霧を越えて：逆グローバリゼーションの波の中での経済的考察

序章

私たちは危機がひしめく急速に変化する時代に生きており、経済の転換の痛みとグローバル化の過程の波乱が交錯し、中国経済は前例のない複雑な状況に直面しています。効果的な需要の不足と供給の過剰が共存し、地政学的リスクが資産の不確実性を増大させており、これらの課題は私たちに伝統的な経済発展の論理と思考様式を再考させています。一方で、トランプの政界復帰は、歴史が再び繰り返されるのではないかという懸念を呼び起こしています——彼は再び貿易戦争を引き起こし、中国を新たな経済危機に追い込むのでしょうか？2016年と比べて、現在の国際政治の構図は逆グローバリゼーションに傾いており、関税の壁から製造業の回帰まで、グローバル化の過程は重大な抵抗に直面しています。内需の不足と供給の過剰という背景の中で、中国は輸出を拡大して過剰生産能力を消化することが難しく、外部需要の拡大の道はますます狭くなっています。

本稿では、データをもとに人口構造、消費能力、金利の現状、経済成長の状況、そして市場の供給と需要の矛盾など、複数の側面から現在の経済状況を分析し、データの背後に隠れた深層の論理を明らかにします。同時に、資産配分、経済政策、グローバル化のトレンドについての反省を通じて、複雑な環境の中で慣性思考から脱却し、現在の課題に対処するための新しい視点とアイデアを提供します。

一、効果的な需要の不足

1.1 人口年齢構造の悪化

出典：中国統計年鑑 図1.1

1982年から2023年にかけて、中国の人口年齢構造は顕著な変化を遂げました。0-14歳の人口比率は約30%から16%程度に徐々に減少し、出生率が明らかに低下し、若年人口の比率が減少しています。一方、15-64歳の労働年齢人口の比率は1982年から2010年にかけて安定して上昇し、約60%から70%近くに増加しましたが、その後、出生率の低下と高齢化の進行により徐々に減少し始めました。同時に、65歳以上の高齢者の比率は1982年の約5%から2023年には15%に上昇し、高齢化現象がますます顕著になっています。

出典：中国統計年鑑 図1.2

人口の出生率、死亡率、自然増加率の変化の傾向を考慮すると、中国の人口増加は急速な成長から低成長、さらには負成長への転換を経験しています。出生率は1978年の20%以上から2023年には10%未満に低下し、死亡率は徐々に上昇し、1978年の6.25%から2023年には約8%に達しています。この二重の変化の影響を受けて、自然増加率は15%以上から急速に縮小し、現在は負の値に達しています。

中国の人口の高齢化と若年人口の減少は、効果的な需要の不足を引き起こす重要な要因です。高齢者の比率が持続的に上昇するにつれ、高齢者の消費能力は低下し、貯蓄傾向が増加し、全体的な消費を引き上げる効果は限られています。一方で、若年労働力の減少、結婚率や出生率の持続的な低下は、若い家庭の消費支出を弱め、住宅や教育などの分野に対する需要の成長を抑制し、全体的に社会の効果的な需要の向上を抑制しています。

中国の人口構造は、欧米諸国と顕著な違いがあります。この違いは文化的伝統と発展の道筋の違いに起因しています。中国の人口拡大は主に自国の出生増加に依存しているのに対し、欧米諸国は人口拡大において移民に大きく依存しています。これにより、欧米諸国は一定程度、外来人口の補充によって高齢化問題を緩和できるのに対し、中国はより自国の構造調整に依存しています。したがって、この異なる発展モデルは、両者の人口高齢化の進行と対応方法において顕著な違いをもたらしています。

出典：U.S.Census Bureau 図1.3

1.2 中産階級の消費能力の急激な低下

中国の効果的な需要は、人口の収入のレバレッジに大きく依存しており、中産階級はその中心的な力です。消費市場で最も大きく、最も活力のあるグループとして、彼らの消費能力は経済発展の安定性と持続性に直接影響を与えます。なぜでしょうか？中国の中産階級の台頭は改革開放の重要な成果であり、高速な経済成長、都市化の推進、収入レベルの著しい向上に支えられています。1978年以来、中国のGDP年平均成長率は9.5%に達し、都市化率は17.9%から65%以上に向上し、一人当たりの可処分所得は約138倍に増加し、中産階級の形成の基盤を築きました。2022年までに、中産階級の規模は約4億人に達し、全国人口の約30%を占め、国内消費市場の主力となっています。彼らの消費は基本的な需要から品質の需要へとアップグレードされ、教育、健康、観光などの業界の急速な発展を促進し、消費信用とインターネット経済の普及を通じて消費の潜在能力をさらに解放しました。このグループの消費能力は、中国経済の成長を直接引き上げ、消費市場に持続的な活力を注入しています。

