Polymarketの取引量がオンチェーンデータと一致しない、「洗い取引」の水増しはどれほど深刻なのか?
元のタイトル:《Exclusive: Election betting site Polymarket gives Trump a 67% chance of winning but is rife with fake 'wash' trading, researchers say》
著者:Fortune
翻訳:Felix, PANews
予測市場 Polymarket は 2024 年のアメリカ大選期間中に注目を集めており、このプラットフォームは、トランプまたはハリスが11月初めに大統領に選ばれるかに賭ける資金が27億ドルに達したと報告しています。
Polymarket のオッズはソーシャルメディアや主流メディアで広く伝えられていますが、2つの暗号研究会社のアナリストは、Polymarket 上に蔓延する洗浄取引の存在を発見しました。特に、Polymarket プラットフォームは、トランプの現在の勝率が 67% であることを示しています。
ブロックチェーン会社 Chaos Labs と Inca Digital によってそれぞれ実施された独立した調査では、アナリストは Polymarket プラットフォームに洗浄取引の兆候があることを発見しました。洗浄取引は市場操作の一形態であり、株式が同時に繰り返し売買され、取引量と取引活動の繁栄の偽の印象を作り出します。Chaos Labs は、Polymarket の大統領選市場の取引量の約三分の一が洗浄取引であると報告し、Inca Digital は「市場の大部分の取引量」が潜在的な洗浄取引に起因する可能性があると発見しました。
昨年 9 月の裁判所の重要な判決により選挙賭博が合法化されて以来、Kalshi や Robinhood を含む他の予測市場が次々とアメリカで立ち上げられました。アメリカの投資家は依然として Polymarket にアクセスできませんが、Polymarket はこれまでで最大の予測プラットフォームであり(その暗号ネイティブな設計とオフショア運営が一因です)、選挙日まで1週間を切った今、Polymarket 上の疑わしい活動はこのサイトの正確性に対する疑問を引き起こしています。26歳の創設者 Shayne Coplan は、このサイトが「現実世界であなたにとって最も重要な出来事の神秘のベールを取り除く」ことができると主張していました。
Polymarket の広報担当者は声明を発表しました。「Polymarket の利用規約は市場操作を明確に禁止しています。私たちはユーザーに可能な限り公平な分析を提供するよう努めており、私たちの透明性は市場によって決まります。」
予測市場の台頭
Polymarket は 2020 年に設立され、Peter Thiel の Founders Fund などのベンチャーキャピタルから支援を受けており、アメリカで選挙賭博を立ち上げようとしましたが、2022 年初頭にアメリカ商品先物取引委員会(CFTC)によってオフショア運営を強制されました。
Kalshi などの競合他社とは異なり、Kalshi は最近 CFTC に対する訴訟で勝訴し、アメリカでの事業を許可されましたが、Polymarket はイーサリアムブロックチェーン上でプラットフォームを運営しています。Polymarket の創設者 Shayne Coplan は、暗号要素がその賭け活動により大きな可視性を提供していると述べています。「Polymarket の巧妙さは、完全にピアツーピアで透明であることです。」
最近の大統領選挙期間中、Polymarket プラットフォームの賭け量は急増し、『ウォール・ストリート・ジャーナル』から『フォーチュン』などのメディアがそのプラットフォーム上の賭けオッズや世論調査を指標として報じました。アメリカの世論調査のスター Nate Silver も 7 月に Polymarket に顧問として参加しました。
Polymarket の暗号設計とオフショア運営は、他の側面からの調査を引き起こしました。その中には、最近このサイトにおける取引操作の報告が含まれています。最も注目すべきは、フランスのトレーダーがトランプのオッズを急上昇させたとされることです。Polymarket は、このユーザーが「豊富な取引経験」を持ち、悪意を持って行動していないと主張しています。
洗浄取引
洗浄取引の証拠は、このプラットフォームに不正行為が存在することの「決定的証拠」と見なされるようです。分析のために、Chaos Labs はオンチェーンデータを調べ、高取引量のトレーダーを除外し、マーケットメイキングなどの正常な活動を行っている可能性のあるユーザーをフィルタリングしました。そして、虚偽の取引の兆候があるユーザーを選別し、彼らの売買注文比率をチェックし、彼らの保有量と取引量を比較しました。Chaos Labs の結論は、大統領予測において、約三分の一の取引量が虚偽の取引に属する可能性があるというもので、すべての市場も同様です。
洗浄取引の手法は、特に将来的にトークンを発行したりエアドロップを行ったりする可能性のあるアプリケーションにおいて、暗号アプリケーションで一般的です。9 月、『The Information』は、Polymarket が独自のトークンを発行することを検討していると報じました。
Chaos Labs の創設者 Omer Goldberg は、「予測市場が直面する課題は、他のどの市場アプリケーションとも変わりません」と述べています。「虚偽の取引は Polymarket に特有のものではありません。」
取引量
Chaos Labs と Inca Digital は、Polymarket のもう一つの異常も発見しました:Polymarket ウェブサイトでドルで報告された大統領市場の取引量がオンチェーンデータと一致しません。Inca は、大統領賭博市場の実際の取引量が約 17.5 億ドルであるのに対し、Polymarket が報告したデータは 27 億ドルであることを発見しました。
Chaos Labs は、Polymarket が取引シェアとドルを混同していることに起因するとしています。正確には、ユーザーは異なるオッズで候補者のシェアを購入できます。クリントンが当選する可能性が極めて低いため、「賛成」の各シェアはわずか0.01ドルですが、Chaos Labs は Polymarket がこのシェアを1ドルの取引量として報告していることを発見しました。
この差異と虚偽の取引は、このプラットフォームの未監査の性質を浮き彫りにしており、多くの人々が大統領選挙に関する情報を得るためにこのプラットフォームに依存しています。
Chaos Labs の創設者 Omer Goldberg は、「Polymarket のような企業は、本物のユーザーを引き付け、その市場に対する信頼を築きたいと考えています」と述べています。「虚偽の取引を特定し、減少させることは、予測市場がすべての人を代表することを保証するために重要です。市場価格と取引量は、虚偽の取引フローによって混乱させられるのではなく、実際の長期的なユーザー群によって決まります。」