再び歴史を目撃する。暗号市場は複数の悪材料に直面し、10億ドル以上が惨敗した。

著者：Nancy，PANews

四年前の世界的な「サーキットブレーカー」の波が今も鮮明に思い出される。今日、株式市場の急落がサーキットブレーカーを再び引き起こし、アメリカ経済の減速や地政学的リスクの高まりなど複数の要因が重なり、世界の株式市場は下落が加速し、市場の恐怖感が広がっている。暗号通貨も「ブラックマンデー」を経験しており、ビットコインが先頭に立って急落し、市場は全面的な大幅下落に見舞われている。

超10億ドルのロングポジションが90％を占め、クジラとマーケットメーカーが次々と「撤退」

バイナンスの市場データによると、過去24時間でビットコインの価格は一時51417ドルまで暴落し、日内の最高下落幅は約15.2％に達した。イーサリアムは最低2111ドルまで下落し、日内の最高下落幅は21.7％を超え、今年の上昇幅をほぼ帳消しにした。他の暗号通貨もほとんどが二桁以上の下落幅を記録している。CoinGeckoのデータによれば、記事執筆時点で暗号通貨の総時価総額は2兆ドルの大台を割り込み、1.9兆ドルにまで下落し、1日で2700億ドル以上を失い、24時間内の下落幅は15.3％に達した。

この影響を受けて、Coinglassのデータによると、過去24時間で全ネットワークのロスカット人数は26.9万人を超え、ロスカット金額は10.2億ドルに達し、主にビットコイン、イーサリアム、ソラナに集中している。そのうち約90％がロングポジションのロスカットで、金額は8.92億ドル、ショートポジションのロスカットは1.33億ドルである。同時に、暗号市場は「恐怖」の状態にある。Alternativeの最新データによれば、今日の恐怖と欲望指数（FGI）は26ポイントにまで低下し、市場の欲望感情は引き続き下降している。

急落の中で、オンチェーンの貸し出し清算量も新たな高値を記録した。暗号オンチェーン分析プラットフォームParsecのデータによると、過去24時間でDeFi上の貸し出し清算量は3.2億ドルを超え、年内の新高値を更新した。その中でETH担保の清算量は1.87億ドル、wstETHは7790万ドル、wBTCは3250万ドルに達した。また、清算額が急増する中、イーサリアムのブラウザEtherscanによれば、記事執筆時点でイーサリアムネットワークのガス代は以前の1桁から985Gweiにまで急上昇した。DefiLlamaのデータによれば、イーサリアムが現在の価格から20％下落して1841ドルになると、オンチェーンで少なくとも約1.87億ドルの貸し出し清算額が発生する。

その中で、レバレッジを使用しているクジラの中には清算されている者も多い。例えば、オンチェーンアナリストの余烬によると、今日の午前中にETHが急落し、一部のオンチェーンでレバレッジをかけていたETHのクジラが清算され、さらにETHの価格が20％以上下落する要因となった。その中で4つのクジラが今朝、合計14,653枚のETHを清算され、価値は約3354万ドルに達した。また、PeckShieldの監視によれば、0x6f3bで始まるアドレスは1,111枚のWETH（価値314万ドル）と4.529万枚のLINK（価値49.3万ドル）、0x47abで始まるアドレスは約528万ドルのWBTCと超15.6万ドルのcETH、0x790cのアドレスは20,500枚のAAVE（約200万ドル）を清算された。

今回の暗号市場の大幅下落の中で、多くのクジラやマーケットメーカーも大幅な減少行動を示している。例えば、オンチェーンアナリストの余烬によると、Jump Tradingは最近4.1億ドルのwstETHを分割して引き出し、CEX（中央集権取引所）に転送した。また、BitMEXの共同創業者は最近の投稿で、ある「大物」が倒れ、すべての暗号資産を売却したと述べ、Jump Tradingを暗示している。Lookonchainは、この機関が7月24日以来、3.77億ドルのwstETHを売却したことを確認した。同時に、The Data Nerdの監視によれば、Wintermuteも8月4日にBinanceにUNI、ETH、WBTC、USDTを合計1億ドル以上預け入れた。@ai_9684xtpaのデータ監視によると、過去6ヶ月間PENDLEをロックしていたクジラ0xfC0も8月4日に約40％の損失を出して売却した疑いがある。Lookonchainのデータ監視によれば、あるSmart Moneyも昨日Binanceに2500枚のETHを預け入れた。