出典：MacroMicro.com 図1.4

図1.4から見ると、中国のコア消費者物価指数（コアCPI）は過去20年近くにわたり、何度も変動を経験しており、2008年の世界金融危機や2019年の新型コロナウイルス感染症がコアCPIに顕著な影響を与え、指数が負の値を示しました。これは重大な経済的衝撃が消費市場に与える顕著な抑制効果を反映しています。しかし、現在、同様のマクロ経済リスクが発生していないにもかかわらず、コアCPIは持続的に下降しています。2024年10月までに、コアCPIの前年比成長率はわずか0.2%で、ほぼ0に近づいています。この傾向は、中国の消費成長の動力が弱まっていることを示しており、特に消費市場の中心的な力である中産階級の経済的活力が明らかに縮小しています。同時に、高い負債率と資産の増加余地の減少が、彼らの消費意欲をさらに制限しています。この消費能力の低下は、国内消費市場の活性度に直接的な影響を与えるだけでなく、経済の内部循環の動力を弱め、効果的な需要不足の問題を悪化させています。

もう一つ注目すべき点は、テレビドラマや映画などの大衆メディアが、社会現象の「遅れた描写者」として、近年、中産階級の消費能力の低下を頻繁に映像化していることです。例えば、最近注目を集めた『凡人歌』や『逆行人生』では、高級管理職や高級プログラマーが解雇され、さらにはデリバリー業者に転職するというエピソードが描かれています。これは実際には社会現実の投影です。現実の生活の中で、このようなケースは頻繁に見られ、解雇による極端な事件も含まれています。これらのストーリーと社会現象の相互映照は、メディアを通じて広く伝播し、大衆の経済下落に対する感知を強化し、中産階級の不安感と不安全感をさらに悪化させています。恐慌感情は伝播効果を通じて拡大し、中産階級が経済的圧力に対処するために消費のダウングレードを採用することを促進します。このような「強制的な経済収縮」の行動様式は、彼らの消費能力を低下させるだけでなく、社会全体の効果的な需要を弱め、経済の回復にさらなる挑戦をもたらします。

二、供給過剰

供給過剰の問題は、中国経済において特に顕著に現れています。これは、我が国の介入型経済の特徴と密接に関連しています。中国の企業は一般的に政策指向性を持ち、国家が特定の業界に政策的な恩恵や便宜を与えると、その業界には大量の資本と企業が流入します。市場に最初に参入した先行者は、政策の恩恵と比較的低い市場競争の恩恵を受けることができますが、ますます多くの企業が市場に参加するにつれて、競争は徐々に激化し、激しい内巻き現象が形成されます。

この内巻き化した市場構造は、企業が市場シェアを奪うために、価格を下げたり、生産を拡大したり、コストを削減したりする手段を講じざるを得ず、最終的には全体の業界の利益空間が大幅に縮小します。この時、市場の供給が需要を大きく上回ると、業界は臨界点に達し、システム的な崩壊のリスクが生じる可能性があります。この現象はPPI（生産者物価指数）のデータを通じて直感的に反映されます。PPIは企業の利益水準を反映しており、PPIが負の値である場合、企業の利益が一般的に低下し、さらには損失を被る可能性があることを意味します。

出典：MacroMicro.com | LIBO 図2.1

注目すべきは、2022年末から中国のPPIがずっと負の値であることです。これは企業全体の利益水準が持続的に低下し、業界内の価格競争が激化し、競争が異常に激しいことを示しています。多くの企業が低利益や損失の中で苦しんでおり、規模の経済、技術的優位性、または資源の独占を持つごく少数の企業だけが生き残ることができています。長期的な負のPPIは、供給過剰の深刻さを反映するだけでなく、経済構造の安定性と健全な発展に深遠な影響を及ぼします。

