従来のDeFiからAgentFiへ：分散型金融の未来を探る

十四君

2024-12-03 15:26:31

コレクション

DeFiのボトルネックは、結局のところ性能制限にあります。従来のブロックチェーンアーキテクチャは、DeFiアプリケーション層の設計における想像力を制限しています。それでは、AO上のAgentFiの解決策は何でしょうか？

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著者：十四君

レビュー：0xmiddle

出典：コンテンツギルド - 投資研究

はじめに

今や、DeFi Summer の勃発から 3 年以上が経過し、規制の基準となる ETF の承認も半年以上前のことです。状況は変わったのでしょうか？

過去を振り返ると、イーサリアムのスマートコントラクトはブロックチェーンのプログラム可能性を高め、ブロックチェーンは単なる記帳機能から多様なアプリケーションを支えるインフラへと拡張されました。多くの分野の中で、従来の金融を分散化する移行は最も実際的なアプリケーションシナリオであることは間違いありません。

DeFiLlama の DeFi TVL データを見てみましょう。現在、DeFi アプリケーションの TVL は 800 億ドルを超えています。近年、多くのパブリックチェーンが登場し、イーサリアムの L2 もイーサリアム L1 のスペースを分散していますが、現在でもイーサリアム単体で DeFi 資産の総量の半分以上が安定してロックされています。 画像出典：defillama.com/chains DeFi の最初の野心は、従来の金融システムにおける貸付、支払い、保険などのビジネスモデルを覆し、ユーザーが銀行などの従来の金融機関に依存せずにこれらの操作を完了できるようにすることでした。しかし、現在の DeFi の TVL は実際には長期間停滞しており、数量的な突破を果たしていません。

多くの意見は、DeFi がイーサリアムネットワークの性能やコストなどの問題に制約されているため、大規模なアプリケーションや複雑な金融シナリオの実現ができないと考えています。しかし、多くの L2 や高性能な新しいパブリックチェーン上の DeFi エコシステムは、DeFi の規模の突破をもたらすことはなく、むしろ流動性の分断や相互運用性の低下といった問題を引き起こしています。イーサリアムは常に最も完全な DeFi エコシステムと最も十分な相互運用性を保持しており、依然として DeFi プロジェクトの展開における第一選択のプラットフォームです。

現在、新しいトレンドが台頭しています：AO に基づく新しい DeFi パラダイム ------ AgentFi。この革新は従来の DeFi の限界を打破しています。

AO は Arweave のストレージレイヤーに基づいており、並行して動作するプロセスをサポートする計算レイヤーを構築し、スケーラビリティの問題を解決し、ほぼ無限のスケーラビリティを実現しました。AO+Arweave の組み合わせは、SCP（Storage-based Consensus Paradigm、ストレージに基づく合意パラダイム）に基づく実装です。

AO 上では、スマートコントラクトはプロセスの形で存在します。性能制限から解放されたため、誰でも自分のプロセスを実行して金融行動を代理することができ、合意は Arweave のストレージレイヤーによって担保されます。これがまさに AgentFi の基盤です。

この新しい形の DeFi、すなわち AgentFi は従来の DeFi を置き換え、新しい DeFi の主流形態となるのでしょうか？詳しく説明していきます。

従来の DeFi の限界

従来のブロックチェーンアーキテクチャでは、ブロックスペースは希少なリソースとして設計されており、ユーザーもアプリケーションもこのリソースを獲得するために競争しなければなりません。ネットワークが混雑すると、人々はブロックスペースを争うためにより多くのコストを支払う必要があります。これは性能制限の根本的な原因であり、イーサリアムの性能制限は明らかです。約 30 の TPS[1] では、厳しい状況です。ピーク時には、ガス代が数十倍に急騰することがよくあり、人々はこれに慣れています。実際、L2 や多くの高性能パブリックチェーンにも性能の天井が存在し、その天井はより高いかもしれませんが、従来の金融の規模のビジネスを受け入れるのは非常に困難です。

