トランプ 2.0 時代：暗号通貨規制にどのような新しい変化が訪れるのか？就任 8 週間の重要な政策調整を振り返る

著者：Weilin，PANews

1月20日にトランプが正式に2期目の大統領任期を開始して以来、アメリカの暗号通貨規制の状況はまさに「ドラマ」のように緊迫し、クライマックスが続いています。わずか8週間の間に、SECの議長の辞任から、トランプが連続して2回の大統領令を署名し、デジタル資産の発展計画を発表し、ビットコインの戦略的備蓄を公式に宣言し、ホワイトハウスで初のデジタル資産サミットを開催するまで、暗号市場は常に反応し、さまざまな政策の変化に伴い上下に波動しています。業界全体が興奮しつつも不安を抱えていると言えるでしょう。

この記事では、異なる政策に基づいて、これらの顕著な暗号規制政策の取り組みを振り返り、それらが暗号業界に与える深遠な影響を解読します。

トランプが「アメリカのデジタル金融技術分野におけるリーダーシップを強化する」大統領令に署名

アメリカの大統領トランプは就任3日目の1月23日に、「アメリカのデジタル金融技術分野におけるリーダーシップを強化する」という暗号に関する大統領令に署名し、「大統領デジタル資産市場作業部会」を設立することを提案しました。この作業部会は、ステーブルコインに対する連邦規制措置や国家デジタル資産備蓄に関する関連案を検討し、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の「設立、発行、流通または使用」を明確に禁止することを目的としています。

SEC議長の交代、多くの規制戦略の重大な調整

昨年7月、ナッシュビルで開催されたビットコイン2024大会で、トランプは演説を行い、就任初日に暗号業界から批判を受けているSEC議長ゲイリー・ゲンスラーを辞任させることを約束しました。2024年11月22日、SECは発表を行い、ゲンスラーがトランプの就任初日に辞任することを明らかにしました。今年の1月20日、彼は正式に辞任しました。後任には、Patomak Global Partners LLCのCEOであり、元SEC委員のポール・アトキンスが指名されており、現在その指名は議会の承認を待っています。

1月22日、SECはすぐに暗号特別作業部会を設立し、規制戦略を調整し、暗号通貨の執行行動を担当していた小グループを縮小し、一部の弁護士を配置転換しました。SECはまた、暗号通貨特別作業部会のウェブサイトを立ち上げ、作業部会の責任者であるヘスター・ピアースが暗号資産の分類と規制に重点を置いた10の優先事項を列挙しました。

1月24日、SECは最新の従業員会計公告第122号で、暗号業界から批判を受けていた暗号会計政策SAB 121を撤回することを発表しました。SAB 121（スタッフ会計公告第121号）は、デジタル資産の保管者にデジタル資産を負債として扱い、公正価値で貸借対照表に表示することを要求していました。暗号通貨業界は、これが銀行によるデジタル資産の保管を妨げ、銀行を暗号市場から排除する可能性があることを懸念していました。

さらに、昨年5月22日、FIT21法案が下院で可決され、アメリカの暗号業界にとって歴史的な突破口と見なされています。この法案は、SECとCFTCの暗号通貨規制に関する長年の対立を解決するもので、現在その法案は進行中です。

SECが暗号企業に対する集団訴訟を撤回

2月27日、SECはGemini Trustに対する調査を終了し、執行措置を取らないことを発表しました。それ以前に、SECはCoinbaseに対する訴訟を撤回し、OpenSea、Robinhood、Uniswapに対する調査も終了しました。トランプが就任してから7週目（3月3日-3月9日）、SECはKrakenに対する訴訟を撤回することに同意し、罰金を支払う必要もなく、違反行為を認めることもなく、Krakenのビジネスモデルには影響を与えないことを確認しました。

「取引所」の再定義、国税庁（IRS）のDeFi仲介者ルールを覆す

3月11日のニュースによると、SECは「取引所」を再定義する提案を評価しており、この提案はアメリカの暗号取引プラットフォームの規制フレームワークにより明確な指針を提供する可能性があります。

同時に、アメリカ下院は、アメリカ国税庁（IRS）の去中心化金融（DeFi）プラットフォームに対する仲介者ルールを覆す決議を可決しました。このルールは、暗号実体に特定の納税者および取引情報を収集することを要求しており、DeFiプラットフォームはこれを実行することが困難です。以前、アメリカ上院はこの決議を可決しましたが、予算ルールのため、再度投票を行った後にトランプ大統領の署名に送られる必要があります。

