作者：636Marx

筆者の周りの暗号通貨界の友人たちは、ploymarketのアメリカ大統領予測図を転載するのが好きです。ploymarketは、政治、ニュース、文化、テクノロジーに関連するさまざまな賭けに賭けることができる、世界最大の分散型予測プラットフォームです。もちろん、ploymarketは中央集権型プラットフォームの中でも世界最大です。

赤首が「アメリカ万歳、トランプ王！」と叫んでいますが、実際には民主党が郵送投票で依然としてリードしています。ハリスの予測曲線がまるで眼鏡王蛇が頭を上げるように見えることからも、この事態は簡単ではないことがわかります。11月5日（北京時間11月6日09:00）は、アメリカの2024年大統領選挙の投票締切日であり、共和党のトランプか民主党のハリスかが決まります。筆者は、民主党と共和党の半世紀にわたる政治・経済の主張を振り返り、落ち込むアメリカが世界の暗号市場や中国の暗号投資者にどのような新たな変化をもたらすかを、管中窥豹の視点で描写します。

この記事では、中国の暗号市場の歴史回顧、グローバルな暗号金融の独立性と連動性、トランプとハリスの政策が中国市場に与える潜在的影響など、複数の視点から、中国の暗号投資者が可能な市場変化に対応できるようにします。

1. 中国暗号市場の歴史回顧、香港の経験は中国暗号市場のさらなる規制緩和を示唆するか？

中国の暗号通貨に対する態度は何度も調整されてきました。早くも2013年に、中国人民銀行などの五つの省庁が「ビットコインリスク防止に関する通知」を発表し、ビットコインは通貨としての法的地位を持たないとしました。2017年には、七つの省庁による94の禁止令が発表され、ICO（初回トークン発行）や仮想通貨取引所の運営が禁止されました。しかし、世界の暗号通貨市場の急速な発展に伴い、近年中国の政策には微妙な変化が見られ、特に香港地域において顕著です。（この歴史については、筆者の過去の記事「2024年下半期に注目すべき中国暗号通貨市場のトレンド」で詳しく説明しています）

香港は暗号通貨市場の発展において「実験田」の役割を果たしています。中国本土ではUSDTの現金化が違法金融活動とされ、法的保護を受けません。筆者は、送金に関連する3枚のカードと家族の2枚のカードが凍結され、東莞の虎門派出所に3万以上が凍結された経験があります。最終的には、東莞の信訪で多くの証明書を取得し、ようやく解凍されました。現在、OTCを通じて香港の銀行口座を申請し、USDTを特定の外貨区で売買し、海外の支払い口座に換金することで、国内で合法的に使用することができます。以下の図は、私が友人の潘弁護士から見つけた暗号通貨OTC湖南衡陽マネーロンダリング事件のものです。説明によれば、当時はパンデミックの影響で、当事者は拘束され、面会を許可されず、事件の進展が困難でした。

香港政府は、コンプライアンスに基づく仮想資産取引の許可制度を積極的に推進しており、現在香港には90以上の暗号通貨企業が設立されています。暗号通貨ファンドを設立できるだけでなく、中国唯一の合法的なデジタル通貨取引所であるHashKey Exchangeもあり、法定通貨の出入金も可能です。HashKey Groupの会長である肖風氏は、中国人民銀行深圳経済特区分行の証券管理処の副処長を務めていました。現在、香港は中国のみならずアジアで最も重要な暗号通貨のイノベーションセンターとなっています。ジャスティン・サン氏は、今年の8月にSNSで中国がデジタル禁止令を撤廃したと発表しました。大Vの鼻は通常犬よりも敏感です。

もしトランプが再選されれば、彼の副大統領であるJ.D.ヴァンスは暗号通貨の強力な支持者です。トランプ自身の家族も暗号通貨プロジェクトWorld Liberty Financial（WLFI）を発行しています。トランプは「すべてのビットコインはアメリカで鋳造されるべきだ」と公言し、「バイデンのビットコインに対する憎悪は中国、ロシア、過激な共産主義左派を助けるだけだ。我々は残りのビットコインはすべて『アメリカ製』であるべきだと望んでいる！！これが我々をエネルギーの覇権国にするだろう！！」

