一、 注意力価値-市場の要点

1. 市場の動向

（1）マクロ環境：

モルガン・スタンレーの弱気派ウィルソン：米連邦準備制度が"予想以上"に利下げしない限り、米株は失望するだろう

ウォール街の著名な弱気派、モルガン・スタンレーのチーフ米株ストラテジスト、マイク・ウィルソンが警告を発した。米連邦準備制度が市場の予想を超える利下げを行わない限り、株式投資家は失望するだろう。ウィルソンは7月9日にS&Pが"極めて可能性が高い"10%の調整を迎えると正確に予測した。7月下旬から8月初めにかけて米株は全体的に下落し、8月5日の"ブラックマンデー"も経験した。ウィルソンによれば、米経済の"ハードランディング"への懸念がこの下落の主要な原因だという。米経済データが次々と発表される中、市場は徐々に経済の"ソフトランディング"を織り込み始め、現在複数の株価指数は歴史的な高値に反発している。しかし、ウィルソンは、債券市場、円、商品市場の動向は依然として米経済への懸念を示し続けており、株式市場においても、景気循環株と防御株はほとんど反発していないと指摘している。ウィルソンは、米連邦準備制度が予想以上に利下げを行うか、経済が強くなるか、追加の政策刺激が導入されない限り、今後6-12ヶ月の株価指数のリターンは極めて限られると警告し、投資家は引き続き優良株を選ぶべきだと述べた。

米株は労働者の日で休場、3大先物は小幅下落、欧州株は全体的に下落

月曜日、米株は労働者の日で休場となり、3大先物は小幅に下落し、欧州株も小幅に下落した。ナスダック先物は0.2%下落し、ユーロ・ストックス600指数は0.3%下落、ドイツ、フランス、英国、イタリアの株式市場は全体的に下落した。

火曜日に発表される米国製造業データは引き続き縮小傾向を示す可能性があり、これはドル指数の弱体化を示唆するだろう

火曜日に経済データが発表され、最初に発表されるのは供給管理協会（ISM）の8月製造業購買担当者指数（PMI）である。ForexLiveの報道によれば、市場は一般的にこの指数が7月の46.8から47.5に上昇すると予想しており、これは製造業活動が2023年11月以来の最大の縮小を示すことを意味する。弱いデータは米連邦準備制度の利下げの理由を強化し、ドル安を引き起こし、高リスク資産への需要を刺激するだろう。シカゴ商品取引所のFedWatchツールによると、金利市場はすでに9月に25ベーシスポイントの利下げが70%の可能性で、50ベーシスポイントの利下げが30%の可能性で予想されている。

（2）web3分野：

ビットコインの重要な1週間が訪れる可能性

9月1日までの7日間で、時価総額で最も大きい暗号通貨ビットコイン（BTC）は10%以上下落した。ドル指数の下落が停滞し、前週の価格反発の勢いを逆転させた。今週発表される一連の米国経済データは、ドルが2ヶ月間の弱体化トレンドを回復するかどうかを決定する可能性があり、暗号通貨を含むリスク資産に好影響をもたらすだろう。人気のあるニュースレター『Crypto Is Macro Now』の著者ノエル・アチェソンは、先週の版で「利下げはBTCにとって有利であり、特に通貨流動性条件に敏感である（キャッシュフローや利益率がないリスク資産と見なされ、経済の減速の影響を受けない）」と述べた。

2. ホットなイベント

（1）マクロ分野：

ポリマーケットの選挙賭け者は再び共和党候補ドナルド・トランプを支持し、週末に民主党のカマラ・ハリスの勝算は以前の平賭け率から47%に下がった。トランプが11月の選挙に勝つ確率は7月に71%に急上昇したが、8月には44%の低水準に落ち込んだ。現職大統領のジョーは、ハリスが候補者として発表される前に選挙に参加しないと述べている。8月上旬から中旬にかけて、彼女が人気候補となる確率は55%以上に上昇した。過去数週間、ハリスのポリマーケットでの魅力は低下し、トランプの魅力は50%以上に回復している。約2週間の平行状態の後、彼は再びリードを奪った。

（2）web3分野：

OKXはシンガポールの実体OKX SGがシンガポール金融管理局から主要な支払い機関ライセンスを取得したと発表した。同社はまた、前シンガポール金融管理局の官僚グレイシー・リンを地域支社のCEOに任命した。同社によれば、このライセンスはOKX SGにデジタル支払いトークンと越境送金サービスを提供することを許可し、シンガポールの投資家に現物暗号通貨取引を提供する。