シルクロードの創設者ロス・ウルブリヒトの特赦

1月22日、トランプはビットコイン2024大会での別の約束を果たし、シルクロードの創設者ロス・ウルブリヒトを特赦しました。彼は無期懲役を言い渡され、仮釈放を受けることができませんでした。ロス・ウルブリヒトは後にツイッターでトランプへの感謝の意を表明し、トランプは彼を11年の監禁の後に解放しました。

SEC、CFTC、財務省、商務省などに暗号に友好的な官僚を任命

1月20日、大統領就任式が終了した後、ホワイトハウスは、就任した新大統領トランプが共和党員のマーク・ウィエダをアメリカ証券取引委員会（SEC）の代理議長に任命したと発表しました。以前、トランプはポール・アトキンスをSEC議長に指名することを発表しました。

トランプが就任してから2週目、上院は彼が指名した新しい財務長官スコット・ベッセントを確認しました。この財務の大物は暗号通貨に対してオープンな態度を持っています。

4週目、トランプは新しいアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）議長に、元商品先物取引委員会委員で、イベント賭博市場Kalshiの幹部であるブライアン・クインテンズを指名しました。

5週目、億万長者ハワード・ルトニックが次期商務長官として確認され、市場は彼が暗号業界の規制環境にどのように影響を与えるかに注目し始めました。

上院と下院の両方でも、暗号に友好的な官僚が重要な地位に就いています。1月23日、上院銀行委員会はデジタル資産委員会を設立し、上院議員シンシア・ルミスが委員長を務め、業界のコンプライアンスを推進しています。3月3日、アメリカ下院の共和党指導者と議員リッチー・トーレスは「国会暗号核心小組」（Congressional Crypto Caucus）を共同で設立し、暗号業界に有利な立法を推進し、下院でデジタル資産を支持する投票連合を形成することを目指しています。

戦略的ビットコイン備蓄とデジタル資産備蓄の公式発表

就任6週目（2月24日-3月2日）、トランプはソーシャルメディアプラットフォームで5つの暗号戦略備蓄カテゴリーを発表しました。アメリカの暗号通貨戦略備蓄には、BTC、ETH、XRP、SOL、ADAの5つの資産カテゴリーが含まれます。ADAの選出は議論を呼び、一部の市場関係者から「広告スペース」と揶揄されました。しかし、3月7日、人工知能と暗号通貨の帝王デビッド・サックスは、ADA、SOL、XRPが言及された理由は、それらが時価総額ランキングの上位5つの暗号通貨であるからだと述べました。

北京時間3月7日の朝、トランプが約束した戦略的ビットコイン備蓄が発表されました！デビッド・サックスはXプラットフォームで、アメリカ大統領トランプが正式に大統領令に署名し、戦略的ビットコイン備蓄とデジタル資産備蓄を設立したことを発表しました。しかし、両方の備蓄が「刑事または民事資産没収所得」に主に依存して資金をサポートするため、市場内のBTCなどのトークン価格は短期的にネガティブな反応を示し、その後小幅に回復しました。

大統領の大統領令に加えて、国会の立法面では、3月12日、アメリカ上院議員シンシア・ルミスが第119回国会でビットコイン法案（Boosting Innovation, Technology, and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide Act of 2025）を再提出しました。この法案は、アメリカ政府が100万枚以上のビットコインを保有することを許可します。この法案は2024年7月に最初に提出され、アメリカ政府が5年間で毎年20万枚のビットコインを購入することを要求しており、資金は連邦準備制度と財務省の既存の資金の調整から来ることになっています。この修正後、アメリカ政府は合法的な手段（民事または刑事没収、寄付または連邦機関の移転を含む）を通じて追加のビットコインを保有することができます。

ホワイトハウスで初のデジタル資産発表会とホワイトハウスデジタル資産サミットを開催

トランプが就任してから3週目（2月3日-2月9日）、デビッド・サックスは数人のアメリカ国会の立法者と共に国会議事堂で初のデジタル資産に関する記者会見を開催し、ホワイトハウスと国会がアメリカのデジタル資産発展の最新計画を実施することを詳細に説明しました。サックスは会議で、国会の立法者と協力し、「デジタル資産の黄金時代を創造する」ことを高らかに宣言することを期待していると述べました。

現地時間3月7日、アメリカで初のホワイトハウスデジタル資産サミットが開催され、トランプ大統領はサミットで短いスピーチを行いました。彼は「昨年、私はアメリカを世界のビットコイン超大国および世界の暗号都市にすることを約束しました。我々はこの約束を果たすために歴史的な行動を取っており、今日からアメリカはすべてのビットコイン保有者が深く知っているルールに従うことを提案します------決してあなたのビットコインを売らないことです。」と述べました。