三、金利の現状

近年、中国の金利水準は顕著な変化を遂げています。過去10年の金利変動のグラフから見ると、金利は持続的に低下する傾向を示しており、政府は金利を引き下げて「水を放つ」ことで経済を刺激し、住民の消費を促進する手段としています。伝統的な認識では、金利の引き下げや低金利は通常「好材料」と見なされ、より多くの資金の流動、より低い借入コスト、より強い消費能力を意味します。しかし、この論理が中国に適用されるかどうかを深く考える必要があります。

出典：TradingView 図3.1

3.1 主な収入源が金利の認識に与える影響

金利の認識は、住民の収入源の構造と社会的富の蓄積方法の変化に依存しています。数十年前、金利が高い時代には、人々はその影響を強く感じていませんでした。なぜなら、その時代のほとんどの住民の収入源は労働所得であり、富の増加は主に労働報酬の蓄積に依存していたからです。しかし、経済の発展とともに、資本市場の台頭がこの状況を変えました。近年、ますます多くの住民が資本市場に目を向け、投資を通じて富を得ようとしていますが、労働収入の全体に占める割合は徐々に低下しています。

対照的に、アメリカでは、住民の収入の大部分が資本市場の利益、例えば株式、ファンド、退職口座の投資収益などから得られています。このような収入構造のため、低金利はアメリカの住民にとって明らかに好材料です。低金利は企業の資金調達コストを低下させ、資本市場の利益を上昇させ、株式市場の繁栄を促進します。資本市場から富を得ることに依存するアメリカの住民にとって、低金利は投資収益を高め、さらなる消費意欲を刺激し、積極的な「富の効果」を形成します。

中国では、住民の消費と投資行動はしばしば消極的な「富の効果」の影響を受けています。この富の効果の根源は、不動産市場と資本市場の巨大な魅力にあります。ほとんどの人が資本市場に入るか、不動産を購入するのは、労働収入の増加によってより多くの投資能力がもたらされたからではなく、資産の価値上昇や投機活動を通じて迅速に富を蓄積するためです。言い換えれば、中国の住民の投資の動機は、富の増加に対する期待から来ており、収入の増加によって自然に生じる投資能力からではありません。このような現象は、住民の資産配分の不合理性をも示しています。

3.2 資本市場は期待に応えない

出典：TradingView 図3.2

さらに、2008年の世界金融危機以降、上海総合指数は何度も変動し、小幅に上昇しましたが、全体としては長期的な整理状態にあります。現在、上海総合指数の水準は2009年とほぼ同じであり、過去十年以上にわたり、資本市場の収益はほとんど無視できるほどです。低金利の政策目標は資本市場において積極的な効果を示さず、むしろ市場内部の資金流動の非効率的な配分問題を露呈しています。

重要な点は、消費水準の向上が労働収入の増加に基づいていない場合、つまり資本市場の変動性の増加に依存している場合、「虚偽の繁栄」が形成されることです。このような繁栄は持続可能ではなく、経済にリスクを埋め込む可能性があります。消費の成長の動力が住民の負債の拡大から来ている場合、実際の収入の増加ではなく、最終的には経済が消費の乏しさ、債務の膨張、成長の停滞に陥ることになります。

したがって、金利の意味はその本質に戻る必要があります。金利の上昇（利上げ）が労働収入の増加によって消費水準が過熱した結果であれば、これは健全な経済信号であり、経済発展の動力が堅実であることを示しています。しかし、金利の低下が資本市場のバブル化によって消費水準が虚高になった結果であれば、それは極めて危険です。

四、経済成長の現状

近年、中国のGDP年増加率のグラフは、2019年のパンデミックによる短期的な衝撃を除けば、中国の経済成長率は常に正の数値を維持していることを示しています。これは、私たちの経済が全体として持続的に成長していることを示しています。しかし、データ上は経済が成長しているとされているにもかかわらず、社会の人々の実際の感覚は全く異なり、多くの人々が経済の急激な収縮の圧力を感じています。「データと体感の乖離」の現象は、私たちに深く考えさせるべきです。

出典：MacroMicro.com 図4.1

GDPデータは持続的に増加していますが、この成長の利益分配は明確な「上から下」特性を示しており、より多くの恩恵が富裕層が掌握する業界や資産に集中しています。一方で、経済収縮の圧力は「下から上」の形で徐々に底辺の人々に伝わっています。不動産から資本市場の利益まで、大部分の成長による利益は主に上層の収入階層に集中しています。しかし、経済成長が鈍化すると、底辺の人々は収入の減少、雇用の圧力、消費能力の低下の影響を最初に感じることが多いです。