性能の占有を節約し、ユーザーのガス代を削減し、ユーザー体験を向上させるために、従来の DeFi は単一のスマートコントラクトを使用してビジネス資産を管理し、金融業務を運営するように設計されています。資金とビジネスロジックが統一されたコントラクトによって管理されるため、真の多様性や個別化されたビジネス操作を実現することが難しくなっています。このような設計は管理プロセスを簡素化し、一貫性を確保できますが、ユーザーのビジネスロジックや財務操作における自主性を奪い、ますます多様化するユーザーのニーズに応えることが難しくなっています。

開発者にとって、コントラクトを書く際にはガス呼び出し料金を考慮し、複雑なコントラクトコードを書くことを避ける必要があります。イーサリアムでは、1 回の ETH 転送のガスリミットは 21000 gwei、ERC20 トークンの転送は 65000 gwei、やや複雑なシナリオ、例えばスワップ、NFT 取引、貸付では少なくとも 300,000 gwei が必要です[2]。もしビジネスがさらに複雑になると、ガス消費はユーザーにとってさらに耐えがたいものになります。これにより、開発者の発揮できるスペースが大幅に制限され、DeFi の豊かさと革新が制約されます。

これらの問題を根本的に解決するためには、より強力なインフラとそれに伴う金融システムが市場に必要です。

AO はこのように誕生し、AgentFi は AO エコシステムにおける次世代 DeFi の新しい探求です。

AO：ほぼ無限の拡張性を持つインフラ

AO は Actor Oriented の略で、言葉通り、役割指向の分散型計算プロトコルです。

実際、イーサリアムと比較して、AO は世界コンピュータの概念により近いです。著者は AO をスーパー計算レイヤーとして理解しており、核心的な目標はスケール制限なしに、信頼を必要とせず相互協力する計算サービスを実現することです。

AO に基づく超並列コンピュータのワークフローチャートを見てみましょう： 画像出典：AO ホワイトペーパー

メッセージ生成：ユーザーまたはプロセスがメッセージを作成してリクエストを開始します。これらのメッセージは AO プロトコルの規定に従う必要があり、ネットワーク内で正しく伝送および処理される必要があります。
信使ユニット（MU）中継：信使ユニット（MU）は、ユーザーが生成したメッセージを受信し、ネットワーク内の適切な SU ノードにメッセージを転送する役割を果たします。このプロセスで、MU はメッセージに署名し、データの完全性を保証します。
スケジューリングユニット（SU）処理：メッセージが SU ノードに到達すると、SU はメッセージに nonce を割り当て、同一プロセス内での順序性を確保し、メッセージと nonce を Arweave 合意層に永久保存します。
計算ユニット（CU）計算：計算ユニット（CU）はメッセージを受信後、メッセージに基づいて対応する計算タスクを実行します。計算後、CU は計算結果を含む署名を生成し、SU に返します。この署名は計算結果の正確性と検証可能性を保証します。

では、合意はどこから来るのでしょうか？ AO 上では、ストレージは合意と同等です。プロセスが実行される過程でメッセージが伝送され、メッセージは Arweave に書き込まれ、「ホロスコープ状態」を生成します。これは、プロセスの実行状態が検証可能であることを意味します。つまり、Arweave の不変のストレージが検証可能性を保証します。この点は直感に反するかもしれませんが、SCP パラダイムを十分に理解すればすぐに理解できるでしょう。もしまだ理解できない場合は、銘文に例えることができます。

検証可能性の他に、誰が検証するのかという問題も解決する必要があります。検証可能性があれば、誰でも検証サービスを提供できます。AO 上では、アプリケーションは自ら検証サービスを選択し、ビジネスの性質に応じてその安全性を柔軟に決定できます。楽観的な挑戦の経済ゲームを組み合わせることで、検証の信頼性が保証されます。

AO に構築されたコンピュータ上では、アプリケーションは任意の数の通信プロセスによって構築されます。

AO ではプロセス間でメモリを共有することは許可されていませんが、ネイティブメッセージング標準を介して通信することは許可されています。

メッセージングが非同期であるため、メッセージングに焦点を当てることで、AO は従来の Web2 分散システム環境に似た拡張メカニズムを実現しました。

つまり、理論的には AO には性能制限が存在しないということです。

開発者にとって、公共ノードを選択することもできますが、自分のノードを使用して自分のサービスを実行することも完全に可能です。この場合、性能のボトルネックに直面した場合は、自分のノードを拡張するだけで済みます。これは Web2 サービスを運営するのと同じです。

