記事の著者：Ada

2024年12月5日、ビットコインが10万ドルを突破し、暗号通貨市場は歓喜に沸いた。Nano Labs（ナノラボ、Nasdaq:NA）の創設者孔剣平は、数年前にビットコインが10万ドルになると予言しており、この日その予言が証明された。

同じ日に、Nano Labsは香港のライセンス取引所HashKey Exchangeで取引口座を開設し、5000万ドルのビットコイン仮想資産に投資する計画を発表した。Nano Labsの株価は、11月初めの6ドル/株から、12月5日の終値で13ドル/株に迫るまで上昇した。

孔剣平はMetaEraのインタビューで、ビットコインは現在新たな段階に入ったと述べた。元々は個人投資家の投資対象だったが、今では一部の機関や政府の準備資産に変わったと考えている。彼は、現在の段階で上場企業がビットコインを準備するリスクは受け入れ可能なレベルに達しており、企業にとって良好な収益の見通しをもたらすと考えている。これもNano Labsがビットコイン投資を発表した動機の一つである。「今後、私たちはビットコインを長期保有するつもりです。」と孔剣平は語った。

今年に入ってから、ビットコインは140%以上上昇した。トランプのアメリカ大統領選勝利と彼の暗号通貨業界に対する友好的な態度が、この急騰の触媒となった。巨大な影響力と議論の背後で、ビットコインの境界はますます広がっている。

ますます多くの上場企業がビットコインを準備資産として配置しており、この傾向はアメリカの企業から中国資本の上場企業へと広がりつつある。非公式な統計によれば、現在、世界中で60社以上の上場企業が異なる数量のビットコインを保有している。

ビットコインの人気が高まる中、上場企業がビットコインを準備することに関する議論も増えている。上場企業のビットコイン保有の動機は何か？上場企業はビットコインの価格変動によるリスクにどう対処すべきか？上場企業はどのようなビットコイン保有戦略を持つべきか？

上場企業がビットコインを競って購入

この世界的な「ビットコイン購入ブーム」の中で、アメリカの上場企業MicroStrategyは間違いなくこの波の先駆者である。

2020年には、創設者マイケル・セイラー（Michael Saylor）がビットコインを会社の資産の一部として採用することを発表した。その時、MicroStrategyの「ビットコイン戦略」が始まった。

「ビットコイン戦略」はMicroStrategyに株とコインの両方の利益をもたらした。現在までに、株価は累計で3000%の上昇を記録し、市場価値は一時1000億ドルを超えた。そしてビットコインが10万ドルを突破するにつれて、MicroStrategyのビットコインの総収益率も年初から63.3%に達した。

巨額の経済的利益の刺激を受けて、多くのアメリカの上場企業もMicroStrategyのビットコイン戦略を模倣し、ビットコインを準備資産として採用し始めた。

Bitcoin Treasuriesのデータによれば、11月以降、フィットネス機器メーカーのInteractive Strengthは500万ドルを投資してビットコインを購入すると発表した。人工知能企業のGenius Groupは1400万ドルを投じて153ビットコインを購入した。医療企業のSemler Scientificは1570ビットコインの投資計画を承認し、さらにRumble、Anixa Biosciences、LQR Houseなどの企業もビットコイン投資に参加している。

ビットコインを購入するだけでなく、電子商取引プラットフォームのLQR House Inc.（LQR）はCWSpirits.comで暗号通貨の支払いを受け付け、顧客がデジタル通貨を使ってアルコール飲料を柔軟に購入できるようにしている。この計画の一環として、LQR Houseは最大1000万ドルの暗号支払いをビットコインとして保持する方針を採用している。

ビットコイン投資の潮流はすぐに中国資本の上場企業にも広がった。

前述のNano Labsに加え、中概株のSOS Ltdもビットコインに投資した。彼らは5000万ドルを投資してビットコインを購入すると発表した。博雅互动、酷派グループ、国富创新、網龍ネットワークなどの他の中国資本の上場企業もビットコイン投資に参加している。

