ランニングでWeb3に参入、香港の証券会社は「焦っている」

著者：吴天一，DeThings

8月1日、明報の報道によると、富途香港は本日、香港証券監察委員会の規制を受けた仮想通貨取引サービスを正式に開始しました。これには、BTC、ETH、米ドル、香港ドルを含む4つの現物取引ペアが含まれ、香港ドルと米ドルをリアルタイム為替レートで直接使用して仮想通貨を購入できます。

公式ウェブサイトの情報によると、富途は現在香港の1号および7号ライセンスを保有しており、エド、勝利、老虎などの老舗証券会社は1号ライセンスを持っています。また、2023年6月1日以降、香港で仮想資産取引サービスを行うには、証券監察委員会が発行する「VASPライセンス」を取得する必要があります。香港証券監察委員会の公式ウェブサイトの情報によれば、これらの証券会社のVASPライセンスはまだ申請中であり、富途や老虎などの申請は現在「発行されたと見なされる」状態です。

DeThingsの記者は、これらの証券会社が主にコンプライアンスのある取引所と提携してビジネスを拡大していることに注目しました。以前、6月に開催された第1回HashKey新視界フォーラムで、香港のライセンスを持つ仮想資産取引所HashKey ExchangeのCEOリビオ・ウェンは、現在富途と仮想資産取引に関する協力を行っており、技術システムを接続していると明らかにしました。富途の1号ライセンスのアップグレードが承認されれば、顧客にBTC、ETHの取引サービスを提供できるようになります。

現在、HashKey Exchangeは香港最大のライセンス取引所であるだけでなく、香港最大のオムニバスサービスプロバイダーにもなっています。

香港のライセンス市場で最大の取引量と最高の流動性を誇るため、ほぼすべての主流の香港証券会社はHashKey Exchangeを通じて顧客に取引サービスを提供しています。HashKey Exchangeの発表によると、現在オムニバスブローカー業務の週次取引量は1億香港ドルを突破しました。新たに始まったビジネスにとっては、かなり目を引く成果です。

証券会社が暗号取引に参入する際、そのビジネス範囲は従来の証券会社とは異なります。香港の《証券及び先物条例》や《中華人民共和国証券法》などの法律によると、証券会社は投資家に証券売買取引サービスを提供する法人組織であり、顧客の委託を受けて証券を売買し手数料を得る業務を持ち、自営は証券商が自らの名義で証券を売買する業務です。証券商は預金を受け取ったり、融資を行ったり、有価証券の貸借を行ったりすることはできません。したがって、VASPライセンスが承認される前に、これらの証券会社は協力の形で仮想資産サービスを提供する必要があるかもしれません。

富途証券は香港最大のテクノロジー証券会社で、登録ユーザー数は香港の成人人口の約3分の1を占めています。ユーザーの資産量は4856億香港ドルに達し、2023年の取引総額は42566億香港ドルに達しました。さらに、富途と同様の経験を持つ老虎、盈透証券などの米国資本背景の香港証券会社、勝利証券、富強証券などの香港資本背景の証券会社、そしてより控えめな中資背景の香港証券会社も存在します。

今回の富途の参入は、香港の主要証券会社がすべてWeb3に参入したことを意味します。

5月、勝利証券は現在、香港の仮想資産取引所ライセンスを申請中であり、証券型トークン発行（STO）業務は早くて年末に開始されると述べました。6月、老虎証券（香港）は、香港の個人投資家に対して仮想資産取引サービスを正式に開始したと発表しました。7月、香港のエド金融は、傘下のスマート取引アプリEddid ONEを通じてビットコイン、イーサリアムの取引機能を導入する予定であると発表しました。

これらの証券会社の動きは少し焦っているように見え、その背後には多くの理由があるかもしれません。まず、今年1月にビットコインETFが通過し、4月にビットコインの4回目の半減が完了して以来、ビットコインは一時74,000ドルに達しましたが、過去数ヶ月間、ビットコイン価格は何度も変動し、市場ではこの牛市がすでに半分を過ぎたか、すでにピークに達したという見解がしばしば見られました。おそらく、この牛市を逃したくないという思いから、各証券会社は仮想資産取引サービスの推進に積極的です。

次に、香港の株式市場が持続的に低迷していることも一定のプレッシャーを与えている可能性があります。データによると、恒生指数は3年間で3万ポイントを超えていたのが、最低14,863ポイントまで下落し、現在は17000ポイントに回復したばかりです。以前、香港株の複数の取引日の取引額は1000億香港ドルを下回り、千の香港株の取引額は1万香港ドル以下、700以上の香港株は取引ゼロでした。また、今年上半期に香港株式市場から上場廃止された企業は19社で、そのうち8社は私有化による上場廃止で、関わる金額は38億ドルです。

香港株式市場が「寒潮」に見舞われ、上場企業が頻繁に上場廃止される中、証券会社が暗号通貨を新たな投資選択肢として選ぶことは、香港金融にとっての一つの強心剤かもしれません。参入の背後には、大量のWeb2ユーザーが仮想資産への接続の入口を得たことを示しています。

香港投資者及び理財教育委員会（投委会）の最新調査によると、リテール投資者の過去1年間の投資状況は、96%が株式に投資し、24%がファンドに投資し、18%が債券に投資したとされています。その中で、仮想資産および関連製品に投資したのは8%で、2019年の1%および2021年の6%と比較して明らかな上昇傾向があります。

香港には現在約400万人の株主がいます。富途証券は、業界調査に基づいて、40%以上の未だ仮想資産を取引したことのない投資者が富途牛牛で取引を希望していると述べ、経験豊富な投資者の近く75.6%も富途プラットフォームでの仮想資産取引サービスの導入を支持しています。

昨年8月、HashKey GroupのCOO翁晓奇も、約5社の香港の地元証券会社と協力して、HashKeyの仮想通貨取引サービスに関連する入口を構築していると述べました。翁晓奇は、これらの証券会社のプラットフォームを通じて直接投資者に仮想通貨取引サービスを提供したいと考えており、「これにより、これらのプラットフォームで香港株を取引する数千万のユーザーがもたらされる可能性があります」と述べました。

さらに、香港は以前からコンプライアンスコストが高いと批判されており、サービスプロバイダーは赤字になる恐れがありましたが、文匯報の報道によると、勝利証券はその仮想資産関連の収入が同社の総収入の4分の1、さらには3分の1の水準を維持できると明らかにしました。早期に参入したことの利点を活かし、仮想資産ビジネスの投資はほぼ回収され、現在は利益を上げています。