トランプが直接呼びかけても無駄なのか？市場は完全にベアマーケットの雰囲気に陥ったのか？

文章来源：話李話外

昨日（3月23日）、トランプはソーシャルメディアのTruth Socialで「私はTRUMP（トークン）が大好きで、とてもクールだ」とツイートしました。以下の図の通りです。

しかし、TRUMPトークンのその日の価格の動きを見ると、あまり大きな取引量は生まれなかったようで、当日の最高上昇幅も約7%に過ぎません。これは、現在の市場全体の感情が依然として楽観的ではないことを示しています。たとえ大統領が呼びかけても、人々はそのような狂った購買力を失っているようです。以下の図の通りです。

実際、最近数日間、市場にはいくつかの好材料がありました。たとえば、アメリカ財務省がTornado Cashに対する制裁を解除したこと、SECがプルーフ・オブ・ワーク（POW）マイニングが証券の発行や販売に関与しないと述べたこと、SECがRipple（XRP）に対する訴訟を終了したこと、トランプがBlockworksデジタル資産サミットで（事前に録音された声明で）スピーチを行い、アメリカが「世界の暗号通貨の首都」となるための措置を講じることを再確認したこと、ホワイトハウスの職員がアメリカが金の準備を利用してより多くのビットコインを購入する可能性があると述べたこと、MicroStrategyなどの機関が引き続きより多くのビットコインを購入していること、トランプがホワイトハウスで壁に掛けられたビットコインのホワイトペーパーを展示したこと、IMF（国際通貨基金）がビットコインを自らの準備に追加していることなどです。

しかし、市場全体の反応は比較的平坦で、現在の市場は、物語性が依然として強い（暗号は国家レベルに上昇している）が、流動性は非常に弱いという印象を与えています。

では、市場は完全に熊市の雰囲気に陥っているのでしょうか？

この質問はまず、あなたが熊市をどう定義するかによります。もしあなたが現在の86,000ドル（この記事執筆時の価格）のビットコインが熊市を意味すると思うなら、それはあなたにとって熊市です。もしあなたが保有している資産が現在60%以上下落しているなら、それはあなたにとって熊市です……

最近、バックエンドのデータやグループ内のインタラクションを通じて、多くの人々の感情が依然として悲観的で困惑していることに気づきました。いくつかのコメントやプライベートメッセージでは、価格予測や取引操作についての質問が続いています。たとえば、「市場は今後どれくらい下がると思いますか？今月ビットコインは9万ドルに達しますか？今XXコインを買えますか？私のXXはロックされているので、今XXに乗り換えるべきですか？」などです。

上記のような質問をするのは、基本的に新しくフォローしているユーザーや普段あまり話李話外の記事を見ないユーザーです。実際、このような質問には標準的な答えはありません。もし無理に答えるなら、唯一の答えは「わからない」です。また、私は直接的に話すタイプなので、私にこのような質問をしても心理的な慰めは得られないでしょう。しかし、私の過去の文章の見解を知っている人は、私がビットコインの長期的な楽観主義者であることを理解しているはずです。あなたが私にビットコインを買えるかどうかを尋ねるのは、すでに用意された答えを見ずに、出題者に答えを求め続けるようなものです。

現在の市場において、少し熱を帯びているのは（グループ内で皆が比較的多く議論している）CZがBNBチェーンを使ってMemeCoinを炒作していることですが、採用されている手法は依然として古典的なMeme+炒作の方法です。中国語のKOLはインタラクションや呼びかけに忙しく、プレイヤーは依然としてスピード通過盤を通じてPvPゲーム（誰が早く入ったか、誰が早く逃げるか）を行っています。このようなプレイスタイルは、現段階では市場全体の動向に大きな変化をもたらすことはありません。もしかしたら、私たちは新たな積極的な触媒が必要で、新たな段階的な動向を再び推進する必要があるかもしれません。

現在、多くの人々は市場の期待を主にマクロ環境の変化に置いているようです。たとえば、トランプの関税などの政策の変化や、連邦準備制度の利下げなどです。そして、現在の全体的な状況を総合的に見ると、私たちは新たな転換点にいるか、または新たな転換点に近づいているようです。特に今年に入ってから、金が持続的に上昇する中で、ビットコインとS&P 500指数は比較的明確な調整を示しています。以下の図の通りです。