この「上から下」の成長論理は、社会的富の分配の不均衡を引き起こしています。経済成長の際、資産価格の上昇は主に富裕層に恩恵をもたらし、彼らは不動産や株式などの資本市場資産への投資を通じて豊かなリターンを得ています。一方で、底辺の人々の収入は主に労働報酬に依存しており、経済収縮時には労働収入の減少が彼らの生活水準に直接的な影響を与えます。例えば、過去数年間の不動産の繁栄は、富裕層が不動産の価値上昇を通じて大量の富を蓄積することを可能にしましたが、高い不動産価格は多くの普通の住民の購入能力を制限し、重い負債を背負う必要がある場合もあります。

成長の「上から下」に対して、経済収縮の影響は「下から上」の形で広がることが多いです。普通の労働者から中小企業の経営者まで、底辺の人々は収入の減少や消費力の低下の圧力を最初に感じることが多いです。そして、時間が経つにつれて、この収縮は中産階級や富裕層に徐々に伝わり、経済システム全体の活力に影響を与えます。

五、「主要な問題」

経済成長の背後には、需要が常に中産階級によって支えられています。しかし、人口の負成長と過剰なレバレッジの二重の圧力により、中産階級の効果的な需要は徐々に収縮しており、これは彼らの経済成長を支える能力を直接的に弱めています。一方で、人口の負成長は新しい消費者の減少を意味し、消費を引き上げる経済成長に天然の需要のギャップをもたらします。もう一方で、過去数年間に形成された高いレバレッジと高い債務水準は、中産階級の消費空間をさらに制限し、彼らは支出を削減し、債務の返済を優先せざるを得ません。

このような状況下で、中産階級は新たな経済成長に対して十分な需要支援を提供できず、この成長によって生じた供給も、十分な消費側を見つけることができません。この供給と需要の不均衡は、経済成長の動力を失わせるだけでなく、供給側の企業の収入を減少させ、悪化リスクを増加させます。企業の利益が債務をカバーできない場合、システム的な金融リスクが顕在化する可能性があります。中産階級の需要の収縮は、経済循環の中で最も重要な断点となっており、この問題が効果的に解決されない場合、将来の経済成長に深刻なリスクを埋め込むことになります。

六、考察：慣性思考からの脱却

現在のグローバル経済環境が劇的に変化している中で、私たちは慣性思考から脱却し、未来の発展に適応する新しい道を見つける必要があります。

1.「ケーキを作る」から「ケーキを分ける」へ

過去には、私たちは「ケーキを大きくする」ことに注目し、GDPの持続的な上昇を通じて全体経済の拡張を促進してきました。しかし、成長の利益は公平に分配されておらず、貧富の差が拡大し、住民の消費能力不足の問題がますます深刻化しています。したがって、今後の重点は「ケーキを分ける」ことに移るべきです。これは、政府の政策を通じて税収調整や福祉移転などの形で再分配を実現するだけでなく、住民の収入間の不均衡を解決し、富を資本集約型の分野から労働集約型の分野にシフトさせる必要があります。同時に、債務とレバレッジの水準を合理的に調整し、個人と企業、地域間の資源の再配置を実現する必要があります。

資本市場について、多くの人はそれが本質的に資源の再分配であると考えるかもしれません。しかし、資本市場の特性は、それが完全に公平な再分配を実現できないことを決定づけています。資本市場には操作されるリスクが存在し、経験豊富で資金力のある投資家が市場で優位に立つことが容易であり、若者や個人投資家、経験の少ない投資家はしばしば不利な立場に置かれます。言い換えれば、資本市場は資源再分配の過程において、より富の「断絶」を示すものであり、「分配」ではありません。実際には、富の「循環収穫」のメカニズムが形成され、資本は若者や経験の少ない人々から、すでに優位な地位にある人々に戻る傾向があります。

したがって、真の意味での資源再分配は、より体系的で普遍的な政策手段を通じて実現されるべきであり、単純に資本市場の自然な運営に依存するべきではありません。これは貧富の差を縮小するだけでなく、社会全体の消費能力と経済活力を向上させるのに役立ちます。

