今年イーサリアムETHは歴史的な新高値を突破できるでしょうか？アルトコインの時価総額の新高値は2025年第1四半期に現れるでしょうか？
文章来源：話李話外
最近の一連の記事の中で、私たちは市場やアルトコインについて何度も言及してきましたが、バックエンドのいくつかのコメントを見ると、常に私にある感覚を与えます：
市場が上昇すると、誰かが「今はどのアルトコインを買うべきか？」とコメントします。
市場が下落すると、誰かが「今すぐに売却すべきか？」と尋ねます。
おそらくこの分野には、他の分野では体験できない投機の機会が依然として満ちているため、多くの人の心態は比較的落ち着かないように見えます。市場が上昇すると「牛が来た」と叫び、市場が下落すると「牛が去った」と叫び、市場が上昇すると「アルトシーズンが始まった」と叫び、市場が下落すると「アルトシーズンが終わった」と叫び、結果として頻繁に操作を行い、最後には全資産が死んだネズミだけになってしまいます。
私はずっと、自分がこれだけ多くの記事を出力しているので、少なくとも大方向の考え方においては、何人かの人にとって役立つか、インスピレーションを与えることができると思っていました。しかし、なぜ常にこのようなコメントをバックエンドで受け取るのか！そして、私はまた、最近の方法論シリーズの記事の滞在時間と完読率を見てみましたが、一般的にかなり低いです。例えば、約10分間の完全な読書が必要な記事（1分間に450字を読む計算）で、平均滞在時間は2分未満、平均完読率は約30%です。
この理由は大きく分けて2つです：1つは、私たちが出力する内容が十分に魅力的でないこと。もう1つは、一部の人が十分な読書の忍耐力を持っていないことです。
まず、バックエンドのデータから見ると、大部分の人は長文の理論的な記事を完全に読む忍耐力があまりないようです。しかし、これは非常に理解できます。結局のところ、今は情報が爆発し、短い動画が溢れている時代であり、あるブロガーが発信する長い記事を静かに見続ける人はますます少なくなっています。
また、大部分の人は同時に十数人、あるいは数十人の同類のブロガーをフォローしていると思われます。もし他のブロガーの記事をすべて10分かけて完全に読むことを求めるなら、1日で数時間が経ってしまうでしょう……心を比べれば、私もそれはできません。したがって、どのブロガー（私を含む）も、他の人に何かを強制する理由（または義務）はありません。
ブロガーの立場から言えば、私たちが出力する内容がより多くの人に見られ、見終わった後に「いいね」や「再度見る」を押してもらえることを望んでいますが、上記のように、多くのことは強制する必要はありません。見るか見ないか、見る量が多いか少ないか、これらは確かに各読者の自由です。
次に、私はいくつかのことを考え続けています。例えば、内容の出力に関しては、自分の初心を保ち続け、自己の学びと考えに集中し、魅力を生み出すために内容を意図的に装飾することはありません。また、より多くの流量を得るために自分のスタイルを無造作に変えることもありません。引き続き、長い記事の形式で不定期に内容を出力することを選択します。私たちは自由に書き、縁のある人が自由に見れば、それで十分かもしれません。
さらに、話李話外は現在までにかなりの数の補助ツールを提供しています。もし記事を読むことが少数の仲間のニーズを満たせない場合：
さらなる学習を希望する仲間のために、私たちは【話李話外ツールボックス】を整理し、関連する電子書籍シリーズを提供しています。例えば、『ブロックチェーン思考の進化』（約12万字）、『暗号基礎知識入門』（約8万字、今月発表予定）、および『名言集』を含むいくつかの補助コンテンツです。
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要するに、私たちは自分ができること、そしてやりたいことだけを行います。私たちが行っていることがどれだけの人に見られ、発見され、どれだけの人に有効な助けをもたらすかは、仏教的に考えましょう。
多くの場合、現実は理想よりも残酷です。例えば、あなたが何かを行ったとき、他の人はそれがあなたがすべきことだと考えます。そして、もしある日あなたがそれをやめたら、他の人はなぜ続けないのかと非難します。また、突然ある日、他の人があなたのある点がうまくいっていないことに気づくと、あなたに良心がないと非難し、過去に行ったすべてのことを否定することさえあります。したがって、どの分野でも、私たちは自分と同じ周波数の人々を見つける努力をすべきであり、すべての人を成し遂げようとするのではありません。時には、本当に学ぶべきことがあります。それは：助ける情熱を手放し、他人の運命を尊重することです。
さて、話を本題に戻し、アルトコインの話題を続けましょう。
最近、ETHは4000ドルを突破した後、安定せず、比較的急な調整が見られ、最低3500ドル近くまで下落しました。この記事を書いている時点で、再び3900ドル近くに戻っています。短期的には価格に変動がありますが、オンチェーンデータと週次レベルで見ると、ETHは全体的に上昇トレンドにあるようです。
例えば、オンチェーンデータの観点から見ると、ETH ETFの流入量は継続的に増加しており、11月22日から連続して正の流入状態にあります。以下の図を参照してください。
