OKG Research対話:風浪が大きくなるほど魚が高くなる—チェーン上データが暗号市場の法則を洞察する

業界速報
2024-08-09 18:34:27
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チェーン上のデータは、ブロックチェーン上の俯瞰図のようなものです。

著者 Hedy、OKG Research

"私たちは決して合理的な人間ではありません。しかし、最もシンプルなツール------オンチェーンデータを使って'最も強力な'分析を行うことができます。"

スーパー・マクロウィークを経て、金融市場は大きな揺れを生じ、暗号市場のパフォーマンスもますますマクロ経済要因の影響を受けるようになっています。欧科云链研究院OKG Researchは、複数のオンチェーンアナリストを集めて、暗号市場に影響を与える主要な要因を解読します。前回の「データが解読する暗号市場のアメリカ情結」では、オンチェーンアナリストのPhyrixとAi姨と共に、現在の暗号市場が原生の革新ストーリーを欠いている中での主なストーリー ------ "アメリカ情結"について話しました。マクロからミクロへ、今回はMurphyを招いて、オンチェーンデータ指標を深く分析し、取引行動の背後にある論理を理解します。

"野生から私生、そして親生へ"、暗号市場の華麗な転換

オンチェーンデータは、ブロックチェーン上の俯瞰図のようなものです。これらのデータは、私たちの行動をリアルに記録しており、風向きの指標となる機関投資家やノイズトレーダーも含まれています。オンチェーンデータを分析することは、金融市場の微視的構造を解剖するようなものであり、高倍率の顕微鏡で各取引の背後にある論理と動機を検証します。オンチェーンデータ分析技術を習得することは、膨大なオンチェーンデータから重要な情報を選別し、市場の行動パターンとトレンド予測を構築し、市場の脈動を把握することです。

この市場はますます複雑になっており、以前の供給と需要の関係だけでは市場を理解するには明らかに不十分です。「暗号市場の再定位:グローバル流動性の困難における転換の痛み」という記事では、著者はビットコインがもはやデジタル避難所ではなく、米国株市場の増幅器であると提案しています。そして、米国株に影響を与える要因には必ずマクロ要因が含まれています。 したがって、私たちは暗号市場のこの華麗な転身を十分に理解し、自分自身の投資家管理の期待を整える必要があります。Murphyも同意し、暗号市場が野生から私生、そして親生へと進化することは今年の大きな好材料であるが、すでに購入力を先取りしていると指摘し、現在のブル市場は下半期に入っている。

さらに、最近の市場の変動については、金融市場の変動が暗号市場に影響を与えていることが多く、これは「取引の衰退」であり「経済の衰退」ではありません。Arthur Hayesも最新の記事「日本銀行は困難から脱出したのか?暗号市場にどのように影響するのか?」の中で、アメリカは選挙の真っ最中であり、したがって金融危機が選挙期間中に発生しないように貨幣政策のツールを使用するだろう。 そして流動性の影響についても言及しています。

流動性が異なれば、大口の異動の解釈も異なる

先週、欧科云链研究院はオンチェーン取引行動のいくつかのトレンドを二つの視点から検証しました:富豪アドレスの保有変化とオンチェーンの流出/流入(特に中央集権型取引所からの流入/流出)。先週の分析によると、富豪アドレスのBTC保有は減少しており、その減少速度は他のアドレスの1.92倍でした。また、先週のBTCの大口(500万ドル以上/単筆)純流出も70億元を超えました。しかし、ますます多くの専門機関がこの市場に参入する中で、OTC取引が大口取引の主要な取引場所になる可能性があります。その時、私たちはTop100の富豪アドレスの保有増減状況を見ます。

このように、人から資金まで、いくつかの風向きを見ることができます。著者はこの指標が実際には先見性を持つと考えています。流動性が良い場合でも悪い場合でも、現在大口資金がWeb3ウォレット(オンチェーン)に保存される習慣があるため、オンチェーンの純流出データは今後しばらくの間維持され、売却意欲が購入意欲を上回ることを示しています。

Murphyは補足し、短期的にはこのオンチェーンの大口純流出/流入には直接的な関連性がないと述べました。なぜなら、取引所に入る取引には二つの用途があり、マージンと売却意欲があり、後者はすぐに売却されるわけではないからです。したがって、短期的には直接的な関連性はない。オンチェーンの大口指標(資金関連)に加えて、今回の深い議論では、供給と需要に関する指標、感情に関する指標、そしてMurphyが定義した玄学指標の三つの指標についても議論しました。著者は、このいわゆる玄学指標は皆の合意であると考えています。

さらに、機関投資家の取引習慣、どのようにオンチェーン分析の道を「コピー」するか、そして今回の市場の多頂点に関する議論については、著者とMurphyが皆さんにお届けするポッドキャスト「この最も難しいとされるブル市場で、どのように神秘的なオンチェーン指標を見つけるか」を聞くことができます。

市場の風浪が大きくなるほど、魚は高くなる。 オンチェーンデータは、あなたがリアルなオンチェーン市場の風雲を理解するための最もシンプルなツールの一つとなるでしょう。

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