トランプは、バイデン政権下での暗号業界に対する「窒息行動2.0」を終了することを言及しました。しかし、現場からの情報によれば、サミットは業界のリーダーからの承認を得たにもかかわらず、この会議はビットコイン、イーサリアムなどの資産の価格上昇をもたらさず、暗号通貨市場はサミット後に著しく下落しました。

市場に暗号ETFの申請ラッシュが到来

3月12日現在、ETF申請のあるトークンには少なくともDOGE、LTC、HEAR、SOL、XRP、SUI、AVAX、DOT、LINK、ADA、APT、AXLなどがあります。ブルームバーグのアナリスト、ジェームズ・セイファートとエリック・バルチュナスの統計によると、現在の市場ではLTC、DOGE、SOL、XRPの現物ETFの承認確率が相対的に高いとされています。市場は他の主流暗号資産ETFがアメリカ資本市場に上場することへの期待が明らかに高まっています。

SECの人事が重要な変動を迎え、政策が暗号通貨に対してより友好的になっています。アメリカが山寨コインETFを導入すれば、世界の他の国や地域がそれに倣う可能性があります。ブルームバーグのアナリストは、SECが今年の10月に提案された山寨コインETFに関する決定を下すと予測しています。

上院が公聴会を開催、「去銀行化」が広く議論される

2月5日の夜、アメリカ上院銀行、住宅および都市問題委員会は「去銀行化（Debanking）がアメリカに与える真の影響を調査する」というテーマで公聴会を開催しました。出席した証人には、Anchorage Digitalの共同創設者兼CEOナサン・マコーリー、Davis Wright Tremaine LLPのパートナーStephen Gannon、Old Glory Bankの社長兼CEOマイク・リング、ブルッキングス研究所の経済研究上級研究員アーロン・クラインが含まれています。この公聴会では、銀行口座の閉鎖や金融サービスの制限が企業や個人に与える影響を探討し、関連政策の対応策を検討しました。

現地時間2月11日、上院銀行委員会の公聴会で、連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルは、暗号業界が銀行サービスから排除されていることに対する批判を受けて、「去銀行化」の問題を「再検討する」時期が来たと述べました。上院銀行委員会の委員長である南カロライナ州の共和党上院議員ティム・スコットは、パウエルに対し、去銀行化を終わらせるために立法者と協力することを約束することに同意するか尋ねました。パウエルは同意しました。「去銀行化」に関する議論は、今年さらに展開されると予想されています。

アメリカ各州がビットコイン備蓄に強い関心を示す

3月4日現在、24のアメリカの州が暗号備蓄法案の草案を提出しており、大多数の州の法案はまだ草案提出または議院審議段階にありますが、少数の州（テキサス州、ユタ州など）は進展が比較的早いです。一方、5つの州（ペンシルベニア州、モンタナ州、ノースダコタ州、ワイオミング州、サウスダコタ州）の関連法案は否決されました。否決の理由は、デジタル資産に関連するリスクやボラティリティ、納税者資金のリスク、暗号通貨のマイニングによる高エネルギー消費、デジタル通貨が違法活動に使用される可能性などに対する懸念です。

先行するテキサス州では、同州の上院がSB 21法案を通過させました。SB 21法案は、州政府が管理する基金を設立し、ビットコインや他の暗号通貨を保有することを規定しています。テキサス州の監査長がその備蓄を監督し、その備蓄は時価総額が少なくとも5000億ドルの暗号通貨を保有し、州予算の配分を受ける資格があります。

ステーブルコイン規制フレームワークに関する立法

2月5日、アメリカ上院議員ビル・ハガティはステーブルコイン規制法案（GENIUS Act）を提出し、USDT、USDCなどのステーブルコインを連邦準備制度の規制フレームワークに組み入れ、コンプライアンス操作の指針を提供しました。3月12日現在、アメリカ上院はこの法案を更新しており、更新された法案は特に「海外司法管轄区におけるステーブルコインの相互条項」を拡大しています。

ホワイトハウスのサミットで、トランプは彼の政策実行者に対し、ステーブルコインの立法を推進し、8月の国会休会前に完成させる計画を指示しました。最初の目標は彼の任期前100日以内に立法を提出することでしたが、現在そのスケジュールは4ヶ月延長されています。

結論

総じて、トランプが就任してから8週間の間に、アメリカの暗号規制は一連の重大な調整を経て、政策の方向性から重要な人事の変動まで、よりオープンな規制環境を指向しています。アメリカは本当にトランプの言う通り、世界の暗号通貨の都となることができるのでしょうか？政策の不確実性は依然として存在し、市場の反応も慎重であり、今後の規制の動向には引き続き注目が必要です。