2.ストック供給の最大化を効果的な需要の能力に転換

今後、企業も個人も、その核心的な能力は、ストック供給を最大化して効果的な需要に転換することにあります。現在、供給過剰の問題は明らかであり、市場需要を活性化することが鍵となります。企業は、革新的な方法で需要の突破口を見つける必要があります。例えば、「MCN」や「個人IP」などのマーケティングモデルを通じて、潜在的な消費者をさらに掘り起こし、引き寄せることが求められます。

エンターテインメント業界は、このプロセスにおいて重要な役割を果たしています。一般の人々にとっての「痛み止め」として、経済的な圧力の下で感情的な慰めや娯楽の手段を提供することができるため、この分野の市場需要は持続し、企業が消費の潜在能力を掘り起こす重要な方向性となります。

3.個人の「キャリー取引」を行う

インフレの場所でお金を稼ぎ、デフレの場所でお金を使う、個人の「キャリー取引」を行うことは、グローバル経済環境の変化に対処する新しい考え方となるでしょう。グローバル経済の中で、異なる地域のインフレとデフレの状況は全く異なる可能性があり、この差異は個人や企業に新たな機会を提供します。

例えば、アメリカの資本市場（米国株や暗号通貨）は、インフレ環境下で強い収益の可能性を示しています。特に、トランプが再び政界に復帰する可能性がある中で、アメリカは新たなインフレ政策を開始することが期待されています。このインフレ政策は、資本市場の繁栄をさらに促進し、暗号通貨は資本市場の「貯水池」として、この環境の中で運用を開始し、投資家に機会を提供しています。また、海外市場を求める観点を組み合わせると、越境ECなどの分野もインフレ市場がもたらす機会を利用し、グローバルな需要を満たすことで利益を上げることができます。

一方で、デフレの場所でお金を使うことは、より低いコストでより多くの資源や資産を取得することを意味します。例えば、国内の消費市場や低迷する不動産市場において、デフレ環境の中で消費者は相対的に少ない支出でより多くの需要を満たすことができ、生活の質を向上させることができます。このような「クロスマーケット思考」は、個人や企業がグローバル経済の変動の中でより良い行動パスを見つけるのに役立ちます。

4.先見的な投資

成熟した市場や業界の収益空間はますます狭くなっており、今後の富の増加は未成熟な分野に焦点を当てる必要があります。国内の不動産市場が飽和状態に近づき、価格が下落する可能性がある中で、居住の必需品を満たした後、海外の永続的な権利資産を求めることが選択肢となるでしょう。例えば、シンガポールの不動産やヨーロッパの森林資源などです。

また、現在の国際情勢の動揺、戦争や地政学的な対立のリスクが増大していることを考慮する必要があります。これにより、資産の所有権問題が特に敏感になります。国家間の対立がある場合、伝統的な資産（不動産、銀行預金、さらには一部の金の備蓄など）は所有権の安定性を確保することが難しくなります。このような状況下で、ビットコイン（BTC）の価値がますます顕著になっています。ビットコインは去中心化されたデジタル資産であり、いかなる国家や機関にも依存せず、その所有権は完全に個人の手に握られ、地域、政策、戦争によって奪われたり凍結されたりすることはありません。

出典：TradingView 図6.1

ビットコインの市場における地位の向上は、BTC/GOLDの比率のグラフからも確認できます。過去数年間、この比率は急速に増加しており、ビットコインは黄金に類似した避難資産としての特性を徐々に与えられ、特定のシーンでは黄金を超えることさえあります。黄金は伝統的な意味での価値保存資産であり、その物理的特性は流通性と安全性が地理的および政治的要因に制約されることを決定づけています。一方、ビットコインのデジタル特性は、その流通効率と安全性において黄金を上回るため、ますます多くの投資家に「デジタルゴールド」として見なされています。

この傾向は、ビットコインに対する市場の認識を反映するだけでなく、ビットコインの価値認識をさらに強化しています。グローバルな資産の不確実性が増す中で、ビットコインは奪われることがなく、永続的に存在し、世界的な合意を形成する資産として、人々に新たな避難所と富の保存手段を提供しています。

5.資産配分の三要素

資産配分において、評価、リターン率、ボラティリティは投資選択を測る三大要因です。しかし、理想的な状態での「高評価、高リターン、低ボラティリティ」が同時に存在することはほぼ不可能です。市場は通常、「評価を殺す」、「ボラティリティを殺す」または「リターン率を殺す」ことによってバランスを実現し、この動的調整は資産配分におけるリスクの本質を明らかにします。