しかし、一部のクジラやハッカーは底値を狙っている。例えば、Lookonchainの監視によれば、市場崩壊後、かつてETHで7600万ドルの利益を得たクジラアドレスが再び底値を狙って6000枚のETH（約1390万ドル）を購入した。また、Nomad攻撃者のハッカーアドレスは1時間前に3975万枚のDAIを使って16,892枚のETHを底値で購入し、ETHをTornado.Cashに預け入れた。

複数の悪材料が大幅下落の「裏の黒幕」

政府の補償圧力、マクロ経済の不景気、地政学的リスク、トランプの当選確率の低下などが、今回の暗号市場の大幅下落の「裏の黒幕」とされている。

供給の予期せぬ急増が下押し圧力をもたらす

QCP Capitalは、市場が大幅な調整を経験しており、今回の下落は主にビットコインの供給の予期せぬ急増によるものであると指摘している。この供給ショックを引き起こした主な要因は、アメリカ政府が約2.8万枚のビットコインを放出したこと、Mt.Goxの和解協定で近く3.4万枚のビットコインが配分されたこと、Genesisの債権者が15億ドル相当のビットコインとETHを配分したことなどである。

同時に、この機関は最近ビットコインの採掘難易度が上昇し、10.5％に達して歴史的な最高水準に達したことが、採掘者に追加の圧力をもたらし、彼らが保有資産を清算することを余儀なくさせていると指摘している。

マクロ経済指標の悪化、アメリカ株式市場が集団下落し日本株がサーキットブレーカー

先週の動揺した動きが続き、アメリカ株式先物は集団で下落し、S&P500指数先物は1.84％下落、ナスダックは2.38％下落、ダウ工業株30種平均は1.51％下落した。特に、バフェットが率いるバークシャー・ハサウェイ社が第2四半期にアップルの保有株を50％大幅に減少させたことは、市場においてアメリカ株の天井を示す重要なシグナルと見なされている。

アメリカ株の下落は、アメリカ経済への信頼感の崩壊から来ており、最近の複数の経済データの影響を受けている。報道によれば、アメリカの7月の失業率は4.3％に達し、2021年10月以来の新高値を記録し、経済後退を示唆するサム法則を引き起こした。市場は一般的に、アメリカ連邦準備制度が9月に初めて利下げを行うと考えているが、そのタイミングは「遅すぎる」と指摘されており、イギリスの第2位の銀行バークレイは、アメリカ連邦準備制度が9月に50ベーシスポイントの利下げを行う可能性は低いと指摘している。

「マクロ経済指標が弱気の感情を助長している」とQCP Capitalは報告書で指摘しており、予想を上回る4.3％の失業率と、今後の経済後退への懸念が投資家の不安を増大させている。市場のボラティリティを測る重要な指標であるシカゴオプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は28以上に急上昇し、2023年3月の地域銀行危機以来の最高水準を記録し、市場の不安感をさらに増幅させている。

アメリカ連邦準備制度に加えて、日本銀行の金利決定も注目に値する。世界的な利下げのトレンドの中で、日本銀行は先週、15ベーシスポイントの利上げを発表し、政策金利を0.15％から0.25％に引き上げた。この利上げの規模は市場予想の10ベーシスポイントを上回っている。過去の歴史から見ても、日本銀行の利上げはしばしば世界経済の後退を予測する重要なシグナルと見なされている。利上げと国債購入規模の縮小のニュースを受けて、円はドルに対して144円の範囲に急上昇し、7ヶ月ぶりの高値を記録した。円の動きの逆転はアービトラージ取引の魅力を減少させた。この影響で、日本株式市場も大幅に下落し、月曜日のアジア株式市場のオープン後、日本株は下落を続け、日経225指数や東証指数は一気に下落し、サーキットブレーカーが発動した。

地政学的緊張が 高まる

中東の状況は世界の神経を揺さぶっており、現在イスラエルとイランの間の軍事的対立が激化している。特に最近、ハマス武装組織の指導者イスマイル・ハニーヤがイスラエルに暗殺されたことが「火に油を注ぐ」結果となっている。最新の情報によれば、イランは24時間以内にイスラエルを攻撃する可能性がある。地政学的な緊張が株式市場に圧力をかけている。地政学的緊張の高まりはリスク回避の感情を高め、世界の金融市場、特に株式市場を高値から押し下げている。

トランプのアメリカ大統領当選の可能性が低下

共和党の大統領候補トランプが暗号通貨を「アメリカ第一」の議題に組み込んで以来、「国家ビットコイン準備」を設立することを約束し、ビットコインや「暗号小切手」で35兆ドルの国債を返済することを提案し、ビットコインと暗号通貨の大統領顧問委員会を任命するなど、暗号市場から大きな支持を得ていた。しかし、バイデンが再選を辞退し、ハリスの指名を支持したことで、トランプの選挙確率は低下し、ハリスの確率は上昇している。