CoinSharesの最新の週報によると、先週のデジタル資産投資商品からの流出総額は3.05億ドルに達した。ネガティブな感情は主にビットコインに集中しており、流出資金は3.19億ドルに達した。ビットコインの弱気投資商品は2週連続で資金が流入し、総額は440万ドルに達した。イーサリアムの資金流出量は570万ドルで、取引量は停滞し、米国ETFの発表週の水準の15%にとどまった。

9月2日、theblockのデータによれば、ビットコインマイナーの8月の収益は年内の最低を記録し、補助金と手数料で合計8.5136億ドルを生み出し、そのうち2076万ドルがオンチェーン手数料からのものであった。8月のマイニング収入は7月より9975万ドル減少し、ユーザーが貢献したオンチェーン手数料は前月より414万ドル減少した。ブロック高855,014から859,303の間で、ビットコインマイナーは合計4,289ブロックをマイニングし、Foundry USAは1,248ブロックをマイニングし、29.10%を占め、Antpoolは1,074ブロックをマイニングし、25.04%を占めた。

3. ホットなナラティブ

EigenLayerがイーサリアムの再ステーキングの潮流を巻き起こして以来、「再ステーキング」はSolanaやビットコインでも次々と芽生えている。ステーキングによる利息ビジネスは平凡であり、再ステーキングの方法でより多くの可能性を活性化し、そのエコシステムの安全性を保護することがより意義深い。ビットコインはブロックチェーンエコシステムの中で最大の経済体であり、現在の時価総額は1兆ドルを突破しており、そのステーキングと再ステーキングのエコシステムも加速して発展している。

パラダイムが支援する再ステーキングプロトコルSymbioticのコアアーキテクチャはイーサリアム上にあり、SatLayerは異なり、Babylonに基づくビットコインの再担保プラットフォームである。SatLayerはビットコインの力を活用した汎用的なセキュリティレイヤーであり、Babylon上にスマートコントラクトとして展開することで、ビットコインのステーキング者が彼らのBTCを検証サービスとして使用できるようにし、さまざまなタイプの分散型アプリケーションやプロトコルを保護する。では、どのプラットフォームやプロトコルがSatLayerの恩恵を受けるのだろうか？

まずは各種流動性再ステーキングトークン（LST）であり、これはそのステーキングされたBTC預金に追加の収益機会を提供する。次にビットコイン検証サービス（BSV）プラットフォームがあり、BTCをSatLayerに再ステーキングすることでBSVのセキュリティを強化し、新機能にアクセスできるようになる。最後に、SatLayerが良好な成長を遂げれば、その基盤施設も恩恵を受け、その機能を拡張するだろう。

4. 潜在的な触媒

CoinDeskの報道によれば、情報筋によると、米国下院金融サービス委員会は9月に一連の暗号通貨公聴会を開催し、業界のいくつかの側面、特に分散型金融（DeFi）、米国証券取引委員会（SEC）のデジタル資産ビジネスに対する規制、そして「プラン詐欺」の影響を深く研究する計画である。この委員会の委員長である共和党のパトリック・マクヘンリーは、今年の年末に引退する予定であり、残りの任期の最優先事項の一つは暗号通貨規制法案を通過させることである。9月10日に行われる最初の公聴会はDeFiの小委員会の審査を含み、SECや米国国税庁（IRS）を含むいくつかの連邦機関が提案した規則がDeFiプロジェクトに重大な影響を及ぼす可能性がある。9月18日にはSECの執行慣行と「プラン詐欺」の影響に関する2つの公聴会が行われる。9月23日の全体委員会の公聴会は暗号通貨に最大の影響を与える可能性があり、その際にSECが証言する予定である。下院委員会は同じ公聴会でSECの議長ゲイリー・ゲンスラーや他の委員の証言を求める予定であり、これは非常に異例な手法である。同時に、議員たちは立法について交渉を行い、同機関のデジタル資産に対する管轄権を制限し、商品先物取引委員会（CFTC）がより重要な役割を果たすことを求めている。

