「暗号通貨大統領」トランプがアメリカの新大統領に成功裏に選出され、暗号市場は一気に高騰するのか？

著者：Weilin，PANews

11月6日下午、アメリカ共和党の大統領候補トランプが第47代アメリカ大統領に当選しました。選挙結果は、トランプが重要な接戦州であるペンシルベニア州を制し、最初に270票の選挙人票を獲得し、民主党候補のハリスを打ち負かしたことを示しています。

トランプ当選のニュースが広まると、暗号市場は強く反応し、ビットコインの価格は11月6日11:20頃に歴史的な最高値を突破し、75,000ドル近くに達しました。この時、すべての目が暗号通貨市場に集中し、暗号ユーザーや投資家はトランプの当選が今後の暗号市場の動向にどのように影響するのかを疑問に思わざるを得ませんでした。

重要な接戦州ペンシルベニア州を制し、ビットコインは歴史的な最高値に上昇

ビットコインや他の暗号通貨の価格は、選挙の開票期間中に急速に反応し、特にトランプが優位を確定しペンシルベニア州を獲得した後に顕著でした。この変化は、トランプの暗号政策に対する市場の積極的な反応だけでなく、暗号資産の将来に対する楽観的な期待を示しています。

大選結果が発表された後、トランプは勝利のスピーチを行い、「これは史上最も偉大な政治運動です。我々は国を健康に戻す手助けをします」と述べ、「これは確かにアメリカの黄金時代になるでしょう」と言いました。彼は有権者、勝利した州、家族、そして選挙チームなどの支持者に感謝の意を表しました。トランプはまた、マスクと彼のスターリンクプロジェクトに言及し、「我々は天才を守らなければなりません」と述べ、北カロライナ州のハリケーンの際に提供された支援に感謝しました。さらに、トランプは選挙期間中に900回以上の選挙集会が開催されたことを明らかにしました。

選挙前、投資家はトランプまたはハリスが当選しても暗号通貨市場の規制環境に重大な変化が訪れると広く考えており、市場はトランプへの支持をより顕著に示しました。ハリスの曖昧な立場に対して、トランプは暗号通貨政策においてより明確で過激な姿勢を示し、ビットコインの「戦略的備蓄」計画を提案し、暗号市場に対するよりオープンな政策を推進すると表明しました。複数の分析によれば、トランプの当選はビットコイン価格のさらなる上昇を促進する可能性があります。

トランプの暗号政策と約束は実現するのか？

トランプの暗号通貨政策に関する立場は、今年7月に明確に表明されました。アメリカ・ナッシュビルで開催されたビットコイン会議で、彼はデジタルドル（CBDC）の創設を停止することを公約しました。彼はまた、アメリカのビットコイン戦略備蓄を設立することを約束しました。さらに、トランプは「ビットコインと暗号通貨大統領顧問委員会」という専用の暗号通貨政策作業部会を設立することを提案しました。

トランプの暗号政策はビットコイン戦略備蓄の構想にとどまらず、アメリカ人が暗号資産を自由に管理する権利を保護することを強調しました。共和党の綱領には、「我々はビットコインの採掘権を守り、すべてのアメリカ人が自分のデジタル資産を自主的に保管し、政府の監視や制御を受けずに自由に取引できる権利を確保します」と明記されています。

トランプの積極的な姿勢に対して、民主党候補のハリスの暗号政策はより曖昧で保守的です。彼女はデジタル資産に関連する政策に言及しましたが、ビットコインや他の暗号資産をどのように扱うかについて明確に説明しておらず、トランプのような具体的な実行可能な計画を提案していませんでした。これにより、市場はトランプの勝利がより緩和された有利な暗号通貨規制政策をもたらす可能性があると広く考えています。

トランプの当選に伴い、今後の暗号市場の規制環境はどのように変化するのでしょうか？少なくとも、トランプの任期中に注目される2つの重要な立法があります：「21世紀金融革新と技術法案」（FIT21）と「決済安定コイン法案」です。FIT21はアメリカにおける暗号通貨の核心的な立法の一つであり、選挙後にさらに推進されると予想されています。FIT21法案はすでに下院の承認を得ており、共和党と民主党の議員から広く支持されています。この法案が通過すれば、アメリカの暗号通貨規制はより明確で規範的なものになるでしょう。

現在、アメリカの暗号規制環境は分散しており、異なる規制機関が異なる政策立場を持っています。これには証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、金融犯罪執行ネットワーク（FINCEN）、およびアメリカ国税庁（IRS）などが含まれます。

FIT21法案の目標は、暗号通貨の規制フレームワークを明確に定義し、既存の規制の混乱と不確実性を排除することです。多くの立法者は、SECの暗号分野における規制が過度に厳しく、暗号業界の発展を妨げていると考えています。

「決済安定コイン法案」は、共和党議員シンシア・ルミスと民主党議員キルステン・ギリブランドによって提案され、安定コインに対する明確な規制フレームワークを提供することを目的としています。この法案は、大規模な安定コイン発行者がアメリカ通貨総稽核局（OCC）に登録し、1:1の資産準備を義務付けることを要求しています。さらに、この法案は連邦準備制度に安定コインの規制権限を与え、アルゴリズム安定コインの発行を禁止します。トランプにとって、この法案とその実施をどのように考えるかも、今後の政策の重要な一環となるでしょう。