以前のサイクルのビットコインと比較して、本サイクルのビットコインはETFの承認とアメリカ政府の認可（戦略的準備など）により、長期的な超強力な物語性を持っていますが、マクロ面の問題に制約されているため、投資家はこのような高リスク資産に対して完全な好意を示していないようです。ここで簡単な仮定をしてみましょう：金が持続的に新高値を更新し、段階的なピークに達した場合、金が再び新たな調整や回復に入るとき、ビットコインなどの高リスク資産に新たなトレンドの変化や段階的な反転が見られるかもしれません。

この新たなトレンドの変化や段階的な反転がいつ起こるか、私はわかりません。ここで適当に予想してみると、市場が新たなブラックスワンを迎えれば、私たちは再び7から始まるビットコイン（投資家の新たな加倉機会）を見るかもしれませんし、市場が現在の（最近数週間の）ペースでゆっくりと上昇し続ければ、今年の第2四半期には新たな段階的な機会（投機家の新たな売却機会）を見ることができるかもしれません。

私たちが上で述べたマクロ要因（たとえば利下げ）が市場に与える影響は長期的なものであり、もしあなたが短期的な市場機会にもっと関心があるなら、いくつかの技術的指標（MACD、RSIなど）に加えて、以前の記事で述べたように、異なる視点からの資金の流れにもっと注目するのが最も簡単な方法です。ここで簡単に2つの例を挙げます：

- ETF資金の流入/流出状況

ETFの資金流入は通常、全体の市場感情に比較的ポジティブな影響を与えます。たとえば、3月14日からビットコインETFが再び正の流入を生んでいます。これをビットコインの価格動向と比較すると、一定の関連性が見られます。以下の図の通りです。

- ブロックチェーン上の資金の流入/流出状況

もしあなたがブロックチェーン上の機会を追い求めるのが好きなら、大きな方向性としては賢いお金に従って、どのエコシステムにお金が流れているかを見て、対応するエコシステム内のプロジェクト機会に注目すれば良いのです。以下の図の通りです。

もちろん、異なる指標や方法は異なる効果（長期的または短期的な影響）をもたらすかもしれませんが、投資における困惑に対処する最良の方法は、自分自身の方法を1つまたは複数形成し、それに基づいて取引戦略を継続的に実行し、最適化することです。同時に、これにより自分の熊市に対する極度の悲観（買うべきときに買わない）や牛市に対する極度の楽観（売るべきときに売らない）をある程度減少させることができます。

消費でも投資でも、何かを決定する前に、私たちは二手の準備を整える必要があります。たとえば、自動車を買うときは下がる可能性があり、携帯電話を買うときも下がる可能性があります。ビットコインを買うときも下がる可能性がありますが、自動車や携帯電話と比較して、ビットコインの下落は長期的には単なる短期的な調整に過ぎません。また、あなたはビットコイン、イーサリアムなどの複数の資産を同時に持つこともできますが、自分の優先順位をしっかりと計画し、生活に影響を与えないお金で投資を行う必要があります。短期的な投機を行わないのであれば、基本的な優先順位はBTC > ETH（そうです、今多くの人がイーサリアムに対してFUDを抱いていますが、私個人は現段階でもその全体的な発展を楽観視しています） > その他のアルトコイン > MemeCoinsです。

暗号市場のこのゲームはますます難しくなっています。一部の歴史的な経験や指標はすでに無効になっています。大多数の普通の人々にとって、もしあなたがまだどうすべきかわからないのであれば、ただ一つの言葉を覚えておいてください：あなた自身により良い選択肢がないとき、ビットコインはあなたの唯一で信頼できる選択肢です。

今日はこれで終わりにしましょう。本文中で言及された画像やデータの引用元は、話李話外のNotionに追加されています。以上の内容は個人的な視点と分析に過ぎず、学習記録と交流のためのものであり、いかなる投資のアドバイスを構成するものではありません。