グローバルマーケットの報道によれば、トランプは7月に1.387億ドルを調達したが、ハリスが選挙の最初の週に調達した金額には及ばず、現在の現金は3.27億ドルである。ハリスの選挙チームは、7日間で記録的な2億ドルを調達したと発表しており、そのうちの3分の2は初めての寄付者からのものである。また、最近200人以上のベンチャーキャピタリストがハリスを支持する声を上げており、億万長者のマーク・キューバン、リード・ホフマン、クレイナー・パーキンスの共同創業者ブルック・バイヤーズ、SVエンジェルのロン・コンウェイ、カウボーイ・ベンチャーズのアイリーン・リーなどの業界リーダーが含まれている。

ロイター／イプソスの最新の世論調査によれば、ハリスは共和党の大統領候補トランプに対して1ポイントの差でわずかにリードしている。また、去中心化予測市場Polymarketのデータによれば、8月5日現在、ハリスが「2024年大統領選挙の勝者」となる確率は43％に上昇し、トランプは53％に低下している。これについて、オンライン取引所YouHodlerのルスラン・リエンカは、ハリスの当選確率の上昇はビットコインにとって悪材料となる可能性があり、暗号市場の参加者は引き続きアメリカSECの圧力に直面することになると分析している。

しかし、現在ハリスは暗号業界に「オリーブの枝」を差し出している。関係者によれば、ハリスは今後数週間でビットコインに対する立場を共有する予定であり、今週、暗号業界の幹部が開催するバーチャルラウンドテーブル会議に参加し、デジタル資産政策について議論する予定である。また、ハリスの選挙チームはCoinbaseやCircleなどの暗号業界の重要人物に接触し、暗号業界との接触は寄付のためではなく、合理的な規制枠組みを築くためであると述べている。

短期的な市場は依然として 不確実性に直面

急落の後、暗号市場はどのように展開されるのか？

「歴史的に見て、8月の市場活動は比較的低迷しており、通常は暗号通貨市場にとって季節的要因が不利に働く月である」と最近Coinbaseは報告書で指摘している。過去5年間で、ビットコインは8月に平均2.8％の下落を記録しており、流動性と取引量の減少が8月のボラティリティを増加させる可能性がある。今年も同様に低迷した市場パフォーマンスが見られるかもしれない。

MN Tradingの創業者マイケル・ヴァン・デ・ポッペは、イーサリアムが重要なサポートゾーンを維持していると指摘しており、これを維持できなければ価格に約4％の影響を与え、ビットコインをさらにトレーダーが不確実な範囲に押し下げる可能性があると述べている。

暗号リスク投資会社Mechanism Capitalの共同創業者兼パートナーアンドリュー・カンは、ソーシャルメディアで「ETHがさらに下落することに賭けることはないが、市場はさらに下落する可能性があり、将来の買い機会を探すことに集中するのが最善だ」と発言している。

「株式市場がISM指数の下落トレンドに従い、経済が間もなく後退することを予期し始める場合、今後数四半期で株式市場が大幅に下落する可能性があり、これもビットコインに重大な悪影響を及ぼすだろう。このような状況が発生すれば、ビットコインの価格は再び50,000ドルの水準に戻るか、さらなる下落が見込まれる」と暗号通貨研究会社10x Researchのアナリストマーカス・ティーレンも指摘している。

しかし、Matrixportは最新の分析報告書で、最近ビットコインの勢いが弱まっているものの、第四四半期には良好なパフォーマンスを迎えると予測している。技術的な観点から見ると、ビットコインの価格の変動範囲が狭まっており、これはその整理段階を脱却することを示唆しており、今後数週間での突破が期待される。今後12ヶ月間でCPIが徐々に低下することで、ビットコインなどの資産に有利な環境が整うと考えられている。ビットコインの第四四半期の市場に対して楽観的な見方を持ち、突破的な進展が期待されている。

BitwiseのCEOハンター・ホースリーは最近、ソーシャルメディアでビットコインの買いを高らかに叫び、「暗号ETFのモデル投資ポートフォリオへの配置はまだ初期段階にあるが、成長している。これが最終的な目標だ。2024年はビットコインの主流時代の始まりだ」と述べている。著名な暗号通貨アナリストウィリー・ウーは、もし3％の投資ポートフォリオ配置に基づく場合、ビットコインの最終価格は70万ドルを超えると予測している。