満手の現金、逃げ切りの達人バフェットの20年以上にわたる輝かしい戦績を振り返る

原文标题：《バフェットが再び神業を発揮！バークシャーの現金がイーサリアムの時価総額を超え、彼の20年の輝かしい逃げ切り記録を振り返る》

原文作者：James、動区動趋 BlockTempo

バフェット（ウォーレン・バフェット）傘下の投資会社バークシャー・ハサウェイ（Berkshire Hathaway）は、先週土曜日に2024年第2四半期の決算を発表し、同社はQ2においてアップル株を約50%売却し、現金ポジションが2769億ドルに急増し、歴史的な新高値を更新しました。

当時、アナリストはバフェットがアップル株を大幅に売却したのは、株式市場と経済の見通しに対して楽観的ではないため、現金を手元に置くことを選んだ可能性が高いと考えました。そして今、ここ数日の米国株式市場やアジア株式市場の連続的な崩壊に伴い、コミュニティは再びバフェットの成功した逃げ切りの鋭さに感心しています。

興味深いことに、バークシャーが保有する現金は、今朝イーサリアムが2100ドルを一時的に下回った際に、イーサリアムの時価総額を超えました。しかも、これは同社が現在利用できる現金に過ぎず、その資本力の強さに再び感嘆しています。

バフェットの過去20年以上の逃げ切り実績を振り返る

バフェットはしばしば逃げ切りの達人と称されます。以下では、株の神バフェットが過去20年にわたって輝かしい逃げ切りの歴史を振り返ります。

1999年のITバブル：理解できない産業には手を出さず

1999年、インターネットバブルはピークに達しましたが、バフェットは「自分の能力の範囲外でお金を稼がない」という原則を守り、馴染みのないテクノロジー株への投資を拒否しました。疑問の声が上がる中、彼は「他の人が私よりも有利なゲームには参加しない」と主張し、当時の米国株の時価総額は経済成長を大幅に超えていると考え、ダウ工業株30種平均の今後17年間のパフォーマンスは1964〜1981年とあまり変わらないだろうと述べました。

株式市場は1999年に一時的に株の神を打ちのめしました。S&P 500指数が21%上昇し、ナスダック指数が66%急騰したとき、バークシャー・ハサウェイの時価総額は20%近く下落し、1990年以来2番目の悪いパフォーマンスを記録しました。バフェットはその年の年末に『バロンズ』の表紙を飾り、「ウォーレン、どうしたの？」というタイトルの記事では「30年以上無敵の投資成功の後、バフェットは魔力を失ったかもしれない」と書かれました。

しかし、2000年3月、インターネットバブルはついに崩壊を始め、2001年まで全面的に消退し、バフェットは成功裏に逃げ切りました。

バークシャー・ハサウェイとナスダック指数のインターネットバブル期間中の動きの比較。

2008年の金融危機：他人が恐れるときに私は貪欲に

2008年、世界的な金融危機が勃発し、ダウ工業株30種平均はピークから最低点まで52%下落しました。テクノロジー株も伝統産業株も全て大幅に下落しましたが、市場が悲観的な雰囲気に包まれる中、バフェットは2008年10月に『ニューヨーク・タイムズ』に「Buy American. I AM.」を発表し、「他人が貪欲なときに私は恐れ、他人が恐れるときに私は貪欲だ」という名言を残しました。

2008年9月から10月にかけて、バフェットは底値を狙い、星座エネルギー、日本の自動車メーカーTungaloy、ゴールドマン・サックス、BYD、ゼネラル・エレクトリックなどの株を大量に購入しました。バークシャー・ハサウェイが保有する富国銀行は151億ドルでメトロポリタン銀行を買収しました。

バフェットが底値を狙った後も一時的に含み損を抱えました。ゴールドマン・サックスの株価は125ドル以上から53ドルに、ゼネラル・エレクトリックは22.15ドルから14.03ドルに下落しましたが、バフェットが購入したのは毎年10%の固定収益を得られる優先株であり、会社が倒産しない限り、毎年豊富な利益を得ることができました。

「Buy American. I AM.」が発表されてから5ヶ月後、米国株は底を打ち反発し、10年にわたる強気相場が訪れました。バフェットとバークシャー・ハサウェイは再び資産を飛躍的に増加させ、金融危機期間中の投資だけで彼に100億ドル以上のリターンをもたらしました。

2020年のパンデミック：現金が王、機会を待つ

2020年、新型コロナウイルスのパンデミックが発生し、世界の株式市場は暴落しました。バークシャー・ハサウェイは大量の現金を保有し、機会を伺っていました。パンデミック後、彼は日本株式市場に大規模に投資を開始し、2020年以降、5大商社に1.6兆円を投資し、昨年末までに2.9兆円に増加し、利益は80億ドルに達しました。

小結

ただし、バフェットのこれらの行動が毎回市場のピークを完璧に予測しているわけではなく、時には投資機会を逃すこともありますが、バフェットの逃げ切りの歴史は投資家に貴重な経験を提供しています。バフェットは現在までに明確にピークを逃げ切ったとは言っていませんが、高額な現金準備は市場の不確実性に対する彼の慎重な態度を示しています。