「三要素の動的バランス：三全其美は不可能」

高評価と低ボラティリティの対立：資産の評価が過剰でボラティリティが低い場合、大量の資金が流入しやすく、特に低金利環境下では、レバレッジをかけて収益を拡大することが市場の主流となります。しかし、この状態は脆弱であり、市場の感情が反転したり外部環境が変化したりすると、急速に「ボラティリティを殺す」事態が発生する可能性があります。

高リターン率と低ボラティリティの対立：高リターン率の資産は通常、高リスクを伴い、価格の激しい変動がその特徴です。安定を求める投資家にとって、このような資産は持続的な魅力を提供することが難しいです。

低ボラティリティと高評価の対立：低ボラティリティは通常、市場の信頼が強いことを意味しますが、過剰な評価は資産の魅力を失わせ、市場は「評価を殺す」ことでリスクとリターンのバランスを再調整する可能性があります。

米国株市場は、長期的に安定したリターン率と比較的低いボラティリティで世界中の投資家を惹きつけています。しかし、この低ボラティリティの環境は過剰なレバレッジ行動を助長し、投資家は収益を拡大するために、一般的に資金調達やデリバティブを通じて低ボラティリティ資産へのエクスポージャーを増加させます。例えば、NVIDIAはAIブームの中でのスター株として、その高評価と低ボラティリティが一時的に大量の資金を惹きつけました。しかし、NVIDIAは急落を経験し、9月3日には9.53%の下落を記録し、4月下旬以来の最大の単日下落幅となり、時価総額は1日で2,789億ドル（約1.99兆人民元）蒸発し、米国株市場の新記録を樹立しました。

この現象は、ある資産が高評価と低ボラティリティの特性を持つ場合、市場が極端な行動を示しやすいことを示しています。過剰なレバレッジが蓄積されると、わずかな市場の変動が連鎖反応を引き起こし、大幅な調整や急落をもたらすことになります。この動的調整メカニズムは個別の事例ではなく、現代資本市場の内在的な論理です。総じて、評価、リターン率、ボラティリティの動的バランスは市場運営の核心的な論理です。投資家は、高評価、高リターン率、低ボラティリティの理想的な状態を同時に享受することは不可能であることを認識する必要があります。「評価を殺す」、「ボラティリティを殺す」または「リターン率を殺す」ことによって市場が再バランスを実現するメカニズムを理解することは、資産配分を最適化し、リスクを回避するための重要な前提です。

七、まとめ

逆グローバリゼーションの波と複雑な経済環境が交錯する中で、中国経済が直面する課題はますます厳しくなっています。人口構造の変化から消費能力の低下、金利の現状の矛盾から経済成長の不均衡、さらには供給と需要のミスマッチに至るまで、さまざまな兆候が示すように、私たちは深く反省し調整する必要がある重要な時期にいます。

効果的な需要の不足と供給過剰の二重の困難は、現在の経済運営における深層の矛盾を明らかにしています。人口の高齢化、中産階級の消費力の低下は、経済の内部循環の活力をさらに弱めています。一方で、政策指向の企業競争の激化と利益の低下は、供給側を困難な状況に追い込んでいます。このような背景の中で、従来の経済刺激手段だけでは根本的な問題を解決することは難しく、私たちは成長の論理、富の分配メカニズム、そしてグローバル化の機会と挑戦を再考する必要があります。

本稿で提案された慣性思考からの脱却に関する考察は、経済の深層の論理と未来の方向性に焦点を当てています。資源の合理的な再分配からストック供給の最大化への転換、グローバルな視点での資産配分から先見的な投資に至るまで、私たちは中国経済に対してより広範な思考を提供しようとしています。このプロセスにおいて、個人と企業の選択、政策の調整と実施、国際環境の変化はすべて重要な変数です。

逆グローバリゼーションの潮流は無視できませんが、それは私たちに再定位と調整の機会をもたらします。成長の意味を再定義することから、資産配分に新しいバランスを見つけることまで、私たちはより柔軟で実務的な態度で挑戦に立ち向かう必要があります。霧を越えるためには、現状を冷静に認識するだけでなく、未来に対する大胆な想像と果敢な行動が必要です。これこそが、現在の複雑な状況において私たちが見つけることのできる最も力強い応答かもしれません。

声明：読者は所在地の法律および規制を厳守してください。本稿は投資のアドバイスを代表するものではありません。