の感情に合わせて悪材料を作り出します。

この2日間、私たちはメディアやソーシャルプラットフォーム、コミュニティを通じて、次のような報道や情報を目にするでしょう：ある機関がビットコインの購入を一時停止する、あるクジラがビットコインを売り始めた、ある先生が今回の下落の前に成功裏に逃げた……

ちょうど今朝、グループの仲間が面白い図を共有してくれたので、ここでも皆さんと直接共有します。一緒に楽しみましょう。