さらに、この作業モードは追加の利点ももたらします ------ 計算ノードは AI シナリオに対して計算能力を提供できます。これは後で機会があれば詳しく探求します。

AgentFi の違いは？

従来の DeFi が統一されたスマートコントラクトで資金を管理し金融業務を運営するのに対し、AgentFi の概念は、誰もが AO コンピュータ上でプロセスを実行し、自分の資金を管理し、自分の金融行動を代理できることです。具体的にはどのような形になるのでしょうか。AO 上のリーディング DEX Permaswap を例に説明します。

従来の DeFi では、アリスが Token A を Token B に交換したいと仮定します。DEX ではまず流動性プールが必要で、スマートコントラクトが資金を管理し、A/B トークンの交換機能を提供します。取引の為替レートは、そのスマートコントラクトが採用するマーケットメイキング曲線（例えば x*y=k）によって決まります。Permaswap では、各 LP が自分の代理プロセスを通じて自分のマーケットメイキング資金を管理し、マーケットメイキング曲線と戦略をカスタマイズします。もちろん、LP は「極端なマーケットメイキング戦略」を採用することもできます ------ 単に指値注文を出すだけです。

実際、Permaswap は AMM とオーダーブックの二つの取引形式を融合できることがわかります。ユーザーにとって、TA が取引を開始する際に、それにマッチするのは AMM かもしれませんし、あるいは特定の指値注文かもしれませんし、両方である可能性もあります。

全体として、AgentFi には三つの特性があります：

自己管理：ユーザーは自分が制御する代理プロセスを通じて自分の資金を管理し、自分の取引戦略を実行します。統一されたコントラクトに委託するのではありません。
個別化：ユーザーは自分が制御する代理プロセスを通じて、自分の金融業務パラメータを柔軟に設定できます。つまり、これはユーザーが自分の取引所を開設し、取引戦略や手数料をカスタマイズできることを意味します。貸付業務に拡張すれば、ユーザーが自分の銀行を開設し、金利をカスタマイズできると理解できます。さらに進んで、ユーザーは自己管理のプロセスを使用してカスタマイズされた金融戦略プログラムを実行することができ、AI を融合させたインテリジェントな戦略プログラムである可能性もあります。
ピアツーピア：供給と需要のマッチングは、従来の DeFi の点対プールモデルではなく、ピアツーピアモデルに戻ります。

イーサリアムではコントラクトアカウント（CA）と外部アカウント（EOA）の区別があり、異なる金融シーンの機能は異なるコントラクトコードによって実現され、金融行動には人が積極的に関与する必要があります。AO では、エージェントに向けた別の概念があり、異なるエージェントが異なる機能を実現でき、金融行動はエージェントによって代理されます。著者は、AgentFi の概念はブロックのようなものであり、より豊かな分散型金融エコシステムを組み合わせることができると考えています。

大量の自己管理プロセスが存在する場合、彼らが相互に通信し、相互運用性を持つためにはどうすればよいのでしょうか？これが FusionFi プロトコルの登場です。これは AO 上のエージェントの開発基準と通信規範です。ほぼすべての金融業務は、票据の流通と処理として抽象化できます。FusionFi プロトコルは、票据のフォーマット基準を定義しています。このような基準があれば、複雑で多様な金融形態が融合できます。開発者は FusionFi の基準に基づいて、取引所、貸付、先物、さらにはステーブルコインなど、さまざまな金融業務を実現できます。将来的には、FusionFi プロトコルは BIP、EIP、NIP などの業界標準化提案メカニズムのモデルを参考にし、より多くの人々が協力してプロトコルの基準を策定し、エコシステムの持続可能な発展を促進することができます。

FusionFi プロトコルの詳細については、著者が別途記事を執筆します。