HashWhale BTCマイニング週報 | ビットコインネットワークのハッシュレートが新記録を樹立（2.03-2.09）

著者：モンキー | 編集：モンキー

1、ビットコイン市場とマイニングデータ

2025年2月3日から2月9日までの間に、ビットコインの価格動向は以下の通りです：

2月3日から2月4日まで、ビットコインは開盤後に継続的に下落し、価格は101,350ドルから震荡し、最低92,935.16ドルに達しました。夜22:00以降、市場の感情が回復し、価格は急速に反発し、2月4日には102,052.28ドルの高値をつけました。その後、抵抗に遭い、最低97,963.3ドルまで調整しました。

2月4日夜から2月5日朝にかけて、ビットコインは狭い範囲で整理され、価格は98,000ドルから100,000ドルの間で震荡しました。2月5日午前3:35に、強気派が一時的に力を発揮し、価格は100,677.01ドルまで上昇しましたが、その後すぐに96,344.45ドルまで急落し、小幅に反発しました。

2月6日から7日まで、市場全体は範囲内での震荡傾向を示し、ビットコインの価格は95,850ドルから99,210ドルの間で変動しました。7日には、取引終了に近づき、強気派が突破を試み、価格は一時99,952.94ドルまで上昇しましたが、安定せず、その後迅速に95,747.76ドルまで戻りました。

2月8日から9日まで、ビットコイン市場の変動は収束に向かい、価格の運行範囲はさらに狭まり、95,710ドルから96,920ドルの間で狭幅の震荡が続きました。執筆時点で、ビットコインは96,650ドルで取引されています。全体的な動向は整理のパターンを維持し、短期的な変動幅は制限されており、市場は様子見の感情が強く、短期的な方向性はまだ明確ではありません。

ビットコイン価格動向（2025/02/03-2025/02/09）

市場動向とマクロ背景

1、資金の流れ

ビットコイン市場は激しい変動を経験し、資金の流れは慎重な態度を示しています。2月3日、ビットコインは一時大幅に下落し、20億ドル以上のロスカットを引き起こし、市場の感情は恐怖に傾きました。同時に、2月7日には現物ビットコインETFから約6600万ドルの資金流出があり、機関投資家であるStrategyは12週間連続で購入した後、買いを一時停止し、現在の価格に対する市場の様子見の態度を示しています。全体的に見て、資金の流出と市場の変動の激化は短期的な不確実性の上昇を反映しており、投資家は今後の資金の動向と市場の信号に注目する必要があります。

2、テクニカル分析

テクニカル面では広範な震荡傾向が見られ、短期的な方向性はまだ明確ではありません。価格は92,935ドルで段階的な安値を形成した後に反発しましたが、102,052ドルが重要な抵抗となり、全体的には95,710ドルから96,920ドルの範囲で整理を維持しています。取引量は激しい変動時に増加し、その後は減少し、市場の様子見の感情が強まっていることを示しています。RSIは中立レベルに回復し、短期的な移動平均線が収束しており、市場は整理期間に入っていることを示しています。50日移動平均線は一定のサポートを提供しています。オプションのインプライドボラティリティは今週一時急上昇した後に回落し、資金コストは中立に向かっており、強気と弱気が一時的に均衡していることを示唆しています。市場は依然として震荡パターンを打破する新たな駆動要因を必要としています。

3、市場の感情

市場の感情は全体的に慎重で、投資家の様子見の感情が強まっています。価格の激しい変動期間中、恐怖と貪欲の指数は一時的に回落し、市場の短期的な避ける感情が上昇していることを示していますが、その後価格が安定するにつれて、この指数は徐々に回復しました。ソーシャルメディアやデリバティブ市場の感情指標は、強気と弱気の感情に明確な乖離があることを示しており、投資家は短期的な方向性に対する一致した期待を欠いています。取引量のピークは急落と反発の段階に集中しており、市場には依然として活発な買い手が存在することを示していますが、上方の売圧は依然として重いです。さらに、ETFへの資金流入は鈍化しており、機関投資家は積極的にポジションを増やしていないことを示しています。全体的な市場の感情は慎重な震荡状態にあり、新たなマクロの触媒を待っています。

4、業界ニュースとマクロ背景

2月3日、暗号通貨市場は激しい震荡を経験し、ビットコインは24時間以内に最大6％の下落を記録し、イーサリアムは一時25％暴落し、市場の恐怖感情を引き起こしました。さらに、ポーランド国立銀行はビットコインを国家備蓄に加えることはないと明言し、その理由は安全性と安定性に対する懸念であり、これも市場の感情に一定の悪影響を与えました。

