BTCの深夜の急騰、24時間の強制清算は「312」を大幅に上回り、今後の市場の動向はどう判断する？

原文タイトル：《ビットコインが94,000ドルに暴落、全ネットで17億ドルの清算：イーサリアムとアルトコイン市場の深層分析》

原文著者：Alvis，MarsBit

今朝、ビットコインの価格が一時的に94,000ドルに急落し、暗号通貨市場に激しい動揺を引き起こしました。アルトコインのパフォーマンスはさらに厳しく、多くのトークンが20%-30%の下落を記録しました。記事執筆時点で、ビットコインは若干回復しています。この市場の動揺により、全ネットでの清算額は17.16億ドルに達し、570,876人のトレーダーが影響を受けました。この出来事は、過去2年間で最大の清算潮となっただけでなく、暗号市場の現在の構造的リスクと感情の変動を反映しています。

この記事では、今回の事件の背景、データ、市場への影響、今後の動向を深く分析します。

市場清算規模が1年ぶりの高水準：レバレッジ取引がリスクの爆点に

今回の清算事件は、17.16億ドルの清算額で2023年以降の記録を更新し、先月の1日あたり約5億ドルの清算規模を超えました。その中で、ロングポジションの損失が特に深刻で、金額は15.3億ドルに達し、ショートポジションの損失は1.55億ドルでした。データによると、小型アルトコインが今回の清算の「重災区」となり、清算額は5.64億ドルに達し、そのうちロングが96%以上を占めています。

清算重災区：プラットフォームデータの背後にある論理

Binanceは今回の清算で圧倒的に先行し、総清算額は7.4億ドルに達し、全ネットの清算額の42%を占めています。

OKXとBybitがそれぞれ2位と3位にランクインし、清算額はそれぞれ4.22億ドルと3.69億ドルです。最大の単一清算取引はBinanceのETH/USDT契約で発生し、金額は1969万ドルに達しました。

ビットコインとイーサリアムは、暗号市場の2大コア資産としても免れませんでした。

ビットコインは短時間で10万ドルの心理的な関門を下回り、1日で6000ドル以上下落し、1.82億ドルの清算を記録しました。そのうちロングの損失は77%を占めています。

イーサリアムは4,050ドルの重要な抵抗ラインを突破できず、価格は3,500ドルのサポートを再テストし、2.43億ドルの清算を記録しました。その中でロングポジションの損失は2.19億ドルです。

歴史的視点：なぜ今回の清算規模はこれほど巨大なのか？

暗号市場の大規模清算事件は珍しくありませんが、今回の清算潮の規模は明らかに異常に目立ちます。

トレンドを見ると、2022年以降、市場規模の拡大とレバレッジの上昇に伴い、清算総額は持続的に増加しています。さらに重要なのは、レバレッジトレーダーの集中リスク露出が、市場が極端な変動に直面したときにより脆弱にしていることです。

注目すべきは、過去1年内に市場は複数回の清算ピークを経験しましたが、その規模は大半が5億ドルから10億ドルの間で推移していました。しかし、今回の金額は2021年の519事件以来の暗号市場の爆発的な清算額の新高を超え、この牛市の記録を更新する可能性があり、2020年の312事件をも大きく上回っています。

今回の清算潮の原因は主に、高レバレッジポジションの連鎖効果、市場の激しい変動による清算チェーン、そしてロングポジションの主導構造にあります。特にビットコインの急落がレバレッジの爆発を引き起こし、アルトコイン市場の高い変動性がロングの清算額の割合を90%以上に押し上げました。312事件の外部衝撃に対して、今回は内部のレバレッジの不均衡が主な結果です。

これは再び投資家に警告します：高変動市場では、理性的にレバレッジを管理することが長期的な参加の鍵です。

イーサリアム：オンチェーンの活発度からデリバティブ市場のレジリエンスへ

オンチェーンデータとネットワーク活動

過去7日間のDApp取引量ランキング

イーサリアムは市場の第2の資産として、今回の清算潮において一定のレジリエンスを示しました。オンチェーンデータによると、過去1週間でイーサリアムネットワークの取引量は24%急増し、242億ドルに達しました。Base、Arbitrum、Polygonなどの第2層ソリューションを加えると、総取引量は486億ドルに急増しました。このデータはSolanaの295億ドルを大きく上回り、イーサリアムネットワークの活発度が依然として高いことを示しています。