同時に、投資家（クジラを含む）は過去数週間にわたり、取引所から大量のETHを引き出し続けています。私は簡単に統計を取りましたが、11月28日から現在までに49万枚以上のETHが引き出されています。以下の図を参照してください。
簡単に言えば、資金の流入、クジラの継続的な蓄積、そして以前に言及したETHのステーキング、これらの最も直接的な要因がETHの価格の見通しを支えているようです。
さらに、K線の観点から見ると、MACD指標は全体的に良好な上昇トレンドを示しています。3900ドル近くの位置は依然として良いスタートのように見え、次に効果的に突破できるかどうかが注目です。以下の図を参照してください。
総合的に言えば、今年ETHが歴史的な新高値を突破できるかどうかは分かりませんが、近い将来、この結果を目撃する機会があるかもしれません。このプロセスには、依然として忍耐が必要です。
ETHが効果的に突破できるかどうかは、アルトシーズンが今後より良く持続するための基盤の一つでもあります。アルトコインの王として、さまざまなアルトコインが全体的により良いパフォーマンスを発揮するためには、歴史的な経験から見ると、まずETHが一定のパフォーマンスを示す必要があります。次に、指標を通じて見ていきましょう！
第1の指標はAltseason Index（アルトシーズン指数）です。
この指標は、話李話外の以前の記事でも何度か紹介しました。現在の表示数値から見ると、この指標は今月（12月2日）に75を突破しました。この記事を書いている時点で数値は69に下がっていますが、理論的には、今後数ヶ月（小周期）の間に再びいくつかのアルトコインの上昇や新たな輝きを目撃するかもしれません。以下の図を参照してください。
第2の指標はBTC.D（ビットコインの支配率）です。
歴史的な経験から見ると、ビットコインの支配率が下降し始めたときにこそ、本当のアルトシーズンの機会が訪れます。現在のデータから見ると、アルトコイン全体の上昇傾向が見られるようです。
前回の大周期では、ビットコインの支配率が底を打った後、約1070日で新たなピークに達しました。そして、今回の底から今年の新たな相対的な高点まで、約1050日かかりました。ほぼ同じシナリオが再び起こっています。もし歴史が再演されるなら、今はアルトシーズンが始まったことを示すことになります。以下の図を参照してください。
第3の指標はETH/BTCです。
歴史的な経験から見ると、一度BTCが新たなATHを創出すると、ETH/BTCは相対的な低位水準に近づきます。以下の図を参照してください。
ETHが為替レートでBTCを上回り始めると、アルトコインは通常、放物線的な変化段階に入ります。長い間、ETH/BTCは下落トレンドにありましたが、現在の動向を見ると、この状況が逆転しつつあるようです。特に11月にETH/BTCが底を打って以来、わずか3週間で約30%上昇しました。同じシナリオが再び起こるなら、理論的には次のETH/BTCの為替レートは0.03を下回ることはないでしょう。そして、時間を推測すると、来年（2025年）の第一四半期にはアルトシーズンの全体的なより良いパフォーマンスを見ることができるかもしれません。以下の図を参照してください。
第4の指標はTotal2（BTCを除く総時価総額）です。
話李話外の以前（8月13日）に書いた記事で、私たちは次のように述べました：最も理想的な状態は、2025年初頭（第一四半期）にアルトコインの総時価総額が1.2兆ドル以上またはそれ以上の高点に達し、新たなアルトシーズンが正式に始まることです。以下の図を参照してください。
しかし、今月（12月）には、Total2の数値がこの位置を突破し、一気に1.6兆ドル近くに達しました。この記事を書いている時点では1.55兆ドルです。これは、BTCが予想よりも早く10万ドルの関門を突破したことの連動や、最近のいくつかの古いコインの「価値回帰」による上昇によるものかもしれません。
しかし、私たちの見解は変わりません。Total2が1.2兆ドル以上を突破したことは、新たなアルトシーズンが始まったことを意味すると考えています。同時に、私たち自身の目標も変わりません。Total2の数値が2兆ドルを突破したとき、私たちはこのサイクル内の残りのアルトポジションを段階的に売却することを検討します。
要するに、現在短期の市場は依然として波動に直面する可能性があり、アルトに関するいくつかの古い問題、例えば高FDV低流通のVCコイン、エコシステムの革新不足、大量の新プロジェクトによる流動性の希薄化などの基本的な問題は解決されていません。基本的には、通常、ある対象の価格を決定しますが、時には価格が基本的に従わないこともあります。一旦投機が行き渡り、人々が再びFOMOに陥ると、少なくとも今後数ヶ月の全体的な動向は良好であると予想されます。
現在、私たちはアルトシーズンの春にいますが、あまり欲張らず、攻撃的にならないでください。アルトの春は、しばしば個人投資家の冬になる可能性があります。長く生きることは、短期的に生きることよりも重要です。投資は長期的な全体的な修行です。
もちろん、最後にその古い言葉を再度言いますが、異なる人々は異なるポジション、異なる目標、異なるリスク嗜好を持っており、各自が入退出の戦略を合理的にカスタマイズし、計画する必要があります。私たちが整理したいくつかの内容は、データと考えに基づく単純な共有に過ぎず、投資操作のアドバイスとしては使用できません。DYOR。