アメリカのトランプ大統領は2月1日に大統領令に署名し、カナダとメキシコからの輸入商品に25％の関税を課し、中国の商品には10％の関税を追加しました。この措置は世界市場に震荡を引き起こし、暗号通貨市場も同様に下落しました。さらに、2月4日、トランプはガザを接収する可能性のある計画を提案し、地政学的緊張をさらに悪化させ、避ける感情を高め、金価格は9％急騰しましたが、ビットコインは相対的に弱いパフォーマンスを示しました。

全体的に見て、今週のビットコイン市場は業界の動向とマクロ経済環境の二重の影響を受けて、高い変動性を示しています。投資家は政策の変化や地政学的事件に注目し、それがビットコイン市場に与える潜在的な影響を評価する必要があります。

ハッシュレートの変化：

2025年2月3日から2月9日までの間に、ビットコインネットワークのハッシュレートは顕著な変動を示しました。2月3日、ハッシュレートは前日高値の1008.72 EH/sから継続的に下落し、最低763.32 EH/sに達しました。その後、872.44 EH/sまで小幅に反発し、全体的には760 EH/sから870 EH/sの範囲で震荡しました。2月4日から5日まで、ハッシュレートはさらに下落し、872.91 EH/sから今週の最低点628.16 EH/sまで減少しました。2月5日以降、ネットワークの算力は回復し、869.78 EH/sに達しました。2月6日、ハッシュレートは750 EH/sから870 EH/sの範囲で変動しました。2月7日から8日まで、算力はさらに上昇し、今週のピーク1039.65 EH/sに達しましたが、その後900 EH/s付近まで戻りました。2月9日、ハッシュレートはやや回落し、執筆時点で800 EH/s付近を維持しています。全体的に見て、ハッシュレートの変動はマイナーの収益、マイニングの難易度調整、市場環境の変化などの要因の影響を受けている可能性があります。

ビットコインネットワークのハッシュレートデータ

マイニング収入：

ビットコインは歴史的な最高値約10.9万ドルを記録して以来、約11.28％下落し、マイナーの収益性が低下し、極めて低い報酬の領域に入り、降伏のリスクに直面しています。2024年4月の半減イベントはマイニングの難易度を引き上げ、ハッシュレートの継続的な増加に加え、マイナー間の競争が激化し、利益の余地が狭まっています。一部のマイナーはコストを補うためにビットコインを積極的に売却し、マイナーから取引所への流入が記録的な水準に達しました。しかし、Puell倍数は1月13日以降1以上を維持しており、マイナーの収入は依然として比較的健全です。マイナーがさらに降伏するのを避けるために、ビットコインの価格は10万ドル以上に回復し、安定する必要があります。

エネルギーコストとマイニング効率：

2025年2月9日、ビットコインネットワークの算力は新記録を達成し、810 EH/sを突破し、818 EH/sに達しました。ビットコインネットワークは新たな難易度調整を完了し、ビットコインのマイニング難易度は114.17Tに引き上げられました。難易度調整が行われるにつれて、マイナーの運営効率も最適化され、全体のエネルギー消費に影響を与えます。

Canaccord Genuityの研究報告によると、主要なマイニング企業のマイニングコストは1ビットコインあたり約2.6万から2.8万ドルです。しかし、エネルギー価格の変動はマイニング活動に直接的な影響を与えます。最近のエネルギー価格の上昇はマイニングコストの上昇を引き起こし、マイナーの利益の余地を圧迫する可能性があります。一部のマイニング企業は技術のアップグレードや運営の最適化を通じてマイニング効率を向上させています。業界内ではコストの差異が顕著であり、マイニング企業が安価な電力を取得し、運営効率を向上させ、資本を管理する上での差別化レベルを反映しています。一部のマイニング企業はコストが低く、利益率が高い一方で、他の企業は微利益で運営しており、ビットコイン価格の変動の影響を受けやすいです。

ビットコインマイニング難易度データ

2、政策と規制ニュース

ウー・ジェチョン：香港はビットコインを戦略備蓄に組み込む可能性を早急に研究する必要がある

2月5日、香港の立法会議員ウー・ジェチョンはソーシャルメディアに投稿し、アメリカのAIと暗号通貨の「皇帝」デビッド・サックスが2月4日に記者会見を開き、両院の作業グループを設立して暗号通貨の規制法を策定することを発表したと述べました。ウー・ジェチョンは、香港はすでにアメリカの三層の規制構造に類似したものを確立しているが、発展のペースを加速する必要があると指摘しました。