二、 注意力価値-ホットなプロジェクト

1. ソーシャルメディアのホットトピック

Arbitrumはイーサリアムの重要なLayer 2拡張ソリューションであり、Optimistic Rollup技術を採用して、イーサリアムネットワークの混雑と高い取引手数料の問題を解決することを目的としている。Arbitrumのアプリケーションエコシステムは主に2つのカテゴリに分かれている：分散型金融（DeFi）で、UniswapやSushiSwapなどの複数の分散型取引所（DEX）が含まれ、Arbitrum上のDEX活動は2023年初頭にPolygonを超え、イーサリアム以外で取引量が最も多いDEX分野となった；消費者アプリケーションで、ゲームやソーシャルアプリなどが含まれ、Arbitrumの低取引手数料と高スループットを利用してユーザーを引き付けている。

注目プロジェクト:

· ARB

最近、ArbitrumはStylus契約を発表し、これがArbitrumエコシステムの開発者基盤に積極的な影響を与える可能性がある。Arbitrumに対する意見は、その技術力が強力であり、市場の感情はポジティブであると考えられている。さらに、Arbitrumはエコシステム内のプロジェクトのセキュリティサービスコストを支援するために250万ドルの補助金を提供する予定である。

2. 賢い資金の建設

· 賢い資金の保有

資料出所：ChainEDGE, Dot Labs

プロジェクト概要:

1. HQ (@HyperQuant0 /X)

HyperQuantは、完全にオンチェーンのオープン金融システムのエコシステムをサポートすることを目的とした取引ロボットである。そのTelegram取引ロボットは、ユーザーにリアルタイムの市場データとシームレスな取引機能を提供し、コンピュータでもモバイルデバイスでも市場での優位性を持たせる。ユーザーフレンドリーなポートフォリオアシスタントは取引プロセスを簡素化し、新人と経験豊富なトレーダーがHyperLiquidの高度なプロトコルに簡単にアクセスできるようにする。最近、HyperQuant Botは新機能をいくつか更新し、トップトレーダーの戦略をミラーリングし、リアルタイムの注文更新を取得することや、ランキングとウォレットを分析して賢明な決定を下すこと、ArbitrumとHyperLiquid L1間で資産をブリッジすることができるようになった。

2. BERRY (@StrawberryAI_5 /X)

Strawberryは、ブロックチェーンユーザーのために設計された高度なAIである。最先端の人工知能技術を利用し、一流のAgenticフレームワークによって支えられ、Strawberryは暗号投資家にカスタマイズされた強力なソリューションを提供する。高度な検索エンジンを備え、Webを通じて情報を直接検索でき、音声および画像インタラクション機能も備えており、よりダイナミックなユーザー体験を提供する。さらに、分析パートナーを提供し、チャートや技術データセットの洞察を行う。

· 賢い資金の流入

資料出所：ChainEDGE, Dot Labs

プロジェクト概要:

1. APU (@ApusCoin /X)

APUはHelperとも呼ばれ、若くて親切で無邪気な擬人化されたカエルを表す。Apu Apustajaはフィンランド出身で、彼女の魅力はすぐにインターネットの注目を集め、国際的に広く知られるようになった。現在、Twitter、Reddit、フォーラムなどのサイトをブラウジングしていると、彼の顔を見ないことは難しい。APUトークンの物語は、レジリエンス、団結、再生に満ちた非凡な旅である。暗号通貨コミュニティの熱意の中で誕生した$Apuの軌跡は、最初の開発者がトークンの存在を脅かす行動を実行したときに予想外の変化を遂げ、コミュニティの核心を揺るがした。

2. GNUS (@GnusAi /X)

Genius Ventureの発明は、分散型一般計算のためのシステムと方法であり、暗号トークン支払いシステムを備え、遅いブロックチェーン暗号トークンと高速な有向非循環グラフブロックチェーン暗号トークンを統合し、高速取引と通常の暗号通貨の遅い操作を分離する混合暗号通貨システムを提供する。また、アプリ内購入やゲーム内購入アイテムのデータを処理するための検証データ処理と最終ユーザーポケット支払いのメカニズムも提供する。このソフトウェアの独自性は、アプリケーションやゲームが1つまたは複数のデバイスの未使用サイクルを利用してリアルデータを処理し、処理データの支払いを受け取ることを可能にするインターフェースを組み合わせている点である。

三、 注意力価値-セクターのローテーション

1. ホットなセクター

資料出所：Dune, Dot Labs

資料出所：Dune, Dot Labs

2. セクター内部

資料出所：Dune, Dot Labs