市場予測：ビットコインは今後2ヶ月以内に8万から9万ドルに上昇する可能性

大選結果が発表される前から、ゴータム・チュガニが率いるバーンスタインのアナリストたちは、11月4日に選挙が暗号通貨の感情に「短期的な影響」を与え、ビットコインの価格に影響を及ぼすと述べていました。ビットコインは現在約68,000ドルで、先週の73,000ドル以上の7ヶ月ぶりの最高値を下回っています。チュガニは、暗号通貨を支持する候補者であるトランプが選挙に勝てば、ビットコインは今後2ヶ月以内に80,000ドルから90,000ドルに上昇し、3月に記録した73,800ドルの歴史的最高値を更新する可能性があると予測しています。

バーンスタインの分析チームは、ビットコインが2025年末までに20万ドルに達するという価格目標を維持しており、選挙結果の影響を受けないとしています。彼らは、時価総額1.4兆ドルのデジタル資産にとって、「悪魔は瓶から出てしまった」と説明し、現物ビットコインETFが最新の推進力として、この分散型通貨の価値をさらに高めていると述べています。

スタンダードチャータード銀行のアナリスト、ジェフ・ケンドリックは、10月にトランプが勝利した後、ビットコインが125,000ドルに達する可能性があると書いています。

ビットコインのStock-to-Flow（S2F）モデルの創設者であるPlanBは、トランプが大選に勝利した後、11月にビットコインの価格が10万ドルに達すると予測しています。12月には、ETF資金が大量に流入し、ビットコインは15万ドルに急騰するとしています。2025年1月には、暗号業界がアメリカに回帰し、ビットコインは20万ドルに上昇します。2025年2月には、ビットコインの価格が15万ドルに戻ると予測しています。PlanBは、投資家の利益確定がビットコインが高値に達した後に短期間で15万ドルに戻る原因になると考えています。2025年3月から5月には、ビットコインがグローバル化の傾向を示し、価格が50万ドルを突破するでしょう。2026年から2027年には、市場の調整と熊市が訪れるとしています。

匿名のベテラン投資家The Giverの予測は比較的保守的で、選挙によるビットコインの上昇は一時的な現象であり、長期的なトレンドではないと考えています。The Giverは、ビットコインの価格が短期的に急騰するが、2024年第四四半期の限られた市場容量のため、次年度まで持続することは難しいと述べています。

アルゼンチンの経済学者、トレーダー、アドバイザーであるアレックス・クルーガーは、トランプが勝利した場合、ビットコインの年末目標価格は9万ドルになると考えています。

以前のデータは、大選がビットコイン価格に影響を与える要因の一つであり、ビットコインの動向とトランプの予測市場での勝利確率が一致していることを示しています。

同時に、BloFin Academyの分析によれば、一部のミーム株やミームコインにとって、選挙後に「真実を確定する」（selling the truth）現象が見られる可能性がある一方で、ビットコイン（BTC）や金（GLD）などの資産にとっては、最適な取引戦略は「ボラティリティを売る」（selling volatility）ようです。通常、大きなイベントの後には「真実を確定する」現象が一般的で、その背後にはさまざまな理由があります。不確実性が消えると、投資家や機関投資家は利益確定や損切りを選ぶことが多く、統計的アービトラージに基づくロング・ショート戦略も優れた資産の価格調整を促進します。

デリバティブ市場の発展に伴い、市場のマーケットメイカーのポジション調整とヘッジは「真実を確定する」重要な要因となっており、特にボラティリティが高いまたは流動性が低い資産にとって顕著です。一部のミーム株（例：DJT）やミームコインにとって、イベント後の価格が通常に戻ることはほぼ「確定事項」となります。この回帰は通常、2つの主要な要因によって駆動されます：リターン分布と通常レベルの顕著な偏差が統計的アービトラージの機会を提供し、さらにイベント後のインプライドボラティリティの急速な低下もこのプロセスを加速させます。

ビットコイン（BTC）や金（GLD）に関しては、ボラティリティの低下が売り圧力を引き起こす可能性がありますが、ミーム資産と比較して価格下落幅は相対的に限定されるでしょう。さらに重要なのは、ビットコインと金のリターンは通常分布から顕著に逸脱していないため、短期的な調整後にそれらが上昇を続ける可能性はミーム資産よりも高いということです。

金とは異なり、ビットコインはより強い価格モメンタムを持っており、これはその高い負のガンマに起因しています。負のガンマは、市場のマーケットメイカーのヘッジ行動が市場のボラティリティを増幅し、価格が上昇または下降する際に変動を加速させることを意味します。一方、金は高い正のガンマを持っており、価格上昇の過程でマーケットメイカーのヘッジ行動が価格上昇に対してより多くの抵抗を加えるため、上昇トレンドがより緩やかになります。

BloFin Academyは、イーサリアム（ETH）の状況は金に似ていると考えています。ガンマのピークが約2500-2600ドルの行使価格帯に位置しているため、ETHの価格が持続的に上昇すると、市場のマーケットメイカーの売り行動がその上昇に対して抵抗を形成します。ガンマのピークが各サイクルのオプションから来ていることを考慮すると、マーケットメイカーのヘッジ行動は今後数日間にわたりETHの価格上昇の余地を制限し続けるでしょう。

BloFin Academyは、ほとんどのトレーダーにとって現在のボラティリティを売ることが最適な戦略であるとまとめています。

全体として、今後の暗号市場がどのように発展するかは、トランプ政権の暗号分野における具体的な政策と立法の進展を引き続き注視する必要があります。そして、投資家にとっては、柔軟に対応する戦略を維持することで、この不確実性に満ちた市場のゲームで先手を打つことができるでしょう。