彼は5つの提案をしました：第一に、ビットコインを香港の戦略備蓄としての可行性を早急に研究すること；第二に、すでに承認されたサンドボックス内のステーブルコイン企業の権限を拡大し、アプリケーションの実装を加速すること；第三に、国家の支援を得て大湾区にステーブルコインのアプリケーションの試験運用を設立すること；第四に、ライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームの取引品目を緩和すること；第五に、AIと仮想資産の発展を専門に推進するデジタル資産オフィスを設立すること。ウー・ジェチョンは、5月にラスベガスで開催されるビットコインアメリカサミットに招待されており、中米の暗号通貨業界の協力を推進することを明らかにしました。

アメリカの複数の州がビットコインの戦略備蓄と投資法案を推進

2月6日から2月9日までの間に、アメリカの複数の州（ニューメキシコ州、ユタ州、アイオワ州、ミズーリ州、ケンタッキー州、メリーランド州、フロリダ州、モンタナ州など）が相次いでビットコイン関連法案を提案または推進し、戦略的ビットコイン備蓄の設立、州政府によるビットコイン投資の許可、公共財政におけるビットコインの利用拡大などの内容が含まれています。その中で、ニューメキシコ州は公共資金の5％をビットコインに投資することを提案し、ケンタッキー州の法案は州基金の最大10％の投資を許可し、モンタナ州はビットコインに最大5000万ドルを投資することを認可しました。

チェコ大統領が新法案に署名、ビットコインを3年以上保有するとキャピタルゲイン税が免除

2月6日、Bitcoin Magazineの報道によると、チェコ大統領は正式に法案に署名し、ビットコインを3年以上保有するとキャピタルゲイン税が免除されることを規定しました。

ドイツの選択党がユーロ圏からの脱退とビットコインの規制緩和を希望

2月7日、ドイツは2月23日に新しい議会を選挙する予定であり、これはヨーロッパ最大の経済国の金融業界に深遠な影響を与える可能性があります。その中で、極右のドイツ選択党は世論調査で第2位にランクインしていますが、ドイツの主流政党は彼らといかなる政府でも協力することを拒否しており、これは彼らの提案が実現しない可能性を意味します。それにもかかわらず、彼らの金融政策計画は最も具体的で過激です。ドイツ選択党はドイツのユーロ圏からの脱退を呼びかけ、ビットコイン、ウォレット、取引に対する「広範な規制緩和」を支持し、デジタルユーロに反対しています。

3. マイニングニュース

ロシアが暗号通貨マイニング機器の強制登録機関を設立する計画

2月3日、ロシアのエネルギー省は、暗号通貨マイニング機器のための単一の登録機関を設立し、すべての暗号通貨マイニング事業に登録を義務付ける計画を発表しました。タス通信によると、この計画が実施されれば、システムに登録されていない機器の暗号通貨マイニングは「不可能になる」とされています。

この計画はエネルギー省の副大臣エフゲニー・グラブチャク（Yevgeny Grabchak）が主導しており、既存のマイニング規制の修正案の一部であり、国内のマイニング活動をよりよく特定することを目的としています。特に、マイニングが許可されていない地域でのマイニング活動を対象としています。

マイニング企業Strongholdが電力市場規則違反で140万ドルの罰金

2月5日、マイニング企業Stronghold Digitalは、ビットコインマイニング事業を優先する一方でエネルギー市場の規則に違反し、140万ドル以上の罰金と返金に同意しました。

StrongholdはPJM電力網に対して利用可能な電力を提供する契約義務があり、電力網の信頼性を確保するために必要でした。しかし、連邦エネルギー管理委員会の執行局は、Strongholdが2021年6月から2022年5月の間にこの義務を果たさず、代わりに電力をビットコインマイニング事業に移転したと認定しました。

ロシアが暗号通貨マイニングの新規則を発表、マイナーは毎月20日までに収入を報告し、国家マイナー登録システムを設立

2月6日、Bitcoin.com Newsによると、ロシアは暗号通貨マイニングの新規則を正式に発表し、マイナーは毎月20日までに政府にマイニング収入を報告する必要があると明確に要求しました。また、政府の承認を受けた実体のみが合法的にマイニング事業を行うことができると規定されています。さらに、ロシア政府は金融犯罪歴のある個人や企業が暗号通貨マイニングに参加することを明確に禁止し、業界の規制を強化し、金融リスクを防ぐことを目指しています。