特に、香港の上場企業博雅互动は11月19日から11月28日の間に、保有していた4948万ドル相当のイーサリアムをビットコインに変換し、最終的に515ビットコインを獲得した。この決定により、彼らのビットコイン保有量は3183ビットコインに達した。この動きにより、博雅互动のビットコイン保有量は、以前のアジア最大のビットコイン保有者である日本の上場企業Metaplanetを超え、「アジアのMicroStrategy」と称されることとなった。

MetaEraの最新情報によると、2024年12月12日現在、Nano Labsは約360ビットコインを保有しており、現在の価格で計算すると総価値は約3600万ドルに相当する。Coingeckoの12月12日のデータによれば、この保有量は上場企業のビットコイン保有数で21位に位置している。

孔剣平の観察によれば、現在ビットコインを保有している上場企業は主に3つのカテゴリーに分かれている。1つ目は、原生のデジタル通貨会社やWeb3プロジェクトを行う企業で、主な事業の中にデジタル通貨関連のビジネスがある企業。2つ目は、クリプトマイナーエコシステムの企業で、長期的にビットコインを保有する傾向がある企業、例えば嘉楠科技や第九城市など。3つ目は、テクノロジー、ゲーム、またはインターネット企業で、ビットコインを資産ポートフォリオの一部として保有する企業、例えば博雅互动や美图など。

孔剣平は、上場企業がビットコインを保有することは長期的なトレンドになると考えている。ビットコイン保有戦略について、彼は企業のキャッシュフローに影響を与えない範囲でビットコインを配置し保有すべきだと述べた。「こうすれば、ビットコインの短期的な変動が企業の経営に実質的な影響を与えることはない」と孔剣平は言った。

同時に、Nano Labsの戦略的ビットコイン保有も認められている。最近、Nano Labsは3625万ドルの資金調達を行う増資計画を発表し、参加するのはFenbushi Inc -US、Longling Capital、Golden Forest Management Limitedなどである。

長期保有するべきか？

12月4日の夜、美图は香港証券取引所で公告を発表し、約31000イーサリアムと940ビットコインを含むすべての暗号通貨を売却し、約7963万ドル（人民元で約5.71億元）の利益を得た。

美图が初めて暗号通貨を購入したのは2021年3月で、3年間で美图の暗号通貨投資の収益率は約44%である。美图は投資で大きな利益を上げたが、多くの議論を呼び起こした。

澎湃新聞の報道によれば、多くのネットユーザーは美图のデジタル通貨購入に対して否定的な態度を示している。また、一部のアナリストは、美图のこの短期的な行動は「本業に専念していない」とし、投機の疑いがあると考えている。

孔剣平の見解では、上場企業がビットコインを配置することは、短期的な投機であれ長期的な配置であれ、市場にホットな話題があることを示しており、本質的にはビットコインやWeb3の分野の普及に寄与しており、全体としてこの分野の発展に有利である。

Nano Labsはビットコインを長期保有する傾向がある。「私たちは短期投資を行わない。なぜなら、私はビットコインの長期的な価値を信じているからだ。」と孔剣平は言った。「金と比較すると、ビットコインは世界中のネットワーク効果と流動性を集約しており、同時にテクノロジーの特性も持っている。過去には、金は世界の価値の基準だったが、産業革命の時代には、世界中で等価物が必要だった。しかし、情報時代の到来に伴い、金はますます適用されなくなっている。そして未来、デジタル時代と人工知能時代の到来に伴い、私たちは新しい価値の基準が必要であり、現時点ではビットコインだけが最も適切である。しかし、ビットコインと金は代替関係ではなく、異なる時代の価値の表れである。」

現在、暗号通貨市場は新たな成長の波を迎えている。「以前は多くの課題があり、政府、規制機関、銀行などからの認識が得られなかったが、トランプの登場により、世界全体がこの分野に対してますます友好的になった。」と孔剣平は言った。「現在、私たちが直面しているのは外部からの挑戦ではなく、認識の挑戦である。」

今後、各国政府が仮想資産の規制枠組みを徐々に整備するにつれて、上場企業がビットコインを保有するためのコンプライアンスの道筋もより明確になるだろう。