トランプはビットコインを中国の中央銀行デジタル通貨（DCEP）に対抗する最後の防衛線と考えており、彼の親暗号政策は中国がこの分野での探索を加速させる可能性があります。一方、ハリスが上位に立つ場合、彼女の安定性とリスク管理への重視は、中国政府の香港に対する暗号政策の評価に影響を与え、暗号市場においてより慎重な立場を維持させる可能性があります。したがって、中国本土が暗号市場に対する規制を加速して緩和するかどうかは、どのような相手に直面するかに依存するかもしれません。

2. 中国暗号市場の独立性とグローバルな暗号金融の連動性には断絶が存在するか？

中国は暗号通貨に対して厳格な規制を実施していますが、中国市場の暗号通貨投資需要は依然として膨大です。投資者は海外プラットフォームや分散型金融（DeFi）を通じてグローバル市場に参加しており、これにより中国の暗号市場はグローバルな暗号金融システムと常に密接に連動しています。

中国の暗号市場はグローバルな暗号金融から独立しており、9月のFOMC会議では、ビットコインの動きが米国株式市場と70％以上の相関を示しました。同時期に中国中央銀行が金利を引き下げ、0.25％の利下げを行い、市場に万億元を供給しました。その結果、A株の上証総合指数と香港のハンセン指数はそれぞれ4.5％と3.2％上昇しましたが、中国の投資者が最も注目しているBTCとETHは連動反応を示しませんでした。

中国の規制により、BNB、SoL、DOGEなどの新興暗号通貨は、中国市場での浸透率がBTCやETHとは異なります。ビットコインは中国中央銀行の金利引き下げに対して、米連邦準備制度の連動性を大きく下回っています。これは、中国の暗号市場とグローバルな暗号金融との断絶を示しています。

世界のビットコインの総時価総額は約2兆ドルで、世界の株式市場の総時価総額の3％を占めています。筆者は、成熟した株式市場とは異なり、暗号市場の金利引き下げに対する反応は主に新たな資金の流入と、投資者が市場の好材料を期待して余剰資金を投入することに依存していると考えています。

ビットコインが7万ドルを突破した後、ETF資金は引き続き倍増して流入していますが、ビットコインは上昇していません。ビットコインがすでに高値にあると考えられているか、アメリカの選挙結果を待ってから参加することにより、ビットコイン市場への新たな資金の流入が消化されています。西側の暗号通貨ETFに比べ、香港は動きが見られますが、態度は慎重です。この部分のデータ整理は非常に複雑になるでしょう。筆者は、中国の暗号市場の弱気予想がビットコインへの新たな資金の流入を消化したと考えています。

アメリカの暗号政策の動向、特に資本利得税の引き下げなどの経済政策においては、グローバルな暗号金融のボラティリティに拡大効果を持ちます。中国はグローバルな暗号金融に対して慎重な主流の態度を取っており、中国の政策はアメリカよりも持続的です。世界の暗号金融の構図は、この二つの大国によって断絶されることはなく、暗号投資はより高次の認識行動へと進化していくでしょう。

3. リスク分析：選挙後のBTCの動向予測と長期投資の提案

歴史的なトレンドに基づくと、選挙後の政策の実施と市場の期待調整はBTC価格に影響を与えるでしょう。現在、アメリカ政府の公的債務は28.1兆ドルに達し、GDPの約99％を占めています。国会予算局は、トランプが当選した場合、2034年までに債務がGDPの166％に達すると予測しています。一方、ハリスが当選した場合は109％に増加するとされています。したがって、誰が政権を握っても、アメリカ政府は債務規模を拡大し続けることがわかります。これはBTCが再び市場に戻るタイミングです。

トランプ勝利の短期的な好材料

トランプが勝利すれば、市場は彼がより緩和的な政策環境を推進すると広く予想しています。この背景の中で、BTC価格は一時的に上昇する可能性がありますが、この上昇は長続きしないでしょう。歴史的な経験から、トランプは具体的な政策を迅速に打ち出すことができません。

ハリス勝利後の長期的安定性

ハリスが勝利した場合、彼女の暗号通貨に対する規制は厳しくなる可能性があり、これがBTCなどの価格上昇を抑制するかもしれません。短期的には暗号市場が圧力にさらされる可能性があり、ハリスはドルの保護と市場の安定性を求めています。BTCは長期的な低迷期に入る可能性があり、低価格での分割購入を探すのに適しています。

最後に、もしあなたがBTCを好むなら、選挙結果に関わらず、BTCなどの主流コインに投資することで、定期的な投資を通じて価格変動の影響を軽減することができます。世界経済環境が不安定である限り、質の高い暗号資産を保有することは依然として有効な資産価値の増加手段です。