新規則の重要な内容の一つは、国家マイナー登録システムの設立であり、このシステムはすべてのマイナーを登録し、マイナーの個人情報や暗号ウォレットアドレスの収集を含む可能性があります。これに対し、ロシアのビットコインマイナーコミュニティは強い懸念を示しています。Cryptoslateの2月8日の報道によると、ロシアの議員アントン・ゴレルキンはTelegramで、このシステムが深刻なセキュリティリスクをもたらす可能性があると警告しました。特に、マイナーのウォレットアドレスが漏洩した場合、地政学的な対立者に利用され、マイナーの資金の安全に脅威を与える可能性があります。ゴレルキンは、現在の国際制裁環境を考慮すると、ロシアのビットコインマイナーは外部からの攻撃のリスクに直面しており、これらの新規則が彼らのコンプライアンスコストや経営圧力を増大させる可能性があると指摘しました。

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4. ビットコイン関連ニュース

世界の企業と国家のビットコイン保有状況（今週の統計）：

1. エルサルバドル：6,056.18 BTCを保有、約5.86億ドル。

2. ジーニアスグループ：440 BTCを保有、総価値4,200万ドル、平均購入価格95,519ドル/BTC。

3. ビットコインデポ：71.5 BTCを保有、今週51 BTCを追加購入、さらに500万ドルのBTCを購入。

4. リミックスポイント：509.33 BTCを保有、今週30.83 BTCを追加購入、増加額は約3.22百万ドル。

5. セムラー：871 BTCを保有、総購入額8,850万ドル、平均購入価格101,616ドル/BTC、収益率152％、年初からの収益22％。

6. メタプラネット：1,700 BTCを保有、企業の株価は8年ぶりの高値を記録。

7. ジャナンテクノロジー：1,293 BTCを保有。

8. セムラーサイエンティフィック：3,192 BTCを保有、871 BTCを追加購入。

9. ネプチューンデジタルアセット：376 BTCを保有、20 BTCを追加購入。

10. クリーンスパーク：10,556 BTCを追加保有。

11. アメリカ銀行：2,400万ドルのビットコインETFを保有、以前の1,400万ドルを上回る。

12. ストラテジー（旧マイクロストラテジー）：471,107 BTCを保有、時価約466.12億ドル、企業の総時価総額849.66億ドル、株価は過去1年で586％上昇。

Bitfinex：ビットコイン市場は構造的変化を経験しているが、機関投資家の継続的な増持は市場の弾力性を示す

2月3日、BitfinexAlphaの最新報告によると、ビットコイン市場は構造的変化を経験しています。トランプの関税政策の影響でBTC価格が10万ドルを下回ったものの、機関投資家の継続的な増持は市場の弾力性を示しています。マイクロストラテジーは11億ドルで10,107BTCを増持し、総保有量は158,400BTCに達し、SECに資金調達の申請を提出して今後の増持に備えています。日本の上場企業メタプラネットは7.45億ドルの資金調達を完了し、ビットコインの備蓄を拡充し、円安リスクに対抗しています。2025年1月、BTCは10％の上昇を記録し、約65日間価格は15％の範囲で整理されています。

マクロの観点から、ビットコインと伝統的市場の関連性が高まり、S&P500との30日間の相関性は0.8に達し、5ヶ月ぶりの新高値を記録しました。連邦準備制度は4.25％から4.50％の金利を維持し、インフレは依然として2％の目標を上回り、コアPCEは前年比2.8％を維持しています。同時に、テザーはその1,400億ドルのUSDTをビットコインのライトニングネットワークに統合し、TaprootAssets技術を通じてネットワークの支払い効率を向上させ、ビットコインを価値の保存から支払いネットワークへの転換を促進しています。

アナリスト：主権国家は経済の緩衝材として金とビットコインを蓄積するだろう

2月3日、ブローカー会社バーンスタインのアナリストは顧客への報告書で、「関税がドルの強化、インフレの上昇、短期的な利下げの見通しの減少を意味する場合、これはリスク資産の世界的流動性の低下を意味します。長期的には、政府がより高い債務と赤字を抱えることで通貨がさらに減価し、ビットコインはドルに対して相対的な価値を持つことが明らかです」と述べました。しかし短期的には、ビットコインはリスク資産と関連しています。したがって、暗号通貨の売却は驚くべきことではありません。

バーンスタインのアナリストは、長期的にはトランプ政権が暗号通貨を政府のガバナンスと国家財政に戦略的に重要視しており、赤字削減、イーロン・マスクが率いる政府効率部門のコスト削減、エネルギー生産の向上を通じてインフレを制御することを目指していると考えています。外国政府はアメリカ国債を売却することで関税に報復する可能性がありますが、バーンスタインは主権国家が経済の緩衝材として金とビットコインを蓄積するだろうと予測しています。アメリカが暗号通貨を支持する変化を先導し、他の国々もそれに続く可能性があります。