さらに、11月29日以降、ETH ETFの資金流入量は11.7億ドルの歴史的な新高を記録し、市場に流動性を注入しました。それにもかかわらず、ETHの価格は依然として4,050ドルの長期的な抵抗ラインを突破できず、この技術的な関門の圧力が価格動向に制限をかけています。

デリバティブ市場の信号：楽観的な感情は完全には消えていない

先物とオプション市場を見ると、ETHのデリバティブ市場は依然として強いレジリエンスを維持しています。

イーサリアム先物の年率プレミアムは17%で、中立的な水準の10%を大きく上回り、ETHに対するレバレッジ需要の持続的な熱を示しています。

同時に、イーサリアムオプションの偏度は-7%から-2%に上昇し、市場の感情が極端な楽観から中立に変わっていることを示していますが、明確な弱気信号は見られません。

さらに、永続契約のファイナンスレートは現在2.7%で、中立的な閾値の2.1%を上回っており、市場の短期的なレバレッジ需要が依然として旺盛であることを示しています。しかし、ファイナンスレートは12月5日のピーク5.4%から徐々に低下しており、これは一部のトレーダーが市場の変動に対する警戒感を強めている可能性を反映しているかもしれません。

マクロとミクロ：二重の要因が市場感情に影響

暗号市場の変動は、しばしばマクロ経済変数の変化に伴います。今回の暴落も例外ではなく、マクロ経済環境は投資家の信頼に明らかな影響を与えました。

最近、中国の11月のインフレデータは前月比で0.6%減少し、世界経済成長の鈍化リスクを反映しています。また、NVIDIAの独占調査による株価下落も、テクノロジーセクターの下落圧力を強め、間接的にリスク資産に対する投資家の好みを影響しています。

同時に、暗号通貨市場自身の変動性と構造的リスクが恐怖感情をさらに悪化させています。オンチェーンデータの活発度とETF資金流入量は市場に一定の支援を提供していますが、外部環境の悪影響を完全には相殺できていません。

未来展望：アルトコインは喘息の機会を迎えることができるか？

テクニカル面と重要なサポートライン

ビットコインは10万ドルの重要な心理的関門をしっかりと維持する必要があり、市場感情を安定させるためです。イーサリアムは再び4,050ドルの抵抗ラインに挑戦する必要があり、投資家の信頼を回復するためです。アルトコインについては、現在の清算比率が高いものの、市場が深い調整を経た後に反発の機会があるかもしれません。特に、強いファンダメンタルとコミュニティの支持を持つプロジェクトにとってはそうです。

構造的な機会とリスク

機関投資家の今回の清算事件における動きは注目に値します。ETF資金の流入とオンチェーンデータの改善は、将来の市場回復の基盤を提供する可能性がありますが、個人トレーダーの高レバレッジ操作は依然として市場の脆弱性の主要な要因です。短期的には、市場の動揺が徐々に収束するにつれて、プロの投資家が再びポジションを再配置し、次の市場の動向の基盤を築く可能性があります。

結論：清算の嵐後の市場の振り返りと警告

今回の清算事件は、暗号通貨市場の高い変動性と高リスクの特性を再び浮き彫りにしました。ビットコインとイーサリアムの急落は、短期的な恐怖を引き起こすだけでなく、投資家にレバレッジポジションを慎重に管理し、市場の変動によって制御不能なリスクに陥らないよう警告しています。

CoinGlassのデータによると、ビットコインは過去12年間、12月と1月の上昇確率がいずれも50%です。この歴史的データは、年末と年初の暗号市場の全体的なパフォーマンスが比較的平坦であり、変動性が増す一方でトレンドが明確でないことを示しています。今後、投資家は市場データ、マクロ環境、レバレッジポジションの動的変化により注意を払い、リスク管理を行い、長期的な投資戦略を支える必要があります。