マイケル・セイラーのマイクロソフト取締役会での講演の要点：ビットコインは企業にとって最良の価値保存資産です。

元のタイトル：《Microsoft Bitcoin Strategy》

著者：Michael Saylor

翻訳：Felix, PANews

マイクロソフトは12月10日の年次会議で「ビットコインへの投資を評価する」提案について投票を行う予定です。提案が通過すれば、マイクロソフトはMicroStrategyやテスラを超えて、最大の上場暗号投資会社となります。投票が始まるにあたり、Michael Saylorはマイクロソフトの取締役会で3分間のスピーチを行い、なぜビットコインを採用すべきかを説明しました。スピーチの中で、Michael Saylorはビットコインが「デジタル資本」を代表し、次の技術革新の核心的な機会であり、21世紀の最も偉大なデジタル変革を象徴していると述べ、マイクロソフトにビットコインを企業の核心戦略として採用することを提案しました。以下はスピーチで使用されたPPTの一部の要点です：

マイクロソフトが見逃せない次の技術の波は7つあります：

• パーソナルコンピュータ
• グラフィカルユーザーインターフェース
• インターネット
• モバイルコンピューティング
• クラウドコンピューティング
• 人工知能
• デジタル資本

21世紀の最大のデジタル変革は資本の変革であり、ビットコインはデジタル資本です。ビットコインは現在、世界で7番目に大きな資産であり、その成長は最も早く、最も人気があり、最も興味深く、最もデジタル化され、最も有用で、最もグローバル化されています。さらに、マイクロソフトの現在のARR（年間定常収入）は18%ですが、ビットコインのARRは62%です。

現在、世界の富はさまざまな資産に分散しています。現在約900兆ドルの世界資産市場において、ビットコインの時価総額は約2兆ドルです。

世界の富は、効用を提供する資産と他の資本保存資産の間に分布しています。その中で450兆ドルは長期資本（価値保存）に属しています。しかし、規制、税金、競争、時代遅れ、経済と政治の混乱、犯罪などのリスク要因により、毎年10兆ドル以上の資産が失われています。

デジタル資本は経済的にも技術的にも物理的資本を上回り、長期資本はデジタル資本（ビットコイン）に変わりつつあります。ビットコインは、建物を所有することに似た利点を提供しますが、明確な固定資産の負債はありません。例えば：税金がなく、交通、テナント、侵害、天候要因、建物の腐食、規制当局などを考慮する必要がありません。逆に、ビットコインは無形で、堅牢で、永続的で、遠隔で送信可能で、プログラム可能で、分割可能で、交換可能で、構成可能な特性を持っています。

ビットコインは資本の価値保存における革命的な進歩と言えます。

さらに、ビットコインの時価総額は現在の2兆ドルから2045年には280兆ドルに成長する見込みで、債券や金などの伝統的な資産を超えると予想されています。

同時に、ビットコインはデジタル、政治、経済の力によって支えられています。現在、ビットコインネットワークのハッシュレートは750エクサハッシュを超え、6.22億の暗号ユーザーが存在し、ビットコイン保有者は4億人に達しています。

4年間の年間資産パフォーマンスグラフによると、ビットコインは企業のバランスシートにおいて最もパフォーマンスの良い非関連資産です。

2020年8月10日以降のMicroStrategyによるビットコイン戦略のパフォーマンス

ビットコインの年間パフォーマンスはマイクロソフトの10倍であり、債券のパフォーマンスはさらに劣っています。

2020年8月10日以降のMicroStrategyによるビットコイン戦略のパフォーマンス

企業の株式の優れたパフォーマンスはビットコイン（デジタル資本）によるものです。2020年8月10日以降、MicroStrategyの株価は3045%上昇しましたが、マイクロソフト（MSFT）の株価は103%の上昇にとどまっています。

2020年8月10日以降のMicroStrategyによるビットコイン戦略のパフォーマンス

さらに、MSFT（マイクロソフト）の株式とオプションは弱含みで悪化し続けています（マイクロソフトは財務戦略を通じてオプション市場と株式を価値保存手段として削減しています）。

現在、ビットコインは機関投資家の資産となり、上場企業の債券の実行可能な代替品となっています。ビットコインを保有する公開企業の数は急増しています：

さらに、ビットコインに対する政治的支持の波が押し寄せており、政府、ウォール街、そして多くの政治家が支持を表明しています。ホワイトハウス、上院、下院、ウォール街の著名人にはドナルド・トランプ、JD・ヴァンス、ロバート・ケネディ、ハワード・ルートニック、イーロン・マスクなどが含まれます。同時に、アメリカの戦略的ビットコイン準備に対する支持も急増しており、トランプは「ビットコインを売るな」と述べています。

2025年は暗号通貨の全面的な復興の第一年になると予想されています。以下が予想される内容です：

• ウォール街がETFを採用
• FASBの公正価値会計
• 議会に250人以上の暗号通貨支持者
• ビットコイン戦略準備法案
• SAB 121の廃止
• 暗号通貨に対する法的訴訟戦争の終了
• デジタル資産フレームワーク

この状況下で、マイクロソフトは選択を迫られています：

• 過去を維持する：国債、株式買戻し、配当を基にした伝統的金融戦略
• 未来を受け入れる：ビットコインをデジタル資本資産とする革新的金融戦略
• 後退する：毎年1000億ドルを買い戻し、投資家リスクを増加させ、成長を鈍化させる
• 前進する：毎年1000億ドルを投資し、投資家リスクを低減し、成長を加速させる

マイクロソフトは5年間で2000億ドルの資本を買い戻しています。

買い戻しと配当はマイクロソフトのリスク要因を拡大させ、ビットコインはこの悪循環から脱出するための最良の方法です。ビットコインは資産として、競争相手、国家、企業、債権者、文化、または通貨の取引相手リスクがありません。マイクロソフトにはこの時代の機会を捉え、世界のデジタル金融革新において先駆者となることをお勧めします。