CryptoQuantアナリスト：アルトコインの投資比率は10％を超えないことを推奨、ビットコイン自体の変動性はすでにかなりの利益を生む

2月5日、CryptoQuantコミュニティのアナリストMaartunnは、ビットコインがわずか7％下落したにもかかわらず、アルトコインはより大きな下落幅を示したと指摘しました。個人のリスク許容度に応じて、アルトコインの投資比率を5-10％に制限することを推奨しています。

Maartunnは、現在多くの投資家がビットコインを保有せずにアルトコインのみを保有する戦略は、ポートフォリオに過度の変動性をもたらす可能性があると述べ、ビットコイン自体の変動性はすでにかなりの利益を生むことができると強調しました。特に伝統的な金融市場と比較して。

スタンダードチャータード銀行の予測：ビットコインはトランプの任期中に50万ドルに達する

2月5日、Decryptの報道によると、スタンダードチャータード銀行はビットコインがトランプの任期中に50万ドルに達し、金の時価総額の半分に近づくと予測しています。BTCは2025年に20万ドル、2026年に30万ドル、2027年に40万ドルを突破し、2028年には50万ドルに達し、総時価総額は10.5兆ドルに達すると予測されています。主な推進要因には、ビットコイン現物ETFが390億ドルの流入を引き寄せること、アメリカの規制環境の改善、トランプ政権が国家デジタル資産備蓄の設立を検討していることなどが含まれます。スタンダードチャータードは、ボラティリティが低下するにつれて、ビットコインのポートフォリオ内の占有率が増加し、より多くの伝統的投資家を引き寄せ、長期的な上昇を促進すると考えています。

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Sygnum：10億ドルの戦略ビットコイン備蓄購入は200億ドルの時価総額増加をもたらす可能性

2月6日、スイスの暗号銀行Sygnumの投資研究責任者カタリン・ティシュハウザーは最新の研究報告を発表し、アメリカの戦略ビットコイン備蓄が10億ドルの資金を投入するごとに、ビットコインの時価総額が約200億ドル増加する可能性があると予測しました。

報告書によると、ビットコインの流動性供給が限られているため、新たな需要が顕著な上昇価格の衝撃を引き起こす可能性があり、そのうち190億ドルの増加は需要の衝撃と限られた供給の圧迫効果から来るとされています。ティシュハウザーは、最初と2回目の10億ドルの資金流入は主に既存の需要を消化することになるが、3回目と4回目の資金流入はより制限された供給環境に直面し、価格の上昇を加速させると述べています。

BitRiverアナリスト：ビットコインは年末までに16万ドルに達する見込み

2月7日、BitRiverの金融アナリストウラジスラフ・アントノフは、ビットコインの価格が「2025年3月から4月にかけて13万ドルまで成長し、2025年10月から11月には16万ドルに達する」と予測しています。この予測は、有利な金融および規制の発展、積極的な地政学的発展に依存しています。

グレースケール研究責任者：雇用データが低迷しているにもかかわらず、ビットコインはQ1に新高値を記録する可能性がある

2月8日、Cointelegraphの報道によると、1月のアメリカの雇用増加が予想を下回ったにもかかわらず、グレースケールの研究責任者ザック・パンドルはインタビューで、ビットコインが2025年第一四半期に歴史的な新高値を記録する可能性があると述べました。2月7日、アメリカの官僚は、1月の新規雇用者数が14.3万人で、予想をわずかに下回ったと発表しました。

パンドルは、アメリカの最新の雇用報告が「連邦準備制度がしばらくの間利上げを停止するという期待を強化する可能性があるが、実質的な再評価を引き起こす可能性は低い」と述べました。彼は、「ビットコインは最新の雇用報告に対して冷静に対応する可能性がある。ビットコインと他のデジタル資産は、安定したコインの立法の進展を含むさまざまな政策関連の追い風の恩恵を受けている」と述べています。したがって、彼は「暗号通貨市場は強気の傾向を示すだろう」と予測しています。彼は、「株式市場が安定している限り、ビットコインは今四半期の後半に新高値を記録する可能性がある」と述べました。

テザーCEO：量子コンピュータは現時点ではビットコインの暗号システムに脅威を与えない

2月9日、テザーのCEOパオロ・アルドイーノはソーシャルメディアXに投稿し、量子コンピュータがビットコインの暗号システムに実質的な脅威を与えるにはまだ遠いと述べました。彼は、深刻な脅威が現れる前にビットコインが抗量子アドレス機能を追加するだろうと予測しています。すべての生存者であり、自身のウォレットにアクセスできる人々は、ビットコインを新しい抗量子アドレスに移転することになるでしょう。