大幅下落を予測する？株の神様バフェットの価値はまだ上昇している

著者：BitpushNews メアリー・リウ

「他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れているときは貪欲であれ。」このシンプルでありながら深い知恵を含む格言は、94歳の億万長者投資家ウォーレン・バフェットの言葉です。

「オマハの予言者」と称されるこの市場の予言者は、その正確な判断力でこの格言の価値を再確認しました。彼は、ドナルド・トランプの政策がウォール街に嵐をもたらすことをすでに予見していたようです。

昨日、ウォール街は「ブラックマンデー」に見舞われ、市場は大幅に下落し、バフェットの「予言」を裏付けました。投資家たちの経済不況への懸念が高まり、市場はパニック的な売りに見舞われました。S&P 500指数は2月19日の歴史的高値から9%以上下落し、「調整」（前の高値から10%以上下落することと定義される）まであと一歩のところまで来ています。トップ10の富豪リストの中で、バフェット一人の純資産だけが逆風の中で増加しました。

バフェットにとって、市場の暴落は再び彼の投資戦略の先見性と正確性を証明するものでした。

「トランプ不況」に備えた先行投資

バフェットが率いるバークシャー・ハサウェイ社は、近年、数十億ドル規模で株式を減少させ、巨額の現金を蓄えています。

データによれば、バフェットは9四半期連続で売却した株式が購入した株式を上回っており、その中には多くの有名企業の株式の大幅な減少が含まれています。昨年、トランプ政権がまだ発足していない時期に、バフェットはすでに大部分のアップル株を売却し、アメリカン・バンクとシティグループへの投資を減少させていました。

過去数ヶ月間、バークシャー・ハサウェイの現金準備は急増し、驚異的な3340億ドルに達し、全体の投資ポートフォリオの三分の一以上を占めています。驚くべきことに、この現金準備の規模は、英国のFTSE 100指数に上場している全ての企業の時価総額を上回っています。

バフェットは典型的な長期投資家であり、彼は市場のホットなトレンドや最新の流行を盲目的に追いかけるのではなく、最適なタイミングを静かに待つことを好みます。

巨額の現金を持っているにもかかわらず、バフェットは「株式よりも現金を好む」という見解を明確に否定しています。彼は2月の株主への手紙で次のように強調しました。「一部の評論家はバークシャーの現金ポジションが異常に大きいと考えていますが、あなた方の大部分の資金は依然として株式に投資されており、この投資の好みは変わりません。」

パニック感の蔓延、バフェットの格言が再び「金科玉律」に

市場が波乱の時期にあるとき、再びこの投資の伝説的な人物の助言に耳を傾けるのも良いでしょう。

彼は2017年の株主への手紙で次のように書いています。「短期的には、株式市場がどれだけ下落するかを予測することはできません。」しかし、彼は続けて、大幅な下落が本当に起こった場合には、1895年頃にラドヤード・キップリングが作った名詩『もしも』のこの一節を思い出すように言っています：

「もし周りの人々が理性を失ったとしても、あなたは冷静さを保てるだろうか……もしあなたが待つことができ、待つことに疲れないなら……もしあなたが考えることができ、考えを目標としないなら……もしあなたが皆が疑っているときに、自分を信じることができるなら……それなら、地球と地球上のすべてがあなたのものになるだろう。」

なぜ冷静さを保つことが報われるのか？

注目すべきは、バフェットが言及しているのはアメリカ株式市場の大幅な下落、例えば2007年から2009年の間の熊市であり、その期間中にS&P 500指数の時価総額は50%以上減少しました。その当時と比較して、現在の投資家が経験している調整は、その嵐には遠く及びません。

実際、株式市場の調整は資本市場の運営の常態です。ベッドプライベートウェルスマネジメント社のデータによれば、1980年以降、S&P 500指数は21回10%以上の下落を経験しており、年間の平均下落率は14%です。

確かに、市場の変動が激しい時期には、投資家は未来の動向を正確に予測することが難しいものです。バフェットが2017年に書いたように：

「誰もこれら（暴落）がいつ起こるかを教えてくれません。信号はいつでも緑から赤に変わる可能性があり、黄色の信号での緩衝はありません。」

バフェットは、市場が低迷している時期には「非同尋常な機会」が隠れていると信じています。歴史的なデータは、マーケットが最終的に上昇軌道に戻ることを何度も証明しており、価値投資家がすべきことは、忍耐強く待ち、市場の低迷期に「拾う」ことです。

ハートフォードファンド社のデータによれば、1928年以降、アメリカ株式市場の平均的な熊市の持続期間は10ヶ月未満であり、熊市の定義は最近の高値から20%以上下落することです。数十年にわたる投資を計画している投資家にとって、熊市の影響は、長い投資の流れの中での一瞬に過ぎません。

したがって、熊市の恐怖と苦痛を経験しても、最終的な「賞品」、つまりあなたが追い求める長期的な財務目標に目を向け続けることが重要です。市場が下落しているときに投資を続けることは、株式が割引セール中に積極的に購入することに等しいのです。多様な投資戦略を維持すれば、株価が深く下がるほど、よりお得な「バーゲン」を手に入れることができます。

バフェットの投資哲学は、彼が2009年に株主に宛てた手紙の中での名言と同じく、市場が低迷しているときに投資機会を積極的に捉えることの重要性を強調しています。「大きなチャンスは滅多にない。天から金が降ってきたときは、桶を持って受け止めるべきであり、指ぬきを使うべきではない。」